布鲁金斯学会高 级研究员Donald Kohn：美国中性利率R*将显著高于过去十年的水平

专题：第六(liù)届(jiè)外滩金融峰(fēng)会：尚福林、易纲、刘尚希等重(zhòng)磅(bàng)嘉宾(bīn)出席(xí)

　　9月7日金融一(yī)线消息，第六届(jiè)外滩金融(róng)峰会在上(shàng)海市黄浦区(qū)召开，布鲁金斯学会(huì)高级研究(jiū)员Donald Kohn出
席并参加主题为“全球货币政策转向及其影响”的圆桌讨论。

　　谈(tán)到中性利率R*，Donald Kohn认为(wèi)决定中性利率(lǜ)R*的基本因素是人口统计学和生产力。因此这些因素没有改(gǎi)变，至少(shǎo)在我们看到人工智能改变生产力的真实证(zhèng)据之(zhī)前，中性
利率R*仍保持低位。他提出，鉴于非(fēi)常高的赤字(zì)和债务(wù)-收入比率的迅速上升，至少在美国，必须有一些挤出利率敏感支出(chū)的策略，从而为(wèi)非利率敏感支出腾出空间，例(lì)如政府赤字融资。

　　Donald Kohn预计美国中性利率R*会(huì)比(bǐ)过去(qù)有所上升，将显著高于过去十年的水平。另外，他认为数据将决定利率(lǜ)下(xià)降的速度和时机。因(yīn)此了解美(měi)联储对于利率需要下降(jiàng)多少的看法(fǎ)非常重要，将有助(zhù)于塑造市(shì)场的预期。

责任编辑：王馨(xīn)茹(rú)

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