豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？

　　来源：市(shì)值风云(yún)

　　新潮能源是(shì)一家(jiā)有故(gù)事(shì)的公司。

　　近日，一则耗资近百亿的(de)要约收购公告让ST新潮（维权）（600777.SH）关注(zhù)度陡然上升。

　　8月23日(rì)晚，ST新(xīn)潮公告收(shōu)到北京汇能海投新能源开发(fā)有限公司（以下简称“汇能海投”）的要(yào)约收购报告(gào)书，汇能海投(tóu)拟(nǐ)以3.10元/股向新潮能源全体股东(dōng)发出部分要(yào)约收购。

　　要约收(shōu)购数量31.28亿股，占新(xīn)潮能源(yuán)总股本的 46.00%，拟全部使用自有(yǒu)资金，按要约上限估计，收购所需资金接(jiē)近100亿。

　　不过，在此之(zhī)前，新潮能源公告收到上交所(suǒ)监(jiān)管函，主要原因(yīn)是(shì)公司(sī)董事会接到举报材料，称“汇(huì)能海投未如实报告(gào)披露一致行(xíng)动人与(yǔ)实(shí)际持股情况，存在违(wéi)法(fǎ)违规嫌疑(yí)”。上交所监管函敦促各方依规履(lǚ)责，做好信披。

　　七天之后，8月30日，新(xīn)潮能源公告收到汇(huì)能海(hǎi)投通知(zhī)函，决定终止本次要约收购。

　　豪(háo)掷百亿现金拟拿(ná)下新潮能源控股权，这不免让(ràng)风云君好奇汇能海(hǎi)投是何(hé)方神圣？

　　隐形(xíng)巨头(tóu)：义(yì)利并举(jǔ)，累计上缴税费超800亿

　　公开信(xìn)息显示，汇能(néng)海(hǎi)投由汇(huì)能控股集团有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)“汇能集团”）100%持有，汇能集团官网信(xìn)息显示：

　　这也意味着真(zhēn)正有硬实力的是汇能集团。

　　根据内蒙古自治区发改委6月25日发布的“2024内蒙古(gǔ)民(mí豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？n)营企业100强(qiáng)”榜单，汇(huì)能集团以607亿的营业收入排名(míng)第3位，以130亿的纳税额排名第一(yī)，跻身榜单的都是伊(yī)利、鄂尔多斯控股集团、伊泰(tài)集团这(zhè)样响当当的巨头(tóu)。

　　（内蒙(méng)古汇能煤电集团有(yǒu)限公司(sī)2024年更名为(wèi)汇(huì)能集团）

　　在(zài)全国工商联发(fā)布“2023中国(guó)民营企(qǐ)业500强”榜单(dān)，汇能集团名列第240位，在(zài)中国煤炭(tàn)企业50强名列第22位。

　　2023年汇能集团(tuán)实现利润202亿，在中国民营企(qǐ)业500强中位居(jū)第14位。

　　（中(zhōng)国罕王（03788.HK）公告）

　　不过由于之前很少露(lù)面，汇能集团(tuán)在资(zī)本市场(chǎng)知名度并不高，在内蒙古，汇能(néng)集团的创始人郭金树有个更响亮的名字——“煤炭大王”。

　　01 内蒙(méng)古能(néng)源产业高质量发展新质生产力

　　官网信息显示，汇(huì)能集团目(mù)前(qián)已形成年产(chǎn)5000万吨的煤炭产能，另有3540万吨(dūn)在(zài)建产能，建成后合计煤炭产能将达8540万吨。

　　这个产(chǎn)能(néng)什么概(gài)念呢(ne)？

　　上市(shì)公司电投能源和山西焦煤公布的2024年原煤生产计划分别是4800万吨(dūn)和4480万(wàn)吨，2023年(nián)净利(lì)润分别为46亿和68亿，截止9月10日收(shōu)盘，总市值均在400亿上下。山西(xī)焦煤近一年中总(zǒng)市值更是曾一度接近700亿。

　　以(yǐ)煤炭为根基(jī)，汇能集团沿(yán)着“煤-电-化”的产业链进(jìn)行延(yán)伸和战略布局，又形(xíng)成了153万千瓦电力、16亿立方(fāng)米煤制气(qì)及液化生产能力，继续巩固、扩大竞争优势，另有(yǒu)132万千瓦火电(diàn)产能(néng)正在建设。

