低风险基金扩容，货基
、债基合计占比达64.76%

中国基金报(bào)记者李(lǐ)树超(chāo)

权益市场持续震荡，投(tóu)资者风险 偏(piān)好下台阶，低风险、低波动基金受到青睐，规模显著增(zēng)长。

业内人士表示，随着长期利(lì)率(lǜ)下行、投资者(zhě)稳健投(tóu)资需求增长(zhǎng)，以及资管机构增加低波动产品供给，该类产品(pǐn)未来市场前景广阔。

货基、债(zhài)基总规模突破20万亿元

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2024年7月末(mò)，债券(quàn)基金总规模达到7.01万亿元，比去年(nián)末增加1.69万亿元，增幅为32%；货(huò)币基金规模为13.38万亿元，增加2.1万(wàn)亿元，增幅为19%。

总体来看，货基、债基两类低风险基金品种总(zǒng)规模已达20.39万亿元，今年以来(lái)新增3.79万亿元，增幅为23%。在公募基金总规模的占比从去(qù)年末的(de)60.15%增至(zhì)64.76%，提升4.61个百分点。

业内人士表示，受权益(yì)市场调整、投资者稳健投资需求(qiú)增长影响，今年以来货基、债基等较低风险低(dī)波动(dòng低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%)产品受(shòu)到青(qīng)睐，规(guī)模出现较快增长。

嘉(jiā)实基金表示 ，低风险低波动公(gōng)募产品的规模攀升，主要是由于投资者 风险偏好下移，对(duì)稳健(jiàn)理(lǐ)财的需求增长。在利率持(chí)续下行、理财(cái)打破刚兑(duì)的环境，债(zhài)基等固收类产品更为契合(hé)投资者加固资产配置(zhì)基石、追求资(zī)产稳健增值的理财需(xū)求，规模得以(yǐ)持(chí)续攀升。

鹏扬基金(jīn)高级策略分析师魏枫凌分析，投(tóu)资者本着稳健增值的(de)投资目标，增加配置货基、债基等产品，降低收益预期，提升本金的安(ān)全性。与(yǔ)此同时，公募基金积极扩大低风险低波动
产品供给，更好满足了投资者追求安全(quán)稳健的(de)理(lǐ)财需求。

华南一位公募投研人士认为(wèi)，主要原因在(zài)于权益资产(chǎn)和固收资产业绩对比效(xiào)应，A股连续(xù)跌了三(sān)年多，权益型产品(pǐn)投资者体验不佳，部分投资(zī)者转向低波固收类产品。

从未来低风险基(jī)金的发展(zhǎn)趋势看，受访人士(shì)认为，随着(zhe)长期利率下行，投资(zī)者对稳健
投资的需求也在增(zēng)长，叠加资管机构(gòu)增加该类产品供给，低风险低(dī)波动基金未来(lái)市场前景广阔。

嘉实基金表示，在全球利(lì)率下行的宏(hóng)观环境中，随着经济增速变化、人口老龄(líng)化等因素，长期利率下行是必然趋势。无(wú)风险(xiǎn)利(lì)率持续下行也会带(dài)来投资潜(qián)在回报率(lǜ低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%)下降，投资者对长(zhǎng)期稳(wěn)健增值的需求更加显著。

上述(shù)华(huá)南公募投研人(rén)士表示，近期债市有所波动，特(tè)别(bié)是一些短债基金净值连续下挫也带来了一些赎(shú)回，但在整体“资产荒”的背景下，低波产(chǎn)品规模扩(kuò)容有望持续(xù)。实际上(shàng)，8月28日很多信用债产品止跌，这(zhè)一轮
债市调整(zhěng)引发的赎回可能已经结束。

魏(wèi)枫凌表示，当(dāng)下资管机构在积极探索，努力提升产品的风险收益比，未来(lái)低(dī)风险低波动产品供应有望更加多样，满足不(bù)同投资者的需求。

机构投资者地位进一步提升

当前，公募基金规模已(yǐ)超过31万亿元，公募持有债(zhài)券资产规(guī)模攀升，作为机构投资者的地位进一低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%(yī)步提升(shēng)。

嘉实基金表示，公(gōng)募(mù)作为净
值化管理先(xiān)行者，不断丰富固收产
品矩阵。同时，积极(jí)发挥其(qí)规范运作、投(tóu)研体系(xì)成熟等优势，提高债券市场化定价能力，引(yǐn)导更多金融资源流向实体经济(jì)。

魏枫(fēng)凌表示，公募基金可以充分发挥其在债券市场中的资(zī)源配置(zhì)作 用，有效支(zhī)持经济增长。今年，利率(lǜ)债基(jī)金广受欢迎，引导居民储(chǔ)蓄(xù)通过公募基金支持(chí)政府债券发行，配(pèi)合(hé)财政政策实施，货币政策通过债市的传导效率也相应提升。

此外，他认为公募基金体量的扩大会带动债市相关服务的供给扩大、质量提升，推(tuī)动债市生态优化，提(tí)升债券市(shì)场的影响力，并有力促进债券市场高质量发展。

校对：冉燕(yàn)青

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