国内市场供过于求致票价走低，四大航上半年亏超70亿，行业全面扭亏难在哪？

清晨5点的阳光刺破阴沉(chén)的天空，洒在国内市场供过于求致票价走低，四大航上半年亏超70亿，行业全面扭亏难在哪？候机楼(lóu)边的(de)飞机上。8月(yuè)的广州这个点天尚未亮堂，机坪上的照明(míng)灯(dēng)也还(hái)未熄灭，一架飞机(jī)静静停放于广州白云机场，等待新一天(tiān)的天空征程。

小刘(liú)（化名）在广州从事机务工作(zuò)，每当工作空闲时(shí)，他会捕捉这些飞机在凌晨光影变幻下的不同形(xíng)态，作为他的私人珍藏。

“疫情前，根(gēn)本拍不到候机楼这么多的飞机。以前经常是空(kōng)空如也(yě)，今年以来，在广州停场的飞机变多了，可以拍的时间也(yě)变多了。”小刘回忆，今年以来，他不(bù)时就会碰(pèng)到早上刚放(fàng)行了一架宽体机，到了下午这架宽体机就会重新飞回广州，他需要再对其检(jiǎn)修(xiū)一次。但2020年之前，早上放行飞出的(de)宽(kuān)体机，一天(tiān)之内很少会重新飞回来，更多时候它会飞往(wǎng)世界各地，在当天晚上停场国外。

不过，这些(xiē)美丽的(de)画(huà)面，对国内航空(kōng)公司来说，也(yě)成了他们亏损或盈利承压的例证。

宽体机挤压，国内市场供过于求

中(zhōng)国航(háng)国内市场供过于求致票价走低，四大航上半年亏超70亿，行业全面扭亏难在哪？司正(zhèng)逐渐走出疫情三年期间巨亏的阴(yīn)影，国内民航业已恢复增长(zhǎng)。

航班管家数据显(xiǎn)示，2024年上半年民(mín)航(háng)客(kè)运(yùn)执行航班量265.80万架次，较2019年同期增长(zhǎng)3.10%；旅客运输量约为3.50亿人次，较2019年(nián)同期增长(zhǎng)9.00%。

不过，总体增长更多源于国内航班量和旅(lǚ)客量(liàng)的大幅增(zēng)长，国(guó)际市(shì)场仍未(wèi)恢复(fù)到疫情前。2024年上半年，国(guó)内航班量较2019年同期增长10.50%，国际航班量则(zé)仅恢复至70.60%；国(guó)内旅客(kè)量较2019年同期增长13.20%，国(guó)际旅客量则仅恢复至81.90%。

在小(xiǎo)刘(liú)看来，航(háng)班量某种(zhǒng)程度上是个较为取巧(qiǎo)的指标，“飞一趟洲(zhōu)际航线与飞一趟邻近省份，航班数量(liàng)都是增加(jiā)一架次，但对航司来说，以宽体(tǐ)机(jī)为主力的洲际航班飞行时长更高，载客量更多，赚得也(yě)更多。”他认为，飞行总(zǒng)时长能(néng)够(gòu)更好衡量盈(yíng)利能力及民航的恢复情况。

有上(shàng)市(shì)航司方面人士对(duì)时代财经分析，上半年国内市场供过于求(qiú)，主要受国际航线(xiàn)恢复不及预期影响，而且主要是受中美(měi)航线未能完全恢复影响，“远(yuǎn)程飞机无法充(chōng)分利用(yòng)，成本较高(gāo)。”

航班管(guǎn)家数据显(xiǎn)示，上半年各区域航班量恢(huī)复率中，北美(měi)洲恢复率最(zuì)低，仅为18.90%。

而远程洲(zhōu)际市场(chǎng)未完(wán)全恢(huī)复，也导(dǎo)致原本投(tóu)放于远程(chéng)航线的(de)大量宽体机只能另寻出路，常见的是投放到航程(chéng)更短的国内市(shì)场，但这样也直接挤占原本窄体机的市场，导致整体经济性下滑。

航班管家指出(chū)，2024上半年(nián)窄体(tǐ)客机仍是国际航班(bān)执飞主力军，执飞占比高达65.20%，原因在于国际航班中，亚洲(zhōu)航班占比超8成，航程(chéng)多(duō)位于5000km以下(xià)，窄体客机在(zài)运力及航(háng)程上皆可满足。

A股七大航中仅南方航空（600029.SH）在中报中分列国内(nèi)外飞行总小时数，对比2019年(nián)同期，今年上半年(nián)南航(háng)总飞行小(xiǎo)时数(shù)（含(hán)占比较低的(de)货机）增加了近(jìn)10万小时，但这主要(yào)源于国内(nèi)航(háng)班增加了15万小时，而国际航班减(jiǎn)少了约5万(wàn)小时。

值得注意(yì)的(de)是，机队规模上(shàng)，南航2024年上(shàng)半年相比(bǐ)2019年同期增(zēng)加了超50架飞机，其中宽体客机(jī)增加了7架。换言之，增加了(le)的飞机更多投(tóu)放于国内市场，也加(jiā)剧了国内的运力供应过(guò)剩，而对(duì)中国国航（601111.SH）、中国东航（600115.SH）、海航控股(gǔ)（600221.SH）等同样拥(yōng)有(yǒu)较多宽体(tǐ)机的航司来说，这些(xiē)情(qíng)况或(huò)许同样存(cún)在。

