A股三大股指低开低走：沪指跌1.1%，半导体、白酒等板块跌幅居前

　　A股三大股指(zhǐ)9月2日集体(tǐ)低开。早盘低开低走，个股普跌，创指更(gèng)是一度跌近2%。午后依旧震(zhèn)荡下行，跌幅(fú)明(míng)显(xiǎn)扩大。

　　从盘面上(shàng)看，半(bàn)导体、白酒、基建、券商、房地产跌幅靠前，人工(gōng)智(zhì)能、医药商业、卫星导航(háng)等题材回调(diào)；消费电子、细胞免疫治疗(liáo)概念股活跃。

　　至收盘，上证综指跌(diē)1.1%，报2811.04点；科创50指数跌3.48%，报670.01点；深证成指跌2.11%，报8172.21点；创业板指跌2.75%，报1536.95点。

　　Wind统计显示，两市(shì)及北交所共820只股票上涨(zhǎng)，4413只股票下跌，平盘有111只股票。

　　沪深两(liǎng)市(shì)成交总额(é)为7057亿元，较前一交易日的8766亿元大减(jiǎn)1709亿元。其中(zhōng)，沪市成交3148亿元，比上一交易日3841亿元减少693亿元，深市成交3909亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所(suǒ)共有41只股票涨幅在9%以上，24只股票(piào)跌幅在9%以上。

　　连跌三日的银行股反弹

　　在板块方面，连续下跌三个(gè)交易日(rì)的银行股在周一出现反弹，华夏银行（600015）、渝农商行（601077）、农业银行（601288）等涨超3%，齐鲁银行（601665）、中国银(yín)行(xíng)（601988）、北京(jīng)银行（601169）等(děng)涨超2%。

　　煤炭股大幅飙(biāo)涨，中(zhōng)煤能源（601898）、兰花科创（600123）等涨超5%，开滦股份（600997）、兖矿能源（600188）、山煤(méi)国际（600546）等涨超2%。

　　ST板块掀起涨停潮(cháo)，*ST有树(shù)（300209）、ST聆达（300125）等涨超10%，*ST开元（300338）、*ST新宁(níng)（维权）（300013）、ST恒(héng)久(jiǔ)（维(wéi)权）（002808）等近20只个股涨停。

　　酒类股领跌，食品饮料板块位列跌(diē)幅榜(bǎng)前(qián)列，莫高股(gǔ)份（600543）、千禾味业（603027）、天味食品(pǐn)（603317）等跌(diē)超9%，西部牧业（300106）、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568）、良品铺子(zi)（603719）等跌超5%。

　　半导体板块大幅下挫，力芯(xīn)微（688601）、中科飞(fēi)测(cè)（688361）、敏芯股份（688286）、德明利（001309）、长光华芯（688048）等跌超6%。

　　国(guó)防军工板块跌幅靠前，立航科技（603261）跌停，国科天(tiān)成（301571）、中国船(chuán)舶(bó)（600150）、富吉(jí)瑞（688272）、航亚科技（688510）等跌超6%。

　　9月有望反弹的理由较多

　　平安证券指出，当前A股(gǔ)已(yǐ)计入较多悲观预期，主要市场指数估值处于历史(shǐ)20%分位以下偏低水平，随着美联储降息拐点临近(jìn)，国内宽松空间进(jìn)一步打开，A股面临(lín)的内外部流动(dòng)性环(huán)境有望边际改善，市场结构性机会有所增加。结构上建议围A股三大股指低开低走：沪指跌1.1%，半导体、白酒等板块跌幅居前绕(rào)业绩景气和政策支持方向(xiàng)布局，关注新质生产(chǎn)力（TMT、电力设备、国防军工、机械设备(bèi)等(děng)）、高端制造业以及国企改革(gé)相关的投资机遇(yù)。

