ABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进

4月27日，押注ABC（全背接触）电池技术路线的爱旭股份(fèn)(600732)披露了2023年年报及2024年一季(jì)报，更多关于ABC业务进展的情况获得披露(lù)。

2023年，公司实现营业收(shōu)入271.70亿元，同比下降22.54%，净利润7.57亿元，同比下降67.54%。分季度看，去年(nián)前三个季度，爱旭股份仍实现了(le)可观的盈利(lì)，不过到了(le)第四季(jì)度，公司营收规模下滑(huá)至45.53亿元，净利润亏损11.3亿元。

爱旭股份去年四季度大(dà)幅亏损的原因与公司(sī)计(jì)提资产减值(zhí)有关。公告显示，在(zài)2023年1—9月已计提减值准备3.19亿元的基础上，爱旭股份2023年10—12月计提(tí)各项减值准备(bèi)合计11亿(yì)元，第四季度的(de)减值减少2023年度归属于上市(shì)公(gōng)司所(suǒ)有者的净利润约9.18亿元。

在年报中，爱旭(xù)股份分析了(le)行业(yè)供需格(gé)局波动影响(xiǎng)短期业绩的情况(kuàng)。公司称，短期大量产能的投产以及不同质量水平的产(chǎn)品集中进(jìn)入市场后，对阶段性行业的供需关系与竞争格局(jú)带(dài)来(lái)较(jiào)大影响，对企业生产(chǎn)、库存管理带来诸(zhū)多挑(tiāo)战。2023年(nián)下半年以来，行(xíng)业供需格(gé)局发(fā)生显著恶化，全产业链产能阶段性(xìng)过剩问题愈发凸显，各环(huán)节产品价格(gé)波动下行趋势显著加大。

爱旭股份(fèn)表示，电池价格和下游(yóu)组件价格的(de)快速下跌，一方面给公司(sī)现有主营业务盈利带来阶段性经营压力，另一方面，价(jià)格的大幅下滑对公司部分(fēn)原材料、产成品等库存带来(lái)减值压力，因此报告期内公司各项资产减(jiǎn)值损(sǔn)失计提额同比大幅增加。同时(shí)，因公司ABC组件海外业务开拓加速，市场推广、销售费(fèi)用等支出大(dà)幅增长。

关于(yú)价格波动，爱旭股(gǔ)份(fèn)进一步解释说，去(qù)年四季度之后，各环节降价(jià)呈加速态(tài)势，其(qí)中P型电池因行业对N型电池的需求(qiú)提(tí)升明显，存量产能供需关系恶化，PERC电池价格四季(jì)度内累计降幅超40%，对行业厂商带来的较大(dà)销售压力与存货跌价损(sǔn)失影响。

根据第三方机构Infolink价格统计，182尺寸PERC电(diàn)池2023年末市(shì)场成交均价为0.36元/W，较年内高(gāo)点1.14元/W下跌68%；182尺寸PERC组件2023年末市场成交均价0.95元(yuán)/W，较年内高(gāo)点1.83元/W下跌48%。

从业务来看(kàn)，爱旭股份2023年(nián)全年(nián)实(shí)现(xiàn)PERC电(diàn)池出货(huò)38.2GW，同比增长11%，位居全球电池(chí)出(chū)货榜单第二位。

另外，公司(sī)ABC组(zǔ)件业务克服发展初期组件配套(tào)产能不足(zú)、产线调(diào)试开(kāi)工爬坡、行业价格大(dà)幅波动、海(hǎi)外结构(gòu)性去库存周期带来需求(qiú)阶段性降速(sù)、地区冲突带来出口海运时间拉长等不利影响，实现收(shōu)入确认(rèn)销量489.24MW，实现国内外ABC组件销售(shòu)不含税收入合计5.98亿(yì)元(yuán)。截至(zhì)2024年3月，公司ABC组件签署的各类协(xié)议涉及到的(de)销(xiāo)售规模已超过10GW。