国航在半年报中(zhōng)表(biǎo)示，国内方面，由于国(guó)际市场尚未全(quán)面恢复(fù)，宽体机转投国(guó)内市场，加(jiā)剧国内供需(xū)矛盾。国际方(fāng)面，国内航空公司新恢复、增开航线主要集中在欧洲、中亚、中东等目的地，局部区域竞争激烈。

民航专家林智杰对时代财经表示，尽(jǐn)管(guǎn)上半年民航航班量、旅(lǚ)客运输量都超过2019年(nián)同期，但要看到目前飞机利用率仅有8.70小时，与2019年同期相比(bǐ)，相当于闲置了10%的飞(fēi)机，行业依然存(cún)在严重的供过于求，“行业处于(yú)以价(jià)换量的(de)状况，运(yùn)输量恢复得好，但是机票价格很(hěn)低，预计今年民航业亏损(sǔn)额依(yī)旧较大。”

而这种供过于求的情况也延续到了民(mín)航业传统旺季——暑运。

航旅纵横数据显(xiǎn)示，2024年暑运期间(jiān)国内客运航班(bān)量较2019年同(tóng)期增长20%，国际(jì)及港澳台航线执行客运航(háng)班则较2019年同期下降27.80%；机票价格方面，国内航(háng)线(xiàn)整体机票均价（不含税）比去年同期下降约(yuē)10.70%。

上半年四大(dà)航司亏(kuī)损

行业(yè)供(gōng)过于求也(yě)直接影响到航司利润，扭亏进(jìn)展再度受挫。

目前七大A股上市航(háng)司已交(jiāo)出了上半年(nián)“成绩单”，营收共计2842.94亿元(yuán)，净亏损则合计达到55.38亿(yì)元(yuán)。

机队规模较大的四家航司均未扭亏，合计亏损超70亿元。其中，国(guó)航、东航、南(nán)航三大国有航(háng)空央企归母净利润分别亏损(sǔn)27.82亿元、27.68亿元、12.28亿(yì)元，海航则亏(kuī)损6.36亿(yì)元。

其余(yú)三家(jiā)航司则(zé)实现盈利，春秋航空（601021.SH）依旧稳占(zhàn)头把交椅，上半年实现归(guī)母净利润13.61亿元，吉祥航空（603885.SH）盈利4.89亿(yì)元，支线航司华夏航空（002928.SZ）盈利2615.13万元。

三大国有航空亏损原因解释也相似：因(yīn)国际航线整体恢(huī)复进(jìn)程低于(yú)预(yù)期、国内市(shì)场(chǎng)竞争加剧、油价汇率等要(yào)素价(jià)格波动的(de)影响……南航曾在此前业绩预告中直言，国内市场供过于(yú)求；东航则(zé)称上半年国内市(shì)场票价水平同比有所下降，飞机日(rì)利(lì)用率仍未(wèi)恢复至2019年同期水平。

但是(shì)低成本航司春(chūn)秋航空似乎不(bù)受业内供(gōng)求关系(xì)影(yǐng)响，今(jīn)年上半年盈利13.61亿元，刷(shuā)新上市以来上半年的净利润纪录。

春秋航空在9月初的业绩交流(liú)会(huì)上表示，在目前的(de)经济周期阶(jiē)段里，全市(shì)场客源可能都在下沉，这(zhè)对低成本航(háng)司(sī)来说，意味着合适(shì)的(de)客人在增多，公司客座率能够保持在相(xiāng)对高的水平，所以票价方面受到的影(yǐng)响也相对较小。同时春秋航(háng)空(kōng)还指出(chū)，公司航线结(jié)构近(jìn)几年有比较大的改善，在二(èr)线市场的增量比较大，近(jìn)几年的积累也有了(le)正反馈(kuì)。

上述上市航(háng)司(sī)方(fāng)面人士则分析称，“春秋(qiū)航空国际航(háng)线主要飞往日韩、东南亚，这几个(gè)市场恢复率都较好(hǎo)，但其他拥有宽体机的四(sì)大航(háng)在(zài)中美航线恢复(fù)率较(jiào)低的情况下都较为吃亏，远程飞机没能充分利用、成本也比较高。”

另外，在国际航线上，除了运(yùn)力端要发(fā)力之外，客座率(lǜ)同样重(zhòng)要，今年上半(bàn)年海航国际客座(zuò)率在七大航中垫底，仅为68.34%，其余六大航均为七、八成以上，春秋航空则以89.66%的客座率取得(dé)头筹。

另外值得一提的是，同样盈利的吉祥航空在飞(fēi)机日利用率上一骑绝尘(chén)，该(gāi)指(zhǐ)标主要用于衡量飞机是否充分运营，小时(shí)数越(yuè)高代表飞机在空中载客时间越长，盈(yíng)利可能性越高。

2024年上半年，民航局披露的业内均值为(wèi)8.70小(xiǎo)时，但吉祥航空录得(dé)11.47小时，有披露该数据的春(chūn)秋航空(kōng)、海航、国航依次为9.28小时、9.08小时、8.79小时。

这或与吉祥(xiáng)航空(kōng)今年加(jiā)倍发力(lì)洲(zhōu)际航线(xiàn)有(yǒu)关。上半年(nián)，吉祥航空除了新开加密日韩、东南亚方(fāng)向(xiàng)航班(bān)外，还在加(jiā)速开拓洲际航线，上海至雅典往返航线在4月2日开通(tōng)，每周三班；同(tóng)时7月新开上海至英国曼彻斯(sī)特、比利时布鲁塞尔(ěr)，12月将新开(kāi)上海到悉尼、墨尔(ěr)本的洲际航线航线。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道国内市场供过于求致票价走低，四大航上半年亏超70亿，行业全面扭亏难在哪？