息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报记者刘筱攸张艳芬

多家上市股份行负(fù)债管理端上演多重共性，包(bāo)括零售“存款定期化”加剧(jù)、吸收存(cún)款(kuǎn)成本抬升、利息净收入普降等等。

在这些因素叠加下，股份行息差水(shuǐ)平集体下(xià)行。截至2023年末，有(yǒu)据可查的股份行阵营(yíng)里，仅有招商银行、平安银行和浙商银行，站在了2%的息差(chà)荣枯线之上。

在这样的背景(jǐng)下，股份(fèn)行打响了“两战”——息差保卫战、付(fù)息率压降(jiàng)战(zhàn)。

零售(shòu)存款定期(qī)化提速

负(fù)债端零售存款“活(huó)期降、定期升”，在多家(jiā)股份行年报上表现(xiàn)得明显(xiǎn)，这也是券(quàn)商分析师屡屡提及的“存款定期化”挑战。

对比2022年末与2023年末数据来看，招(zhāo)行零售活(huó)期存款占比(bǐ)由(yóu)26.32%降(jiàng)至22.43%，零(líng)售(shòu)定期存(cún)款占比则由(yóu)41.19%上升至42.85%。兴(xīng)业银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定(dìng)期存款占比则(zé)由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存(cún)款占比由6.8%降至6.2%，个人(rén)定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银行(xíng)零售活期(qī)存款占比(bǐ)由6.49%下降至6.09%，零售定期存款占比(bǐ)由20.6%上升(shēng)至23.08%。民(mín)生银行的个人活期存款占比(bǐ)由7.25%下降至6.91%，个人(rén)定期存款占比(bǐ)由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年报里直(zhí)言将持续面临规模增长与成本管(guǎn)控两方(fāng)面的压(yā)力，并强调要坚持核心存款为主的(de)推动策略，通(tōng)过结算服务、财富管理(lǐ)、产品(pǐn)创(chuàng)新等方式拓展(zhǎn)稳定(dìng)的低成(chéng)本存款。兴业银行也在年报中表示，要“坚决打(dǎ)好息差保卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差(chà)的关键抓手，不断(duàn)加大低成本定(dìng)期存款置换高成本协(xié)议存款、结构性存款力度。

另据证券时报记者多(duō)方了解，不少(shǎo)银(yín)行表示要将或者(zhě)已经实质开启加大对高成本(běn)存(cún)款的压降力度，包(bāo)括降低协议存(cún)款、结构(gòu)性存款及三年期以上的大(dà)额(é)存(cún)单的成本和供给量。

存款成本(běn)率(lǜ)抬升

尽管2022年以来(lái)，银行业完成(chéng)了多轮大范围的存(cún)款(kuǎn)利率下调，但不少银行的存款付息率仍然(rán)难以压(yā)降。从公(gōng)开数据来看(kàn)，多家银行吸收(shōu)存款平(píng)均成本(běn)率(lǜ)在攀升。

2023年(nián)，招商银行、光大银(yín)行、民生银行、平安(ān)银(yín)行以及(jí)中信银行的存款成本不同程度抬升。具(jù)体来看，光大银行的客(kè)户存(cún)款平均成本率为2.32%，同比上升0.02个百分点。次之是民(mín)生银行，该行去年(nián)的客(kè)户存款平均成(chéng)本率为2.31%，同比上升0.02个(gè)百分点。平安银行客(kè)户存款平均成(chéng)本率为2.20%，同比上(shàng)升0.11个百分点。中信(xìn)银(yín)行客户存(cún)款平均成本率为2.12%，同比上升0.06个百分点。

招行(xíng)2023年末(mò)的客户存款平均(jūn)成本率(lǜ)为1.62%，是唯一一家低于(yú)2%的股(gǔ)份行。分细项来看，招行对公存(cún)款平均成本率为1.76%，零售客户存款的平均成本率仅为1.42%。需要注意的是，该行(xíng)此前多(duō)年存款成本一直(zhí)在下行，但2022年开始，存款成本开启上升(shēng)势头，2023年招行存款成本(běn)同比抬升(shēng)10个基点。

但如(rú)果只(zhǐ)看(kàn)人民币存款的(de)话，多家银行的人民币存款付息(xī)率在下降。以三家股份行为(wèi)例，招行(xíng)人民币客户存款平均成本率同比下降4个基(jī)点，平安银行人民币(bì)存款成本率同比下降(jiàng)9个基(jī)点，兴业银(yín)行(xíng)全年境内人民币存款付息率(lǜ)同比下降11个基点。而整体存款成本率上(shàng)升主要受(shòu)外币市场(chǎng)利率大幅(fú)上(shàng)升等因素影响。

目前(qián)唯一一家存款成本率下降的股份行是浙商银行(xíng)。该行2023年存款增速保持(chí)在两位(wèi)数，但付息成本在逆(nì)势下降。数据(jù)显示，2023年末，该行吸收存款日均余(yú)额1.77万亿元，较上年增长10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上(shàng)年下降5个基点(diǎn)。

