存量股权风险化解探路：城投子公司入股农商行

　　来源：中国(guó)经营报

　　本报记(jì)者郭(guō)建(jiàn)杭北京报道

　　随着农商行股(gǔ)权频(pín)繁被(bèi)拍卖，如何化(huà)解区域银行存量(liàng)股权风险引起市(shì)场关注。

　　近期，江苏淮安农商行原民企股东——淮安市玉(yù)鹏教(jiào)学用品有限公司（以下简称“玉(yù)鹏教学公(gōng)司”）因借款合同纠纷被(bèi)司法冻结所持银(yín)行股权，并在8月12日被法院(yuàn)拍卖其所持的农商行股权，最终淮安开发金融控股集团有限公司的(de)全资子公司——江苏南丰机械制造有限公司（以下简称(chēng)“南丰机械公司”）竞得淮安(ān)农商行股(gǔ)权。

　　关于此次股权交易对淮安农商行的影响，淮安农商(shāng)行方面指出：“由于玉鹏教学公司(sī)所持我行股(gǔ)权质(zhì)押后，因纠纷被多轮冻结，股权已出现风险且(qiě)股东资质恶化(huà)，南丰机械(xiè)公司(sī)为淮安开发金融控股集团有限(xiàn)公司全资子公司，淮安(ān)开发金融控(kòng)股(gǔ)集团(tuán)有限(xiàn)公司为淮(huái)安市开(kāi)控实业投(tóu)资发展有(yǒu)限公(gōng)司成员，均为国有企业，南丰机械公(gōng)司入股有助于化(huà)解存量股权风险，并将进一步提升我行国有(yǒu)股权占比。”

　　中央财经大学商学院教授(shòu)、博士生(shēng)导师杨长汉对《中(zhōng)国经营(yíng)报》记者表示：“中小银行存量股(gǔ)权风险化解除采取股权拍卖方式之外(wài)，可以积极探索银行内部和外部(bù)股东股权协(xié)议转(zhuǎn)让、合规的金(jīn)融(存量股权风险化解探路：城投子公司入股农商行róng)产权交易所挂牌转让、股权债权资(zī)产置换、并购(gòu)重组等市场化处置方(fāng)式。”

　　国资增持

　　淮安农商行董事(shì)会信息显示，截至2024年8月21日，玉鹏教学(xué)公司持有淮安农商行股权6509871股，占比0.59%。2022年1月28日，其将所持该行股权中(zhōng)的5856400股进行质押，质权人为淮安开发融资担保有限公司。

　　2023年7月，玉鹏教学公(gōng)司因债务纠纷被(bèi)淮安经济技术开发(fā)区人民法院冻结6000000股。2024年7月，又(yòu)因(yīn)借款合同纠纷(fēn)和(hé)未履(lǚ)行生(shēng)效法律(lǜ)文书(shū)确定义务，先后被淮安市淮安区人民法院和淮安经济技术开发(fā)区人民法院冻结(jié)，冻结股数均(jūn)为6509871股。

　　2024年8月12日，经淮(huái)安经济技(jì)术开发(fā)区(qū)人民法(fǎ)院(yuàn)执行，玉鹏(péng)教学公(gōng)司(sī)6509871股股权在(zài)阿里资产拍卖(mài)平台进(jìn)行拍卖，并于8月(yuè)13日上午10时(shí)结束，最终由南丰机械(xiè)公司竞得，成交价16587151.3元。

　　而(ér)此次竞标成功的南丰机械公司为淮安市城投平台的二(èr)级子公司，具体来看南(nán)丰机械存量股权风险化解探路：城投子公司入股农商行公司为淮(huái)安(ān)开发金融控(kòng)股(gǔ)集团(tuán)有限公司(sī)全资子公司，淮安开发金融控股集团有限公司为淮安开发控股有限公司（淮安市城投平台）的全资子公司。

　　中泰证券研究所此前的报(bào)告中指出：“城投入股银(yín)行的目的不同，其受让银行的股权比例也(yě)有所不同(tóng)。如果是用来(lái)纾解银行潜在风险，则以控股为主，如果是以财务投资获取收益(yì)，则以参股为主。”

　　7月底东方金(jīn)诚对淮安农商行的评级报告显示：“该行（注：淮安农商行）股权结构(gòu)分(fēn)散，无实(shí)际(jì)控制(zhì)人，跟踪(zōng)期内该行前十大股东未发生变(biàn)化(huà)，第一大股东为无锡农村商业银行股(gǔ)份有限公司。同(tóng)期期(qī)末，该行被司法冻结股份(fèn)数为0.12亿股(gǔ)，占全行(xíng)总股份的1.07%；质押股份数(shù)为1.02亿股，占全行总股份的9.43%。”

　　城投公(gōng)司及城投(tóu)公司子公司入股中小银行的案例(lì)在近年(nián)增长(zhǎng)较快。中泰证券研究(jiū)所数据显示(shì)：“从入股银(yín)行类型(xíng)来看多以区域(yù)性银行为主，尤其是(shì)城(chéng)市商业银行和农村商(shāng)业银行。其中2023年入股农商行的城(chéng)投数量最多，达(dá)到472家(jiā)。”

