上海位列全球 资管中心第七位 专家纵论全球资管行业新趋势新挑战

9月3日，中(zhōng)欧国际工商学院和中欧
陆家(jiā)嘴国际金融研究院等(děng)单(dān)位召开“2024全球资管中(zhōng)心评价指数(shù)发布暨CLF50秋季会议”，现场发 布《2024全球资产管理中心评(píng)价指数报告》（下称《报告》）。《报告(gào)》显示(shì)，2024年(nián)，纽约 、伦敦、芝加哥位列全球资产管理(lǐ)中心评价(ji上海位列全球资管中心第七位 专家纵论全球资管行业新趋势新挑战à)指数(shù)前三(sān)位，上海(hǎi)位列全球第七，较去年下降一位。

中欧陆家(jiā)嘴国际金融研究院常务副院长赵欣(xīn)舸接受证券时报记者采访(fǎng)时表示，上海排名第七符合预期，较准确地反映了上海目前在全球(qiú)资管(guǎn)中心的地位，“客观(guān)说(shuō)，在资 管(guǎn)领域，上海目前在全世界的确(què)还没有站上领奖台的实力”。

在(zài)赵欣舸看来，上海跻身全球资管中心第一梯队，还有漫长的路要走，中间有波动(dòn上海位列全球资管中心第七位 专家纵论全球资管行业新趋势新挑战g)也属正常(cháng)，“我们的判断是未来可期、任重(zhòng)道远”。

上海资(zī)产行业多元化趋势明(míng)显

《报告》显(xiǎn)示，在高利率的背景下(xià)，全(quán)球资本流动普遍向欧美倾斜，美国和加拿(ná)大的(de)资(zī)管中心评分和排名普遍上(shàng)升，亚洲(zhōu)地区小幅(fú)下跌，欧洲市场(chǎng)涨跌互现。全球对风险对冲产品的(de)需(xū)求持续(xù)高(gāo)涨，使得芝加哥升至第三(sān)位(wèi)，也助推了法兰克福的排名(míng)上升。巴黎(lí)市场表现相对稳定，但(dàn)被芝加哥和法兰克福超越，下降(jiàng)至第(dì)五位。亚洲地区(qū)的(de)资本流动有所减(jiǎn)缓，新加坡、上海和东(dōng)京(jīng)均较去年下滑一位(wèi)，分别列于第六
位、第七位和第十位。

赵欣舸表示，上海(hǎi)在(zài)制度型开放、人才(cái)供给和(hé)增长(zhǎng)率等细分领域与
过去持平，在资管机(jī)构、开放式基金等方面与去年比略有上升，但资金来(lái)源、底层资(zī)产等方面与去年相比略有下滑，导致整体排名下降(jiàng)一位。

《报(bào)告》显示
，全球(qiú)资本流动的减弱等因素，使得上海底层资产吸引(yǐn)力下降，尤(yóu)其是股市和债市的收益率，直接(jiē)影响了上海在全球资(zī)管市场中的竞争表现。反映在资管机构的(de)全球扩展上，虽然上海的前五(wǔ)大资管(guǎn)机构合计(jì)管理规(guī)模达到1.8万亿美(měi)元，增速为12.50%，但与纽约、伦敦等领先资管中(zhōng)心(xīn)的业务(wù)扩展速度相比仍有差距。在日益获得(dé)重视的另类资产管理上，上海表现出了一定的增(zēng)长潜力(lì)，但整体规模依然较小。

赵欣(xīn)舸表示，连续四年对全球资管(guǎn)中心指数的研究，给我们提供了(le)一个探(tàn)讨中国资产行(xíng)业发(fā)展趋势的窗口，“尽管全球经济不确定(dìng)性、市场波动(dòng)等影响对资管行业的发展起到一些(xiē)影响，但无(wú)论从上海(hǎi)头部资管机构的资管规模增速还是ETF规模增速来看(kàn)，上海还处在世界前列(liè)，且多(duō)元化(huà)趋势(shì)越(yuè)来(lái)越明显，除传统(tǒng)资产(chǎn)类别外，还有数字资产
、ESG产(chǎn)品等”。

具(jù)体(tǐ)来看，上海(hǎi)资管行(xíng)业的资金来源规模(mó)仅次(cì)于纽约，本地的资管(guǎn)机构扩张能力显(xiǎn)著提升(shēng)，开放(fàng)式基金净销售额(é)近(jìn)1100亿美元，仅次于纽约和都(dōu)柏林，位居世界前列；ETF净(jìng)流入近600亿美元，规模与增幅均排在全(quán)球前 列；ESG产品总数较去年同期(qī)增长22%，体 现了市场(chǎng)对可持续发展政策预(yù)期的正面回应，另类投资规(guī)模虽然较小，但29%的增(zēng)速位居(jū)全球前列。