“压降付息率是最快实现(xiàn)营收和不消耗资本(běn)的方法，但(dàn)也是最难的方法。”在浙商银行2023年度业(yè)绩说明会(huì)上，该行行长张荣森表示，从(cóng)策略的实施到最后达到目标是非常艰难的。

“我(wǒ)们要打响压降付息率战役(yì)。”张荣(róng)森透露，在付息率方面(miàn)，近几(jǐ)年浙商银行压降了(le)将近40个基点，若按2万亿元存款计算(suàn)，一年少付60亿～80亿(yì)元，以(yǐ)此(cǐ)降低了(le)财务成本。近几(jǐ)年该行压掉将近 4000亿元的高息存款(kuǎn)，吸收了将近1万亿元的低息存款。

利息净收入普降

利息净收入普降，是多家上市股份行面临的棘(jí)手难题。息差水平集体下行上市股份行打响“两战”从公(gōng)布这一(yī)数据的(de)几家上市股份(fèn)行来看，仅有兴业银行和浙商银行在2023年度有所上升，分别同比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入分别(bié)实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得(dé)注意的是，利息净收入降幅最大同时也是(shì)绝对数额最小的是港股上(shàng)市银行渤海银(yín)行(xíng)，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利(lì)息净收入(rù)金额排名看，前三的银行分别(bié)是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行(xíng)1435.39亿元(yuán)，同比下降4.72%。

利(lì)息净(jìng)收入减少与净息差下行核心相关。截至记者发稿时，已公布2023年业绩报告的23家A股上市银行中，只有7家银(yín)行的净息差保持在2%以上，而在2022年(nián)末，这(zhè)一(yī)数据还是21家(jiā)。也就是说(shuō)，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息差阵营的构成：国有(yǒu)大(dà)行中只有邮储银行1家；3家股份行，即(jí)平(píng)安银(yín)行(xíng)、招商银行、浙商银行；区域银行3家，包括(kuò)郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)阴银行以及常(cháng)熟银行。值得一提的(de)是，净息差最高的为常熟银(yín)行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安(ān)银行净息差为2.38%，在8家股份制银行中最高，比上年下降0.37个(gè)百分点；净息差(chà)最低的是(shì)渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个百分(fēn)点。这两家银(yín)行也是8家银行中净息差变动幅度最高的两家银行。

证券时报记者刘筱攸张艳(yàn)芬

多(duō)家上市股份(fèn)行负债管理端上演多重共性，包括零售“存款定期化”加剧、吸收(shōu)存款成本抬升、利息净收入(rù)普降等等。

在这些因素叠(dié)加下(xià)，股份行息(xī)差水平集体下行。截至2023年末(mò)，有据可查的股份行阵营里，仅有招商(shāng)银行、平安银行和浙商银(yín)行，站(zhàn)在了2%的息差荣枯线之上。

在这样的背景下(xià)，股份行打响了(le)“两战”——息(xī)差保卫战、付息率压降战。

零售存款定期化提速

负债端零(líng)售存款“活期(qī)降、定期升”，在多家股份行年报上表现得明显，这也是券商分(fēn)析师屡屡提及的“存款定期化”挑战(zhàn)。

对(duì)比2022年末与2023年末数据来看，招行零售活期存款占比(bǐ)由26.32%降至(zhì)22.43%，零售定期存款占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降(jiàng)至7.34%，个人定(dìng)期(qī)存款占比则由(yóu)14.69%上升至19.06%。中(zhōng)信银行个(gè)人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人(rén)定期(qī)占比由18.3%上升至20.6%。光大银行零(líng)售活期存款占比由6.49%下降(jiàng)至6.09%，零售定期存(cún)款(kuǎn)占比由20.6%上(shàng)升至 23.08%。民生银行的个人活期存款占比(bǐ)由7.25%下降至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年(nián)报里直言将持续面临规(guī)模增长与成本管控两方面(miàn)的压力，并强调要坚持核心存款为主的推动策略，通过(guò)结算服务、财富管理、产品创新(xīn)等方式拓展稳定的低(dī)成本存款。兴业银行也在年报中表示，要“坚(jiān)决打好息差保卫战(zhàn)”，坚(jiān)持把(bǎ)压降负债成本(běn)作(zuò)为稳定息(xī)差的关键(jiàn)抓手，不断加大(dà)低成(chéng)本定期(qī)存(cún)款置换高成本协议存款、结(jié)构性存款力度。

另据证(zhèng)券时报记(jì)者多方了解，不(bù)少(shǎo)银行表示要将(jiāng)或者已经实(shí)质开启(qǐ)加大对高成本存款的(de)压降力度(dù)，包括降低(dī)协议存款、结构性存款及三(sān)年期以上的(de)大额存单的成本和供给量。

存款(kuǎn)成本率抬升

尽管2022年以来，银行业完成了多轮大(dà)范围的存款(kuǎn)利(lì)率下调，但不少银行的存(cún)款付息率仍然难以压降。从公开数据来看，多家银行吸收存款平均(jūn)成本率在攀升。

