“东北药茅”惊魂大跌！多只基金卖出，大批机构紧急调研

“东北药茅”长春(chūn)高新再次大跌，估计又惊出不少基金经理一(yī)身冷汗(hàn)!

4月22日，长春高新大(dà)跌6.35%，报价110.40元。恰逢(féng)长春高新一(yī)季报业绩发布，券商中国记(jì)者统计发(fā)现，2023年年(nián)报披露有(yǒu)98家基金公司新进持仓，到了(le)2024一季报中，67家公(gōng)司已清(qīng)仓卖出，只有31家基金公(gōng)司持仓，多(duō)只基金在减持卖出。

让不少基金经理爱(ài)恨交(jiāo)织的长春高新曾有过多次大跌，每次跌停板都会揪着市场的心，这(zhè)家曾被(bèi)称为“东北(běi)药茅(máo)”的药企，是否已(yǐ)增长见顶(dǐng)？

一季报发布，股价大跌6.35%

4月22日，截至收盘，长春高新(xīn)大跌6.35%，报(bào)价110.40元(yuán)，最新市值447亿元。长春高新在最疯狂(kuáng)的时期，股价曾(céng)有近20倍涨幅(fú)，最高点涨至(zhì)497.54元，近20“东北药茅”惊魂大跌！多只基金卖出，大批机构紧急调研00亿元市值。随着生长激素集采(cǎi)的利(lì)空出现，股价开启多轮大跌，从当前最新市值来看，较最高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)跌(diē)去近1500亿元市(shì)值。

记者(zhě)梳理季报、年报发现(xiàn)，4月19日长春高新刚发完(wán)一季报，净利润约为8.47亿元，同比减少0.86%。报告期内，公司(sī)销售费用约为9.28亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.31%；管理费用为2.36亿元，同比(bǐ)增长26.45%。

翻开2023年年报对比，长(zhǎng)春高新2023年实现(xiàn)营业收(shōu)入145.66亿元，较上年同期增长15.35%；净利润(rùn)45.32亿元(yuán)，同比增长9.47%。2023年和2024年一季报看似都有所增长，但(dàn)对比(bǐ)2019年至2022年，2023年长(zhǎng)春高新净利润同比增幅(fú)罕见地未超过两(liǎng)位数。

2019年至2022年，长春高新(xīn)营业收入与净利润均保持双位数增长，营业收入同比(bǐ)增(zēng)长幅(fú)度分别为37.19%、16.31%、25.30%、17.50%，净利润增速分别为76.36%、71.64%、23.33%、10.18%。财(cái)报数据对比来看，长春高新增(zēng)长放缓已经是不(bù)争(zhēng)的事实。

动态消息方面，4月22日，在股价下跌之际，华夏基金、汇(huì)添富基金、淡水泉等147家机构集体(tǐ)调研长(zhǎng)春高新。华泰(tài)证券发布评级报告称，维持长春高新“买入”评级，最高目标(biāo)价为200.8元，较(jiào)此前最高目标价下调3.24%。

在机构调研(yán)中，长春高新表(biǎo)示，2024年第一季度，子公(gōng)司金赛药业生长激素产品收入保持增长，长效生长(zhǎng)激素产品占比进一步提(tí)升，目前(qián)已超过 30%;营养品收入增长接近60%;促滤(lǜ)泡(pào)激素水剂产品开始销售，促卵泡激素产品收入增长 30%以上;金扶宁收入增长 30%以上。公(gōng)司生物医药产品毛利率保持稳定，2024 年第一季度合并报(bào)告方面毛利率变(biàn)化主要是因为一季度房地产板块销售(shòu)状况良好，收入较去年同期有较大提高，导(dǎo)致合并报表层面营业成本等增加，毛利率出现下降。

多只基金减持卖(mài)出

记者进一步对(duì)比(bǐ)长春高新2023年报发(fā)现，年报披露有98家基金公司新进持仓，到了2024一季(jì)报中，67家公司已清仓卖出(chū)，只有31家基(jī)金公司持仓。

