德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和 房地产投资

　　界面(miàn)新 闻记者 | 刘晨光

　　家族办公室一直是一(yī)个热门的话题。

　　9月10日，德勤民营企业与私人客户服务和万方(fāng)家族办公(gōng)室联合发布(bù)《家族办(bàn)公室洞(dòng)察(chá)系列-亚太区》研究报告（以下简(jiǎn)称报告）。

　　2023年，亚太地区以4.6%的GDP增长率展现出了经济(jì)韧性，主要得益(yì)于强劲的内需(xū)以及中(zhōng)国、印度等主要经济体的复苏。资本投资前景的改善以及区(qū)域通胀下降的加速开拓了通往经济“软着陆”的道路，也为2024年货(huò)币政策的调整提供了空间。

　　报告涵盖亚(yà)太区十大家族办公室趋势，并展现区内家族办公室(shì)行业的最新格局。研究访问(wèn)区内(nèi)89间单一家族办公(gōng)室，发现地缘政治及市场不确定性因(yīn)素无阻家(jiā)族办(bàn)公(gōng)室(shì)保持(chí)乐观。有84%家族办公室预期(qī)今年家族财富会增加，另有77%预期其资产(chǎn)管理规模 （AUM）会录得增长(zhǎng)。与全球同行相比，亚太区家族办公室更倾向进行扩张，有48%亚太区家族(zú)办公室计划增(zēng)加使用第三(sān)方服务，较全球平均34%高。

　　第一(yī)，面对不确定性仍保持乐观。家族办公室总(zǒng)体持(chí)乐观态度。其中77%的家族办公室预计他们的资产管理规模（AUM）将在2024年持续增长(zhǎng)，84%预计家族财富会增加。鉴于(yú)这些增长 前景，超过四成的(de)家族办公室(shì)计划今年扩招（43%），拓(tuò)展服务类型（38%），并进一步使用(yòng)第三(sān)方外包服务(wù)（48%）。

　　“展望家族办公室的未来，我预计服务(wù)提供商将随着财富持有者数量的增 加而增长，从而为家族办公室带来更多发展机遇。然而，有关这一领域是否能实现(xiàn)标准化的(de)担忧将始终存在。”一位私人办(bàn)公室首席投资官表示。

　　第二，风险管(guǎn)理备受关(guān)注。2024年三大主要市场(chǎng)风(fēng)险是潜在的全(quán)球(qiú)经济衰(shuāi)退（73%的(de)受访者提及(jí)），地(dì)缘政治(zhì)（55%），和通货膨胀（44%）。因此，67%的受访者将投资风险管理列为2024年的战略优先事项(xiàng)，其次为投资治理和(hé)估值(zhí)政策（53%）。

　　报告指出，由于调(diào)研(yán)主要在 2023年四季度进行，彼时经济前景(jǐng)被更(gèng)多的不确定性笼罩，73%的受访者(zhě)将潜在的全球经济衰退列为最主要的市场风(fēng)险。但(dàn)步入2024年下半年(nián)，通胀压力持续缓解(jiě)，亚太地区央行(xíng)下调利率的市场(chǎng)预期使得(dé)短(duǎn)期前景有所好(hǎo)转。

　　近年来(lái)，亚太(tài)地区的(de)家(jiā)族办公室
更倾向于采取保守的投(tóu)资策略，在财富保值和增值之间保持平衡。2022年，亚(yà)太(tài)地区有28%的家族办公(gōng)室将财富保值视为他们的(de)首要投资目标，而全球平(píng)均水平为18%。今年，亚太地区24%的家族办公室表示将进一步转向以(yǐ)保(bǎo)值为导(dǎo)向的投资策略，但更
大比(bǐ)例（34%）的家族(zú)办公室表示，随着疫后经济前景(jǐng)好转，他们(men)希望更多地转向侧重增值的策略。

　　第三，看好股(gǔ)票和房地(dì)产投资。2023年，家族办公室主要持有 的资产类别是股(gǔ)票（25%）、私募股权和私募信贷/直接借贷（21%）、房(fáng)地产（19%）和(hé)固定收益（19%），共
计超过五分(fēn)之四（84%）的平均家族办公室投资组合。今年，近30%的家族(zú)办公室计划(huà)增持发达市场股票和房地产，以便发挥他们多元化投资(zī)的能力。也有相似比(bǐ)例的家族办公室计(jì)划(huà)减持现金/现金等价物，伺机等待投(tóu)资机会。

