盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭

　　美股股指期货周二盘前小幅下挫，市场进入关(guān)键(jiàn)时期，美国将在周三发布关(guān)键的通胀数据，美国政治(zhì)风险(xiǎn)也重新成为焦点

　　截(jié)至发稿(gǎo)，道指期货(huò)跌0.07%，标普(pǔ)500指数(shù)期货(huò)跌0.02%，纳指期货跌(diē)0.15%。

　　德国DAX指数跌0.33%，英国(guó)富时(shí)100指数跌0.59%，法国CAC40指数涨(zhǎng)0.16%，欧洲斯(sī)托克50指数涨0.09%。

　　WTI原油跌0.86%，报 68.12美元/桶(tǒng)。布伦(lún)特(tè)原油跌(diē)0.75%，报71.28美元/桶。

　　MSCI全球指数基(jī)本(běn)持平，市场(chǎng)进入关键时(shí)期。美国将在周(zhōu)三发布关键的通胀数据，随后大西洋两岸将做出利率决策

　　华尔(ěr)街主(zhǔ)要股指周一录得超过(guò)1%的(de)涨幅，因投资者寻求逢低买入。此前一(yī)周，由(yóu)于对利率(lǜ)上升导致的美(měi)国经济健康状况的担忧，股市大幅下(xià)跌。

　　市场等待美国CPI。

　　本周的焦点仍然是周(zhōu)三公布的8月份通胀数据，这可能会提供更多关于美联储下(xià)周是否会进行超大规模50个基点降(jiàng)息的线索。CPI数据(jù)可能会显(xiǎn)示整体数据同比略有放缓至2.6%，而预计将保持在环比0.2%不变。生产者价格指数将于周(zhōu)四公布。

　　“过去几个(gè)月，通胀数(shù)据非常关键，但这次可能影响较小(xiǎo)。市场(chǎng)已经坚定认为价格(gé)压力正在回落。更重要(yào)的是美国经济的预期趋势，以及经济(jì)活动(dòng)的表(biǎo)现是否(fǒu)能持续或放(fàng)缓，”Investec的Shaw表示。

　　“如果通胀数据有显著变化，降息的定价可能会发生(shēng)变化，”Tribeca投资(zī)伙伴的投(tóu)资组合经理Jun Bei Liu表示，“目前，市场对今年下半(bàn)年的(de)定价相当激进，因此这可能为我们(men)在过去几周(zhōu)看到的波动性进(jìn)一步打开空间。”

　　投资者预计未来几个(gè)月美联储将迅速降息，上周美(měi)国的就业(yè)报告描绘出劳动力市场(chǎng)正在(zài)放缓的景象。

　　“市场现在基本处(chù)于硬着陆警戒(jiè)状态，我们看到‘好消息就(jiù)是好消(xiāo)息’的情绪回归。”Investec首席经济学家Philip Shaw表示。

　　仅两周(zhōu)前，股市还处于历史高位，因为市场预期美联储将(jiāng)通过(guò)降低借贷成本来为经济提供新的刺激措施。但随着至关(guān)重要的劳动力(lì)市场放缓(huǎn)，制造业活动萎(wēi)缩以及通胀(zhàng)回(huí)落，市场情绪已发(fā)生变化。

　　根据芝加哥商品(pǐn)交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市(shì)场认为美联储降息25个基点的(de)可能性为73%，并预计美联储到2024年底将总共放松货币政策100个基点。

　　“美联储正(zhèng)在走钢(gāng)丝。更大幅度的(de)降息可能会(huì)提振需求，但(dàn)也有引发通(tōng)胀的风险，尤其是在职位空缺数量减少的情(qíng)况下，工资继续上涨(zhǎng)的情况下，”ACY Securities外汇分(fēn)析师Luca Santos表(biǎo)示(shì)。

　　美国大(dà)选政治风险。

　　此外，美国政治风(fēng)险也重新(xīn)成为焦点，前总统特朗普和副总统卡(kǎ)玛(mǎ)拉(lā)·哈里斯将于周二晚些时候辩论，两人将在11月5日总统选举前展开激(jī)烈竞争。

　　据高盛集团(tuán)数据(jù)，随着11月5日大选临近(jìn)，许多(duō)对冲(chōng)基金(jīn)已经(jīng)平仓(cāng)准备现金应对(duì)未来(lái)波动。

　　在哈里斯(sī)和(hé)特朗普(pǔ)的(de)辩(biàn)论之前，Cboe波动率(lǜ)指数（VIX）徘徊在(zài)20左右。与2024年平均14.8的指数相(xiāng)比，这表(biǎo)明对保护股票波动的需求增加。

　　根据美(měi)银数据(jù)，VIX通常(cháng)在选举年7月至(zhì)11月之间上升约25%，因为(wèi)投资者更(gèng)加关注候选人政策提案对市(shì)场的影响。

　　“由(yóu)于上一次(cì)总统辩论字面上结束(shù)时出现了一位全(quán)新(xīn)的民主党候选人，我确实预计这会产生一定的波动，”RBC Capital Markets的衍生品策略负责人Amy Wu Silverman在一份报告中说。

　　传美国(guó)大型银行资本(běn)金要求(qiú)将减半，华尔(ěr)街大行“先涨为敬(jìng)”。

　　据知情人士透露，在监管机构同意(yì)对(duì)拟议的(de)一揽子规则进行全面(miàn)修改后，美国大型银(yín)行面临的资(zī)本金增幅要求降至9%，这与原计划相比大幅缩减。

