私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐

8月以来，A股市场持续维持震荡走势(shì)，私募机构(gòu)积极调研寻求结构性机
会(huì)。

私募排排网数据显示，截至8月(yuè)31日，8月份共(gòng)有1276家(jiā)私募进行了上市公司调(diào)研，调研覆盖到28个申万(wàn)一级行业中的726家A股上市公司，合计调研次数达9253次。较7月份相(xiāng)比，调研(yán)次数(shù)增幅接近3倍。

8月份共有726家(jiā)A股上(shàng)市公司被私募调研，从被调研(yán)次数来看，137家上私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐市公司被调研次数不少于20次，平(píng)均一个(gè)工作日被调研不(bù)少于1次，其(qí)中91家(jiā)上市公司被(bèi)调研20—39次；25家被(bèi)调研40—59次；9家被调研60—79次；7家被(bèi)调研 80—99次；5家被调研不少于(yú)100次。具体来看，医药生物企(qǐ)业迈瑞医疗被调(diào)研135次居私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐首(shǒu)，成为8月最受私募调(diào)研青睐的上市公司；其次
是电子企业水 晶光电、社会服务企业华测检测、电子企业澜起科(kē)技和汽车企业九号公司(sī)，依次被调研(yán)126次、123次(cì)、113次和110次(cì)。

8月份私募调研覆盖到28个申万一级行业，从调研次数(shù)来看，18个 行业被调研次数不少于100次，其中医药生物和(hé)电子(zi)行业被调研(yán)次(cì)数遥(yáo)遥领先，依次被调研1875次和1767次；其(qí)次是电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、计算机被调研(yán)736次、722次和(hé)693次(cì)，其(qí)余行业(yè)被调研次数明(míng)显不及上述行(xíng)业；从调研覆盖公司来看，同样(yàng)是电子和医药生物行业公司数量 最多，依次有104家和102家公司(sī)被私募调研；其次同样还是机械(xiè)设备、计算机和电(diàn)力设备，分(fēn)别有74家、62家和53家公司(sī)被私募调研。

在8月参与调(diào)研的1276家私募中，百亿私募有48家。淡水(shuǐ)泉调研98次成为8月份调研最(zuì)积极的百亿(yì)私募(mù)，高毅资产、私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐和谐汇(huì)一资产、敦和资(zī)管紧随(suí)其后(hòu)，分别调研85次、68次和61次(cì)。

星石(shí)投资(zī)认(rèn)为，2024年以来(lái)，在(zài)海外地缘动荡、国内(nèi)积极政策(cè)兑(duì)现偏慢、经济体(tǐ)感偏凉等(děng)多重(zhòng)不利因素压制下，权益市场情绪持续低迷。但进入三季度，一系列积极的变化(huà)加快落地：（1）欧美主要央(yāng)行已经陆续开启降息；（2）随着海外经济逐步降温，国内稳内需政策进入加速落(luò)地窗口
期，制造业“内卷式竞争”也有相关政(zhèng)策(cè)应对。随着国内供需关系优化，产能利用(yòng)率有望改善，从而对价(jià)格体系(xì)，对股东回报带来正面效果。

投资(zī)方向(xiàng)上，星石投资认为(wèi)，优质成长股相关(guān)标的中长期风险收益比(bǐ)依旧具备很强吸引力。优质成长股有(yǒu)两点优势(shì)：一方面，ROE预期将逐步好转。随着(zhe)政策供需两端发力，行(xíng)业加快整合，即便需求端的增(zēng)长可(kě)能不多，但是供给端的优(yōu)化能够驱(qū)动头部公司盈利率先企稳。另一方面，优(yōu)质成长(zhǎng)股的估值处于(yú)低(dī)位。尽管该(gāi)类公司凭借自身能力维持了高且稳定的ROE，但是市场却并未给予相匹配的估值。

银河证券的观点称，当前宏(hóng)观(guān)经济趋稳，未来(lái)非金融行业的上(shàng)市公司(sī)中报业绩增速有(yǒu)望反弹(dàn)，A股基本面反
弹预期较(jiào)强。未来宏观(guān)稳增长政 策或继(jì)续加大力度，从而带动A股业绩修(xiū)复，提振市场(chǎng)信心，促进大盘(pán)指数(shù)在震(zhèn)荡中回升。

校对：刘(liú)星莹

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