三年沦为“两毛基”！又一发起式基金被清盘

又一只发起式基金宣(xuān)告(gào)清盘。

9月2日，恒越基金公告(gào)称，恒越品(pǐn)质(zhì)生活混合的基金资产净值低于2亿(yì)元，已触(chù)发基金合同约定的基(jī)金(jīn)合同(tóng)终止事由，自2024年9月1日(rì)起进入清算程序。<三年沦为“两毛基”！又一发起式基金被清盘/p>

值得注(zhù)意的是，面临“长不大”窘境的发起式基金越来越多，超半数发起式(shì)基(jī)金徘徊在“生(shēng)死(sǐ)线(xiàn)”之下。据Wind数据统计，截至9月3日，市场(chǎng)中共有2085只发起式基金（份额合并计(jì)算），其中1071只基金规模小于2亿元，占比(bǐ)三年沦为“两毛基”！又一发起式基金被清盘超(chāo)50%。

“两毛基”清盘

作为一只发起式基金，恒越品质生活混合成(chéng)立于(yú)3年前，并于今(jīn)年8月31日面临“三年之考”。

所(suǒ)谓“三年之考”，即指发起式基(jī)金在募集时，发起(qǐ)资金提(tí)供方将认购基金(jīn)金额不低(dī)于1000万元，且持有(yǒu)期限将不少于3年。而在三年(nián)后(hòu)的对应日，若基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终(zhōng)止。

很显然(rán)，恒越品(pǐn)质(zhì)生活混合未能通过(guò)“三(sān)年之考”，并(bìng)最终宣告清盘。9月(yuè)2日，恒越基金公告称，恒(héng)越品质生活混合已触发基金(jīn)合同终止事(shì)由(yóu)，自2024年9月1日起进入清算程序。

从资(zī)产净值变化来看，成立之初的2021年末，恒越品质生活混合的资产净值达到峰值2.92亿元。此后，该基金的资(zī)产净值一路下(xià)滑，自2022年二季度跌破2亿元(yuán)“生死线”后，恒(héng)越品质生活混合的资产净值更是陷入“泥潭(tán)”。截至2024年6月30日，该基金资产净值仅0.61亿元。

资产净值的(de)大(dà)幅缩水，或与该基(jī)金业(yè)绩表现有关。从单(dān)位净值(zhí)来看，截至2024年8月30日，恒越品(pǐn)质生活混合净值仅0.2705元，成立以来亏损超过70%，也是目前(qián)发起式基金中(zhōng)累计净值倒数第一的(de)基金。

在自购方面，2021年底时，基金公司持有的份额共计4331万份。截至2022年(nián)二季度末，基金公司转出2765万份，仅(jǐn)保留了1566万(wàn)份，且此后基(jī)金公司并无自购交(jiāo)易(yì)。截至2022年6月30日之时，该基金(jīn)单位净值为0.5941元，1566万的持有份额(é)值930万(wàn)元(yuán)；若以最(zuì)新的(de)净值估算，这1566万的持有(yǒu)份额仅值(zhí)420逾(yú)万元，缩(suō)水500逾万元。

“长不大”的烦恼

值得注意(yì)的是，恒越品质生(shēng)活的清盘是发起式基(jī)金普遍面临困境的缩影，超半数发起式(shì)基金徘徊在“生死线”之下(xià)。

据Wind数(shù)据统计(jì)，截(jié)至(zhì)9月3日(rì)，市场中共有2085只发起式基金（份额合并计算），其中1071只基金规模小于2亿元(yuán)，占比超50%。

“发起式基(jī)金是一种由基金(jīn)管理人(rén)自(zì)筹资金发起设立，并承诺(nuò)认购一定金额并持有(yǒu)一定期(qī)限的证券投资基金。”排排网(wǎng)财富(fù)理财师姚旭升介绍称，发起式基金(jīn)具有如下(xià)特点：其一，能够(gòu)降低募集成立的(de)门槛，发起(qǐ)式基金的募集规(guī)模(mó)一般要求(qiú)不少于5000万(wàn)元，募集人数不(bù)少于200户；其二(èr)，将投资者和(hé)基金发行(xíng)人的利益(yì)进行(xíng)绑定(dìng)，通常基金公(gōng)司及其关联方资金认购基金的金额不少于1000万元，且持有期(qī)限不少于(yú)3年；其三(sān)，退出机制更严格，如果基(jī)金合同(tóng)生效3年(nián)后资产净值低于2亿(yì)元，基金合同自动终(zhōng)止(zhǐ)。

“相较于普通基金，发起式基金的成立门槛较低，多数发起式基金规模较小。原本市(shì)场对发起式基金认知度就不(bù)够(gòu)，又叠加当前(qián)市场震荡(dàng)频(pín)繁、基金业绩不理(lǐ)想等不利因素，造成投资者信心(xīn)不(bù)足，赎(shú)回增多(duō)。因此有(yǒu)严格退(tuì)出机制的发起式基金在规模不足(zú)的情况下(xià)相对更容易面临清盘(pán)风险。”姚旭升分析(xī)道。

在当前市场环境下，姚旭升认为，发起式基金管理人应根据市场变化及(jí)时调整投资(zī)策略，以求提高基金业绩，增强投资者信(xìn)心。同时，要简化产品设计，提高透明度，并进一步(bù)加(jiā)强投资者教育(yù)，提(tí)升投资者(zhě)对(duì)发起式基金(jīn)的产品认知度。

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