1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并

　　界(jiè)面新闻记者 | 孙艺真

　　中国资本市场、证券行(xíng)业迎来具有标志性意义的重(zhòng)大事件。

　　国泰君安证券、海通证券(quàn)于9月5日晚间双(shuāng)双发布停牌公告，拟筹划(huà)重大资产重组，股票9月(yuè)6日起停牌(pái)。

　　国泰1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并君(jūn)安公告(gà1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并o)称，公司与海通证(zhèng)券正在(zài)筹划由公司通过向海通证券全体A股换(huàn)股股东发行A股股票、向海通证券(quàn)全体H股换股股东发(fā)行(xíng)H股股票的方式换股吸收合并海通(tōng)证券并发(fā)行A股股票募集(jí)配套资金，股票停牌。

　　本次国泰君安证券、海通证券的合并，是新“国(guó)九条”实(shí)施以来头部(bù)券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边(biān)市场吸收合并、上市券商A+H最(zuì)大(dà)的整合(hé)案(àn)例(lì)，涉(shè)及多业务牌照与多家境内外上市挂牌(pái)子企业，属于重大无先例的创新事项。

　　按照2023年数据测算(suàn)，合并后新机构(gòu)的总资产、归母净(jìng)资产将分别达1.68万亿元、3300亿元，均处于行业首位，证券(quàn)业“超(chāo)级航母”呼(hū)之欲出(chū)。

　　业内人士评(píng)价，国泰君安证券、海通证券同为(wèi)大型综合性(xìng)券商，在业务结构、数字(zì)科技、合规风控、科创金融、国际布局等(děng)方面各具特(tè)色。本次合并(bìng)符合两家(jiā)公司的战略发展方向，既有利于双方共享专业能(néng)力和客户资源，增强客户服(fú)务能力，提升集约管理水(shuǐ)平与运营(yíng)效率；也有利于推动优势互补，完善重点领域、重点产业、重点区(qū)域布局，全面提升抗风险能力，增强核心竞争力，更好履(lǚ)行(xíng)职责使命(mìng)，提升服务实体经济能(néng)级。

　　政策方面，近期，中央和相关部门(mén)多次强调推动头部证券公司做优做强。去年10月底召开(kāi)的中央金融工作(zuò)会议提(tí)出要“加快建(jiàn)设金(jīn)融强国(guó)”“培育(yù)一流投(tóu)资(zī)银行和投资机构”“支持国有大型金(jīn)融机构做优做强”。今年4月，国务院(yuàn)发布新“国九条”，提出“支持头部机构通过并购重组、组织创新(xīn)等方式提升核心竞争力”。证监会(huì)也集中出台相关(guān)配套政策文件(jiàn)，明确“到2035年形成2至3家具备国际竞争力(lì)与市场引领力(lì)的投资银行和投资机构”的目标。

　　国泰君安证券、海通证(zhèng)券均为国内历史最(zuì)悠久、规(guī)模最(zuì)大的综合类证券公司之一，成功(gōng)跨越(yuè)了中国资本市场发展的全部历程与各个周期。

　　其(qí)中国泰君安证券由诞生于(yú)1992年(nián)的(de)国泰证券和君安证券在1999年(nián)新设合并成立，综(zōng)合实力长期保(bǎo)持行业前三；海通证(zhèng)券成立于1988年，是国内最早成立的证券公司中唯(wéi)一未(wèi)被更名、合并的大型证(zhèng)券公司。

　　上(shàng)海市委书记陈吉宁今年6月调研国泰(tài)君安证券(quàn)，要(yào)求加快向具备(bèi)国际竞争力和市(shì)场影响力的投资银行迈进。

　　本次合并的另一项重要背景是两家券商同属(shǔ)上海国资(zī)。公开资料(liào)显示，国泰(tài)君安(ān)证券实际控制(zhì)人为上海国际集团有限(xiàn)公司，海通证券(quàn)第一大股东为上海国盛（集团）有限公(gōng)司。

