聚焦重要外部信号 机构把脉A股后
市布局

　　本周A股市场三大股指(zhǐ)再迎调(diào)整，沪指创出阶段新(xīn)低。业内机构认为(wèi)，外部信号将在未来两周进入关键窗口，外(wài)部信号趋(qū)于明朗后
，市场流动性和极情绪 有(yǒu)望企稳，市场风格也将趋于(yú)平(píng)衡。就(jiù)国内而言，需(xū)关注年内政策(cè)的加码力度及时(shí)点。

　　具体配置层面，机构建议继续以红利为底仓，增配出海方向，消费电子和汽车零部件(jiàn)估值修复机会也值(zhí)得关注；债市方面，预计整体维持(chí)震荡偏强状态。

　　影响后市投资(zī)大事件

　　证监会(huì)系统离职(zhí)人员入股拟上市企业监管规定出台

　　证监会(huì)9月6日发布《证监会系(xì)统离职人员入股拟上(shàng)市企业监管规定（试行）》，旨在进一步加强证监(jiān)会系统离职人员入股拟上市企业的管理，维护资本(běn)市场的公开、公平、公(gōng)正。《离(l聚焦重要外部信号 机构把脉A股后市布局í)职(zhí)人(rén)员(yuán)监管规定》明确，拉长离职人员(yuán)入股禁止期、扩(kuò)大对离职人员从严监管的范围、提出更高核查要求
。证监会表示，下一步将继续严把入口关，并加强与(yǔ)纪检监察部门协作，发现违法 违(wéi)纪线索的坚决移交有(yǒu)关部门处理，维护公(gōng)开、公平、公(gōng)正的发行监管秩序。

　　首批(pī)中证A500ETF拟下周二启动发行

　　中证A系列(liè)ETF家族再添新成员，首批(pī)十只中证A500ETF上周获证监会批准设立，并拟于9月10日（下周二）正式开启(qǐ)发售。业内(nèi)人士(shì)预计，作为(wèi)市场重(zhòng)要宽基ETF，中证A500指数对A股覆盖度更高，代(dài)表(biǎo)性更强，或将为投资中国经济和A股核心资产提供(gōng)新标杆
。首批(pī)中(zhōng)证A500ETF的发行(xíng)上(shàng)市有望给市场引入更多的增量资金。

　　三部门发文拟允许在北京(jīng)等地设立外商独资医院(yuàn)

　　商务部网(wǎng)站9月8日消息，近日，商务部、国家卫生健康(kāng)委、国家药监局联(lián)合印发关于(yú)在医(yī)疗领域开展扩大开放试点工作的通知。在独资医院领域，通知明确，拟允许在(zài)北京、天 津、上海(hǎi)、南京、苏州(zhōu)、福州、广(guǎng)州、深圳(zhèn)和海南全岛(dǎo)设立外商独资(zī)医(yī)院（中(zhōng)医类(lèi)除外，不含(hán)并(bìng)购公立医院）。设立外商独资医院的具(jù)体条件、要求和程(chéng)序等将另(lìng)行(xíng)通知。

　　机构后市投资观点

　　中信证券(quàn)：外部信号影响(xiǎng)加剧 内(nèi)部信号仍需观察

　　外部信号将在未来两(liǎng)周进入关键窗(chuāng)口，美元降息(xī)、美国大选和(hé)美股走势都将趋于明朗，而内部信号仍需观察(chá)，预(yù)计(jì)内需提(tí)振仍待落(luò)地政策起效和增量政策加码，外部信号趋于明朗后，市场(chǎng)流动性和情绪(xù)有望
企稳，市场风格也将趋于平(píng)衡。配置层面，建(jiàn)议继续(xù)以(yǐ)红利为底仓，增配出(chū)海方向，目前已充分反映美国衰退(tuì)交(jiāo)易的出海板块中的(de)优(yōu)秀公司重新具备配置价值(zhí)。

　　海通证券：中报三大线索值得关注

　　整体上看(kàn)，2024年二季度全(quán)部A股公司盈利在低基数下(xià)实现弱回升，反映出当前宏观经济处在修复之中。中报有三大线索值得关(guān)注(zhù)：一是高端制造(zào)板块(kuài)在内外需求共振下盈利表现较(jiào)好(hǎo)；二是受(shòu)益于全球(qiú)大宗(zōng)商品涨价和国(guó)内要素市场化改革的(de)上游资(zī)源板块盈利(lì)显著改善；三是农林牧渔、社服等(děng)消费板块盈利
得到提振。

　　中银(yín)证(zhèng)券：美联储降(jiàng)息有(yǒu)望推动A股风(fēng)险偏好企
稳(wěn)

　　从高频数据显示情况看，地产链(liàn)和消费仍是制约内需的主要因素，需密切关注年内国内政策的(de)加(jiā)码力度及时点 。配置方向上，短期红利方(fāng)向的超额收益可能会收敛，9月
末美联储如果开启(qǐ)降息周期，有望打开国内货币政策空间，随(suí)着市场(chǎng)风 险偏好的企稳，AI产业链催化下的科技股或稳增长预(yù)期带动下(xià)的周期股(gǔ)有望迎来阶(jiē)段性修复，短期市场(chǎng)风格或存(cún)在一定均衡化(huà)诉求。

　　中欧基金：预计债市整体(tǐ)维持震荡偏强状态

　　进(jìn)入(rù)9月以来，债市已表现(xiàn)出企稳迹象，不少纯债型基金已修复前期跌幅。展望9月
债市(shì)，随着央行呵护(hù)下资金(jīn)面整体宽松，债(zhài)市恐慌情绪(xù)已有所(suǒ)缓和，同(tóng)时当(dāng)前(qián)的基本面对债市仍有支撑，预计债市(shì)整体维持震荡(dàng)偏强
的状态。未来债市(shì)发生大的危机的(de)可(kě)能性较小，调整幅度预计也会更加可控。

　　富国(guó)基(jī)金：消费电子布局或正当时

聚焦重要外部信号 机构把脉A股后市布局s-style="font-L">　　业绩回暖(nuǎn)、主力资(zī)金加仓、估值(zhí)低位，消费电(diàn)子布局或正当时。二 季度，全(quán)市场权益基(jī)金加仓电子行(xíng)业最(zuì)多，其(qí)中，消费电子受益于AI赋能带来新的换机需求，业绩(jì)有望进一(yī)步回(huí)暖。当前消费电子指数PE处于近(jìn)十(shí)年10.88%分(fēn)位，随着美联(lián)储降息趋近，成长股有望受
益，估值有望进一步得到修复。

　　工银瑞(ruì)信基金：关注汽车零部件估值修复机会

　　随着汽车智能化时代到 来，汽(qì)车产业有望迎来更大(dà)的风口。如果市场延续成长风格反弹，汽车(chē)行业终端数据(jù)改善叠加
FSD的积极变化，零部件的估值修复(fù)机(jī)会值得关(guān)注。看好(hǎo)汽车智(zhì)能驾驶行情，特(tè)别是竞争格(gé)局好的汽车检测和线控底盘领域，可关注FSD（特斯(sī)拉完全自动驾驶系统）如入华对(duì)特斯拉产业链带来(lái)的催化。

责任编辑：王若云

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