温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

“很多(duō)人说温氏投资最大的优势是背(bèi)后的产业(yè)后盾，实际上大家理解得既对也(yě)不对。”近(jìn)日，在2024云南股(gǔ)权投资(zī)大会(huì)上(shàng)，温氏(shì)集团董事(shì)、副总裁兼温氏投资总裁赵亮在(zài)主题演讲时说(shuō)。

他表示，温氏投(tóu)资最大的优势是从出身到现在建立的实业基因和实业思维，并不主要是背后(hòu)的实业(yè)资(zī)源，虽然这个资源也有价值，但是
最根本的价值(zhí)是思维。

据了解(jiě)，温氏集团是一家从事肉、蛋、奶(nǎi)生产的农业龙头企业。伴随中(zhōng)国改革开放的41年 ，温(wēn)氏集团逐步发展成为(wèi)一家千亿(yì)市值、千(qiān)亿资产、千亿产值的产业化农业龙头。

温(wēn)氏投资是温(wēn)氏集团 旗下的投资管理机构，目前在管资金规模约(yuē)100亿元，主要聚(jù)焦于农牧食品消费(fèi)和硬科技两大实业领域。截至(zhì)目前，温氏投资已 温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接经投资(zī)布局了100多家企业，其(qí)中约30家(jiā)企(qǐ)业实(shí)现上市。

温氏与云(yún)南间有着深度而紧(jǐn)密(mì)的联系，一方(fāng)面，温氏集(jí)团在云南省共有12家子公司，总计近40亿元的(de)投资，年(nián)产值(zhí)大概 50亿元。另一 方面，温氏投(tóu)资和(hé)云(yún)南(nán)金控、云(yún)南产投持 续(xù)开展合(hé)作，例如被(bèi)投企(qǐ)业迪赛(sài)诺在云南金(jīn)控和云南产投的支持下(xià)将产业落地(dì)云南。

活动现场，赵亮从五个方面，分享了关于在资本与产业间做好链接的看法。

建立实业思维(wéi)，坚持投资“三精(jīng)”原则(zé)

赵亮认(rèn)为(wèi)，要在产业(yè)和资本间做好链 接，首先是建立实业思维(wéi)，沉(chén)浸于实业。具体来说，一是适变和求变。“我们这类机(jī)构(gòu)的规模不大，但我一(yī)直跟(gēn)投资团队强调，如果不做好下场做实业的心(xīn)理准备，不用做实业的(de)投资思维来看(kàn)资本投资，就不要做投资(zī)了。”赵亮说。

随着这两年资本环(huán)境和政(zhèng)策的变化(huà)，投资机构的盈利(lì)模式也(yě)在发生巨变。以前(qián)说PE、PS估值，都是基于通过IPO实现资产 证券(quàn)化(huà)的投资逻辑。而现在更多的(de)是要(yào)聚焦于实业企业未来(lái)怎(zěn)么能够产生现金净流入，也就是从以前看PE、PS估值，回归温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接于看EBITDA估值的(de)投资逻辑(jí)。

二是长期坚守和保持耐心。温(wēn)氏(shì)集团到目前为止，经历了(le)十个左右的(de)行业周期(qī)，行业周(zhōu)期的巨幅震荡比股权投资行业震荡要大得多。集(jí)团一直要思考怎么能活 下去、怎么(me)能坚持住、怎么能 成为最后(hòu)的(de)优胜
者。赵(zhào)亮认为，只有坚守(shǒu)初心、保持耐(nài)心、抵御周期才能(néng)成为胜者，才是真正对投(tóu)资人和被投企业负(fù)责。

三是精(jīng)简目
标和务实作风。从实业角度来看，如果组织的绩
效考核目标多了，很难全面实现。作为(wèi)一(yī)个投资机构，应(yīng)该清晰明确自身的目标。

第二是坚持做精品而(ér)不追求规模(mó)。投资机(jī)构首(shǒu)先(xiān)应该思考，自己在哪些方面存在短板(bǎn)。比如，在哪(nǎ)些领域的能力基(jī)础不行，在哪些区域不合适，多大(dà)的基金(jīn)规模可能驾驭不了。