　　报(bào)告指出，房地(dì)产一(yī)直是亚(yà)太地区热门的投资(zī)品类。一个关键原因是许多亚太地区家族通过(guò)房地产积累了财富，并在该领域积累了行业(yè)专精和(hé)存(cún)量投资(zī)。此外，房地产也(yě)被广泛认为是一种长期抵御(yù)通货膨胀(zhàng)的资(zī)产，进一步提升了该资产品(pǐn)类(lèi)的吸引力。

　　亚太地区(qū)家族办公(gōng)室计划今(jīn)年增(zēng)加配置的资产类别主要包(bāo)括发达市场股票、房地产、对冲基金、私募信(xìn)贷/直接借贷，以及加密(mì)货(huò)币。他们还逐渐(jiàn)摆脱过去几(jǐ)年的(de)观望态度，计划减持现金(jīn)仓(cāng)位，转而追求更具增长(zhǎng)潜力的投资。

　　报告(gào)指出，虽然加密货币(bì)仅占平均(jūn)投资组合的1%，但鉴于全球更多
监管机构(gòu)的支持，以及美(měi)国批准基于加密货币的交易所交易基金（ETFs）上市，近(jìn)四分之一的家族办公室表示有兴趣增(zēng)持这一领域。

　　第四，分散投资需(xū)求驱动海外(wài)布(bù)局。报告指出，目(mù)前亚太地(dì)区家族办公室平(píng)均有32%的投资配置在亚太地区以外。超过五分之一的家族办(bàn)公室(shì)计(jì)划今年增加在北美（23%）和(hé)中(zhōng)东（21%）地区的投(tóu)资配置。

　　第五，可持续(xù)投资热
。亚太地区超过一半（52%）的家族办公(gōng)室正在(zài)参与可持续投资，其致力于可持续发展(zhǎn)的投资占比预计在未来五年内从13%增加到24%，增长近一倍。家族办公室关(guān)注的首(shǒu)要主题是良好健康(kāng)和福(fú)祉(zhǐ)、清(qīng)洁能源和气
候(hòu)行动。

　　第六，专业(yè)化(huà)程度不断提升。第七(qī)，制定继任计划，超过三分之一（38%）的家(jiā)族办公室将制定继任计划列为(wèi)今年的首要任务。

　　有意思 的是，第八 趋势是对(duì)下一代家族成员接班缺乏信心<德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资font cms-style="font-L">。69%的(de)受访者表示，他们希望下一(yī)代能够在代(dài)际交替后执掌家族办公室德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资le="font-L">。然(rán)而，仍有大部分家(jiā)族办(bàn)公室对(duì)下一代接班(bān)缺乏信心，他们担心(xīn)下一代缺乏资历（36%），以及对家族办公活(huó)动缺乏兴趣（23%）

　　另外，今年超过一半（53%）的家族办公室(shì)正(zhèng)在制(zhì)定或(huò)已推出技术战略。接近四分之一（24%）的家族办公室在过去(qù)12-24个月内遭遇过网络攻击。约五分之一（18%）的家族办公(gōng)室将网络攻击视(shì)为今(jīn)年的核心风险，因此当(dāng)前正是时候采取预防措施的(de)时机，有20%的(de)家族办公室表示(shì)正在建立网络安全策略。

　　万(wàn)方家族办公(gōng)室(shì)副集团首席执行官(guān)曹伟超表
示：“随着美联储减息预期升温，亚太区家族办公(gōng)室(shì)在平衡风险意(yì)识的同时，积极探索(suǒ)新的投(tóu)资机会以及更多的海外投资。亚 太区家族办公室除了透过股市(shì)重返(fǎn)增长型投资，他(tā)们还(hái)透过(guò)增加对私募(mù)股权、私募信贷、对冲基金以及数字资产的投资，引领(lǐng)市场趋
势。策略性多元化投资将持续帮助亚太区家(jiā)族办公室降低风险、增强稳定性，以及把握(wò)增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)。”

责任编辑：何松琳

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