　　2024年也有城投(tóu)公司入股农村金(jīn)融机构的案例。如2024年7月，国家(jiā)金融监督管理(lǐ)总局公示(shì)信息显示(shì)，涪陵监管分局批准了重庆涪陵中银富(fù)登村镇银行有限公司的股(gǔ)权(quán)变更请求。其批复显示，重庆市涪(fú)陵区新城区开发（集(jí)团）有限公司将受让重庆(qìng)市涪陵区洪丽食品有限公司持有的重(zhòng)庆涪陵(líng)中银富(fù)登村镇银行的630万股股份。变更完成后，重庆市涪陵区新城区开发（集团）有(yǒu)限公司将成(chéng)为该银行的股(gǔ)东，持股比例为7%。监管批复中同(tóng)时提到：“你行应加强股权管理，进一步(bù)优(yōu)化股权(quán)结构，严格控制股东关联(lián)交易，完善公司治(zhì)理与内部控制机制，防范(fàn)和化解风险。”

　　对于陆(lù)续(xù)出现的城投公司受让中小银行股份(fèn)的(de)意义，有业(yè)内观点公开指出：一是城投获取分红和投资收益，优(yōu)化资产结构，是实现市场化转型的重要一步(bù)；二是城投公司的参与还体现了地方政府在金融风险(xiǎn)化解中的责任，有助于维护地方金融稳(wěn)定，支持(chí)地方银行发展(zhǎn)；三是有助于缓解这些区域性金融(róng)机构的潜在风险，同时也为本地(dì)银行补(bǔ)充资本(běn)，增强(qiáng)其抵御风险的能力。

　　某城投公司(sī)人士告诉记者：“入(rù)股(gǔ)银行通常(cháng)是在上级(jí)单位的(de)统筹下(xià)进行，对于是否会(huì)获(huò)取分红和投资(zī)收益(yì)短期(qī)内还(hái)无(wú)法预测。”

　　记者了解到，近年来，城(chéng)投(tóu)公司参股以区域性银行为主，城投行政级别和主体评级以地市区县级(jí)、AA级为主，业内普遍认为此举有(yǒu)助于提升金融机构资(zī)本实力，助力城投转型，防范金融风险。

　　探索化(huà)解路径

　　众所周知，农商行股(gǔ)权较为分散，且由当地国(guó)资企业、民企以及人数众多的个人投资者持有。

　　对于银行类机构来说(shuō)，股权过(guò)于分散会加大管理难度。而农(nóng)商行小股东拍卖股权(quán)并不少见，在阿里资产拍卖平台中，有许多农商行(xíng)的小额股权拍卖起拍(pāi)价(jià)都在几(jǐ)万元至百万元之间，拍卖结果多以流拍告终。

　　但中小银行的股权质押在一定程度上降低了主要股(gǔ)东(dōng)处置银行风险的(de)意愿和能力。一些(xiē)股东通过股权(quán)质押获取的贷款若出现违约，会对(duì)银行(xíng)造成影响；此外，如果因股东经营风(fēng)险(xiǎn)出现司法(fǎ)冻结情况，银行也将受到来自(zì)监管方面的压(yā)力。

　　杨长汉告诉(sù)记者(zhě)，阻(zǔ)碍中小银行存量(liàng)股权风险处置(zhì)的原因(yīn)主要在于：首先是经营原因，部分中小银行资产负债(zhài)体量小、资产信用风(fēng)险和市场风险较大、资本实力有限，面临利率走低和净息(xī)差走(zǒu)低的冲击，股东难(nán)以获得预期的银行经营业绩和必要的(de)股权回报(bào)；其(qí)次是(shì)管理原因，部分中小银行管(guǎn)理粗放，银行股(gǔ)权结构不合(hé)理、公司治理(lǐ)不健(jiàn)全、风险管理(lǐ)能(néng)力薄弱，操作(zuò)风险较(jiào)大、降本增效难以实现、发展(zhǎn)前景堪(kān)忧，令潜在新股东望而(ér)却步；最(zuì)后还有监管原因，银行业是(shì)受严(yán)格监管的行业，银行股东及银行本身(shēn)必须严格遵守(shǒu)《商业银行股权管理暂行办法》，入股银行必须符合法定的资质(zhì)要求。持有银(yín)行股(gǔ)权，股东和银行必须承(chéng)担严格的法(fǎ)定的职责，否则银行及其股(gǔ)东将承担相应的(de)法律责任(rèn)。

　　对于中小银行的股权(quán)风险处(chù)置(zhì)对银行本身的影响，杨长(zhǎng)汉认为：“对于已经出现风险暴露的部(bù)分中小银行(xíng)是必要的‘精准拆弹’、排险排雷，有利(lì)于银行落实和加强全面风险管理，优化资本结构，提高资本质量，实现安全与可持续健康(kāng)发展。”

　　对于(yú)中小银行存量股权风险化解的(de)方式，杨长汉告诉记者：“中央金融(róng)工作会议明确要求(qiú)坚持把防控风险作为金融工作的永(yǒng)恒主题，及时处置中小金融机构风险(xiǎn)，严格中小(xiǎo)金融机构准入(rù)标准和监管要(yào)求(qiú)。中(zhōng)小银行存量股(gǔ)权风(fēng)险化解除采取股权拍卖(mài)方式之外，还(hái)可以积极探索银行内(nèi)部和外部股东股权协议转让、合规的金融产权交易所挂牌(pái)转让、股权债权资(zī)产置换(huàn)、并购重组等(děng)市场化的处置方式。地方政府主导的风险化解方式，在采取(qǔ)地方国有(yǒu)金融控股(gǔ)公(gōng)司入股中小(xiǎo)银行之(zhī)外(wài)，可以积极探索政府专项债补(bǔ)充中小银行资本(běn)、地方(fāng)国(guó)有金融控股公(gōng)司收购地方中(zhōng)小银行股权、省(shěng)级或地(dì)市级农村信用联社整体转制(zhì)农商银行或者农村联合银行等。”

责任编辑：李桐

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道存量股权风险化解探路：城投子公司入股农商行