大撤退！他们狂抛黄金

从(cóng)近期披露的黄金类ETF半年报中可以发现，不少外资巨头选择在上(shàng)半年将手中黄金ETF份额抛售，如桥水基金、巴莱克银行等等(děng)。但同时，也(yě)有不少新身影现身黄金类ETF的(de)前十大持有(yǒu)人之列(liè)。

外资巨头卖出黄金

记者通过梳理半年报发现，不少外资巨头在上半年抛售了手中的黄金ETF份额。以易方达黄金(jīn)ETF为例，2023年年报(bào)显示，截(jié)至2023年末，桥水（中国）投(tóu)资管理有限公司－桥水全天候增强型中国私募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)三号位列第一大(dà)持有人，持有份(fèn)额为(wèi)3159.35万份。此外，桥水（中国）投资管理有限公司－桥(qiáo)水全天候增强(qiáng)型中国(guó)私(sī)募证券投资(zī)基金二号、桥水（中国）投资管理有限公司－桥水全(quán)天(tiān)候增(zēng)强型中(zhōng)国私募证券投资基(jī)金一号分别持有(yǒu)570.18万份、468.1万份。

然(rán)而，2024年半年报显示，截至二季度末(mò)，易方达(dá)黄金ETF前十大(dà)持有人的持仓(cāng)明细(xì)中(zhōng)，已经不见了桥水（中国）投资管理有限(xiàn)公司的身(shēn)影。记者发(fā)现，截至二(èr)季度末(mò)，易方达黄金(jīn)ETF第(dì)十名持有人持有份额为(wèi)398.76万份。这意味着，桥水全天候增强型中国私募证券(quàn)投资基金三号在(zài)今年上半(bàn)年至少卖出2760万份、桥水全天候增强型(xíng)中国私募证券投资基金二号(hào)至(zhì)少卖出172万份、桥(qiáo)水(shuǐ)全天候增强型中国私募(mù)证券投资基(jī)金一号至少卖(mài)出70万份。公开数据显示(shì)， 2022年(nián)上半年，桥水出现在易方达黄金ETF前十大持有(yǒu)人名单，如今已过(guò)了两年的时(shí)间。

此外，记者注(zhù)意到，在博时黄金ETF和华安黄金ETF的报告(gào)中，桥水在(zài)上半年也(yě)有减持(chí)黄金的操作。

除了桥水基金，巴莱克银行也在上半年抛售了(le)部(bù)分黄金ETF份额。报告显示，2023年年末，巴莱克(kè)银行持有华安黄(huáng)金ETF 1815.04万(wàn)份，然而到了2024年二季度末，巴莱克银行已经退(tuì)出前十(shí)大(dà)持(chí)有人之列。记者发现，截至二(èr)季度末，华安黄金ETF的第十位持(chí)有(yǒu)人持有份额达1766.63万份。这意(yì)味(wèi)着巴(bā)莱克银行至少在(zài)上半年减持(chí)了将近50万份。

大撤退！他们狂抛黄金但巴莱克银(yín)行在易方达黄金ETF的(de)份额并未发生太大变化，与去年年末(mò)相比，巴莱克银行仅有在(zài)上半年小幅(fú)减持了7.21万份，目前仍保(bǎo)持在前(qián)十大持有人之列。

大撤退！他们狂抛黄金ng>黄金玩家数量大增

尽管不少机构选择在上(shàng)半年金价(jià)持续走强的时候逆势抛售，但不可否认的是，黄金仍然是上(shàng)半(bàn)年最受投资者青睐(lài)的热门赛道之一。以永赢中证沪深港黄金产业股票(piào)ETF为例，公(gōng)开资(zī)料显示，该产品的(de)持有人户数(shù)从去年末的(de)1911户，增加至今年二季度末的(de)1.16万户。从前十大持有人信息中可(kě)以发现，公募、保(bǎo)险、券商(shāng)、信托等多(duō)种类型的(de)投(tóu)资机构均参与到了这场黄(huáng)金投资热潮中。

多只规模较大的黄金类ETF中也出现了新玩家。比(bǐ)如(rú)，截至二季度末，乐溪私募成为了华安黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF的前十大持有人之一，而在去年年底，这三只产(chǎn)品的前十大持有人名单(dān)中(zhōng)并未见到该私募机构的身影。

此外(wài)，个(gè)人投(tóu)资者也成(chéng)为(wèi)了黄(huáng)金类ETF的重要买家。比如，截至(zhì)今年(nián)上半年末(mò)，与去年(nián)年末相比，易方达黄(huáng)金ETF前十大持有人名单中新出(chū)现了沙海飞、朱江伦(lún)两位个人投资者(zhě)，华夏黄金ETF前十(shí)大持有人名单中新出现了何清秀(xiù)、王宜文、李红三位个人投资者。

警惕短期金价波动

在八月中下旬以来，金价开启震荡模式。在9月的首个交易(yì)日(rì)（9月(yuè)2日），伦敦黄金现货(huò)、COMEX黄金期货价(jià)格涨跌不一，其中前者失守2500美元/盎司关口，下(xià)跌0.14%。

有业内人士指出，虽然美联储降息(xī)预期交易(yì)以及地缘(yuán)局势风(fēng)险等因素，一度(dù)助推今年黄金价格迭创历(lì)史新(xīn)高。不过，短期来看，金价(jià)似乎缺乏进一步的上涨动能。

中信保诚全球商品主题（QDII-FOF-LOF）基金经理顾凡(fán)丁表示，短期来看，黄金市场(chǎng)投机情绪依然较高，要警惕套利资金离场所造成的波动。从(cóng)中期和长期来看，配置资金(jīn)并未出现泡沫化，随着美元信用(yòng)不(bù)断降低、国际局势变数增大(dà)，叠加美联储或较大概率(lǜ)近(jìn)期开启(qǐ)降息等因素(sù)的影响(xiǎng)，金价依然有上涨空间。

在一(yī)德期货贵金(jīn)属分析师张晨张晨看来，美联储(chǔ)此轮降息后的金价走势(shì)，要关注美国经济基本面及美(měi)联储采取的(de)后(hòu)续政策(cè)应对(duì)上(shàng)。如果(guǒ)降息后美国经济如预期般实现(xiàn)“软着(zhe)陆”，则对于金价走势相(xiāng)对不利；但(dàn)若降息(xī)未能阻止经济“硬着陆(lù)”，则后续美联(lián)储势必会加(jiā)大降息力度以提振市场信心，降息幅度(dù)的扩大、周期的(de)延长以及速率的提升，或令金价更为受益。

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