二季度行情调查：超八 成公募相对乐观，看好高股息、资源等板块

年初以来A股呈(chéng)现V型走势，1月—2月初在基本(běn)面和资金面等利空因素(sù)扰动下市场快速下(xià)跌(diē)，而随着积极的政策陆续出台，资金面也出现(xiàn)积极变化，2月初(chū)至今A股快速二季度行情调查：超八成公募相对乐观，看好高股息、资源等板块反(fǎn)弹。进入二季度
后，市(shì)场上涨节奏有所放(fàng)缓，后(hòu)续行情将如何(hé)演绎？

近日，公募排排网调查结果显示(shì)，展望二季度(dù)市场(chǎng)行情
，45.62%的公募积极(jí)看多后市行(xíng)情，认为从基本面、政策面(miàn)以(yǐ)及流动性等角度来看，A股已经(jīng)具备了中长期向上的催化剂；38.28%的公募持中性态度，认(rèn)为市场整(zhěng)体 处(chù)于低位(wèi)下有支撑，行 情以震荡为主，结构性(xìng)机会明显(xiǎn)；另有16.10%的公募对二季度行情(qíng)持谨慎态度。

新华基金认为，经过一季度(dù)的市场大(dà)幅波动的消化，目前(qián)政策框架已经较为明晰。稳增(zēng)长政策持续累(lèi)积，量变到质变的积累在持续；护盘(pán)力量不会(huì)离场，叠加制度建(jiàn)设增强市场信心(xīn)，大盘见底反弹，且(qiě)有一定持续性。

永赢(yíng)基金的观点称，展望二(èr)季(jì)度，A股总体(tǐ)可能以震荡为(wèi)主，盈(yíng)利或仍缺乏弹性(xìng)，但资金面可能成为重要支撑；风格方面(miàn)，红利及小盘风格依然值得关注，具体(tǐ)方向可以关注高分红、供给受限上游顺周期(qī)以及与宏(hóng)观(guān)因素相对免(miǎn)疫的主题类方向。

宏观层面看，永赢(yíng)基金认为，二季度国(guó)内经济大概率(lǜ)延续(xù)一季(jì)度“服务类消费强于实物消费、制造业投(tóu)资、基建支撑经(jīng)济增长、地产投
资拖累小幅收窄”的总
体特征，在部分行(xíng)业产能过剩难以迅速解决、价格信号依旧疲软的背景下，二(èr)季度全A非金融总体盈利复苏的弹性(xìng)可能有限；估值维度，政策(cè)资(zī)金托底及前期天(tiān)量上市公司回购可(kě)能成为支 撑全A估值的重要力量，潜在(zài)的资金增量可关注(zhù)两融资金、北向(xiàng)资金、私募机构仓位等(děng)方面。

至于(yú)二季度具体看好的投资(zī)方向，调(diào)研结果(guǒ)显示，34.69%的基金 公司看好高股息板块；26.53%的基金公司看好(hǎo)资(zī)源(yuán)板块；看(kàn)好新质(zhì)生产二季度行情调查：超八成公募相对乐观，看好高股息、资源等板块力和设备更(gèng)新板(bǎn)块的基金(jīn)公司(sī)占比分别(bié)为18.37%和16.33%；另有(yǒu)4.08%的基金公司看好大消费板块。

为
何看好资源板块和高股息板块？新华基金认为，二季度随着中美(měi)进入再库存共振(zhèn)周期，结(jié)合 美国进口价格(gé)指数和
中国出口价格指数来(lái)看，过去一(yī)年多成本(běn)上升、汇率承压、出口量增价跌的难(nán)熬(áo)局面有望逐步阶段(duàn)性缓解(jiě)，通(tōng)缩(suō)压(yā)力有望减轻，有利于制造业和上游资源表现。高股(gǔ)息板块则大部(bù)分与资(zī)源品和国际出口板(bǎn)块重合，此外，新“国九条”从融资端(duān)到投(tóu)资端(duān)长期制(zhì)度的(de)建立最重要的是鼓励上市主体分红，因此高(gāo)股息板块在全年甚至(zhì)未来都可能走出长牛行情。

金信基金表示(shì)，由于当前市场利率(lǜ)维持低位，高股息板块或有
表现，A股市场(chǎng)或将延续(xù)“红利—成长”的轮转(zhuǎn)策略(lüè)。海
外降息预期的不确定，叠加地缘冲(chōng)突，黄金和石油等资源板块也或有阶(jiē)段性的表现。