另 外，坚持投资“三精”原(yuán)则。一是“精炼”，锻造能力、文(wén)化和机制。赵亮认为，原来很多投资机构经常会(huì)关注机制问题(tí)，但实际上投资(zī)机构里面的文化问题是更突出的。拿(ná)投资机构跟养殖业来(lái)做对比，养殖(zhí)业对责任心要求很高，投资机(jī)构也一样，不能光靠机(jī)制，而要靠机制(zhì)和文化(huà)并驾(jià)齐驱。

二是“精筛(shāi)”，坚(jiān)持以实(shí)业思维的理念去精筛项目。赵亮比较推(tuī)崇早些年很多外(wài)资机构来到中国的(de)一些投资策略，下重手、深投管、强赋能。三是“精(jīng)耕”，以(yǐ)前做投(tóu)资相(xiāng)对来说是做好判(pàn)断(duàn)题，判断好(hǎo)方向，选择一个赛道(dào)就(jiù)能赚钱。以后，这种环境会让投(tóu)资(zī)机构更多地(dì)去通过(guò)做好问答题来实(shí)现价值，这个问答题体现在如何去赋能(néng)和管(guǎn)理被投企(qǐ)业，帮助企业做(zuò)好(hǎo)。

强化自 身管理能力，推动生态圈建设

赵亮表示，要做好资本和产业的链接。第(dì)三是，强化投资机构自身管理能力(lì)，思(sī)考赋能企业如何攻守兼备。有些企业家(jiā)错(cuò)把时代红利认知成自己的(de)能(néng)力(lì)得到的结果，而这导致(zhì)的(de)是(shì)盲目扩张、盲目发展。其实，很多创业(yè)企(qǐ)业在企业发(fā)展过程当中，企业管理方面是欠缺的甚至是丧失的(de)，随着企(qǐ)业发展很多问题都 会 逐步暴露涌现出(chū)来，这一点需要投资(zī)机(jī)构更(gèng)多地介入企业深度(dù)赋能和深度管理(lǐ)。

第四是(shì)，充(chōng)分发挥(huī)资本纽带(dài)作(zuò)用(yòng)，推动产业合作，打造生态圈。赵亮表示，温氏投资在 不断地推动生态(tài)圈建(jiàn)设(shè)，农业(yè)食(shí)品(pǐn)产业(yè)链是万亿级甚至是几万亿级的产业链，属于横跨(kuà)一二
三产业。农业在围绕科技的应用场(chǎng)景里是(shì)很大(dà)的(de)，经过这些年温(wēn)氏(shì)在这方面确实(shí)有一些经(jīng)验，但也不(bù)像大(dà)家想(xiǎng)得那么简单。在通(tōng)过资本(běn)纽(niǔ)带推动产业合(hé)作的过(guò)程中，不是像一个投资 人(rén)带(dài)着一个产业(yè)对接一(yī)下就能(néng)达到大(dà)家想(xiǎng)要的效(xiào)果和结(jié)果，它(tā)是需要建立一种工(gōng)作常态。

第(dì)五是，找 准(zhǔn)定位(wèi)、精诚合作、齐创共享(xiǎng)。赵亮认为，国资有国资(zī)的(de)优势，国资在资金(jīn)、资源(yuán)、政策上(shàng)有非常好的优势(shì)，民(mín)资在(zài)机制、资本、人才方面有非常好的优势，产业(yè)资(zī)本在产业资源、实业管理、管理经验及
人才有相应的优势。在每个合作中，应该清晰地认知自己的优势和目标(biāo)，在目标里找共识，在优势里(lǐ)去发挥自己的贡献(xiàn)，最终实现达到齐创(chuàng)共(gòng)享的理想(xiǎng)状态。

最(zuì)后，赵亮(liàng)呼吁投资机构(gòu)需(xū)要多一份理性、多一份务实。“以前，大家都在抓行业的周期机会、政策的周期(qī)机 会，去赚资本的快(kuài)钱。现在(zài)，要转变为一起去赋能和管理企业，让企业不断地参与若(ruò)干轮周期来获取我们的实(shí)业回(huí)报(bào)，这也是(shì)我认为的投资机构的回归本(běn)源。”他说。

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