2023年，招(zhāo)商银行、光大银行、民生银行、平安银行以及中信银行的存款(kuǎn)成本不同(tóng)程(chéng)度抬升。具(jù)体(tǐ)来看，光大银行的客(kè)户存款平均成本率(lǜ)为2.32%，同比上升(shēng)0.02个百分点。次之是民(mín)生银行，该行去年的客户存款平(píng)均成本率(lǜ)为(wèi)2.31%，同比上升0.02个百分点。平安银行客户存款平均成本率为2.20%，同比上升0.11个(gè)百(bǎi)分点。中信银行客户存(cún)款平均成(chéng)本率(lǜ)为2.12%，同比上升0.06个百分点。

招行2023年末的客户存款平均成本(běn)率为1.62%，是唯(wéi)一一家低于2%的股份行。分细项来看，招行对公存款平(píng)均成(chéng)本率为(wèi)1.76%，零售客户(hù)存(cún)款的(de)平均成(chéng)本率仅为1.42%。需要注意的是，该行此前多年(nián)存(cún)款(kuǎn)成本一直(zhí)在下行(xíng)，但2022年开始，存款(kuǎn)成本开启上升势头，2023年招行存款成本(běn)同比抬升10个基点(diǎn)。

但如果只看(kàn)人民币存(cún)款的话(huà)，多家银行(xíng)的人民(mín)币(bì)存款付息率在下降。以(yǐ)三家股份行为例，招行人(rén)民币客户存款平均成本(běn)率(lǜ)同比下降4个基(jī)点，平安银行(xíng)人民币存款成本率同比下降9个(gè)基点，兴业银行全年境内人民(mín)币存款付息率同比下降11个基点。而整体存款成本率上升主要受外币市场利率大幅上升等(děng)因素影响。

目前唯一一(yī)家存款(kuǎn)成(chéng)本率(lǜ)下降(jiàng)的股份行(xíng)是浙商银行。该行2023年存款增速保持在两位数，但(dàn)付息成(chéng)本在逆势下降(jiàng)。数据显示，2023年(nián)末，该行(xíng)吸收存款日均(jūn)余额1.77万亿元，较上年增长10.27%；同时，2023年(nián)存款平均(jūn)付息率2.24%，较上(shàng)年下降5个基点。

“压降付息率是最快实现营收(shōu)和不消(xiāo)耗资本的方法，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年度业绩(jì)说明会上，该行行长张荣森表示，从策略(lüè)的实施到最后(hòu)达到(dào)目标(biāo)是非(fēi)常艰难的。

“我们(men)要打响压降(jiàng)付(fù)息率战役。”张荣森透露，在付息率方面，近几年浙商银行压降了将近40个(gè)基(jī)点(diǎn)，若按2万亿元(yuán)存款计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低(dī)了财务成本。近几年该行压掉将(jiāng)近4000亿元的高息存款，吸收了将近1万亿元的低息存款。

利息净收(shōu)入普降

利息净收入普(pǔ)降，是多家上市股份行面临的棘手难题。从公布这一数(shù)据的几家上市股份行来看，仅有兴业银行和(hé)浙商银行在2023年(nián)度有(yǒu)所上升，分别同比上涨(zhǎng)了0.85%和0.99%，利息净收入分(fēn)别实(shí)现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注意的是，利息净收入降幅最大同时(shí)也是绝对数额最(zuì)小的是(shì)港股(gǔ)上市银行(xíng)渤息差水平集体下行上市股份行打响“两战”海银行，降幅22.16%，达176.46亿(yì)元。

从利息净收入金额排名看，前三的(de)银行分别(bié)是：招行(xíng)2146.69亿元，同(tóng)比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银(yín)行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息(xī)净收入减少与净息差下行核心相关。截至记者发稿时，已公布2023年业绩报告的23家A股(gǔ)上(shàng)市银行中，只有7家银行(xíng)的净息差(chà)保(bǎo)持在2%以(yǐ)上，而在(zài)2022年末，这一数据还(hái)是21家。也就是说，去(qù)年有14家银行掉出了2%的息差荣枯(kū)线。

具体来看，7家2%息差阵(zhèn)营(yíng)的构成：国有大行中只有邮储银行1家(jiā)；3家股份行，即(jí)平(píng)安银(yín)行、招商银行、浙商银行；区域银(yín)行(xíng)3家，包括郑州银行、江阴银行(xíng)以及常熟银行。值得一提的是，净息(xī)差最高的(de)为常熟银(yín)行，达到了(le)2.86%。

从股份行阵营来看，平安(ān)银行净息差为(wèi)2.38%，在8家股份制银行中(zhōng)最高(gāo)，比(bǐ)上年下降0.37个百分点；净息(xī)差最(zuì)低的是渤海银(yín)行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两家银行也是8家银行中净息差变动幅度最高的两家银行。

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