证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速

9月5日晚间，中国资本市场迎来了历史(shǐ)性的重磅消息，国泰君(jūn)安证券与海通证券同时发(fā)布停牌公告，宣布正在筹划由国(guó)泰(tài)君安(ān)通过向海通证券全(quán)体A股(gǔ)和H股换股股东发行对应股票的(de)方式，换股吸收合并海通证券，并计划发行A股股票募集配套资金。此举标志着中国资本市场史上规模最大的“A+H”双(shuāng)边市场吸收合并、上市券商“A+H”最大的整合案例正式落地。

总资产超过1.68万亿元、归母净(jìng)资产达3300亿(yì)元的“超级航母”将诞生(shēng)

根据公告，国泰君(jūn)安将通过向(xiàng)海通证券全体A股(gǔ)换股股(gǔ)东(dōng)发行A股股票、向全体H股换股股东(dōng)发行H股股票的(de)方式，实现换股吸收合并。同时(shí)，国泰(tài)君安还将发行A股股票(piào)募集配套资金，以支持合并后(hòu)的(de)业(yè)务发展。这一方案已(yǐ)获得双(shuāng)方董事会原则性(xìng)同意，但仍需提交各自股东(dōng)大会审议，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施。

鉴(jiàn)于(yú)合并事项存在重大不确(què)定(dìng)性，为维护投资者利益，避(bì)免造成股价(jià)异常波动，国泰君安和海通证(zhèng)券的A股(gǔ)股票将(jiāng)于2024年(nián)9月6日（星期五）开市时起开始(shǐ)停牌。预计停牌(pái)时间不超过25个交易日。停牌(pái)期间，两家公司将(jiāng)积极推进各项工作，并严格按照相(xiāng)关(guān)法律法规履行信(xìn)息披(pī)露义务。

若以(yǐ)2023年年报数据推算，国泰君(jūn)安(ān)与海通证券合并后的总资产(chǎn)、净资(zī)产将分别达到1.68万亿元和3302亿元，均将超越行业龙头中信证券，位居行业第一。这一合(hé)并将显著提升两家券商在行业中的地(dì)位和竞争(zhēng)力，为中国资(zī)本市场注入新的活力。

国泰君安(ān)和海通证(zhèng)券(quàn)在业务结构、数字科技、合(hé)规风控、科创金融、国际(jì)布局等方面各具特色。合并(bìng)后，双方将实现(xiàn)资源共享(xiǎng)、优势互补，形成更强的综合实力。新机构将(jiāng)以服务“金融强国(guó)”建设为己任，对标国(guó)际一流投行，切实做好直接融资“服务商”、资本市场“看(kàn)门人”、社会财富“管(guǎn)理(lǐ)者”，全力当好(hǎo)服务实体(tǐ)经济的主力军和维护(hù)金融稳定的“压舱石”。

作为同属上海国资的两大券商，国泰君安与海通(tōng)证券的合并将有助于优化上海金融国资布局，打(dǎ)造一家(jiā)与上海国际(jì)金(jīn)融中心地位相匹配的一(yī)流(liú)投(tóu)资(zī)银行。这将有助于健全完(wán)善上海国际金融(róng)中心(xīn)的要素(sù)体系(xì)，增强上海国际金(jīn)融中心的竞争力和影(yǐng)响力，推动上海走出一条中国特色的国际

打造一流投资银行！新“国九条”推动行业整合加速

自新“国九条”实施以来(lái)，证券行业的并购(gòu)重组步伐明显(xiǎn)加快，尤其是中小券商的整合进程显著提速。然而，头(tóu)部券商的合并此前一直停留在传(chuán)闻阶段。国泰君安(ān)与海通(tōng)证券的合并，不仅是政(zhèng)策推动下的(de)结(jié)果，也是行业(yè)高质量发(fā)展的必然(rán)趋势。今年(nián)4月(yuè)，国务院发布的新“国九条”明确提出(chū)支持头(tóu)部机构通过(guò)并购重组、组织(zhī)创新(xīn)等方(fāng)式提升核心竞争(zhēng)力，鼓励中小机(jī)构差异化发展、特色化经(jīng)营。

近年来，中央多次强调要(yào)加快(kuài)金融强国(guó)建设，培育具有国际竞争力的一流投资银行。国泰君安与海(hǎi)通证券的合并，正是响应这一国家战略的(de)重要举措。合并(bìng)后的新机构将具备更强的(de)综合实(shí)力，能够更好地服务实体经济，提升(shēng)我国在全球(qiú)金融市场中的竞争力和影响力。金融中心(xīn)建设之路(lù)。

今年以来，在政策红利推动下，上市券商的(de)重量级(jí)并购(gòu)重组(zǔ)活动明(míng)显(xiǎn)提速。

国联+民生、浙商+国都、西(xī)部+国融、平安 +方正、太平洋+华创、国信+万和已陆续进入并购(gòu)阶段，加上本次国泰君安和(hé)海通证券，今年券商的并购案(àn)已(yǐ)有7起。

在中国(guó)证券行业(yè)的发展过程中，已有多家券商经历了合(hé)并重组，以下是一些重要的(de)合并(bìng)案例：

申万宏(hóng)源证券：申银证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速万国证券与宏源(yuán)证券(quàn)在2015年合并，合并后的公司注册资本达到132亿元人(rén)民币，成为国内大型券商之一。

中信证券：通过多次并购，如收购(gòu)万通证(zhèng)券、金通证券、广州证券等(děng)，扩大了业务(wù)范围和(hé)市场影响力。

中金公司：收(shōu)购了中投证券，进一步扩大了(le)其在财富管理领(lǐng)证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速域(yù)的业(yè)务。

光大证券：收购(gòu)了天一证券和昆仑证券，增强(qiáng)了其在证券行业的地位。

华泰(tài)证券：收购了亚(yà)洲证券和联合证券，扩大了其业务规模。

广发证券：通过收购多家券商，如武汉(hàn)证券、河北证券等，实现了(le)快(kuài)速扩(kuò)张。

东方证券：收购了抚顺(shùn)证券(quàn)公司，并并入浦(pǔ)发银行的证券业务。

国联证(zhèng)券：收购了民生证券100%股份。浙商证券：收购了国都证券股权。

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