太和水跨界算力大单被上交所盯上

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　　来源：北京商报(bào)

　　披露签(qiān)订3.43亿元算力大单(dān)后，太和水（维权(quán)）（605081）9月11日股价大幅收涨(zhǎng)8%。不过，股价大涨背后(hòu)，太和(hé)水此次签订订(dìng)单却有不少疑点。从订单交易(yì)内容到订单(dān)交易双方，监管(guǎn)以及(jí)太和水投资者也都(dōu)对这笔AI算力服务大单充满疑问。由于可能存在财务类退市风险，上交(jiāo)所更(gèng)是直指太和水是(shì)否是为规避财务类退市风(fēng)险临时(shí)构造的贸(mào)易类(lèi)合同。而这笔交易究竟是(shì)否(fǒu)存在猫腻，还需(xū)要监管仔细核查。

　　3.43亿(yì)元大单

　　9月10日，太和水披露公告称，公司全资(zī)子公司上海微瑆科技(jì)有限公司（以下简称“上海微瑆(xīng)”）与客户上海嘉唐信息科技有(yǒu)限公司（以下(xià)简称“上海嘉唐”）签订《2024年高性能算力设(shè)备(bèi)采购合同(tóng)》，约定上(shàng)海(hǎi)微瑆向上海(hǎi)嘉(jiā)唐提供人工智能高性(xìng)能算力服务器，并提供(gōng)安装调试等服(fú)务，合同总价（含税）约为3.43亿元(yuán)。

太和水跨界算力大单被上交所盯上-style="font-L">　　公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易属于太和水及子公司(sī)上海微瑆的日常经(jīng)营活动相关合同，总(zǒng)金额约占(zhàn)公司2023年度经审计营业收(shōu)入(rù)的187%。若相(xiāng)关(guān)合同顺利(lì)履行，将会对公司2024年度经营业绩产生积极影响，有利于拓展公司及子公司在算力服务器(qì)的(de)市场(chǎng)竞争力，并提升公司的盈利能(néng)力。

　　值得注意(yì)的是，财务数据(jù)显示(shì)，2024年上半年，太(tài)和(hé)水实现营业收(shōu)入约为7514.54万(wàn)元，对应实(shí)现归属净利润约为(wèi)-1996.44万元，净利润亏损且收入远低于3亿(yì)元，可能存(cún)在财务类退市风险。

　　头(tóu)顶退市风险签下大额合同，太和水遭到(dào)上(shàng)交所质疑。当日晚间，上(shàng)交(jiāo)所便出具问询函，要求太和水结合公司在相关领域的(de)资质、人员安排、场地设施、技术储(chǔ)备情况，说明公司是否具备实施相(xiāng)关交易的能力，是(shì)否为规避财务类退市(shì)风险临时构造的贸易类合(hé)同。

　　另(lìng太和水跨界算力大单被上交所盯上)外，太和水专注于深化水(shuǐ)生态修复领域的专业(yè)能力与大健康消(xiāo)费市场的精细化(huà)布局，而此次重大合(hé)同(tóng)所涉(shè)交易内容与上市公司主营业务不具相关性。

　　对此，上交所要求太和水结合有关规定，逐(zhú)条对(duì)照并说明公司所开展的上述业务是否属于与主营业务无关的(de)业(yè)务或不具备商业实(shí)质的业务，是否属于需(xū)进(jìn)行营业收入扣(kòu)除的业务类(lèi)型。

　　中国企业资本联盟副理事长柏(bǎi)文喜表示，通常来说，上市公司在(zài)面临(lín)退市风险时(shí)，其经营和财务状况可能较为紧张，此时(shí)签(qiān)订与主营业务无相关性的重大合同，可能反映了公(gōng)司(sī)管理层在当前困难局面下，为了缓解当前的财务压力或业务(wù)困境(jìng)而作出的决策，不过，这样的(de)决策缺(quē)乏对公司长远发展的考虑，可能(néng)导致(zhì)公司陷入更深的困境，同时，这样的合同也可能反(fǎn)映出公司对法规和监管环境的不(bù)熟悉或忽视，可能(néng)导致公司(sī)面临法(fǎ)律风险和监管(guǎn)压力。

　　是(shì)否存在潜在利益安排

　　北京商报记者注意到，除前述内容之外，太和水此次签订的重大合同(tóng)仍有多个疑点。

　　公告显示，本(běn)次(cì)交易由(yóu)太和水新设立仅3个月的子公司上海微瑆(xīng)实施，而就在8月底，太(tài)和(hé)水曾披(pī)露公告称，上海微瑆总经理李(lǐ)伟刚被太(tài)和水控股股东、实际控制人何文辉提(tí)名为公司第三(sān)届董事(shì)会非独立董(dǒng)事候选人。

