存量股权风险化解探路：城投子公司入股农商行

　　来源：中国经营报(bào)

　　本报记者郭(guō)建杭(háng) 北京报道

　　随着农商行股权频繁被拍卖，如何化(huà)解区域银行存量(liàng)股权风险引起市场关注。

　　近期，江苏淮安(ān)农商行原民企股(gǔ)东——淮安市玉鹏教(jiào)学用品有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“玉(yù)鹏教学公司”）因借款(kuǎn)合同纠纷被司法冻结所持银行股权，并在8月12日被法院拍卖其所持的农(nóng)商行股权，最终淮安开发金融控股集团有限公司的全资(zī)子公(gōng)司——江苏南丰机械(xiè)制造有限公司（以下简称“南丰机械公司”）竞得(dé)淮安农商(shāng)行股(gǔ)权(quán)。

　　关于此次股权交易对淮安农商行的影(yǐng)响，淮安农商(shāng)行方面指出：“由于玉鹏教学(xué)公司所持我行股权质押后，因纠纷被多轮冻结(jié)，股权已出现风险且股东(dōng)资质恶化，南丰机械公司为淮安开发(fā)金融控股集团有限公司全资子公司，淮安开发金(jīn)融控股(gǔ)集团(tuán)有限(xiàn)公司为淮安(ān)市开控实业投资发展有限公司成(chéng)员，均为国有企(qǐ)业，南丰机(jī)械公(gōng)司入股有助于化解存量股权风险，并(bìng)将进一步提升我行(xíng)国有股权占比。”

　　中央财经大学商(shāng)学院教授、博士生(shēng)导师杨(yáng)长汉对《中国经营报》记者(zhě)表示：“中小银行存量股(gǔ)权风险化解除采取股权拍(pāi)卖方式(shì)之(zhī)外，可以积(jī)极探(tàn)索(suǒ)银(yín)行内部和(hé)外部股东股权协议转让、合规的(de)金融产权交易所挂牌转(zhuǎn)让、股权债权资产置(zhì)换(huàn)、并购重(zhòng)组等市场化(huà)处(chù)置方式。”

　　国资增存量股权风险化解探路：城投子公司入股农商行持

　　淮安农商行董事(shì)会信息显示，截至(zhì)2024年8月21日，玉鹏教学(xué)公司持有淮安农商行股权6509871股，占比0.59%。2022年1月(yuè)28存量股权风险化解探路：城投子公司入股农商行日，其将(jiāng)所持该行(xíng)股权(quán)中(zhōng)的(de)5856400股进(jìn)行质押，质权人为(wèi)淮安开发融资担保有限公司。

　　2023年7月，玉鹏教学公司因债务(wù)纠纷被淮安经济技术开发(fā)区人民(mín)法院冻(dòng)结(jié)6000000股。2024年7月，又因借款合同纠纷(fēn)和(hé)未履(lǚ)行生(shēng)效法律文(wén)书确(què)定义务，先后被淮安市淮安区人(rén)民法院和淮安经(jīng)济技术开发区(qū)人民法院冻结，冻(dòng)结(jié)股数均为6509871股(gǔ)。

　　2024年8月12日，经淮安(ān)经济技术开发区人民法院执行，玉(yù)鹏教学(xué)公司6509871股股权(quán)在阿里资产拍卖(mài)平台进行拍卖(mài)，并于8月13日上午10时结束，最终由南丰机械公司竞(jìng)得，成交价16587151.3元(yuán)。

　　而此次竞标成功的南丰机械公司为(wèi)淮安市城(chéng)投平(píng)台的二级子(zi)公司，具体来看南(nán)丰机(jī)械公司为淮安开发金融控股集团有限公司全资(zī)子公(gōng)司，淮安开发金融(róng)控股集(jí)团有限公司为淮安开发(fā)控股有限(xiàn)公(gōng)司（淮安市城投平台(tái)）的全资(zī)子公司(sī)。

　　中泰证券研究所此前的报告中指出：“城(chéng)投入(rù)股银行的目的不同，其受让银(yín)行的股(gǔ)权比例也有(yǒu)所不同。如(rú)果(guǒ)是(shì)用来纾解银行潜在风险(xiǎn)，则以(yǐ)控股为主，如果是以财务投(tóu)资获(huò)取收益，则以参股为主(zhǔ)。”

　　7月底东(dōng)方金诚对(duì)淮安农商行的评(píng)级报告显示：“该行（注：淮安农商行）股权结构分散，无实际控制人(rén)，跟踪期(qī)内该行前十大股东未(wèi)发生变化，第一大股存量股权风险化解探路：城投子公司入股农商行(gǔ)东为无锡农村商(shāng)业银行股份有限公司。同期期末，该行被司法冻结股份数为0.12亿股，占全行总(zǒng)股份的1.07%；质押股(gǔ)份(fèn)数(shù)为1.02亿股，占全行总股份的9.43%。”

　　城投公司及城投公司子(zi)公司入股(gǔ)中小银行的案例在近年增长较快。中泰证(zhèng)券研究所数据显示：“从(cóng)入(rù)股银行类型来看多以区域性银行为主，尤其是城市(shì)商业银行和(hé)农村商业银行。其(qí)中2023年入股农商(shāng)行的城(chéng)投数量(liàng)最多，达到472家。”