　　美联储、联邦(bāng)存款保(bǎo)险公司和美国货币监理署最初的计划要求美国银行和 摩(mó)根大通等八(bā)家美国全球系统重要性银行的资本金增加19%，以缓冲意外损失和金融冲击。

　　大幅降低(dī)资(zī)本金要求更(gèng)有可能安(ān)抚银(yín)行，去年该提议(yì)出(chū)台后，银行展开(kāi)了最激烈的游说活(huó)动之一。

　　修(xiū)订草案(àn)还可能盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭有助于美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔实现获得美联储委员会广泛支持的(de)目标。鲍(bào)威尔已向银行明确表示，他也希望避免(miǎn)一场漫长的(de)法律战。

　　美国消费贷款意外增长255亿美元，创2盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭022年末以来最大增幅。

　　7月份美国消费者借贷创下2022年11月以(yǐ)来的(de)最大增幅，反映出非循环债(zhài)务和信用卡余额的(de)大幅增长。

　　美联储周一公布的(de)数据显示，未偿还信贷总额增加了255亿(yì)美元，这一增幅超出了对经济学家调(diào)查的所有预测。包括信(xìn)用卡在内的未偿还循环债务增加106亿美元，为五个月来的最高水平。

　　非循环信贷，如汽车(chē)购买贷(dài)款和学费贷款，在一年多的时间里(lǐ)激增了148亿美元。这些数据没(méi)有经过通胀调整。借贷的增加(jiā)帮助推(tuī)动了7月零售额自(zì)2023年初以来(lái)的最大增幅。其中包括机动车(chē)购买量的增加。

　　然而，如果消费者变得(dé)更加谨慎，背负更大的信用卡余额和高利率贷款将对支出构成风险。

　　高盛送来“定心丸”：美股不太可能(néng)陷入熊(xióng)市。

　　高盛(shèng)策略师表(biǎo)示，美国股市不太可能暴跌20%或更多，因为经(jīng)济衰退的风险仍然很低，而美联储预计将降息。

　　以Christian Mueller Glissmann为首的团队表示，尽管美国股市可能会因估值上升、经济增长前景喜忧参半和政(zhèng)策不确定性而在年底前下跌，但股市进(jìn)入熊市(shì)的可(kě)能性很小，因为经济在一定程度上也得到了“健康的私营部门”的支撑。

　　此外(wài)，高盛策略(lüè)团队的一项历史(shǐ)数据分析表明，自上世纪90年代以来，由于商(shāng)业周期延长、宏观经济波动性(xìng)降低和(hé)央(yāng)行(xíng)的“缓(huǎn)冲”，标普500指(zhǐ)数跌幅超过20%的情况已经不那么频繁(fán)了。

　　高盛：要让美(měi)国大型科(kē)技股再次走高需要“神奇”时刻助力。

　　高盛资深科技分析师Kash Rangan表示，要让美国大型科技股(gǔ)再次走(zǒu)高，需要“神奇时刻(kè)”的强势助力。

　　该行指出，这(zhè)一神奇时刻(kè)的公式是美联储稳步降息，再加上一系列创新(xīn)的爆发(fā)，从而推动盈(yíng)利(lì)增长超过(guò)20%。“我们必须让这个行(xíng)业的增长率(lǜ)从11%恢(huī)复到20%-30%，要做到这(zhè)一点，就必(bì)须(xū)进行新的创新。”Rangan在周一的高盛(shèng)通讯与技术(shù)会议上表示(shì)。

　　Rangan看(kàn)好微软和赛富时，他表示科技行业必须在客户追加销售和货币化(huà)等领域，在人工智能方面有(yǒu)所作(zuò)为。“当你把这种创新与(yǔ)较低的利(lì)率结合起来时，奇迹就会发(fā)生。”Rangan称。

　　焦点(diǎn)个(gè)股

　　美国银行涨近(jìn)2%，摩根大通涨1.57%，富国银行(xíng)涨1.47%，花旗涨(zhǎng)1%。美国大型银行面临的资本金增(zēng)幅要求(qiú)将降至9%，与(yǔ)原计(jì)划相(xiāng)比(bǐ)大(dà)打折扣(kòu)。

　　甲骨文盘前涨超9%势创(chuàng)新高(gāo)，第一财季业绩超预期，与亚马(mǎ)逊AWS达成合作。

　　慧与科技盘前跌超5.5%，发行13.5亿美元强制可转换优先股为收购筹(chóu)资(zī)。

　　苹果盘前下跌超(chāo)过(guò)1%，在欧盟(méng)最高法院的爱尔兰税收案件中败诉，这意味着苹果将支付(fù)高达130亿欧元的税(shuì)收。

　　阿里巴(bā)巴盘前涨(zhǎng)近(jìn)3%，正(zhèng)式纳入港股通获大摩看(kàn)好。

　　理(lǐ)想汽车盘前涨超3.7%，单周(zhōu)销量1.07万跻身豪华品(pǐn)牌销量榜第三名。

　　京东(dōng)盘前涨超1%，穆(mù)迪上调其信(xìn)用评级至“A3”。

　　昨日跌超6%创新低的淘屏盘前反弹9%。该股近日加速下跌，月(yuè)内跌幅超27%，年内更是(shì)暴跌近72%，且股价(jià)连创新低。

　　台积电盘前跌1.34%，8月(yuè)销售额同比大增(zēng)、环(huán)比(bǐ)微跌。

责任编辑：郭明煜