AI算力需求激
增 天孚通信首季净利增两倍

AI算力需求的激增，让光模块上游
厂商天孚(fú)通信(300394)一季度业绩迎(yíng)来(lái)大幅增长。

4月23日(rì)晚 间，天孚通信披露一季报，公司(sī)2024年一季(jì)度实现营业收(shōu)入7.32亿元，同比(bǐ)增长154.95%；净(jìng)利润2.79亿元，同比增长202.68%。对此，天孚通信表(biǎo)示(shì)，主要是(shì)AI技术的发展和算力需求的增加(jiā)，全(quán)球数据中心建设带(dài)动对(duì)高(gāo)速(sù)光器件(jiàn)产(chǎn)品需求的持续稳定增长，尤其是高速(sù)率产品需求增长较快，带来公司收入(rù)同比增长。

今年一(yī)季 度，天孚通信经营活动产生的现金流量净额 为1.36亿元，同比下(xià)滑1.87%，其中经营活动现金(jīn)流入同比增长(zhǎng)95.10%；经营活动现金流(liú)出同比 增长157.70%，主要是受购买商
品支(zhī)付的现金同(tóng)比增(zēng)长较高以及缴纳(nà)2023年第四季度税金同比增长、奖金发放影(yǐng)响。

天孚通信定位(wèi)光器(qì)件整体解决方案提供商和先(xiān)进光学封装制造服务商，专业从事高速光器件的研发、规模量(liàng)产和销售业务。近年公司主营的光器件产品的应用领域由光通信行业(yè)向激光雷(léi)达等领域延伸拓展。

4月21日晚间，天孚通信披露的2023年年
报显示，去年(nián)，该公司(sī)实现营业收(shōu)入19.39亿元，同比增长(zhǎng)62.04%；归属于上市公司股东的净利润7.30亿元，同比增长81.14%。

对(duì)于业绩增长的原因，天孚(fú)通信在年报中表示，主(zhǔ)要得益于人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速(sù)光器件产(chǎn)品需求的持续稳定增长，尤其是高速率(lǜ)产品需求增(zēng)长较快
以(yǐ)及公(gōng)司前瞻布局和研(yán)发投入(rù)的加大，使得新产品线快(kuài)速满足(zú)客户需求。同时(shí)，公司持续信息 系统升级和自动化升级、江西生(shēng)产基地降本增效(xiào)，高速率产品产能利用率明显提升。

报(bào)告期内，天孚通(tōng)信通信元器(qì)件产量(liàng)较上年同期减少15920.28万个(gè)，下降35.38%；销量较上年同(tóng)期减少15097.51万个，下降45.44%；营业收入较上年增加7.52亿(yì)元，增长(zhǎng)63.82%。

对于产量、销量减少而营收却增加的原因AI算力需求激增 天孚通信首季净利增两倍AI算力需求激增 天孚通信首季净利增两倍，天孚(fú)通信表示(shì)，公司有十几条产品线，光学(xué)元件
数量多，单(dān)价相对低，行业技术迭代和客(kè)户产品速率变化，公司部分元件产品线需求(qiú)减少(shǎo)销量有(yǒu)所下(xià)降。由于公司器件(jiàn)业务历经几年培育发展，光有(yǒu)源器件(jiàn)出货量增加，光有源器件类产品集成度较高，所需外购物料(liào)金额较大(dà)，因(yīn)此与基础元件类产品相比，光有源器件类(lèi)产品(pǐn)数量相对少，但是价(jià)格 相对较高，所以营收金额依然增长。

分产品看，2023年天孚通信光
无源(yuán)器件营收为11.83亿元，毛利率达到60.25%，比上(shàng)年同 期增加5.24个百分点；光有源器件实 现营收(shōu)7.46亿元 ，毛利率为44.77%，比上年同(tóng)期增加8.02个百分点。

不 少券商看好天孚通信在AI的(de)驱动 下未来发展前景 。民生证券认为(wèi)，公(gōng)司(sī)作为国内稀缺的平台型光(guāng)器件一站式解(jiě)决方案提供商，无源业务实力(lì)强(qiáng)劲，有源与无源业务协同效应明显(xiǎn)，平台(tái)属性突出。同时自2023年以(yǐ)来，AI需求持续推动高速光模块需求加速(sù)放量进(jìn)而拉动高速光引擎、高速(sù)光器件产品需求增长，公司成(chéng)长动力十足(zú)，未(wèi)来发展空间广(guǎng)阔(kuò)。

西(xī)部(bù)证券近期研(yán)报显示，天(tiān)孚通信加速(sù)海外(wài)布局，有望持续提升全(quán)球份额。2023年公司加强关于海外客户提出(chū)的全球产能布局要求 的拜访交流，加速推动泰国生产基地和新加坡(pō)销(xiāo)售平台(tái)的搭建，完善公司全球业务布局。业(yè)务端，公司从上游无源光(guāng)器(qì)件向有(yǒu)源光(guāng)引擎布局(jú)，打(dǎ)开对应的 市场价值量空(kōng)间，中长期(qī)来看，将持续受益(yì)于(yú)AI算(suàn)力发展和光互联在激光雷达、医疗设备等各行各(gè)业的广泛应用。

从二级市 场看，今年(nián)以来，天孚通信(xìn)股(gǔ)价迎来明显上涨。截至 4月(yuè)23日收盘(pán)，今年(nián)以来累(lèi)计涨幅超(chāo)过(guò)73%，最新股价为158.52元(yuán)/股，公司总市值为626亿元。

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