　　2022年，汇(huì)能集团收购乌审旗(qí)卓正煤化工项目，并投资590亿(yì)建设年(nián)产100万吨煤制甲醇项(xiàng)目、甲(jiǎ)醇醋(cù)酸延链优化深加工与综合利用生产高(gāo)端化学品及新材料项目、可降解及高性能新材料一体化示范项目，继续延(yán)伸煤化产业链。

　　该项(xiàng)目预计于2026年全部建成，将新增260万吨/年的新材料(liào)产能，就地转(zhuǎn)化煤炭1300万(wàn)吨(dūn)。

　　在准格尔经济开发区，汇(huì)能(néng)集(jí)团投资10.4亿，利用煤炭生产过程中的煤矸石和粉煤灰(huī)等固废物，配套110万千(qiān)瓦光伏绿电项目，打(dǎ)造“高铝煤炭(tàn)-绿电电解铝-铝合金(jīn)-铝深加(jiā)工”循环经济产业链。

　　项目建成后每年可(kě)消化煤矸石600万吨、粉煤灰160万吨，消纳绿电能源300亿千(qiān)瓦时，新增7万(wàn)吨铝(lǚ)合金产能。

　　以煤炭为核心，做大做强(qiáng)产业链，主(zhǔ)动投身固废资源回收利用，推动煤炭行业绿(lǜ)色转型，积极拥抱绿电，汇能集团可以说是内蒙(méng)古能源产业高质量发展的新质生产力。

　　02 近年总(zǒng)投资1360亿(yì)，累计上缴税费超800亿

　　官网(wǎng)信息还(hái)显示(shì)，自成(chéng)立以来汇能集团累计上缴(jiǎo)税费814.6亿，为灾区及(jí)贫困(kùn)地区捐资、助学、扶贫、供煤、修路等折合人民币26.7亿，荣获内(nèi)蒙古自治区党委(wěi)、政府、国家红十字会(huì)等(děng)多项荣誉称号。

　　内蒙古自治(zhì)区(qū)研究(jiū)室2023年10月发(fā)布的《关于激发我区民营企业投资积极性的调研报告》表示，“汇能(néng)集团投资信心较足，在建项目较多”。

　　2020年(nián)以来(lái)，汇能集团先后(hòu)规划建设了23个重大项目，总投资1360亿，已累计完成投(tóu)资762亿，是近年内蒙古自治区在(zài)建项目最(zuì)多、投资(zī)力度最大的民(mín)营企业。

　　根据公司估计(jì)，项目全部建成后，每年可(kě)新增产值507亿、税收167亿，新增就业2万人(rén)。

　　“四源(yuán)（园）精(jīng)神(shén)”是汇能集团的文化(huà)内核，即：努力把汇能集团打造(zào)成为“人民(mín)政(zhèng)府的财源、股(gǔ)民回报(bào)的来源(yuán)、职工幸福的家园(yuán)、民众致富(fù)的乐园”，从先有数据看，汇能集团交(jiāo)出了完美答卷。

　　这(zhè)也意味着，从(cóng)幕后走向前台，进军(jūn)资本市场，在聚光灯下被投资人审视，是汇能集(jí)团迟早都需(xū)要面对的。

　　那么，汇能集团(tuán)为什么选(xuǎn)中ST新(xīn)潮呢？

　　梦中情“源”：禀赋优质、战略契合

　　首先是ST新(xīn)潮拥(yōng)有相对优质的海外油气资源。

　　这点风(fēng)云君在之前的文章也(yě)提(tí)到过，新潮能源海外油田资产包括(kuò)2016年前后收购过来(lái)的美国德克萨(sà)斯州的Crosby郡的Hoople常规油田、Howard和Borden郡(jùn)的Moss Creek页(yè)岩油藏资产。

　　其中， Moss Creek页岩油田是最核心的资产，位于美国页岩油核心产区Permian盆地的核心区域。

　　Permian盆地是美国最重(zhòng)要的油气产区之一，全球(qiú)最大的独立油气(qì)生产商之一先锋自然资源（PXD.N）早在(zài)2019年把所有探井都龟缩到Permian盆地，就是因为Permian盆地油气资源最优质。

　　从数据来看，ST新潮2023年营业收入(rù)88亿，几乎全(quán)部来自石(shí)油与天然气业务，净利润(rùn)26亿，利润率相当诱人(rén)。

　　其次与(yǔ)ST新潮自身的处境有关(guān)。

　　由于存在重大内控缺陷，新潮能源2023年被审计机构出具了否定意(yì)见(jiàn)的(de)《内部控制审计(jì)报告》，自2024年4月30日起被实施(shī)其他风险警示。此外，新潮能源还被卷入多起债务纠(jiū)纷，目前仍在审理中。

