一季度国内钾肥企业库存大增 价格压
力加大

近期钾肥上市公(gōng)司陆续公布(bù)了一季报，主要公司都存在产量大幅高于(yú)销量(liàng)的(de)情况，企业(yè)库存(cún)增加，再加上海外进口增长，国内钾肥价格将承受更大(dà)压力。

盐湖股份(000792)一季度氯化钾产量(liàng)112.35万吨、销量76.43万吨，库(kù)存35.92万吨。该公司2023年氯(lǜ)化钾库存为67.24万(wàn)吨。

藏格(gé)矿业(000408) 一季度实现氯化钾产量15.86万吨，同比减(jiǎn)少18.71%；氯化钾销量13.96万吨，同比下降62.88%。

亚钾国际(000893)一季度(dù)实现钾肥产(chǎn)量(liàng)43万吨、销量29.85万吨，较 2023年一季(jì)度的31.77万吨、26.53万吨(dūn)分别增长35.35%、12.51%。

不过由于产量和销量增幅不同，造成一季度产大于销超过13万吨，去年同期则是5万吨。

钾(jiǎ)肥企业库存增加的主(zhǔ)要原因，是国内钾肥需求(qiú)整(zhěng)体较去年同(tóng)期基本持平或略(lüè)有增长 ，由于市场受到(dào)供给量充足以及氮肥价格(gé)下行的 双重影响，终端需求的启(qǐ)动有(yǒu)所(suǒ)延迟。

钾肥供(gōng)应量增长迅速，一个重要的原因是我国企业在老挝开采钾肥产能陆续达产，其中亚钾国际
是主力，另外东方铁塔也在快速释放。亚钾(jiǎ)国际董事(shì)长郭柏春自2020年制定力争中期实现500万吨产能目标后，该公司目前已拥有处于呵叻盆地的三个优质钾盐矿，矿区总面积为263.32平方公里，钾盐矿石储(chǔ)量超(chāo)60亿吨，折(zhé)纯氯化钾(jiǎ)储量超10亿(yì)吨。

如果500万吨产能达成，相当于增加了一个盐湖钾肥。

另一个原(yuán)因是港口库存一直保持在高位运行的(de)状态。在不考虑港口结一季度国内钾肥企业库存大增 价格压力加大(jié)转量的情况下，一季(jì)度新单进口量达到了创纪录的364万(wàn)吨左右，相(xiāng)较(jiào)于去年同期的256万吨增长幅度在30%以上(shàng)。本月第三周港(gǎng)口库存（不(bù)含保税(shuì)）为330万吨，同比增(zēng)加123万 吨。

前(qián)些年俄罗斯和白俄罗斯钾肥产能受各种原因压制，这些(xiē)新(xīn)释放产能很快压制了钾(jiǎ)肥(féi)价格上涨势头，去(qù)年我(wǒ)国钾肥进口创新高(gāo)，突破1000万吨。在全球(qiú)市场钾肥价格都呈现稳中有跌的态势下(xià)，我国青海钾肥到站价不到2400元/吨。

快速增(zēng)加的 企业库存以及港口库(kù)存说明市场已供过于求(qiú)，钾肥价格有可能进一(yī)步下降。

此外，我国企业还在加大产(chǎn)能扩张，除了上述的亚钾国际，东方铁塔拥(yōng)有老挝(wō)甘蒙省133平方公里(lǐ)钾 盐矿权，折纯氯化钾资源储量超过4亿吨。2023年(nián)4月二期150万吨/年氯化钾项目的一期50万吨达(dá)产
达标，2023年10月对原来的大红颗(kē)粒钾的生产装置完成了改(gǎi)建扩建，100万吨/年钾肥项目配套大红颗粒钾40万吨/年项目达产达标(biāo)。目前老挝开元已拥有100万吨/年氯化钾项目产能、40万
吨颗粒钾/年以(yǐ)及9000万吨/年(nián)溴化钠产能，下一个100万吨/年钾肥项目(mù)正在加(jiā)快推进建设(shè)，力争(zhēng)2026年6月建成投产。

藏格矿(kuàng)业与(yǔ)老挝政府(fǔ)签订钾盐矿勘(kān)探协(xié)议，特(tè)许经营矿区面积达400平方公里， 预测钾资源储量达6亿吨(dūn)以(yǐ)上。公司一期(qī)规划氯化钾
产能200万吨。 2024年公司计划生产100万吨氯化钾，销售104.2万吨氯化钾(jiǎ)。

随着海外钾肥(féi)陆续达产，钾肥供应将更为充足。

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