深度剖析A股半年报！上市公司净利润约2.9万亿，多家公司业绩大爆发

来源：光大证券微(wēi)资讯

随着最后一批550家公司集体(tǐ)披露财报，A股2024年上半年财报基本(běn)披露完毕。5345家A股上市公司密集披露中报业绩(jì)，为投资者研究行业及个股基本面提供了宝贵(guì)的资料。

根据iFinD数据库，A股2024年上半年营业总收入高达34.9万亿元，较2023年同期回落1.4%；归母净利润约为2.9万亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.4%。

作为承上启下的中报业绩，不仅(jǐn)能全面(miàn)反映行业状况，也能透(tòu)露业绩(jì)快速增(zēng)长的上市公司。我们接(jiē)下来就仔(zǎi)细研(yán)究中报业绩，发掘基本面较好的板块和上市公司。

1、超5300家公司发布中报，业绩小幅回落

7月中旬，卫星(xīng)化学(xué)、中(zhōng)金辐(fú)照(zhào)两家公司率先披(pī)露2023年中报，正式拉开中报季(jì)的序(xù)幕。

按照交易所的规定，上(shàng)市公司(sī)应当在8月底之前披露中报，因此海(hǎi)量公(gōng)司选择(深度剖析A股半年报！上市公司净利润约2.9万亿，多家公司业绩大爆发zé)8月下旬发布财报。8月(yuè)21日(rì)-8月(yuè)31日(rì)，4464家公(gōng)司发布中报，占A股整(zhěng)体比重达83.5%。

我们先来看(kàn)看A股上半年(nián)业绩整体表(biǎo)现：5345家上市公司(sī)营收总和达到34.9万亿元，同比回落1.4%；净(jìng)利润总额接近2.9万亿元，同比下降2.4%。上半年(nián)A股出现(xiàn)了营收、利润双降的状(zhuàng)态，但降幅(fú)较小。

那么，什么因素(sù)导致(zhì)上半年业绩走弱？从财务报表(biǎo)数据来(lái)看，营业成本降幅少于营收降幅，这影响了(le)净利润水平。2023年上半年，A股上市公司营业成本高达24.9万亿元(yuán)，同比(bǐ)微降0.8%。财务费用突破2800亿元，同(tóng)比增长19.4%；利息支出突破2.7万(wàn)亿元，同比增长(zhǎng)7.6%。

面(miàn)对压力，上市公司也在采取各类举措来提升(shēng)经营效率。上半年A股(gǔ)研发支(zhī)出高达7138.5亿元，同比增速接近11%。在面临传统(tǒng)业务困境时，上市公司加大研发(fā)投入，来赋能业务发展。

不(bù)仅如此，上市(shì)公司也在积极筹措资金，来(lái)支(zhī)持企业(yè)发展。上(shàng)半(bàn)年A股筹资活动净额高达1.5万亿元，较去年同期大增1.17倍，上市公司筹资力度较去年明显(xiǎn)增(zēng)强。

我们(men)盘(pán)点了主要指数的(de)中报业绩状况，发现创业板指表现相对强势，净利润增速达到7.6%，营(yíng)收小幅回落1.15%。多个指数的营(yíng)收、净利润变动均在5%以内，包括(kuò)上证50、沪(hù)深300、中证红利、中(zhōng)证100等。

部(bù)分指(zhǐ)数净利润降幅较为明(míng)显，中证500、中证1000净利润降幅接近10%，深成指(zhǐ)、国证2000营收小幅增长、净利润(rùn)降幅接近11%，科创50净利润降幅(fú)超(chāo)26%。由(yóu)此我们可以发现，规(guī)模较小的公司(sī)面临的经营压力(lì)更大。

2、8个板块业绩增(zēng)速超2倍，金融(róng)板块成(chéng)吸(xī)金王

看完A股整体表现，我们接下来聊(liáo)一聊板块的财务表现。我们详细分析(xī)了三级行业，切实体会到选对板块有(yǒu)多重要。

A股不同板块，有大小不(bù)同的(de)量级，很(hěn)多板块注定难以(yǐ)成为带(dài)领市场前(qián)行的主(zhǔ)线板块。一般而言(yán)，我们将总市值超5000亿的板块定义为一线板块，这些板块凭借(jiè)庞大的规模、众多的(de)投资者(zhě)而成为市场明(míng)星。

截至8月31日(rì)，深度剖析A股半年报！上市公司净利润约2.9万亿，多家公司业绩大爆发市值超过(guò)5000亿的板块共有28个，包括：国有大型银行、白酒、炼(liàn)油化工、证券、股份制银行(xíng)、保(bǎo)险、动力煤(méi)、化学制剂(jì)、消(xiāo)费电子零部件及组装、水(shuǐ)力(lì)发电、锂电池、数字芯片设计、城商(shāng)行等。

从净利润总量来看，国有大行成为吸金大户，上半年狂赚6834亿元，同(tóng)比(bǐ)小幅回落约1%。股份制银行净(jìng)利润(rùn)突破(pò)2700亿元，同比增长超1%。

4个板块净利润超900亿元，包括：保险、炼油化工、城商行、白酒(jiǔ)。其中，保险、白酒净利润增速均超(chāo)12%，营收同(tóng)比增速均(jūn)超6%。

净利润超300亿的板块还有6个(gè)，包括：证券、动力煤、基建市(shì)政工程(chéng)、火力发电、空调、房屋建设。

此外(wài)，21个板块的(de)净(jìng)利润突破百亿，包括：航(háng)运、锂电池、铜(tóng)、农商行、消费电(diàn)子零部件及组装、水力发电、化学制剂、中(zhōng)药、港口、铝等。

聊完净利润规(guī)模，让我们再看看业(yè)绩增速排名。8个板块业绩(jì)增速超2倍，火电设备板块一马当(dāng)先，业绩大增19.6倍；大宗(zōng)用纸、商用载客车、炭黑、光学元(yuán)件、种子、氯碱(jiǎn)等板块业绩增速超2倍。

净利润增速超100%的板块，还包括：旅游综合、数字芯片设计、航海装备(bèi)、特种纸、模拟芯(xīn)片(piàn)设(shè)计、面板(bǎn)、煤化工、生猪(zhū)养殖、超市(shì)、水产养殖、集成电路封测等。

然而(ér)，138个板块净利润出现下滑，占比已超50%。这些板块(kuài)有的受困于供给过剩，有的则面临(lín)转型深度剖析A股半年报！上市公司净利润约2.9万亿，多家公司业绩大爆发困境。

19个板块出现亏损，住(zhù)宅开发板块成亏损王，亏损超120亿元；光伏组(zǔ)件、航空运输板块亏损超50亿元。亏损超10亿元的板块还包括：焦炭、板(bǎn)材、园林工程、产业地产、横向通(tōng)用软件。

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