专家(jiā)纵论资管行业新趋势新挑战

展望未来，《报告》指出，随着全球货币政策逐渐转向宽松，各(gè)主要经济体的(de)利率水(shuǐ)平预计将进一步下降，从而促(cù)使资管机构调整固定收益投资，特别是短期和中期债券(quàn)，以捕捉价格上涨的机(jī)。此外，资管机构还将密(mì)切监控市场 流动性，确保在波(bō)动(dòng)性增加时保持足够的防御性资产。

国泰(tài)君安首席经济学(xué)家何海峰表示，在全球经济环(huán)境快(kuài)速(sù)变化的背(bèi)景下，全球资管行业面临的外部不利环(huán)境仍未消退，一系列结构(gòu)性挑战仍然存在。从监管环境的不确定性(xìng)到技术变(biàn)革 的压力，再(zài)到投资者需求的多元化，这(zhè)些因素都在重塑着(zhe)全球资管行业
的格局(jú)。

保德(dé)信全球投(tóu)资(zī)管
理董事总经理(lǐ)孙昊表示，未来(lái)全球资管行业将有四个(gè)大的发展方向：一是复合(hé)型、综合型资(zī)管公司会占据优势地位；二是全球非(fēi)公开(kāi)市场投资(zī)的快(kuài)速发展，提供了一(yī)个(gè)全新的、更广阔
的市场机会；三是AI新技术在投资管理领域(yù)的应用将会(huì)非常广泛；四是坚持ESG理念的(de)投资公司在未来长期发展中会更具竞争性。

中欧陆家嘴国际(jì)金融研究院(yuàn)院长、中欧国际(jì)工商学院金融学兼职教(jiào)授、中国工商银行原董事长姜建清表示，人工智能凭借其强(qiáng)大的计算和数据分(fēn)析能力，在资管领域发挥着越来越重要的(de)作用(yòng)。特别是在降低成本、提(tí)高运营效率(lǜ)、优化产品开发以及助力市场营销等方面，人工智(zhì)能已经显(xiǎn)示出了明显的优势(shì)。有研究显示，现阶段人工智能可以将资管(guǎn)机构的成本压(yā)降5%~15%。

姜建清强调，尽管人工智能在资管领域带来了诸多新的机遇，但也要注意(yì)数据安全和隐私保护(hù)问题，以确保资(zī)管行业的健康稳定发展。“人工(gōng)智能在资管领域的应(yīng)用是(shì)大势所趋，它不(bù)仅提高了业务效率，也为资管行业开辟了新的发展方向。然而，行业发展必须始终以安全为重，积极应对技术带(dài)来的风险。” 

“在新的时代要求和复杂环境下(xià)，上海(hǎi)国际金(jīn)融中心肩负着向更高能级(jí)迈(mài)进、建(jiàn)设金融强国的使命(mìng)担当，而建(jiàn)设全球资管中心是上海国际金融中心‘升级版’建设的重 要 内容之一。”中欧国际工商学院院(yuàn)长、中欧陆家嘴国际金融研究院理事长(zhǎng)汪泓表示。

为应对 全球挑战，推动中国资管行(xíng)业高质量发展，汪泓建议我(wǒ)国要进一(yī)步做好以下“五个方面”的工作：一(yī)是建立以客户需求为核心(xīn)的产品服务体系。二(èr)是加快智能化(huà)、数字化转型，通过打造(zào)强大的数据分(fēn)析能力并融(róng)入生态建(jiàn)设可助力资管机构形成差异化竞争优势(shì)，实现(xiàn)降本增效。三是扩大资管行业双向开放，提升全球资源配置(zhì)能力。中国跨境投资的(de)通路正在不断拓宽(kuān)，投资者对跨(kuà)境(jìng)投资机会的需求也在不断(duàn)上升。她呼(hū)吁资管机构丰富跨境产品体系，增强(qiáng)境内外(wài)资源联动，完(wán)善投(tóu)资服务，以进一步提升全球(qiú)资(zī)源配
置(zhì)能力。四是推动ESG及可持续投资(zī)加(jiā)速发(fā)展，践行责任投资，形成具有中(zhōng)国特色的ESG框架，助力中国资管机构转型为ESG生态(tài)构(gòu)建者，提升(shēng)生态(tài)影(yǐng)响力、竞争力。五是大力(lì)培(péi)养和吸引资管行业核心人才。尤其是随(suí)着行业的(de)快速发展(zhǎn)与变革，资管机构对养老、数字化、ESG投资等领域的优质(zhì)人才需求(qiú)愈加迫切。

校对：姚远

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