华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净 值亏损？

　　文|天峰 

　　来源|财(cái)富独角兽

　　近(jìn)期基金行业风波不断，8月(yuè)26日，上(shàng)海证监(jiān)局披露了一份基金“老鼠仓”罚(fá)单，其(qí)内容为2018年10月31日至2022年8月5日期间，上海某基金公司基金经理张某，通过(guò)妻子证券账户进(jìn)行“老(lǎo)鼠仓”交易，趋同买入金额(é)为6.66亿元，获利1566.26万元(yuán)。

　　上海证监(jiān)局对张某责令改正，并对张某罚没3132.52万元(yuán)，采取10年市场禁入(rù)措施(shī)。此消息一出自然引发一(yī)波热议，据多家媒体报道，行政处罚决定书中(zhōng)的张某与华安基(jī)金前基(jī)金经理(lǐ)张亮的信息存在重合。笔 者通过对比也发现，行政处罚决定书(shū)中的张某与华安基金前(qián)基金经理张亮(liàng)的信息存
在一定程度的重(zhòng)合。

　　永兴(xīng)材料上半年净利骤降59%华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？nt>

　　旗下一(yī)年期产品高位持有永
兴材料

　　笔者发现，在就职地(dì)点上
存在重合，行政处罚书中提到的张某担任上(shàng)海某基金公司所管理(lǐ)的(de)A证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金的(de)基(jī)金经理，而(ér)华安基金总部位于上海。除了低点，还有时间上重合，行政(zhèng)处罚决定书中提(tí)到，2018年(nián)10月31日，张某任A基金的基金经理，2022年8月5日(rì)，其卸任(rèn)A基金的基金经理，并从公司离(lí)职，这与
张亮掌舵(duò)华安国企改革这只基金的时间完全一致。

　　据2022年8月5日 ，张亮一口气(qì)卸任了旗下4只(zhǐ)基金——华安价值驱动一年持有、华安品质领先、华安品质甄选、华安国企改革的基金经理职务，公告中仅称张亮因个(gè)人原(yuán)因离任。外界普遍认为，张某(mǒu)应该时华安基金(jīn)前基金经理张亮。

　　不过，本文写作重点不在(zài)于“老(lǎo)鼠仓(cāng)”事件复盘，笔者发现，华安(ān)基金旗下经理蒋璆的业绩也出现大 幅亏损，而且基民对其意(yì)见也很大。据(jù)天(tiān)天基金网显示，蒋(jiǎng)璆曾任国泰(tài)君安证(zhèng)券有限(xiàn)公司研究员、华宝兴业(yè)基金管理有限公司研究员(yuán)。

　　2011年6月加入(rù)华安基(jī)金管(guǎn)理有限公司(sī)，担任投资研究部行业(yè)分析师、基(jī)金(jīn)经理助理。从2015年6月开始管理基金，至今累(lèi)计任职时间9年又83天，目前管理(lǐ)基金规模45.98亿元，在管基金(jīn)最佳任期回报109.76%。目前蒋璆旗下在(zài)管基金多(duō)达9只。

　　（数据来源于天天基金网 截至9月3日）

　　笔者发现，尽管目(mù)前蒋璆管理着9只基(jī)金，但其业绩却陷入亏损(sǔn)泥潭。据(jù)天(tiān)天基金网显示，华安制造(zào)升级一年持有混合A基金(jīn)成立于2021年12月(yuè)17日，目前规模6.53亿元。截(jié)至(zhì)9月3日基金单位净值0.5033，笔(bǐ)者(zhě)发现，该基金自成立来收益率-49.67%，今年来收益率-19.59%，近(jìn)3月来收益率-10.65%，近6月来收(shōu)益率-9.95%，近1年来(lái)收益率-26.34%，近2年(nián)来收益率-40.73%。

　　笔者发现，该(gāi)基金在2022年1季 度持有(yǒu)100.74万 股的三角防务，2022年2季度持有150.19万
股，2022年(nián)3季(jì)度持有218.02万(wàn)股，2022年4季度持有229.01万股(gǔ)。2023年1季度持有(yǒu)229.01万股，2023年2季度持(chí)有229.01万股(gǔ)，2023年3季度持(chí)有229.01万股。

