“散装”的江苏农商行，要搞一场合并

　　散落在江苏各地的农商行，终于迎来了一场意料之中的合并。

　　9月(yuè)10日，江苏省农村信用联合社（以下简称“江苏省联社”）发布《关于组建江苏农村商业(yè)联合银行股份有限公(gōng)司的公告》（以(yǐ“散装”的江苏农商行，要搞一场合并)下简称《公告》），决(jué)定在江苏省联社基(jī)础上，组建江苏农村商业(yè)联合银行股份有限公司（暂定名(míng)，以金融监管部门核准的名称为准，以下简称“江苏农商联合银行”）。

　　启动组建工作之后，筹建工(gōng)作小组将聘请(qǐng)具备资质的中介机构对江苏省联社实施清产核资、资产评估等工作。此外，《公告》指出，江苏省联社社员的股金依据社员大会(huì)通过(guò)的《江苏省农村信用社联合社原(yuán)社员股金处置方(fāng)案》处(chù)置；江苏(sū)省联(lián)社自清产核资基(jī)准日(rì)至江苏农商联合银(yín)行开业(yè)日的(de)经营(yíng)损益由原江苏省联社社员(yuán)共(gòng)同承担或享有；江(jiāng)苏农商联(lián)合银行开业之日(rì)，原江苏省联社的全部债权债务由江苏农商(shāng)联合银行承继。

　　江苏作为经济强省，银行的数量不在少(shǎo)数，其(qí)中业务水平强，规模大的银行同样遍布各地。江苏省联社官网显示，辖区内共有60家农(nóng)商银(yín)行。江苏“十三太保”中，拥有最多农商行的是(shì)盐(yán)城，有8家；其次是，徐州和南(nán)通，均有6家；泰州(zhōu)、扬州、淮安、连云港、苏州(zhōu)，均有5家；镇江(jiāng)和宿迁各有4家；南京和无锡各有3家；常州仅1家。

　　2024年6月末，江苏全省农商行系统各项存款余额3.83万亿元，各项(xiàng)贷款余额3.06万亿元；全辖共有网点3300余个，员(yuán)工5.37万名(míng)。在60家(jiā)农商(shāng)行中(zhōng)，有6家在国内主板(bǎn)上市，分别是紫金农商银(yín)行、江阴农商(shāng)银行、无锡农商银(yín)行、常熟农商银行、苏州农商银行(xíng)、张家港农商银行，是A股上(shàng)市农商行最多的省份。

　　将“散装”的60家农商行合并后，将形成一(yī)艘总资(zī)产规(guī)模超4.4万亿元的银行“巨轮”。

　　江苏省地方金融管理局官网显示，至2023年末，全(quán)省农商(shāng)行系统(tǒng)资产总额4.4万亿元，居省内银行同业首位。中报显示，目前长三角(jiǎo)城农商行中，资产规模(mó)最大(dà)的(de)是江苏银行，为3.8万(wàn)亿元，而江苏农商(shāng)联(lián)合银行成立之后，将超(chāo)过这家上(shàng)市城商行。此外，2024年中报显示，6家上市农商行的总资产(chǎn)之和为(wèi)1.51万(wàn)亿元(yuán)。

　　可以看出，江苏农商联合(hé)银行的组建可以说是“强(qiáng)手(shǒu)联合”。比(bǐ)如，常州(zhōu)的江南农(nóng)商银行(xíng)在去年年底资产规(guī)模就已(yǐ)经超5000亿(yì)元(yuán)，为(wèi)5535.86亿元；上市(shì)银行中，常熟银行最新(xīn)的资产规模为3673.03亿元，紫金(jīn)银行为2693.04亿元，无锡银行为2501.27亿元，苏农银行(xíng)为2175.02亿元，张家港银行为2167.18亿元，江阴银行为1867.47亿元。

　　此外，从资产质量来看，江(jiāng)苏(sū)省(shěng)内的农(nóng)商行也表现较好，上市银行中除紫金银行资产不良率在1%以(yǐ)上以外，其他均低于1%。

　　从其他地区的经(jīng)验来看，组建联合(hé)银行对江苏来(lái)说(shuō)是一个“最优解”。联(lián)合(hé)银行模式指由省内农信机构共同出(chū)资或由地方(fāng)财政、国企出资设立省级农商联合银行。目前已挂牌成立(lì)联合银行的区域包括(kuò)浙江、河南、山(shān)西、四川和(hé)广西，而湖北、江西、贵州也(yě)宣布将组建联合银行。

　　招联首席(xí)研究员、复旦大学金融研究院兼职(zhí)研(yán)究(jiū)员董希淼对(duì)记者表示，根据出资方不(bù)同联合银行可分为“下参上”模式和“上参下”模式(shì)。其中，“下参上”模式即联合银行由省内农信(xìn)机构共同出资设立，适(shì)用于省内农信机构数量多(duō)，实(shí)力强，市(shì)值高，合(hé)并难(nán)度(dù)大的区域(yù)。“上参(cān)下(xià)”模(mó)式(shì)则是农商(shāng)“散装”的江苏农商行，要搞一场合并联合银行由省内财政、国企出资设立。