年初以来A股呈(chéng)现V型走势，1月—2月初在基本(běn)面和资金面等利空因素扰动下市场快速下(xià)跌，而随着积极(jí)的政(zhèng)策(cè)陆续出台，资金面也出现积极变化，2月初(chū)至今A股快速反弹(dàn)。进入二季度后，市场上涨节奏(zòu)有所放缓(huǎn)，后(hòu)续行情将(jiāng)如何演绎？

近日，公募排排网调查结果(guǒ)显示，展望二(èr)季度市场行情，45.62%的公募积极看(kàn)多后(hòu)市行情，认为从基本面(miàn)、政策面以及流(liú)动性等角度来看，A股(gǔ)已经具备了中长期向(xiàng)上的(de)催
化(huà)剂；38.28%的公(gōng)募持中性态度，认为市场整体处于低位下有(yǒu)支(zhī)撑，行情以震荡为主，结构性机会明显；另有16.10%的公募对(duì)二季度行情持谨慎(shèn)态(tài)度。

新华基金认为，经过一季度的市场大幅波动的消化，目(mù)前政策框架已经较为明(míng)晰。稳增(zēng)长政策持(chí)续累积，量变到质变的积累在持(chí)续；护盘力(lì)量不会(huì)离场，叠加制度(dù)建设增强市场信心，大盘见底反弹，且有一定持续性。

永赢(yíng)基金的观点(diǎn)称，展(zhǎn)望(wàng)二季度，A股总体可能(néng)以震荡为主，盈(yíng)利或仍缺乏弹
性，但
资金面可能成(chéng)为重要支撑(chēng)；风格方面，红利及小盘风(fēng)格依然值得关注，具体方向(xiàng)可以关注高分红、供给受限上游顺周期以及与宏观因素(sù)相对免疫的(de)主题类方向。

宏观层面看，永(yǒng)赢基金认为，二季度国内经济大(dà)概率延续一季度“服务类消费强于实物消费、制造业投资、基建支(zhī)撑经济增长、地(dì)产投资(zī)拖累小幅(fú)收窄”的总体特征，在部分行业产能过剩难以迅速解决、价格信号(hào)依旧疲软的背景下，二(èr)季度(dù)全A非金(jīn)融总(zǒng)体盈利复苏(sū)的弹性可
能有(yǒu)限；估值维度，政(zhèng)策资金托底(dǐ)及前期天量上(shàng)市公(gōng)司回购可能(néng)成为(wèi)支(zhī)撑全A估值的重要力量(liàng)，潜(qián)在的资金增量可关注(zhù)两融资(zī)金、北(běi)向(xiàng)资金、私(sī)募机构仓位等(děng)方
面。

至于二季度具体看好的投资方向，调研结
果显示，34.69%的基金公司看好高股息板块；26.53%的基金公(gōng)司看好资源板块；看好新质(zhì)生产力和设(shè)备更新板块(kuài)的基金公司占比分别为18.37%和16.33%；另有4.08%的基金公司看(kàn)好大消费板块。

为何看好资源板块和高(gāo)股(gǔ)息板块？新华基金认为，二季度随着中 美进入再库存共振周期，结合美国(guó)进口价(jià)格(gé)指数
和中国出口价格指数来看，过去(qù)一年多成本(běn)上升、汇率承压、出口(kǒu)量增(zēng)价跌的难熬局面有望逐步阶(jiē)段性缓解，通缩压力有望减轻，有利于制造业和上游资源表现。高股息板(bǎn)块(kuài)则大部分与资源(yuán)品和国(guó)际出口板块重合，此外，新“国九条”从融资端到(dào)投资(zī)端长期(qī)制度的建立最重要的是(shì)鼓励上市主体分红，因此高股息板块在全年甚至未(wèi)来都可能走出长(zhǎng)牛(niú)行情。

金信(xìn)基金表示，由于当前市(shì)场(chǎng)利率维持低位，高股息板块或有表现，A股市场或将延续“红利—成长”的轮(lún)转策略。海(hǎi)外降息预期的不确定，叠加地(dì)缘冲突，黄金和石油等资源板块也或有阶段性的表现。

校对：李
凌锋

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二季度行情调查：超八成公募相对乐观，看好高股息、资源等板块