　　2023年4季(jì)度持有214.52万股。2024年1季度持有214.52万股，2024年2季度持有214.52万股。然而，在持有期间，三角(jiǎo)防务股票价格一直在下跌，从整个(gè)持仓数量看，股票价格越跌，该积极进(jìn)取的持仓越重，在2022年1月3日(rì)-2024年9月 4日(rì)股票价格下跌了
54.96%。

　　笔者还发现(xiàn)，该基金在2022年2季(jì)度持有5.97万股的(de)永兴材(cái)料，2022年3季度大举加仓至51.62万(wàn)股，2022年4季度持有55.79万股 。2023年1季度(dù)再度加仓(cāng)至68.29万(wàn)股，2023年2季度持有88.78万股，2023年3季度持(chí)有77.48万股，2023年4季度持有77.48万股。

　　2024年1季度持(chí)有77.48万股(gǔ)，2024年2季度持有65.91万
股(gǔ)。在这期间永兴材料股票(piào)价格下跌了很多，在2022年4月1日(rì)-2024年9月(yuè)4日股票
价格下跌了73.07%。从业绩上看，永兴材料的状态也不大(dà)好。8月29日，永兴材料(liào)发布2024年半年报。报告显示，公司上华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？半年 营业(yè)收(shōu)入为44.92亿元，同比下降32.50%；归母净利润为7.68亿元(yuán)，同比下降59.63%；扣非(fēi)归(guī)母净(jìng)利润为6.04亿元(yuán)，同比下降68.36%；基(jī)本每股收益1.44元。

　　其实(shí)，永(yǒng)兴材料业绩下降(jiàng)并非空穴来风，永兴材料发布(bù)2023年年度报告显示(shì)，该公司营业收入为121.89亿元，同比减少21.76%。归属于上市公司股
东的净利润为(wèi)34.07亿元，同比减少(shǎo)46.09%。归属于上市公司(sī)股东的(de)扣(kòu)除非经常性损益的净利润为(wèi)32.39亿元，同比减少47.66%。基本每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为6.33元。此外，拟向全体股东每10股派(pài)发现金
红利20.00元(yuán)（含税）。

　　笔(bǐ)者(zhě)还发现，该基(jī)金在2023年(nián)4季度持有207.71万股的(de)众生药业，2024年1季度持有207.71万(wàn)股(gǔ)，2024年2季度持有207.71万股。在整个持股期(qī)间，在2023年 10月8日(rì)-2024年9月4日，众生药业股 票(piào)价格下跌了39.47%。笔者甚至发现，该基金2023年4季度持有68.47万(wàn)股的西部超导，2024年1季(jì)度持有111.40万(wàn)股，2024年2季度持有111.40万股。在这期间(jiān)，西部超导股票价格下跌了 22.16%。

　　笔者甚至发现，该(gāi)基金在2022年(nián)4季度持有13.77万股的宁德时代，2023年(nián)1季度持有11.42万股，2023年2季度持有20.56万(wàn)股，2023年3季度持有(yǒu)28.16万股，2023年4季度持有32.07万股(gǔ)。2024年1季度持有(yǒu)32.07万股，2024年2季度持有29.15万股。然而，在整(zhěng)个持股期间，宁(níng)德时代股票价格波动很大，在2022年10月10日-2024年9月4日(rì)股(gǔ)票价格下 跌了53.33%。

　　笔者还(hái)发现(xiàn)，该(gāi)基金在(zài)2022年1季度持有61.05万(wàn)股的赣锋锂(lǐ)业，2022年2季度持有61.05万股，2022年3季度持有85.47万(wàn)股，2022年4季度持有85.47万股。2023年1季度持有85.47万(wàn)股，2023年2季度持有85.47万(wàn)股，到了2023年3季度已经没了持仓。在(zài)这期(qī)间从(cóng)2022年1月3日-2023年9月30日(rì)股票价(jià)格(gé)下跌了68.72%。

