兆易创新：市占率不断突破 2024年一季度量价齐升趋势明显

近日，国内存储(chǔ)龙头(tóu)兆易创新(603986)发布了2023年(nián)年度报(bào)告。受全球经济环境，半导体行(xíng)业周期下(xià)行等影响，相关产品价格下降(jiàng)趋势明显，公司所属(shǔ)存(cún)储器(qì)赛道(dào)遭受严峻考验。报告期内(nèi)，公司实现营业收入57.61亿元，归母净利润1.61亿元。

尽管如此，公(gōng)司始终以提升市占率为本(běn)，注重长期规划，2023年(nián)度产品出货量达31.22亿颗，同(tóng)比增长12.98%。据Web-Feet Research报告显示，公(gōng)司2023年Serial NOR Flash市占率排名(míng)进一步提升至全球第二位，实现有力突(tū)破。未(wèi)来，随着存储市场逐渐(jiàn)回暖(nuǎn)上行(xíng)，公司将凭借领先的市占率份额率先实现业绩突破。

销量(liàng)持续攀升积极(jí)抢占市场份额

2023年，公司NOR Flash产品全年出(chū)货量达到(dào)25.33亿颗，同(tóng)比(bǐ)增长16.15%，累计出货量已(yǐ)超212亿颗。尽管第四季度为传统淡季，但出货量和经(jīng)营水平(píng)仍保持较(jiào)好表现。该产品线的高(gāo)销(xiāo)量得(dé)益于公司在消(xiāo)费市场，特(tè)别是中高端市场的技术和(hé)产品优势，同时(shí)兆易(yì)创新(xīn)也在积极拓展工业、网通和汽车(chē)等新应用领域，打造(zào)多领域增长空间。

在SLCNAND Flash产品(pǐn)方面，2023年(nián)公司(sī)的出货量同(tóng)比实现大幅增(zēng)长。这一增长(zhǎng)突出体现了(le)公司多年来不断(duàn)在消费电子(zi)、工业和汽车(chē)电子等(děng)领域推(tuī)进全(quán)品类产品覆盖的扎实成果，全品类(lèi)产品覆盖策略确保了公司在竞争激(jī)烈(liè)的市场(chǎng)中保(bǎo)持领先地位。

不仅如此，公司(sī)自有品(pǐn)牌DRAM产品在2023年(nián)同样表现出(chū)色。随着DDR3产品(pǐn)在2023年9月量产入市，公(gōng)司已经具备DDR3和DDR4两条产品线多个(gè)产品型号，可以同时满足客户对于不同类型、不(bù)同容量兆易创新：市占率不断突破 2024年一季度量价齐升趋势明显的产品需求。2023年，通过持续的市场(chǎng)拓展(zhǎn)策略，公司总(zǒng)成交(jiāo)客户数量稳步提升，尤其是DDR3L 2Gb和4Gb产品在网通(tōng)和TV等(děng)应用领(lǐng)域的出货量(liàng)显著增加。

在MCU产品领域，公司抢占(zhàn)市占率的经营策略也(yě)初见成效(xiào)。2023年(nián)底，公司MCU产品累计出货(huò)已超过15亿颗。围绕MCU布局的PMU产品，兆(zhào)易创新继续(xù)提升研发能力(lì)，积极开(kāi)拓消(xiāo)费(fèi)、工业(yè)、网(wǎng)通等市场。

在前景广阔的(de)汽(qì)车市场，公司车(chē)规级闪存产品不(bù)仅在后(hòu)装市场获(huò)得成功，还成功进入前装市场，并与多家国内(nèi)外主流车厂及Tier1供应商建立了密切合作关系，如(rú)埃(āi)泰克(kè)车身控制域(yù)、保隆科技胎压监测系统，并同时已与多(duō)家国际头部公司开展合作。报(bào)告(gào)显示，车规级闪存产(chǎn)品累计出货量已超过1亿颗，标志(zhì)着(zhe)公司在汽车电子市(shì)场的坚实步伐。

