国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿

8月23日晚间，国海证券发布了2024年半年(nián)报(bào)，其上半年营业收入和归母(mǔ)净利润分别为19.25亿元和1.43亿元，分别同比(bǐ)下(xià)滑7.33%和63.45%。

对于营(yíng)收(shōu)下滑(huá)的原因，国(guó)海(hǎi)证券表(biǎo)示，是因(yīn)为手续费及佣金净收入、公允(yǔn)价(jià)值变动收益、投资收益减少。

今年上半年，国海(hǎi)证券的手续费及佣金净收入为7.73亿元，同(tóng)比下滑18.37%；投资收(shōu)益和公允(yǔn)价值变动收益分别(bié)为3.36亿元和0.35亿元，分别同比下滑(huá)了7.98%和71.07%。

国海证券在此前的业(yè)绩预告中也提及，受市场波动等多方面因素(sù)影响，公司(sī)权益投资、投资银行等业(yè)务收入同比下降，同时报告期(qī)内计(jì)提资产减值准备增加，公司整体业绩下(xià)滑。

投行收入腰(yāo)斩，资管规模(mó)增长

从(cóng)手续费及佣金净收入来看(kàn)，投资银行业务手续费净收入为(wèi)0.49亿元，同比(bǐ)下滑了53.70%。国海证券对此解释原(yuán)因为承销保荐业务(wù)手续费收入减少。

分业务板块来看，国海证券的(de)投行业务（企业金融服务业(yè)务）收入为0.15亿元，同比下滑67.74%。

权益融资业务(wù)方面，去年下半年(nián)以来，IPO及(jí)再(zài)融资节奏放缓。据国海证券(quàn)半年(nián)报中的数据，今年上半年A股IP0企业44家，同比下降74.57%；IP0 募(mù)集资(zī)金总额324.78亿元，同比减少84.51%。

国海证券上半(bàn)年仅(jǐn)完成1单再融资项目、1单(dān)新三板挂牌项目。截至2024年3月，国海(hǎi)证券股票主承销收入行业排名29位（源自中国证券业协会(huì)数据）。

固定收(shōu)益融资业务方面，国海证券(quàn)上半年(nián)上半(bàn)年发行了7只(zhǐ)债券(quàn)，累计承销(xiāo)规模22.24亿(yì)元(yuán)。国海证券(quàn)称，上半(bàn)年积极推(tuī)进与柳州、防城港等(děng)广西区内地(dì)市的战略合作，发行广西(xī)首单“一带一路”非公开公司债券。对于(yú)债券发行，国海证券有自己(jǐ)的思路，聚焦“一带一路”、科技创新、小微企业专项(xiàng)公司(sī)债等创(chuàng)新品种债券。

国海证券最大的业务——财富管理业务收入也处(chù)于(yú)下(xià)滑态(tài)势。据Wind数据(jù)，上半年两(liǎng)市 A股成交额100.94万亿元，同比下滑9.25%。同期，国海证券财(cái)富管理业务收入5.48亿元，同比下滑9.37%；经纪业务(wù)手续费净收入为3.69亿元，同(tóng)比下滑10.71%。

国海证券2023年(nián)营收与国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿归母净利润双增，主(zhǔ)要依靠自营业务爆发。但今年(nián)上半年其自(zì)营业务表现不佳，其销(xiāo)售(shòu)交易与投资业务(wù)收入2.48亿(yì)元，同比下滑了11.42%。具体来看，其投资收益和公允价(jià)值变动收益分别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过(guò)，国海证(zhèng)券资产管(guǎn)理业务在发力。虽然其投资管理业务收入(rù)为3.12亿元，同比下滑(huá)了35.76%，但资产(chǎn)管理业务手续费净收入0.99亿元，同比上升15.08%。

半年(nián)报显(xiǎn)示，国海证券今年上半年主动管理规模持(chí)续增长。截至2024年6月末，其资产管理(lǐ)业(yè)务管(guǎn)理规模达632.68亿元，其中标准化主动管理规模较2023年末增长5.67%；机构(gòu)客(kè)户(hù)标准化(huà)产品保有(yǒu)规模(mó)较2023年末增长20.89%；电商标准(zhǔn)化产品保有规模较2023年末增长10.21%。同时，国海证(zhèng)券旗(qí)下(xià)公(gōng)募基金——国海富兰克林基金资产管理规模为794.71亿元(yuán)，较2023年末增长(zhǎng)6.28%。