　　到了2023年4季度又买了59.40万股，2024年1季度持有再度平(píng)掉(diào)了(le)仓位，在这期间股(gǔ)票几个下跌了18.84%。不(bù)过，到了(le)2024年2季度又买进了41.65万股，然后一直持有到现在，不清楚3季度该基金是否还持有赣锋锂业，要是 还持(chí)有，那这期间，从2024年4月1日-2024年9月4日股票价格下跌了27.59%。

　　笔者还发(fā)现，该基金在2022年2季度持有179.09万股(gǔ)的(de)爱乐达，2022年3季度
持(chí)有238.22万股，2022年4季度持有269.92万股。2023年1季(jì)度持有292.69万股(gǔ)，2023年2季度持有292.69万股，2023年3季度持有(yǒu)278.06万股，2023年4季度持有230.06万股(gǔ)。到了2024年1季度又没(méi)了仓位，然而，在整个持(chí)仓期间股票(piào)价(jià)格从2022年4月1日-2024年(nián)3月30日股票(piào)价格下跌了(le)71.37%。

　　（数据来源于天天基金(jīn)网 截至9月3日）

　　基金业(yè)绩亏损，有(yǒu)基民抱怨道，无良高位接(jiē)盘配合下跌做空(kōng)套利，这基成(chéng)立二年(nián)多来已 经腰斩过(guò)半，基民可以要求赔 偿损失吗
？也有基民表示，原本买基金是为了赚钱，现(xiàn)在可好，买蒋经理的基金后就只盼着解套(tào)。早知道这(zhè)样亏损(sǔn)，和(hé)自己买股(gǔ)票结果一样，还不如自(zì)己买股票。据天天(tiān)基金(jīn)网显示，该基金成立之初募集了15.49亿元，经过2年多(duō)运作，截至2024年6月30日，华安(ān)制造升级一年(nián)持有混合A，期末净资产6.53亿元，比上期减少6.94%。

　　基民质疑(yí)基金经理高位持
股动机

　　（数据来源于天(tiān)天基金网 截至9月3日）

　　除了华安(ān)制造升级一年持有混合A基金业绩 差外，笔者发现，华安成长先锋混(hùn)合A基金业绩也不太(tài)理想，该 基金成立于2021年2月23日，该基金(jīn)一直由蒋璆单独管(guǎn)理。截至9月3日基金(jīn)单位(wèi)净值0.6713，自(zì)基金成立来收益率-32.87%，今年来收益率-21.89%，近3月来收益率(lǜ)-13.07%，近(jìn)6月来收益 率-12.66%，近1年来(lái)收益率-31%，近2年来收(shōu)益率-45.24%，近3年来收益率-53.33%。

　　基金业绩下降，有基(jī)民表示
，基金经理为什么要高位接(jiē)盘，基金净值
从1元跌到不到(dào)7毛钱。这(zhè)是不断的高位(wèi)买风险巨(jù)大的股票，然后低价在出，散
户都知道风险巨大，那他为什(shén)么这么做，难道(dào)有黑幕？

　　笔者发(fā)现，该基金在2021年(nián)1季度(dù)持有593.79万股的赢合科技 （维权），2021年(nián)2季(jì)度持有(yǒu)621.30万(wàn)股，2021年3季度持有379.90万股，2021年4季度持有243.23万股(gǔ)。2022年1季度
持有243.23万股，2022年2季度持有243.23万股，到(dào)了2022年(nián)3季(jì)度已经没(méi)了持仓，在这期间(jiān)从(cóng)2021年(nián)1月3日-2022年9月30日股票价格下跌了21.30%。

　　然而，该基金在2022年4季度又买进了237.47万
股，到了2023年1季度有没(méi)了持仓，在这期(qī)间（2022年10月10日-2023年3月30日股票价格(gé)又下跌了20%）。到了2023年2季度又买进了203.78万股，到了2023年3季度又没了持仓，在这期间持仓(cāng)股票价格上(shàng)涨了20%。

　　2023年4季度又买进了(le)57.29万股，到了2024年1季度又没了持仓，在这期间（2023年10月9日-2024年3月29日股(gǔ)票价格下(xià)跌了36.37%。）从赢合科技股票(piào)价格(gé)走势看，整(zhěng)体
都是下跌状态，但(dàn)该基金(jīn)经理却在频繁买卖该股票，这又是抱着(zhe)什么目的？