价格上涨(zhǎng)趋势显现一季度(dù)业绩明显(xiǎn)好(hǎo)转

尽管受困于过往(wǎng)年度行业周期下行，产品价格走低，公司经营业绩受到相应影响。但得益于(yú)作为行业龙头企业长远的战略眼光，兆易(yì)创新(xīn)始终致力于提(tí)升(shēng)产(chǎn)品销量，增(zēng)大市场(chǎng)份额，静待行业复苏拐点来临，实现量价齐升。

山西(xī)证券研究指出，上游存储(chǔ)晶(jīng)圆价格自2023年三季(jì)度开始触底反弹，2023年9月现货均(jūn)价低点至(zhì)2024年3月已(yǐ)上涨30%，上涨趋(qū)势(shì)明显，上游晶圆价格被拉高(gāo)后，由于下游模组厂手中(zhōng)库(kù)存低于正(zhèng)常季节水准，引发(fā)终端抢货，存(cún)储模组(zǔ)价格(gé)也随之走(zǒu)扬，存储进入新一轮上行(xíng)周期。

在此背景(jǐng)下，随着存储产品价格逐渐触底反弹，公司抢(qiǎng)抓市占率的经营策略得到了市场的有效正反(fǎn)馈。2024年一季报显示，公司盈利(lì)水平得到全面改善，实现营业收入16.27亿元，同比增长21.32%，实现归(guī)母净利(lì)润2.05亿元，同比增(zēng)长36.45%，一季度(dù)毛利率环比提(tí)升3.6%，经营策(cè)略得到有力验证。

除了在(zài)出货量上持续保持高位(wèi)态势，公司不断加强(qiáng)技术储备，持续(xù)完善和丰(fēng)富(fù)产品(pǐn)线，提高技术和产品(pǐn)的协同效应，以保持技术领先优势。存储产品方面，公司的(de)NOR Flash产品针对不同的市场需求，提供了包括(kuò)大(dà)容量、高性能、高(gāo)安全性(xìng)、低功耗及(jí)小封装(zhuāng)等多个系列。例如，推出了国内首款2Gb高性(xìng)能的SPI NOR Flash，主要面向(xiàng)物联(lián)网设备，以及(jí)首款国产超高速8通道SPI NOR Flash，应用于5G基站和汽车等领域。

另一方面，公司作(zuò)为(wèi)国内32bit MCU产品(pǐn)的领(lǐng)导(dǎo)厂商，GD32 MCU系列已(yǐ)经覆盖了超过600款产品(pǐn)，实现了对通用型、低成本(běn)、高性能、低功耗、无线连接等主流市场的全覆盖。此外，公司推出的(de)基于ARM Cortex-M7内(nèi)核的GD32H系列超高性能微控制器，为数字信号处理、电机变频等多(duō)种应用提供了超高(gāo)性能的微控(kòng)制解决方案，进一步强化了(le)公司在高端MCU市场的(de)领导地位。

据Omdia统计全球MCU市(shì)场排名情况，2022年度公司市场排名提升至全球第7位。公司是中国品牌排(pái)名第一(yī)的32位Arm®通用型MCU供应商，也是中国排(兆易创新：市占率不断突破 2024年一季度量价齐升趋势明显pái)名第一的MCU供应(yīng)商,技术实力位居市场第一(yī)梯队。

随着AI、边缘(yuán)计(jì)算、自动驾驶等需求量的(de)持续增长，存储市(shì)场预期将在2024年进入稳定复苏态势。根据Gartner的预测数据，2024年存储市场将增长66.3%，在此推动下，2024年全球(qiú)半导体市场规模预计将同比增长16.8%，达到6240亿美元(yuán)。在MCU市场，据Yole研究报告显示，2023年MCU全(quán)球市场规模约(yuē)229亿美元(yuán)，预计2022—2028年(nián)年均复合增长率为5.3%，2028年市(shì)场(chǎng)规模达320亿美元。在出货(huò)量持续攀升的有(yǒu)利形势下，兆易创新有望充分受益于行业周期上行(xíng)所带来的增长(zhǎng)空间，以领(lǐng)先的技术优(yōu)势、出(chū)色的产品性能，推动业绩实现(xiàn)进一步突破。

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