此外(wài)，国海证券还提到，公司在支付宝平台“国海资管(guǎn)财富号(hào)”粉丝数量达11.36万，同比(bǐ)增长148.03%。

股票质押回购业(yè)务拖累业绩

除了营收下滑，导致归母(mǔ)净利润(rùn)大跌的另一个因素是，国海证券的营业支出因为信(xìn)用减值损失、其他(tā)业务成本增(zēng)加同比上升了(le)12.96%。

上半年，国海证券的信用减值损(sǔn)失2.05亿元，而上年同期为-0.28亿元(yuán)。国海证(zhèng)券(quàn)表示，这是因为本期买入返售金(jīn)融资产减值损失增加。

在7月9日(rì)国海证券发(fā)布的计(jì)提(tí)资(zī)产减值(zhí)准备的公告中显示，今年(nián)第二季度(dù)，国海证券为买入返售金融资产计提了1.30亿元的资产减值准备，主要涉及股票质押式回购交易业务。国海证券当季共计提(tí)1.46亿元的资产(chǎn)减值准备，将减少当季1.09亿元的净利(lì)润。

而(ér)一季度，国(guó)海证券计提资产减值准备金额(é)共计0.66亿元(yuán)，减少当季净利润(rùn)0.49亿元，主要也是涉及股票质押式回购交易业务。

尽管上半年业(yè)绩出现大幅度下滑，国海证券仍将实施中期分红。

半年报中(zhōng)披露，上半年，国海证券实现的可供(gōng)投(tóu)资者分配(pèi)的(de)利润为1.31亿元。据此，国海证券以公司(sī)现有总股本63.86亿(yì)股为基数(shù)，向全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税），不(bù)派(pài)送股票股利，共分配利润0.38亿(yì)元，占当期可分配利润的比例(lì)为29.22%。

此前，国海证券2023年年度股东大会同意授(shòu)权董事(shì)会，在现金分红比例(lì)不超过当期实现的可供分(fēn)配利润35%的前提(tí)下(xià)，制定公司2024年中期利润分配方(fāng)案。

8月23日晚间，国海证券发布了2024年半年报，其(qí)上(shàng)半年营业收入和归母(mǔ)净利润分别为19.25亿元和1.43亿元，分别同比下滑7.33%和国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿63.45%。

对于营收下滑的原因，国海证券表示，是因为手续费及佣金净收入、公允价值变动(dòng)收益、投(tóu)资收益减少。

今年上半年，国海证券的手续费及(jí)佣(yōng)金净收(shōu)入为7.73亿(yì)元，同比下(xià)滑18.37%；投资收益和公允价值变动收益分(fēn)别为3.36亿元和0.35亿(yì)元，分别同比下(xià)滑(huá)了(le)7.98%和71.07%。

国海证(zhèng)券在此前的业(yè)绩预告中也提(tí)及，受市场波动等多方面因素影响，公司权(quán)益投资、投资银行等业(yè)务收入同比下降(jiàng)，同时报告期内计提资产减值准备增加，公(gōng)司整体业绩下(xià)滑。

投行收(shōu)入腰斩(zhǎn)，资(zī)管规模增长

从手(shǒu)续费及佣金净收入来看，投资银行业(yè)务手续(xù)费净收入为0.49亿元(yuán)，同比下滑了53.70%。国海证券对此解释(shì)原(yuán)因为承销保荐业务手续费(fèi)收入减(jiǎn)少。

分(fēn)业务板块来看，国海证券的投行业(yè)务（企业金融服务业务）收入为0.15亿元，同比下(xià)滑67.74%。

权益融资业(yè)务方面，去年下半年以来，IPO及再融资节奏放缓。据国海证券半年报中的数据，今年上半年A股(gǔ)IP0企业44家，同比下降74.57%；IP0 募集资金总额324.78亿元，同比减少 84.51%。

国海(hǎi)证券上半(bàn)年仅完成1单再融资项(xiàng)目、1单新三板(bǎn)挂牌项目(mù)。截至2024年3月，国海(hǎi)证券股票主承销收入行(xíng)业排名29位（源自中国证券业协会(huì)数据）。

