8月出口增速创年内新
高，后期可持 续性待 观察

　　中国短(duǎn)期的出口表现依然强劲。

　　根据海关总署的最新数8月出口增速创年内新高，后期可持续性待观察据，2024年前8个月，我国货物贸(mào)易（下同）进出口28.58万亿元人民币，同比（下同）增长6%。其中(zhōng)，出口增长6.9%，进口增长4.7%，贸易顺差扩大13.6%。按美元计价，前(qián)8个月，我国进(jìn)出口(kǒu)增长3.7%。其中，出口和进(jìn)口分别增长(zhǎng)4.6%和2.5%。

　　从数据来看，我国出口增长趋势继续走(zǒu)强。我国对主要经济(jì)体出口延(yán)续环比回升态势，前8个月对东(dōng)盟、欧盟和(hé)美国出口均保(bǎo)持增长。从市场主体来(lái)看，我(wǒ)国民营企业出口继续保持两位数增长，外资企业进出口增幅也在扩大。

　　对此(cǐ)，东方金诚研究发展部总监冯(féng)琳分析认为，我国出口走强(qiáng)的主(zhǔ)要动因在于外需仍处(chù)于较强状态。外需偏强的背后(hòu)，主要是年初以来美国经济韧性超(chāo)预期，全球电子行业周期上(shàng)行以及欧、美央行(xíng)降息预期影(yǐng)响下，近(jìn)期全球(qiú)贸易处于回(huí)升(shēng)阶段。

　　从(cóng)趋(qū)势来看，短期内(nèi)较 强的出口(kǒu)增长动(dòng)能有(yǒu)望延续(xù)。不过，冯琳也表(biǎo)示，考(kǎo)虑8月摩根大通全球(qiú)制造业PMI指数已连续两个月处于收缩区间(jiān)，加(jiā)上近期美国制造业PMI指数及就业数据显示出较为明显的(de)走弱势头，外需放缓信号已经出(chū)现。年底前我(wǒ)国出口增速有可能呈现趋势性回落，减弱外需对经(jīng)济增长的拉动力，“为了完成全(quán)年经济增长目标，接下来(lái)内需要及时顶上来(lái)，预计(jì)宏观政策在促消费、扩投资方面会持续加力”。

　　对(duì)欧(ōu)美(měi)进出(chū)口增长扩大

　　8月，我国(guó)整体出口额同(tóng)比增速上升，创下年(nián)内新(xīn)高。

　　中泰(tài)证券研究(jiū)所首席分析师杨(yáng)畅(chàng)对第一财经表示，按美元计，今年8月出口同(tóng)比增长8.7%，和7月增长7.0%相比，增速提高1.7个百分点。从绝对金额来(lái)看，相较上月(yuè)环比(bǐ)增加，仍(réng)保持在3000亿美元(yuán)以上(shàng)水平。由于上年同月基数相对平(píng)稳，因此环比走强态势推升了本月同比增速的(de)表 现(xiàn)。

　　冯琳表示：“以(yǐ)人民币(bì)计价，8月进、出口额同比增速分别为0和8.4%，与同期以美(měi)元计价的增速差(chà)主要缘于过去一年中人民币对美元有(yǒu)所升值。”她
提出，这也是以(yǐ)美元计价的进、出口增速连续两个(gè)月高(gāo)于 以(yǐ)人民币计价的进、出口增速，体现出近期人民币汇价同比回升。

　　数据显(xiǎn)示，前8个月，我国对东盟、欧盟和
美国出(chū)口均(jūn)保(bǎo)持(chí)增长。

　　海关数(shù)据显示(shì)，按人(rén)民币计，前(qián)8个月(yuè)，东盟作为我国第一大贸
易伙伴，双边贸易总值为4.5万亿元，增长10%，占我国外贸(mào)总值的15.7%。其中，对东(dōng)盟出口增长13.1%，自东盟进口(kǒu)增(zēng)长5.7%。作为第二大贸易伙伴，我国(guó)与欧盟贸易(yì)总(zǒng)值为3.72万亿元，增(zēng)长1.1%，占13%。其(qí)中，对欧盟出口增长2.9%；自欧盟进口下降2.1%。

　　另外，我国与美国贸易总值为3.15万(wàn)亿(yì)元(yuán)，增长4.4%，占11%。其中(zhōng)，对美国出口增长5%，自美国进口增长2.3%。

　　和前7个月的数据相比，前8个月我国与欧盟、美国的进出口均保持(chí)增长
，且增幅有所扩(kuò)大，分别增长了0.7和0.3个百分点。同期，我国对欧盟和(hé)美国的出口增长也分别扩大了1.4和0.9个百分点。

　　具体从按美元(yuán)计的单月数据看，杨畅分析(xī)称，今年8月(yuè)我国(guó)对美国出口同比增长4.9%，环比(bǐ)回落3.2个百(bǎi)分点，绝对金额(é)延续年内回升(shēng)态势(shì)，是自2023年9月以来的最高值，但上年基数(shù)走强更加明显，导致压低了8月同(tóng)比增速。

　　对欧盟出口同比增(zēng)长13.4%，绝对金额(é)环比增长，是自2023年 3月以来的最高值，叠加上年基(jī)数走低，推升了8月同比增速；对日本出口同比增长(zhǎng)0.5%，绝(jué)对金额环比回落，但上(shàng)年基数走低更(gèng)加明显，拉动8月同比增速(sù)。