　　（新潮能源公告(gào)）

　　从二(èr)级市场估值看，ST新潮近(jìn)期市盈率5倍左右，股价已经跌破净资产，市净率只有0.6倍左右，而汇能集团(tuán)给出的3.10元/股的要约收购价正是ST新潮的每股净(jìng)资产。

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　　第三(sān)，新潮能源的(de)股权结构比(bǐ)较分散，不存在实(shí)控人，2023年末(mò)第一大股东(dōng)持股比例不(bù)过6.39%。

　　最后，收购新潮(cháo)能源同汇能集团(tuán)的战略规划布局(jú)一致。

　　“我(wǒ)国对外(wài)依存度高的紧缺矿产资源和稀有金属资源，资源储量大、开发条件好(hǎo)的项目”是(shì)汇(huì)能集团的战略五大投资方向之一，而新(xīn)潮(cháo)能(néng)源恰好具备这些(xiē)要素。

　　煤炭和(hé)石油作为(w豪掷百亿收购ST新潮，汇能集团是谁？èi)人类迄今为止最重(zhòng)要的两种能源燃料，其近年(nián)来的重要性伴随着全(quán)球地缘冲突和(hé)能(néng)源(yuán)价格飙涨更加凸显，我们看到股神巴菲特也在持续加(jiā)仓西(xī)方石(shí)油。

　　收购新潮能源不但能(néng)让汇能(néng)集团同(tóng)时拥有两种重(zhòng)要能源资源，还有望(wàng)将汇能集团的运营管理经验融入新潮能源，推动双方在能源领域(yù)协同发展，并加(jiā)快汇能集团由区域性企(qǐ)业向国(guó)际化企业转型。

　　鉴于ST新(xīn)潮(cháo)上(shàng)市28年来仅累计(jì)分红9000多万，与近年业绩严重背离，汇能集团(tuán)大概率还会加大新潮能源分红力度，上市公司未来也更有想象(xiàng)力。

　　古齐国(guó)有大鸟，立于王庭，三(sān)年不蜚不鸣，然则一飞冲天，一鸣惊人！

　　拟斥资百亿现金部分要(yào)约收购新(xīn)潮能源使得汇能集团一朝名闻天下(xià)。今年(nián)以来，汇能集团(tuán)在资本市场密集出手，蛰伏(fú)二十年(nián)多年后，野望和雄心初现。

　　2024年7月5日，汇能集(jí)团旗(qí)下(xià)全资子公司以3亿澳元（14亿人(rén)民币）取得港股(gǔ)上市公司中国罕王（03788.HK）位于澳大利亚北领地的金矿勘探及开发业务相关(guān)业务及资产(chǎn)。

　　（中(zhōng)国罕王公告）

　　2024年8月1日，汇能集(jí)团又耗资14.66亿自亚钾(jiǎ)国际（000893.SZ）第二大股东取得(dé)其持有的上市公司9.01%股(gǔ)权，转让价格17.53元/股，较(jiào)前一日收盘价溢价(jià)超(chāo)13%。

　　再加上拟百亿收购ST新潮，不到两(liǎng)个月时间，拿出130亿真金(jīn)白银，除了秀肌肉和实(shí)力，国内稀缺矿产和(hé)金属资源、国际化是两(liǎng)个最显著的标签。

　　虽是资(zī)本(běn)市场的(de)新兵蛋蛋，但是汇能集团一出手就展现(xiàn)出清晰的战略(lüè)意(yì)图和落地能力。

　　乌审旗(qí)卓正煤化工项目曾(céng)是乌审(shěn)旗苏里格经济开发区的(de)明星项目，但由于多种原因，2015年停建。

　　在2022年接手乌审旗卓正煤化工项目后，汇能集团展现出优异的纠(jiū)纷处理、统筹协调、全盘(pán)管(guǎn)理和组(zǔ)织再造能力。

　　当然需(xū)要(yào)提醒的是，本次要约收(shōu)购取消后，汇能集团(tuán)在未来(lái)12月内不得(dé)再次发出要约收购。此(cǐ)外，因(yīn)为(wèi)新潮(cháo)能源的油气资产(chǎn)都在(zài)美(měi)国，未来还将面临(lín)境外审查风(fēng)险。

　　（ST新(xīn)潮公告）

　　当(dāng)然，作为新潮能源的股东之一(yī)，汇能集团同样有权利行使股东法定权利，包括提名、改组董事会等等，后(hòu)事如何，风云君也将持续关注。

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责任编辑(jí)：杨红卜

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