年报显示，爱旭股(gǔ)份单(dān)晶PERC太阳能电池片(piàn)业务实现营(yíng)收261亿元，毛利率16.76%，增加3.70个百分点；ABC组件实现营收5.98亿元(yuán)，毛利率为-5.16%。产销量(liàng)方(fāng)面，2023年(nián)，公司生产PERC电(diàn)池38GW，产能利用率102.44%，销(xiāo)售38.2GW；生产ABC组件2.08GW，产能(néng)利用率(lǜ)53.61%，销售489.24MW。

爱旭股份(fèn)认为(wèi)，随着(zhe)行业价格跌破各(gè)主要环节(jié)盈(yíng)亏成本线，行业部分落后产能开始进行优化出清，进(jìn)而带来了行业竞争格局与价格(gé)的触底反弹，有规模、ABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进产品、成本、渠道优势的企业有望在本(běn)轮行业波动后重拾盈(yíng)利能力。公司称，拥有技(jì)术研发创新的龙头企业将会(huì)率(lǜ)先(xiān)走出行业下行周期。

不(bù)过(guò)，从多数光伏企业已披露的2024年一季报(bào)情况看，行业仍处在调整中。今(jīn)年一(yī)季度，爱旭股份实(shí)现营业(yè)收入25.14亿元，净利润亏损9121.7万元，扣非净利润亏损7.59亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)分别(bABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进ié)减少67.55%，113%和 215.54%。公司称(chēng)，市场下行，销售单价(jià)下降(jiàng)导致收入减少、盈利降低。一季(jì)报并未披(pī)露更多经营信息，但(dàn)提到了(le)“销售规(guī)模(mó)扩大(dà)，组(zǔ)件业务开拓市场”。

爱旭股份在年报中透露的另(lìng)一个动(dòng)向是(shì)除了继续(xù)押注ABC电池技术以外，公司(sī)也将加大PERC产线改造升(shēng)级为TOPCon或新扩建(jiàn)TOPCon项目的投入，并提出 “布局ABC与TOPCon齐头并ABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进进迎接N型时代”。据公(gōng)司介绍(shào)，由于当前N型电池正(zhèng)快速取代P型成(chéng)为市场主(zhǔ)要需求，公司(sī)大量客户亦表达了希望向公司采购TOPCon电池(chí)的迫切诉求。

爱旭股(gǔ)份称，PERC电池产能步入技术生命力周期末期，公司及时启动存量P型(xíng)产能改造方案计划，技改升级至TOPCon电池产能后有望(wàng)保(bǎo)持竞争力与盈利能力，并最大程度利(lì)用(yòng)现有国内外渠道关系及进(jìn)一步开拓(tuò)各类下游客户合作(zuò)，进而继续强(qiáng)化公司在专业化电池生产制造(zào)业务上的市场地位与竞争优势。同时(shí)，公司将(jiāng)在(zài)技改方案中预留自TOPCon产能进一步向上升级(jí)的空间，未来将适时导(dǎo)入(rù)更多先进技术工艺，保持(chí)TOPCon产能更久生(shēng)命周期与竞争优势。

具(jù)体来看，公司计划于2024年上半年启动(dòng)对义乌现有(yǒu)PERC电(diàn)池产能进行技(jì)改(gǎi)升级，并(bìng)升级为TOPCon项目路线。另外，结合下游TOPCon组件客户对高效TOPCon电池的持续旺盛需求，以及公司在TOPCon相(xiāng)关工艺技术上的(de)深(shēn)厚积累，公司拟在安(ān)徽滁州投资(zī)新建首(shǒu)期15GW TOPCon电池产(chǎn)能以更好满足(zú)客户需求。

值(zhí)得注意的是，在披露财报的同(tóng)时，爱旭股份还披露了一份关于调整2023年度向特定(dìng)对象发(fā)行A股股票方案的公告，公司原拟定增募(mù)资60亿元，投向义乌六期15GW高效晶硅太阳能(néng)电池项目及补充流动资金；总募资金额现已(yǐ)调整为35亿元，募投项目及总投资不变，上述(shù)两项(xiàng)目拟使用募集资金金额分别由(yóu)45亿元调整至30亿元，由15亿元调整至5亿元。

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