　　8月我国汽车出口增速显著加(jiā)快

　　值得 注意的是
，8月我国汽车出口增(zēng)速(sù)显著加快，而这是在7月5日欧盟对华加征(zhēng)新能源汽车进口关(guān)税落地后的表现。

　　海(hǎi)关数据(jù)显示(shì)，8月(yuè)我国汽车出口达到61万辆，环(huán)比增长10.9%，连续两(liǎng)个月环比高增；8月汽车出口量同(tóng)比增长38.6%，同比增(zēng)速较上月(yuè)加快12.2个百分点，也是连续两个(gè)月增(zēng)速加快；出口额方面，8月同比增速达到32.7%，也较上月加(jiā)快18.9个百(bǎi)分点。

　　对此，冯(féng)琳认为，这(zhè)意味着7月欧盟加征(zhēng)关税事件对我国汽(qì)车出口(kǒu)的整体影响不大，但考虑到欧(ōu)盟是我(wǒ)国重(zhòng)要的电动(dòng)汽车出口市场，后期影响还需持(chí)续关注。

　　北京大(dà)学博雅特聘教授、中国经济研究中心主任姚洋在今年6月下旬的一场公(gōng)开演讲中表示，中国的新能源汽车成本优势对于欧洲的成本优势在50%~100%。正(zhèng)是因为这(zhè)样的成本优势，加征关(guān)税后，先淘汰的(de)是其他国(guó)家效(xiào)率(lǜ)比较低的企业，中国企(qǐ)业(yè)占世界贸(mào)易的份额只会上升而不会下降。

　　“在欧盟经济疲弱、进口(kǒu)需求(qiú)不足，以及中欧(ōu)贸易(yì)摩擦升温的大背(bèi)景下，8月我国对欧(ōu)盟(méng)出口增(zēng)速达到两位数，超出普(pǔ)遍(biàn)预期。”冯琳称 ，这一方(fāng)面(miàn)与上年同期(qī)基数偏低有关，同时也不排(pái)除近期中欧贸易摩擦引发数据波动的可能，可(kě)持(chí)续(xù)性有待进一步(bù)观察 。

　　冯琳还表示，5月美国宣布对中国输
美(měi)“新
三(sān)样”等(děng)价值180亿(yì)美元商品加征关税。虽然此(cǐ)次加征关税涉(shè)及的(de)商品(pǐn)规模较小（占2023年我国对美出口(kǒu)的3.6%），影响有限(xiàn)，不过结合美国(guó)大选带(dài)来的不确定性，短期内可能带来其他商品的对美(měi)“抢出(chū)口”效应。为 此未来一段时间，我(wǒ)国对美出口(kǒu)动能大概率还将保持偏强状态。

　　在华外资(zī)进出口增(zēng)幅扩大

　　海(hǎi)关数据显示，按人民(mín)币计(jì)，前8个月，民企进出(chū)口增长10.5%，占我国外贸总值的55.1%，占(zhàn)比较(jiào)去年同期提(tí)升2.3个百分点。其中，出口增长9.8%，进口增长11.9%。

　　同期，外商(shāng)投资企业进(jìn)出口增长(zhǎng)1.5%，占我国外贸总值的(de)29.4%，增幅和占比(bǐ)较前7个月分别扩(kuò)大了0.5和0.1个百分点(diǎn)；其中，出口增长(zhǎng)1.8%，进口增长1.1%。国有(yǒu)企业进出口下降0.1%。

　　从产品结构而言，机电产品占出(chū)口(kǒu)比重近六成，其中，自动数据处理设备及其零部件、集成电(diàn)路、汽车和手机出(chū)口增长。前8个月，我国机电产品 出口增长8.8%，占我国出口总(zǒng)值的59.1%。

　　对比前7个月数据(jù)，汽车(chē)出口增速回升了1.5个百分点，手机出口转负(fù)为正。劳动密集型(xíng)产(chǎn)品增(zēng)速回落了2.3个百分点，其(qí)中服装、纺织(zhī)品、塑料制品和农(nóng)产品增长均略(lüè)有收缩。

　　冯琳提出，展望9月，伴随上年(nián)同期基数有所抬高(gāo)，短期内较强的(de)出口增长动能还(hái)有望延续。8月官方制造业PMI指数中的新出(chū)口订单指数为48.7%，较上月上(shàng)升0.2个百分点，继(jì)续高于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平。因此(cǐ)，9月出口额有望(wàng)继续(xù)保持同比(bǐ)正增(zēng)长 ，预计同比(bǐ)增(zēng)速将在6.0%左(zuǒ)右。

　　冯琳认为(wèi)，今年上半年摩(mó)根大通全球制造业PMI指数持续处
在扩张区间。历史数据显示，我 国出口走(zǒu)势同这一指数关联度很高。从8月出口增速创年内新高，后期可持续性待观察(cóng)整体外(wài)需走势来看，8月摩根大通(tōng)全球制造业PMI指(zhǐ)数(shù)降(jiàng)至49.5%，连(lián)续两个月处于收缩区(qū)间，预示后期我国(guó)出 口增速可(kě)能会出现趋势性回落。综合判断(duàn)，年底前我国出口增速有可能(néng)呈现趋势性下行态势，外需对(duì)经(jīng)济增长(zhǎng)的拉动(dòng)力会相应减弱，为完成全年经济增长目标(biāo)，接下来，宏观政策(cè)预(yù)计会在扩大内需方(fāng)面持(chí)续加力。

责任编(biān)辑：王许(xǔ)宁

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