　　从交易对方来看，公告及工商信息显示(shì)，本次(cì)交易涉(shè)及金额较大，但交易对方上海嘉唐成立于(yú)2021年11月，注册(cè)资本(běn)8000万(wàn)元，未实缴出资，参保人数为0。

　　河南泽槿律师事务所主任付建认为，由于合同金额巨(jù)大，公司通常需要充分考虑合(hé)同(tóng)执行过程中的资金、人员、技(jì)术等方面的保障措施(shī)，并考虑合同执行过程中(zhōng)的市场风(fēng)险、政策风险等因素，避免(miǎn)因合同(tóng)执行不力而导致的经济损失。而若交易双方都是新成立的公司，本身(shēn)便存在不少风(fēng)险点，比如，双(shuāng)方公司的信誉和信用状(zhuàng)况(kuàng)可能存在不确(què)定性(xìng)，也可能缺乏足够的经验(yàn)和(hé)实力来执行重大合(hé)同，这可能会影响合同的履行质量和(hé)效率，增(zēng)加公司的经营风险。

　　针对相关(guān)情况，上交所也要求太和水披露上海嘉唐股权(quán)结构、穿透出资情况、主要管理人员情况，并核实上海嘉唐及(jí)有关人(rén)员与公司是否存在关联关系(xì)，与公司董事候选人李伟刚、公司控股股东是否存在资金(jīn)业(yè)务往来或潜在利益安排。

　　上市后业绩“变脸”

　　遭到上交所连番质疑(yí)的太(tài)和水，此前已释放出(chū)不合常规(guī)的信号。

　　北京商报记者注意到(dào)，太和水(shuǐ)于2021年2月上市，然而上市(shì)次年(nián)公司便出现业绩“变脸”。财务数(shù)据显示，2021—2023年，公司实现营业收入分别(bié)约为4.6亿(yì)元、2.05亿元、1.83亿元，对应实现归属(shǔ)净利(lì)润分别约为9240.83万元、-1.6亿(yì)元、-2.87亿元。

　　不难(nán)看(kàn)出，上市次年，太和(hé)水净利(lì)便(biàn)由盈转亏。

　　值得一(yī)提的是，2023年7月，因涉嫌信息披露违法违规，太和水遭(zāo)证(zhèng)监会立(lì)案。之后，公司于今年2月收到(dào)《行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)》，其中显示(shì)，2017年起，太和(hé)水在江西省抚州市承做梦湖及凤岗河水生态治理项目，太(tài)和水未审慎考虑(lǜ)凤(fèng)岗河项目的治理争议对(duì)收入确(què)认的影响，未按照相关规定恰当估计凤岗河项(xiàng)目的完工进(jìn)度(dù)，虚增2018年收入798.96万元，同(tóng)时，太和(hé)水2018年虚增收入形(xíng)成的应(yīng)收账款一直存续并每年计提坏账准备，导致公司公开披露的2018年、2019年年(nián)度财务报表以及2020年、2021年、2022年年度财(cái)务报告中的坏账准备、利润总(zǒng)额不准确。

　　业绩表现不理想，太和水的股价(jià)也一路走(zǒu)低。交(jiāo)易行情显示，上市以来，公司股价累计跌幅(fú)六成左右(yòu)，同时，公司曾于(yú)今年2月7日盘中触及7.96元/股的历史低点。截至9月11日收盘(pán)，太和水股价报11.74元/股，总市值(zhí)为13.3亿元。

　　另(lìng)外，北京商报(bào)记者注意(yì)到，太和水年内已遭股东连续减持。今年4月，太和水披露公告称，上海诚毅新能源创(chuàng)业投资有限公司（以下简称“上海诚毅”）及其一致行(xíng)动人上海陟毅企业(yè)管理咨(zī)询有限公司（以下简称“上海陟毅”）拟通过(guò)集中竞价交易方式和大(dà)宗交易方式减持(chí)不超(chāo)3%公司股份，彼时，上海诚毅和(hé)上海陟毅合计持有太和水约4.76%股份。今年(nián)7月，上海诚(chéng)毅及上海陟毅(yì)累计减持2.99%股份后，又(yòu)紧(jǐn)接着于8月宣布继续减持不超1.77%公(gōng)司股(gǔ)份，截至公告披露日，上海诚毅及上海(hǎi)陟毅二者合计持有太和水约1.77%股份。

　　针对相(xiāng)关问题，北京商报(bào)记(jì)者向太和水方面发去采访函(hán)进行采访，但截至记者发(fā)稿未收到(dào)回复。

　　北京商报(bào)记者马换(huàn)换冉黎黎

责任编辑：何松琳

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