不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！

　　来源：金十数据

　　美联储下周 降(jiàng)息25或50基点的概率接近五五开，这将是多(duō)年来不(bù)确定(dìng)性最高的一场会议。

　　在美联储准备四年多来首次(cì)降息之际，投资者大幅增加了对(duì)其(qí)下周降(jiàng)息50个基点的(de)押注。

　　掉期市 场的交易员(yuán)目前定价(jià)美联储在9月会(huì)议上大(dà)幅降息的可(kě)能性达到45%，以防止高利率损害(hài)经济。相比之下，周四这一可能性只有15%。不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！p>

　　加拿大(dà)皇(huáng)家银行旗下的全球顶(dǐng)级资管机构BlueBay资产管理公(gōng)司首席投资官Mark Dowding表示，降息50个
基点的(de)可能(néng)性现在(zài)“非常(cháng)大”，而周四(sì)这一预期一度“几乎不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！完(wán)全被排(pái)除(chú)”。市场仍认为有55%的可能(néng)性是小幅降息25个基点，但与周(zhōu)四(sì)相比已大幅(fú)降温。

　　周四晚间，《金融时报》和《华尔街(jiē)日报》均报道称，美联储面临着降(jiàng)息50个基点还(hái)是25个基(jī)点的艰难抉择。纽约联储前主席比尔·杜德利(lì)之后也发文称，他认为下周有“强有力的理由”降息50个基点，并强调了目前5.25%至5.5%的政策利率（为23年新高(gāo)）对增(zēng)长(zhǎng)的限制性(xìng)影响。

　　美(měi)联储 通常以25个基(jī)点的幅度调整利率(lǜ)，但如果官员们认(rèn)为经济存在放缓(huǎn)过快的风(fēng)险，那么降息50个基(jī)点(diǎn)可(kě)以作为先发制人的措施。

　　此前的会议纪要显示，一些官员认为(wèi)美联储在7月的上(shàng)次会议上降(jiàng)息是“合理的”，这表明随着此(cǐ)后(hòu)通胀进一步(bù)下降，更大(dà)规(guī)模的降息举措可能有助于美联储迎
头赶上。

　　SGH Macro Advisors首席美国(guó)经济学家Tim Duy表示(shì)：“对美联储来说，最不后悔(huǐ)的(de)做(zuò)法是率先加息50个基点。这是唯一合乎逻辑的政策选择。”

　　下周三的美联储会议是哈里斯和特朗(lǎng)普在11月总统
大选之前的最后一次，在官员们试图引导全(quán)球最大经济体(tǐ)实现“软着陆”之际，此次会议充满了高度的压力。软着陆(lù)指的是通胀得到抑制的同时不会引发经济衰退。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，这次会议是多年来不确定性最高的会议(yì)之一，因为(wèi)最近的数(shù)据显示美国经济形势喜忧参半，价格
压力(lì)仍然存在，同时劳(láo)动(dòng)力市场也有所疲软。

　　本周的CPI数据显示，整体通胀率(lǜ)降(jiàng)至2.5%，接近美联储(chǔ)2%的目标，但(dàn)核心通胀率环比上涨0.3%，高于预期，部分原因是房地产市场的(de)压力。

　　富兰克林邓(dèng)普顿投资解决方案(àn)首席投资官Wylie Tollette认为，“如果住房行业(yè)的通胀仍然
存在，那么降(jiàng)息50个基点实际上可能会(huì)加速或(huò)放大这种情况，”他(tā)预计美联储下周将降息25个基点，并(bìng)补充说，这次选举也(yě)可能使(shǐ)大幅降 息的前景复杂化。

　　特朗普此前曾表示，美联储降息将(jiāng)有助于哈里斯成为现任副总统，“尽管他们(men)知道他们不应该这么做”。

　　Tollette表示：“美联(lián)储的道路是，他们想做对经济(jì)正确的(de)事情，我(wǒ)认为他们不(bù)希望(wàng)被视为通(tōng)过更激(jī)进的(de)降息对现任候选 人有利。”

　　但是，随(suí)着失业率上升和需求放缓，美联储官员希望防止劳动力(lì)市场进一步疲软。美联 储主席鲍威尔上个月表示，将“在(zài)价格(gé)稳定(dìng)方(fāng)面取得进展时，尽一切努力(lì)支持劳动力市场”。

　　富(fù)达国(guó)际（Fidelity International）全球宏主管Salman Ahmed表示：“这是一场猫捉老鼠的(de)游(yóu)戏。我们(men)即将开始降(jiàng)息周期(qī)，但很多内容仍有待确定(dìng)。”他补充说，在新冠疫情(qíng)后周期的大(dà)部分时间里，“很明显，市场和美联储都不知道将做什(shén)么”。

　　去年12月，美联储预测2024年将降息(xī)75个基点，但到了6月，它表示今(jīn)年只会降息25个基点(diǎn)。

责任编辑：郭明煜

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