从公募持(chí)有长(zhǎng)春高新股(gǔ)本总数来看，招商基金有13只产品持有(yǒu)长春高新，合计持有(yǒu)数量1170.12万股。易方达基金7只产品合计持有968.13万股，持仓数量排在(zài)第二位。华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)3只产品合计持有364.34万(wàn)股。

一季度(dù)中有(yǒu)31家(jiā)基金公司(sī)持有(yǒu)长春高新(xīn)，除(chú)了华泰柏瑞、中欧、平安(ān)增持，中庚、鑫元新(xīn)买进，永赢、财通基(jī)金(jīn)等多(duō)个公(gōng)募(mù)基金都(dōu)在调仓减持。魏庆国管理的大成中小盘C、大成科技消费(fèi)A等6只产品曾在2023年买入长春高新，一季报显示已全部调仓。浦银安盛高钢杰管理的3只指数基金沪港(gǎng)深科技(jì)TOPETF、浦(pǔ)银安盛中证ESG120策略ETF、浦(pǔ)银MSCI中国ETF同样(yàng)在一季度全部清仓了长春(chūn)高新。

此外，余海燕管(guǎn)理的易方达(dá)沪深300医药卫生ETF同样在(zài)一季度(dù)卖出(chū)长春高新19.19万股，从持仓比例来看，该基金排在十大流通股东第七位。Wind数据显示，该产(chǎn)品(pǐn)近一年跌27.61%，近2年下跌(diē)30.77%，近3年下跌 52.06%。侯杰、王(wáng)娟娟管理的债基(jī)招(zhāo)商安华A也减持了长春高新10.79万股。

丘栋荣、王健选择逆(nì)市(shì)加仓

尽管(guǎn)多只基金减持了长春高新，记者注意(yì)到，不乏有知名基金经理加仓买(mǎi)进持有。

从基金持有的前十大流通股东情况来(lái)看，今年一季报显(xiǎn)示，基金经理侯昊、许荣漫管理的指数(shù)基金招(zhāo)商国证生(shēng)物医(yī)药A买进长春高新(xīn)前十大流通股东第六位，持股比例1.42%，市值(zhí)6.88亿元。不过，受近几年整个医药大盘下跌的拖累，该(gāi)产品的业绩表(biǎo)现不尽如人意，跑(pǎo)输沪(hù)深300，近1年期回报为-34.26%，近2年期回报为-44.68%，近3年(nián)下(xià)跌幅度达到60.68%。

一季(jì)度(dù)，丘栋(dòng)荣管理的中(zhōng)庚价(jià)值灵动灵(líng)活(huó)配置(zhì)新买进长(zhǎng)春高新，合计持有52.60万股，占流通A股的0.13%。中(zhōng)欧基金王健管理(lǐ)的中欧新动力A、中(zhōng)欧价值成长A等6只产品全部买进长(zhǎng)春高新。另外一(yī)只基金华泰柏瑞沪深300ETF新买进长春(chūn)高新前十(shí)大流通股东。

在(zài)季报中，丘栋(dòng)荣具体阐述了投资思(sī)路，表示希(xī)望满(mǎn)足三个方(fāng)面的要求：一是供给收缩，格局持续优化，更好情(qíng)况(kuàng)是供给引领需求；二是需求风(fēng)险释(shì)放充(chōng)分或空间(jiān)广阔，最理想的情(qíng)况是能快速(sù)增长(zhǎng)或持(chí)续高增长；三是个股(gǔ)基本面风险释放，格局趋向明朗，竞争优势突出，具有两高特征（复(fù)利的高(gāo)增长性和高弹性）的优质公(gōng)司。

王(wáng)健(jiàn)表示，结合企业估值与盈利预期情况，主要(yào)关(guān)注三方面的投资机会(huì)：一、关注能够(gòu)不断拓展海外市场而获得成(chéng)长的企业，包(bāo)括工程机械、家电等行业；二、关注经历(lì)周期可能出现盈利拐点的企业，包括养殖行业等；三、关注国内(nèi)消费端出行服务以及医药行业的投资机会。

责编：汪云鹏‍‍‍

校对：姚远