　　2024年也(yě)有城投公司入股农村金融机构的案例。如2024年7月(yuè)，国家(jiā)金融监(jiān)督(dū)管理总局公示信息显示，涪陵(líng)监(jiān)管分(fēn)局(jú)批准了重庆涪陵中银富登村镇银行有限(xiàn)公司的股权变更请求。其批复显示，重(zhòng)庆市涪陵区新城区(qū)开发（集(jí)团）有限公司将(jiāng)受让重庆市涪(fú)陵区洪丽食(shí)品有限公(gōng)司持有(yǒu)的重庆(qìng)涪陵中银富(fù)登村镇银行的630万股股份。变更完成后，重庆(qìng)市涪陵(líng)区新城区开发（集团）有限公司将成为该银行的股东，持股比例为7%。监管批复(fù)中同时(shí)提(tí)到：“你行应加强股权管理，进(jìn)一步优化股权结构，严格控制股(gǔ)东关联交易，完善公司治理与(yǔ)内(nèi)部控制机制，防范和化解风险。”

　　对于陆续出(chū)现的城投公司受让中小银行股份的意义，有业内观(guān)点公开指出：一(yī)是城投获取分红和(hé)投资收益，优化资产结构，是实现市场化转型的重要一步；二是城投公司的参与还(hái)体现了地方(fāng)政府在金融风险(xiǎn)化解中的责(zé)任，有助于维护地方金融稳定，支(zhī)持地(dì)方银行发(fā)展；三是有助于缓解这些区域(yù)性金融机构的潜在风(fēng)险，同(tóng)时也为本地银(yín)行补(bǔ)充资本，增(zēng)强其抵御风险的能力。

　　某城投公司(sī)人士告诉记者：“入股(gǔ)银行通常是在(zài)上级单位的统筹下进行，对于是否会获取(qǔ)分红和投资收益短期内还无法预测(cè)。”

　　记者了解到，近年来，城投公司参股以区(qū)域性(xìng)银行为主，城投行政级别和主体评级以地市区县级、AA级(jí)为主，业内普遍认为此举有助于提升金融机构资本实力，助力城(chéng)投转型，防范金融风险。

　　探(tàn)索化解路径

　　众所周知，农商行股权较为分散，且由当地国资企业、民企以及人数(shù)众多的个人投资者持有。

　　对(duì)于(yú)银行(xíng)类机构来说，股权过于分散会加大管理难度。而农商行小股东拍卖股权并不少见，在阿里资产拍卖平(píng)台中(zhōng)，有许多农商行的小额(é)股(gǔ)权拍卖起(qǐ)拍价都在几万元至百万元之间，拍卖结(jié)果多以(yǐ)流拍(pāi)告终(zhōng)。

　　但中小银行的股权质押在(zài)一定程度(dù)上降低了主要股(gǔ)东处置(zhì)银行风险的(de)意愿和能力。一些股东通过股(gǔ)权质押获取(qǔ)的贷款若出现违约，会对银行造成影响；此外，如果因股东(dōng)经营风险出现司法冻结情况，银行也将受到(dào)来自监管方面的(de)压力。

　　杨(yáng)长汉(hàn)告诉记(jì)者，阻碍(ài)中小(xiǎo)银行存量股权风险处置的(de)原(yuán)因主要(yào)在(zài)于：首先是经营原(yuán)因，部分中小银行(xíng)资产负债(zhài)体量小、资(zī)产信用风险(xiǎn)和市场风险较大、资本实力有限，面临(lín)利率走(zǒu)低和净息差走低的冲击，股东(dōng)难以获得预期的银行经营业绩和必要的股权回报；其次是管理原因，部分(fēn)中小银行管理粗放，银(yín)行股权结构不合理、公司治理不健全、风险管理能力薄弱，操(cāo)作风险较大、降本增效难以实现、发展前景(jǐng)堪忧，令(lìng)潜在新股东望(wàng)而却步；最后还有监管(guǎn)原(yuán)因，银行业(yè)是受严格监管的行(xíng)业，银行股东及银(yín)行本身(shēn)必须严格遵守《商业银(yín)行股权管理暂行办法》，入股银行必须(xū)符合法定的资质(zhì)要求。持有银(yín)行股权，股东和银行必须承担严格的法定的(de)职责，否(fǒu)则银行及其股东将承(chéng)担相应的法律(lǜ)责任。

　　对于中小银行的股权风险处置对银行本身(shēn)的影响，杨长(zhǎng)汉认为：“对(duì)于已经出现风险暴露(lù)的部分中小银行是必(bì)要的‘精准拆弹’、排(pái)险排雷，有利(lì)于银行落实和加强(qiáng)全面风险管(guǎn)理(lǐ)，优化资本结构(gòu)，提高资本质量，实现安全与可持(chí)续健(jiàn)康发展。”

　　对于中小(xiǎo)银行存(cún)量股权风险化解(jiě)的方式，杨长汉告诉记者：“中央金融(róng)工作会(huì)议明确(què)要(yào)求坚(jiān)持(chí)把(bǎ)防控风(fēng)险作为金融工作的永恒主(zhǔ)题(tí)，及时处置中(zhōng)小金融机构风险，严(yán)格中小金(jīn)融机构准入标准和监管(guǎn)要求。中小(xiǎo)银行存量股权风险化解除采取股权拍卖方(fāng)式之外，还可以积极探索(suǒ)银行内部和外部股东股(gǔ)权协议转让、合规(guī)的金融产(chǎn)权交易所挂牌转让、股权债权资产置换、并购重组等(děng)市场化的(de)处(chù)置方式。地方政(zhèng)府主导的风险(xiǎn)化解方(fāng)式，在采取地方国有金融控股公司入股(gǔ)中小银行之外，可以积极探索政府专项(xiàng)债补充中小银行资本、地方(fāng)国有(yǒu)金融控股公司收购地方中小银行股权、省级或地市级农村(cūn)信用联社整体转(zhuǎn)制农商银行或者农村联(lián)合银行等(děng)。”

责任编辑(jí)：李桐

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道存量股权风险化解探路：城投子公司入股农商行