　　笔者还发现(xiàn)，该基金(jīn)在2023年2季度持有102.50万股(gǔ)的锦江酒店（股票价(jià)格(gé)正处于每(měi)股48-68元(yuán)的高(gāo)位，股价高(gāo)位该基金选择买入并持有。），2023年3季度持有138.60万(wàn)股，2023年4季度持有182.58万股(gǔ)。2024年
1季度持有206.63万股，2024年2季度持(chí)有206.63万股。

　　从持(chí)股来看，该基(jī)金一直在增持锦江(jiāng)酒店的份额，但笔者发现，锦江酒店股票价格从高位一(yī)直在下跌，而且(qiě)又是(shì)越跌越加仓。从2023年4月(yuè)1日-2024年9月4日股票(piào)价格下跌了62.07%。别的(de)基金经理(lǐ)是精准抄底有价值的股票(piào)，蒋经理这是精准抄顶？如果笔者不通过这样的方式复盘蒋经理的持仓，根本也想不到蒋经理是高位持有 的锦江酒 店。 

　　除了锦江酒店外，笔者还(hái)发现，该基金一直持有(yǒu)首旅酒店，2021年4季度持有284.38万股，2022年1季(jì)度持(chí)有284.38万股，2022年2季度持有(yǒu)238.08万股，2022年3季度持有(yǒu)254.96万股，2022年4季度持有254.96万(wàn)股。

　　2023年1季度持有289.10万(wàn)股，2023年2季度持有337.85万股，2023年3季度持有337.85万股，2023年4季度持有373.21万股。2024年1季度持有373.21万股，2024年2季度持有373.21万股。然而，在该基金持股期间，首旅酒店股(gǔ)票价格表现(xiàn)并不 优异，在2021年10月8日-2024年9月4日股票价格(gé)下(xià)跌了46.33%。

　　笔者还发现，该基金在2022年4季度持(chí)有14.97万股的宁(níng)德时代，2023年1季(jì)度持有13.42万股(gǔ)，2023年2季度(dù)持有24.16万股，2023年3季度持有27.30万股，2023年4季度持有28.05万股。2024年(nián)1季度持(chí)有28.84万股，2024年(nián)2季度持有29.27万股。然而，在整个持股期间(jiān)，在2022年10月10日-2024年9月4日宁德时代股票价格下跌(diē)了53.33%。

　　笔者甚至发现，该基金也持有三角防务，在(zài)2021年4季(jì)度持有185.52万股的(de)三(sān)角防(fáng)务，2022年1季度持有185.52万股，2022年2季度(dù)持有185.52万股，2022年3季度持(chí)有243.93万(wàn)股（前
十大首位），2022年4季度持有 260.14万股（前十大(dà)首位）。

　　2023年1季度持有260.14万(wàn)股(gǔ)，2023年2季度持有260.14万股（前十大首位），2023年3季度持有260.14万(wàn)股（前十大首位），2023年4季(jì)度持有246.30万股(gǔ)（前十大首位(wèi)）。2024年1季度持有246.30万股(gǔ)（前(qián)十(shí)大首位），2024年2季度持有246.30万股（前十大(dà)首位）。然而，笔者发现，在(zài)整个持股(gǔ)期间，从(cóng)2021年10月8日-2024年9月4日股票(piào)价格下(xià)跌了50%。

　　从回撤率上看，在近1年中，该基金的下(xià)行风险为20.5355%，大于同类平均；最大回撤为37.4026%，大于 同类平均；综(zōng)合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的(de)排名，该基(jī)金过去一年(nián)风险为高。在近3年中(zhōng)，该基金(jīn)的下行风(fēng)险为17.9767%，大于(yú)同类平均；最大回撤为59.1303%，大于(yú)同类平均；综合该(gāi)基金的
下行风险和最大回撤在同类基金中的排(pái)名，该基金过去一年风险为高。基金业绩持(chí)续(xù)回撤，蒋璆未来有好的应对措施吗
？