　　采取(qǔ)“下(xià)参上”模式可以以较少的入股(gǔ)成本实现改制，但也存在一(yī)定(dìng)的争议，联合银行对下辖农合机构的监管仍带有“行政化”属性，股权与管理权倒置的问题可(kě)能(néng)保留(liú)，后续协调下辖不同的(de)二级法人(rén)之(zhī)间互相帮扶的股权逻辑不顺。因(yīn)此，目(mù)前仅浙江采取“下参上”模式。其(qí)原因是其辖内机构(gòu)大部分资产规模(mó)不小，“下参上”成本(běn)较低，且其辖内(nèi)机构整体风险较小(xiǎo)，省(shěng)联社前期储(chǔ)备的管理能力基础较为(wèi)扎实。

　　董希淼认(rèn)为，目前来看，江苏更有(yǒu)可(kě)能采取“上参下(xià)”的模式(shì)，《江苏省农村信用(yòng)社联合(hé)社原社员股(gǔ)金处置方案》当中有原社员股金(jīn)的退还安排(pái)。不过，入股60家农商(shāng)行，其中不少资产(chǎn)规(guī)模(mó)较高，将会需(xū)要(yào)极大的资(zī)本(běn)金投入。

　　江苏省联(lián)社也发文表示，江苏农商(shāng)联合银行成立后，在(zài)“依法(fǎ)尊重和保护产权、保护好机构自主选择权”的前提下，通过股权关系联结(jié)各农商行，夯(hāng)实企业化治理基础(chǔ)。

　　董(dǒng)希淼表示，无(wú)论是“上参下”还是“下参上”，都(dōu)不会(huì)影(yǐng)响农信(xìn)社或者联合(hé)银行对下属农商行的管(guǎn)理、指导、服务。联合银行模式(shì)有两(liǎng)大(dà)优势：第一，相较(jiào)于省联社(shè)，联合(hé)银行(xíng)可申请(qǐng)更多金(jīn)融牌照，参(cān)与业务更多元；第(dì)二，成立联合银行也提(tí)升了整体(tǐ)银行的不良资产处置能力，形(xíng)成“优帮劣”的处理模式(shì)。

　　近年来，省联(lián)社改革进入(rù)快车(chē)道(dào)，2022年以来(lái)已有浙(zhè)江、河(hé)南、陕西、辽宁、四川、广西、海南、江西(xī)、贵州(zhōu)、湖北等(děng)地明确省联社改制路线。今年以来，已(yǐ)有三省(shěng)宣布组建省(shěng)级农商联合银行。

　　“散装”的江苏农商行，要搞一场合并2月18日，贵州省(shěng)政府发布的《2024年贵(guì)州省政府工作报告》表(biǎo)示，贵州省将“推进贵州农商联合银行组建工作，支持地(dì)方法人金融机构做强做(zuò)优”。

　　2月27日，据湖北日报报道，2024年湖(hú)北省国资国企工作会议提出“完成湖北农村商业联(lián)合(hé)银行组(zǔ)建”。

　　6月，江西(xī)省(shěng)农(nóng)村信用社联合(hé)社发布了《关于组建(jiàn)江(jiāng)西(xī)农村商(shāng)业联合银行股份有限公司的公告(gào)》，决定启(qǐ)动江西(xī)农商联(lián)合银行组(zǔ)建工作。

　　而河南则是在2023年11月成立河南(nán)农村商(shāng)业联合银行的基础上，又在今年7月提出组建河南(nán)农商行。

　　省联(lián)社作(zuò)为省政府管(guǎn)理(lǐ)区域(yù)农合机构的重要抓手，在“一省一策”的改制原则下，其改革有(yǒu)统一法人、联合银行、金融控股公司模(mó)式和金融服务(wù)公司四种模(mó)式。除联合银行外，另一较多采用的方式就是统一法人模式。

　　国泰(tài)君安证券在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出，统一法(fǎ)人模(mó)式指通过集中省内农信金融(róng)资(zī)源化零为整，合并成立单一法人(rén)机构(gòu)——省(shěng)级农商行，适用于省内农银(yín)体系(xì)经营范围较小，整(zhěng)合成本较(jiào)低的区域。目前采用此方案的区域包括四大(dà)直(zhí)辖市、辽宁和海(hǎi)南。

　　改(gǎi)制(zhì)前，海(hǎi)南农信(xìn)下辖8家农商银行，11家市县联社，辽宁农信下辖沈(shěn)阳、大连2家市级农商行、28家县(xiàn)级农商行、30家县(xiàn)级信用社。区域内农商行(xíng)实力一般，因此合并有助于减少监管压力，提升经营能力(lì)，化解体(tǐ)系风险，且农信机构数量较少，合并成本低(dī)，统一法(fǎ)人模式落地(dì)更顺利。

　　不过(guò)统一法人模式不意味着区(qū)域内仅保留一家法人机(jī)构农商行。7月28日，河南(nán)农商银行(xíng)筹建工作小组发布公告称：审议通过了河南农村商业联合银行等(děng)25家法人机构以新设合并方式组建河南农商银行（以监管部门核准名称(chēng)为准）相关事项并(bìng)形成决议。完成“第一步(bù)”组(zǔ)建省(shěng)农商行后，待时机成熟会(huì)进一步合并其余农商行(xíng)。

责任编辑：何松琳

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