高管薪酬超过净利润！中邮基金高管人数暴增、人均创收急剧下降

“我还是从前(qián)那个少年(nián)，没有一丝丝(sī)改变”，用这句歌词来(lái)形容今日的(de)中邮基金显得尤为贴切。

早在2015年8月，中邮基金(jīn)便在公募基金行业中率先完成了(le)股份制改造，并(bìng)于同年11月24日在新三板上市，成为公募基金行业的上市首股，堪称行业内的“第一个吃螃蟹(xiè)的人(rén)”。然而，九年时光流转，它的发展状况如(rú)何呢？

近期，随着(zhe)上市公司中期报告的密集公(gōng)布，基(jī)金公(gōng)司的上半(bàn)年经营业(yè)绩也逐一浮出水面。数据显示，中(zhōng)邮基金上半年营业收入(rù)1.7亿元(yuán)，同比减少34.78%，归属于挂牌公司股东的净利润为1249.84万元，同比减少78.79%，营业收入与净利润双重下滑(huá)，反映出公(gōng)司(sī)上半(bàn)年经营面临着严峻挑战。

值(zhí)得一(yī)提的是，中邮基金管理规模已连续多年未见(jiàn)显著增长。回溯至其上市之(zhī)初2015年底，中邮(yóu)基金曾达到管(guǎn)理规模的巅峰，总额高达789.30亿元，在102家基金公司(sī)中位居第29位。然而，时至今(jīn)日，截至2024年二季度(dù)末(mò)，中邮基金管理规(guī)模(mó)仍(réng)维持在601.55亿元，未能实现实质性的扩张，导致其在行业(yè)内200家基金公司排名下滑至第74位。

图1 中邮基金管理规模变动(dòng)。数据来源：Wind，截至2024年8月30日。

尽管管理规模未能实现增长，但中邮基金的员工人数(shù)却(què)从2015年的(de)171人增加至280人，增加了近90名员工。然而，在规(guī)模没有显著变动情(qíng)况下(xià)，这(zhè)一人员扩张(zhāng)却导致人均创(chuàng)收和人均创(chuàng)利大幅下滑，2015年，中邮基金的(de)人均创收为474.91万元，人均创(chuàng)利为191.11万元；而截至2023年底，人均创(chuàng)收(shōu)降(jiàng)至185.73万元(yuán)，人均创利更是大幅下跌至25.46万元，相较于刚上市时有了显著的降低。

在薪酬方高管薪酬超过净利润！中邮基金高管人数暴增、人均创收急剧下降面，中邮基金(jīn)展(zhǎn)现了不同(tóng)层(céng)级的薪酬(chóu)差异。据2023年(nián)报(bào)披露，中邮基金员工(gōng)人均薪酬是67.89万元，而关键管(guǎn)理人员薪酬人(rén)均(jūn)为161.43万元，进一步细化，9名关键(jiàn)管理人员的薪酬总(zǒng)和(hé)高达1452.95万元，这(zhè)一数字甚至超过了中邮基金2024年上半年归属于挂牌公司股东净利润(rùn)1249.84万元，高出203.11万元(yuán)。

表1 中邮基金员工薪酬及创收情(qíng)况一览表(biǎo)

图片(piàn)

数据(jù)来源：Wind，截至2024年8月30日。

深入分(fēn)析中邮基金员工构成不难发现，增长(zhǎng)幅度最(zuì)大(dà)的主要集中(zhōng)在公司高管人员、财务人员以及合规人员(yuán)。具体而言，高管人员从原先的4人增加至 13人，财务人(rén)员从4人增加至10人，合规人员则从7人增加至14人。

中邮基金总(zǒng)经理张志名(míng)在接受上海证(zhèng)券报采访时曾强调，“为客户提供(gōng)长期稳定的投(tóu)资(zī)产品，为员工(gōng)搭建可供才(cái)能发(fā)挥的平台，并通过建立科学的考核机制留住优秀的(de)人才，让人才成为公司‘核心(xīn)资产’”。尽管中邮(yóu)基(jī)金一直(zhí)强(qiáng)调重(zhòng)视人才，但实际上似乎(hū)并未采取实质(zhì)性的行动来留住人才。从中邮基(jī)金公开报告来看(kàn)，公司(sī)高管团队中并未纳入投研条(tiáo)线(xiàn)的(de)人员，且公司也未实施股权激励政策，这(zhè)可能也是影响员工尤其是核心人(rén)才稳定性的一个重要因素。

近(jìn)一年来，中邮基金离任的基金经(jīng)理人数达到(dào)3人，而行业平均离任基金经理人数仅为1.92人。尤为引人注目的是，资深基金经理国晓雯在6月份采取了“清仓式”卸任其管理的全(quán)部基金产品，这一举(jǔ)动无疑加剧了市场对中邮基金人才困境的担(dān)忧。核心骨干人员(yuán)的连续离职，不(bù高管薪酬超过净利润！中邮基金高管人数暴增、人均创收急剧下降)仅削弱了公司的投资管(guǎn)理能力，也可能对公司的品牌(pái)形象和市场信心造成不利影响。

表2 中邮基金员工构成(chéng)

数据来源：Wind，截至2024年8月30日。

此外(wài)，尽管中邮(yóu)基金的合规人员数量大幅增加，但公司在(zài)合规方面仍面临诸多挑战(zhàn)。除了(le)遭遇多起诉讼事(shì)件外，近年来公司还接连受到监管机构(gòu)的处罚。9月29日，公(gōng)司因公司治理、合规内控(kòng)和(hé)人员管理等(děng)制度不完善且未能有效(xiào)执行等问题，收到(dào)北京证监局《行政监管措施决定书》，并被采取(qǔ)了暂停(tíng)受理(lǐ)公募基金产品注册六个月的行政监管措施。这一处罚无疑(yí)进一步(bù)加剧了公司的困境，自2023年以来，中(zhōng)邮基金未能(néng)发行任何新产品，这使得(dé)公(gōng)司的管理规模承(chéng)受了更大的压力。

表3 中邮基金受到违规处罚情况

图(tú)片

数据来源：Wind，截至2024年8月30日。

中邮基金(jīn)近几年的管理规模一直停滞(zhì)不(bù)前，这与核心骨干(gàn)人员的流失以及权益产品业绩的持续萎(wēi)靡密(mì)切相(xiāng)关。具体(tǐ)而言，近几年来中邮基金权益产(chǎn)品业绩几乎全军覆没(méi)，据统(tǒng)计，在拥有(yǒu)三(sān)年业绩(jì)记录的38只产品中，高(gāo)达(dá)36只产品遭遇了(le)亏损，即便是仅有一年数据可(kě)查的45只产品，也(yě)有40只未能幸免(miǎn)，全部呈现出(chū)负收(shōu)益状态。尤为引人注意的(de)是，中邮趋势精选A基金自成立(lì)以来业绩表现尤为惨淡，亏损(sǔn)幅(fú)度已逼近60%。

另一标(biāo)志性产(chǎn)品中邮核(hé)心成长混合基金，曾以首日募集超140亿的辉煌成绩轰动(dòng)一(yī)时，然而，在历经了多达12位基金经理的更迭后，其长期业(yè)绩同样不(bù)尽如人意，自成立以来(lái)累计亏损高达(dá)46.20%，这样(yàng)的业(yè)绩引起了投资者强烈不满，蓝色光标(biāo)证代在朋友圈直言不讳表示“中邮核心成长，成长(zhǎng)了十几年了，但凡我看一眼的(de)时候，就都没给(gěi)我(wǒ)机会赎回(huí)”。

表4 中邮基金权益产品收益情况

图片(piàn)