　　华安证券(quàn)指出，9月配置大方向上，考虑(lǜ)到国内外政策(cè)环境均有望改善(shàn)，A股(gǔ)将迎来积(jī)极变化，因此(cǐ)市(shì)场弱势(shì)回落的压力将显著减小，配(pèi)置思路上可以从避险抱团的(de)谨慎心态转变(biàn)为积极寻找(zhǎo)结构性机(jī)会(huì)的(de)中性心态。而经过5月下(xià)旬至今(jīn)普跌后，行(xíng)业经过较(jiào)大调(diào)整至阶段(duàn)性低位，叠加(jiā)9月海(hǎi)内外宏观政策、产业政策(cè)、产业事件将集(jí)中发(fā)生，也为市场活(huó)跃的结构性机会带来有利条件。具体配置资产上(shàng)，短期而言，催化事件仍是(shì)主题性(xìng)机会最重要的线索，同时前期调整充分且景气(qì)有回升或政策有支撑的方向也有望迎来(lái)阶段性反弹机会；中期而言，具备(bèi)景气(qì)提(tí)升趋势或确定性的方向仍是机构(gòu)共(gòng)识最大公约数。

　　中信证券称，步入9月(yuè)，政策处于观察(chá)起效期，外(wài)部信号进一步明朗，价格信号拐点仍(réng)需(xū)等待；半年报落(luò)地、红利预期转变以及市场(chǎng)流动性压力缓解，三大因素共同推动投资者极(jí)度悲观的(de)情绪修复，风(fēng)格阶段性趋(qū)于平衡；配置上，底仓红利，增配出海，成长加内需短期或有修复，增配仍需等待价格(gé)信号拐点。一方面，从(cóng)三大信号的进展来看，内需提振政策在9月有望陆续推出，预(yù)计力度相对温和；美联(lián)储降息落地，美国大选形势更加明朗(lǎng)；价格信号暂时难(nán)现(xiàn)拐点，需累积更(gèng)多积极因素彻底扭转预期。另一方面，从市场悲观情绪(xù)修复的(de)驱动(dòng)因素来看，A股(gǔ)中报季风险落地后暂时迎来业绩空窗期；汇金增持(chí)范围扩大以及央行对收益率(lǜ)曲线的干预下，看多红利的一致预期暂时被打破，风格将(jiāng)迎(yíng)来阶段性平衡；外资流出节奏明显放缓，市场流动性环境有(yǒu)望改善。

　　信达证券指出，9月有望反弹的理由较多，中报(bào)期(qī)结束、人(rén)民币升值、港股上涨(zhǎng)、有色和黑色金属价格(gé)反弹。这些变化是5月下旬以来较为密(mì)集的乐观变化，后续反弹(dàn)大概率还能(néng)持续一(yī)段时间。但如果要反转，则需要较强的盈利层面的逻辑(jí)，因为A股历史上，第一个底可以是政策流动(dòng)性推升，但第二个底大多需要盈利(lì)驱(qū)动。2005年的底部，第一个底是股权分置改革形成(chéng)的底，第二个底名义GDP已经(jīng)回升。2012年底—2014年年中，第(dì)一个底和第二个底都有盈利反弹的迹象支撑(chēng)，而最终的(de)第三(sān)个底（2014年年中），是居民资金大幅流入推动的。2016年1月底市场的底部，是(shì)去杠杆风险过后流动性的底和盈利改善(shàn)的底同(tóng)时出现。2018年(nián)底—2020年第一(yī)季度，第一个底是民营企业座谈会后的政策底；第二个底（2019年(nián)8月(yuè)初），部分行业(yè)（半导体(tǐ)）盈利大幅改善(shàn)，但整体盈利依(yī)然偏弱；第三个(gè)底是2020年初(chū)疫情冲(chōng)击的底，后续是疫(yì)后修(xiū)复的(de)盈利改善(shàn)。目前来看，反(fǎn)弹(dàn)的(de)条件已逐(zhú)步满足(zú)，但盈利改(gǎi)善的迹象相比历史上市场历次第(dì)二个底依然偏弱，所以反弹后(hòu)估计还会震荡。

责任编辑：何俊熹

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