固定收益融资业务方面(miàn)，国海(hǎi)证券上半年上半年发行了7只债券，累计承销规模(mó)22.24亿元。国海证券(quàn)称，上半年(nián)积极推进(jìn)与柳州、防城港等广西区内地市的战(zhàn)略合作，发行广西首单“一带一路”非公开公司债券。对于(yú)债券发(fā)行，国海证(zhèng)券有自(zì)己的思路，聚焦“一带一(yī)路”、科(kē)技创新、小微企(qǐ)业专(zhuān)项公(gōng)司债等创新(xīn)品种债券(quàn)。

国海证(zhèng)券最大的业务——财富管理业务收入也处于下滑(huá)态势。据Wind数据，上半年两市 A股(gǔ)成交额100.94万亿元，同比下滑9.25%。同期，国(guó)海证券财富管理业务收入5.48亿元(yuán)，同比下滑(huá)9.37%；经纪业务手(shǒu)续费净收(shōu)入为3.69亿元，同比下滑10.71%。

国海证(zhèng)券2023年营收与归母净利润双增，主要依靠自营业务爆发。但今年上半年其(qí)自营(yíng)业务表现不佳(jiā)，其销售(shòu)交易与投资业务收入(rù)2.48亿元，同比下(xià)滑了 11.42%。具体(tǐ)来看，其(qí)投资(zī)收益和公允价值变动收(shōu)益分(fēn)别(bié)同比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国海(hǎi)证券资产管理(lǐ)业务在发(fā)力(lì)。虽(suī)然其投(tóu)资(zī)管理(lǐ)业务收入为3.12亿元，同(tóng)比下滑了35.76%，但资产管(guǎn)理业务手续费(fèi)净收(shōu)入0.99亿元，同比上升15.08%。

半年报显示，国海证券今年上半年主动管理(lǐ)规模持续增长。截至2024年6月末，其资产管理业务管理规(guī)模达632.68亿元，其(qí)中标准化主动管(guǎn)理规模较2023年末增长(zhǎng)5.67%；机构客户标准化产品(pǐn)保有(yǒu)规模(mó)较2023年末(mò)增长(zhǎng)20.89%；电商标准化产品保有规模(mó)较2023年末(mò)增长10.21%。同时，国海证券旗下公募基金——国海富兰克林基金资产管理规(guī)模为794.71亿(yì)元，较(jiào)2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到，公司在支付宝平台“国海资管财富号”粉丝数量达(dá)11.36万，同比增长148.03%。

股票质(zhì)押(yā)回购业务拖累(lèi)业绩(jì)

除了营收下滑，导致归(guī)母净利润大跌的另一(yī)个因素(sù)是，国(guó)海证券的营业支出因为信(xìn)用减值损失、其他业(yè)务成本增加同比上升了12.96%。

上半年(nián)，国海证券的信用减值损失2.05亿元，而上年同期为-0.28亿元。国海证券(quàn)表示，这是因为本期买入返售金(jīn)融(róng)资产减(jiǎn)值损(sǔn)失增加。

在7月9日国海证(zhèng)券发布(bù)的计提资产减值准备(bèi)的公(gōng)告中显(xiǎn)示，今(jīn)年第(dì)二季度，国(guó)海证券(quàn)为买入返售金融资(zī)产(chǎn)计提了1.30亿元的资产减值准备，主要涉及股(gǔ)票质押(yā)式回购交易业务。国海证券当季共计提1.46亿元的资产减值准(zhǔn)备，将减少(shǎo)当季1.09亿元的净(jìng)利润(rùn)。

而(ér)一(yī)季(jì)度，国海证券(quàn)计提资产(chǎn)减值准备(bèi)金额共计0.66亿元，减少当季(jì)净利润0.49亿元，主要(yào)也是涉及股票质押式回购交易业务。

尽管上半年业绩出现大(dà)幅度下滑，国海证券仍将实(shí)施中期分红。

半年报中披露(lù)，上半(bàn)年，国(guó)海(hǎi)证券实现的可供投资(zī)者(zhě)分配的(de)利润为1.31亿元。据此，国海证券以公司现(xiàn)有总股本63.86亿股(gǔ)为基数，向全体股东每10股派(pài)发(fā)现金股利0.06元（含税），不派送股票股利(lì)，共分配利润(rùn)0.38亿元，占当期可分(fēn)配利(lì)润的比例为29.22%。

此前，国海证券2023年年度股东(dōng)大会同意授权董事会，在(zài)现金分红比(bǐ)例不超过当期实现(xiàn)的可供分配利(lì)润35%的(de)前提下，制定公司(sī)2024年中期利润分配方案。

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