公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”

　　每经记(jì)者李蕾(lěi) 每经编辑彭水萍

　　公(gōng)募行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)迎来里程碑事件。来自监管的最新一期机构监管情况通(tōng)报(bào)（以下简称监管通报(bào)）显示，资本市场“1+N”政策文件(jiàn)提出，修订公募基金管理人分(fēn)类评价(jià)制度，督促树牢理性投资(zī)、价值投资、长(zhǎng)期(qī)投资理念；健全行业机构(gòu)分类监管体系(xì)，突(tū)出“扶优限劣”。

　　为贯彻落实前述要求，更加突出强化分类评价工作的严肃(sù)性、公平性和导(dǎo)向性(xìng)，引导行业机构(gòu)更好发挥“五大功能(néng)”，监管对公募基金管理人分类评价制度(dù)进(jìn)行了全面修订，并(bìng)同步开展了(le)2023年度分类评价工作。

　　从总体评价框架来看(kàn)，本次分类评价更(gèng)加突出合(hé)规风控、功(gōng)能发挥和投(tóu)资者获得感(gǎn)，避免单纯以业务规模(mó)“论资(zī)排辈(bèi)”。

　　监管(guǎn)通报(bào)显示，“各(gè)管(guǎn)理人应(yīng)对照分(fēn)类评价整体框架和指标，持续深化公司治理和文化建设，夯实合规公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”风控根基，进一步强化功能发挥，大力发展权益类基金(jīn)，努力提升投资者获(huò)得感，加快建设一流投资机构。”

　　突出“合规风(fēng)控为(wèi)先”

　　监管通报显示，本次分类评价更加(jiā)突出合规(guī)风控、功能发挥和投资者获得感，避免单纯以业(yè)务规模“论(lùn)资(zī)排辈”，总体(tǐ)原(yuán)则如下。

　　一是突出“合规(guī)风(fēng)控为(wèi)先”制度本位。继续将(jiāng)合规风控公募管理人分类评价制度全面修订避免单纯以业务规模“论资排辈”评分作为A类管理人的前置(zhì)评价程序，将合规风控前置评(píng)价底线比例由10%提高(gāo)到20%；将A类、B类(lèi)、C类管理人的比例由50%、40%、10%调整为30%、50%、20%，使评价结果结构分布更加合理，更好反映行业机构合规风(fēng)控总体(tǐ)状况。

　　二是强化“更好发挥功能”监管导向。聚焦维(wéi)护市场稳定健康发展、促进提高专业能力、提升(shēng)服务中长期资金能力、提升(shēng)投资者长期回报、助力推进高水平开放“五大功能(néng)”，对照完善服(fú)务(wù)投资者各项评价指标，引导管理人(rén)践行理性投资、价值(zhí)投资、长期投资，注重改善投资者体验(yàn)。

　　三是新(xīn)增“重点专项工作”落实(shí)情况。根据评价期内重点工作部署，增加相应专项评价指标(biāo)，对管(guǎn)理人落实监管重(zhòng)点工(gōng)作情况加大正面激励和负面约束。

　　主要评价指标(biāo)有三类

　　监管通报显示，主要评价指标(biāo)有三类，分别为合规风控指标、服务投(tóu)资者指标和专项工(gōng)作评(píng)价指标。

　　在合规风控指标方面，合规指标主要包括被司法、行政机关采取刑罚、行政处罚、监管措施，被行业自律组织采取(qǔ)纪律处分、自律管理措施(shī)等情况。风控指(zhǐ)标主要(yào)评价公司治理、全面风险管理、信息系统安全(quán)、投资(zī)者权益保护(hù)等方面。

　　在(zài)服务投资者(zhě)指标方面，大幅提升权益类基金规(guī)模加分权(quán)重，优化各类型产品中长期收益率加分指标；增加逆周期布局指(zhǐ)标，对高位发行(xíng)规模较大、投资者体验差的管理人予以扣分，反(fǎn)之加分。突出服务养老、科技及绿色等重点领域情况。

　　专项工作评价指(zhǐ)标(biāo)方面，对注重把握长期大(dà)势、积(jī)极(jí)发挥稳定市场作用的管(guǎn)理人予以加(jiā)分；对长效激励(lì)约(yuē)束机制不健全、薪酬(chóu)管理不(bù)符合政策导向的管理人予以扣分(fēn)；对加大投资(zī)者触达面、积极宣传资本市场政策法规的管理(lǐ)人予以加分；对政商“旋转(zhuǎn)门”执业管理内控机制不到位的管理人予以扣分。

　　在评价结果应用上，分类(lèi)评(píng)价结果可作(zuò)为监管现场检(jiǎn)查和非现场监测、行政许可、风险准备(bèi)金计提等方面实施(shī)差异化监管的(de)参考依(yī)据。A类管理(lǐ)人可优先参与创新产品（业务(wù)）试点；C类管理人原则上不得参与，并相应加大对其检查监测力度，审慎对待其申请设(shè)立子公司或新增业务资格。

　　监管通报还显(xiǎn)示，分(fēn)类评价制度是(shì)传导行业(yè)发展价值取向、优化(huà)监管资(zī)源配置、引导行业(yè)机构践(jiàn)行高质量发展的重要手段。下一步，监管层将按(àn)照中央(yāng)金融工作会议精神和资(zī)本市(shì)场“1+N”政策文件(jiàn)要求，不(bù)断优化分类评价指标，强化(huà)分类评价结果应用(yòng)，进一步提(tí)升监(jiān)管的有效性和针对性。

责任编(biān)辑：何松琳(lín)

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