　　强大的(de)金融机构(gòu)和国际金融中心是金融(róng)强(qiáng)国的关键(jiàn)要素，《上海市贯(guàn)彻〈国有企业改革深(shēn)化提升(shēng)行动方案(àn)（2023-2025年）〉的实施(shī)方案》明确(què)提(tí)出要“支持头部证券(quàn)公司加强业务创新、集团化经营、并购重组，打造一流投资银行”，上海十二届市委五(wǔ)次全会提出要“深入推进国(guó)企改革深化提升行动”“紧紧围绕‘五个中心’建设加大改革开放突破力度”。

　　相关专家指出，本次合并(bìng)重组(zǔ)有利于(yú)整合上海金融国资优势资源，打造一(yī)家与上海国际金融中心(xīn)地位相匹(pǐ)配的一流投资(zī)银行，有效健全完善上海国际金融中心的要素体系，增强上海国际金融中心竞争力影响力，推动上海走出一条中国特色的国际金融(róng)中(zhōng)心建设之路，更好地服务建设金融强国的战略目标。

　　国泰君安证券和海通证(zhèng)券在业务结构、风险管理、数字科技、客户资源等(děng)方(fāng)面各具特色(sè)，双方(fāng)通过合并可以形成更强综合实力。合并后，新机构各项业(yè)务将全面提升，符(fú)合中央金融工(gōng)作会议关于建设(shè)国际一流投资银行的目标定位，更(gèng)好支持实体经济。

　　合并后，新机构将以服务“金(jīn)融(róng)强国”建设为己任，强化功(gōng)能定(dìng)位，对标国际一流投行，切实做(zuò)好直接融资(zī)“服务商”、资本市场“看门人”、社会(huì)财富“管理者”，全力当好服务实(shí)体经济的主力军和维护金融稳(wěn)定的压舱石，加快向具备国际竞争力和市场引领力的投资银(yín)行迈进。

　　当(dāng)前，上(shàng)海正着力深化“五个中心(xīn)”建设，加(jiā)快建成具有世界(jiè)影响力的社会主义(yì)现代化国际大都(dōu)市。作为(wèi)上海(hǎi)地方经济的重(zhòng)要(yào)支柱之一，上海国资国企积极响应，以(yǐ)新一轮国企改革为(wèi)契机，进一步优化国资布局，做强做优做大国有资本和国(guó)有企业(yè)。

　　在此背景(jǐng)下，国泰君安证券与海通证(zhèng)券的合并(bìng)将催生出一家航母级证券公司，不仅有利于国有资(zī)产规模化发展，也将为企业市值提振、国有资(zī)产保值增值(zhí)奠定基础。

　　值得一提的是，国泰君安和海通证券旗下基金公司(sī)变阵将成为(wèi)此次合并的(de)一大看点。据《公开募集证券投资基金管理人监督管理办(bàn)法》规定，“一参(cān)一控一牌”意即，同一主体在参股一家基金、控股一家(jiā)基(jī)金的(de)基(jī)础上，还可以再申请一块公募(mù)牌照。而国君和海通均持股多家公募机构。

　　国泰君安目前持有华安基金管理有限公司51%的股(gǔ)权。此外，6月21日，证监会披露的最(zuì)新信息显示，国联安基金股权变更的申请仍在(zài)等待证监会受理(lǐ)。若股权变(biàn)更完(wán)成后，国泰君(jūn)安证(zhèng)券将持有国联安基(jī)金49%的股权。

　　海通(tōng)证券(quàn)则持有海富通基金51%的(de)股(gǔ)权(quán)，持有参股富国基金27.775%股权。

　　最新半年(nián)报显示，持有公募牌照的国泰(tài)君安资管管理资产规模5870.30亿元、较上年末增长6.3%。一直意图申请公募牌照(zhào)的海(hǎi)通资管资产管理规模为782亿元。

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