心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得(dé)10000亿！

美股(gǔ)盘(pán)后，Meta狂泻超15%，相当于跌去了1800余(yú)亿美(měi)元，折(zhé)合人民币(bì)超过1万亿元。

原因之一是Meta执行长扎克(kè)伯格警告投(tóu)资人，Meta的人工智能投资需要数年才能获得回报。其实，该公司今年首季业(yè)绩并不差(chà)，按年增1.1倍至123.69亿美元，超出市场预期，唯次(cì)季收入预测逊预期。

Meta的杀跌(diē)带崩(bēng)了盘后的美股期指，纳(nà)指期货一度大跌超1%。受此影响，亚太股市全线(xiàn)走弱。日经225指数大跌(diē)超1.5%，韩国股指亦大跌近1%，近日持续走弱的香港市场早盘亦出现调整，但很快转强(qiáng)。

在业绩报来临之际，市场亦是(shì)雷(léi)暴频现。无论是昨天的天齐锂业，还是今天(tiān)的新东方系列股(gǔ)票，都出现了暴跌。但从全局来看，A股(gǔ)和港股似乎并(bìng)未因此受到整体影响。那(nà)么，这(zhè)背(bèi)后的逻辑(jí)是(shì)什么？

“一句话”带偏美股

昨晚上，美股冲高回落(luò)，但纳指依然(rán)偏强。不过(guò)，这(zhè)一格局(jú)被扎克(kè)伯格的一句话带偏。

他在财报电话会议上告诉股东，Meta的股票波动对于该公司正在开(kāi)发的任何新项目或功能来说都是(shì)正常的，但不会立即(jí)产生收入，Meta对人(rén)工智能的投(tóu)资也不例外。他警告称：“与我们在应用(yòng)程序中添加的其他(tā)体(tǐ)验相比，建(jiàn)立领先的人工智能也将(jiāng)是一(yī)项更大的任务。但新人(rén)工智能服务达到预期规模，可能需要几(jǐ)年的时间才能实现。”此话一出，投资者的心态明显(xiǎn)崩了。Meta股价大跌超15%，相当于跌(diē)去了1800余(yú)亿美元，折合人民币超过1万亿元。

其实(shí)，Meta的一季报并不差。该公司于(yú)4月24日(rì)发(fā)表(biǎo)第一季度财报，截至3月底，收入按年增27%至364.6亿美元，高于预期(qī)的361.6亿(yì)美元，营运利润138.18亿美元(yuán)，增加91%，毛利率由25%增至(zhì)38%，纯利123.69亿美元，大升117%，每股(gǔ)盈利4.71美元，超(chāo)预期的4.32美元。不过，公司(sī)预计第二财季营收365亿美元至390亿美元，中间值低(dī)于分析师预期的382.4亿美元(yuán)。

分(fēn)析师表示，盘后股票走势反映投资人对Meta过高的预期(qī)，该股在财报发布之(zhī)前，年初至(zhì)今已大幅上涨约40%。分析师表示，第二季指引表明，随着竞争变得更加艰难，Meta全年收入(rù)将下降。

受Meta股价暴跌影响，纳斯达克盘后期(qī)指亦大(dà)跌(diē)超1%。奈飞(fēi)、英伟达(dá)、亚(yà)马逊等股票盘后(hòu)的表现也(yě)显得比较低迷。

其实，在业绩报来临之际，海内外市场雷暴频率明显增(zēng)加。昨天，拥有AH股的天齐锂(lǐ)业因巨亏股价暴跌。今天(tiān)，新东方(fāng)港股大跌超18%，东方甄选跌超7%。昨晚(wǎn)，新东(dōng)方美股下跌13.96%。新东方发布截至(zhì)2024年2月(yuè)29日止第三季度的(de)未经审(shěn)核财务(wù)业绩。新东方(fāng)净(jìng)营收为12.073亿美元，同比(bǐ)上升60.1%；经营利润为1.134亿美元，同比上升70.6%；新东方股(gǔ)东应占净(jìng)利润同比上升6.8%至8720万美元。俞敏洪表示，增速超出预期。但市场似乎并(bìng)不买单。

回补中国才开始？

最近，无论是牛气冲天的印度股(gǔ)市，还是焕发第(dì)二春的日本股市，都出现了明(míng)显回落，美股更(gèng)是疲(pí)态凸(tū)显。有投资(zī)人表(biǎo)示，印度和(hé)日(rì)本(běn)股市明显高估，在美联储降息预期推后的背景之(zhī)下，投资人(rén)发现A股是块洼地，因此近期可以明显(xiǎn)看到资金(jīn)回流港股和A股。

今天早盘，亦是如此。恒生系(xì)列指数一开盘跟随外围低开，但上午10点左右，恒生科技指数转涨，盘初一度跌超(chāo)1%；恒指止跌转涨0.4%。高盛(shèng)分析师更(gèng)是认为，今年中国股市的表现超出市场预期，仍看好A股(gǔ)市场发展，维持A股“超配”，且随着上市公司现(xiàn)金分红、股票回购、公司治理、国内外机(jī)构和长线资金参与水平不断与国际成熟市场(chǎng)看齐，A股或将有20%，甚至40%的(de)上涨潜力(lì)。

从(cóng)估值的角度来看，据(jù)券商中国记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至4月24日，全球主要股指的市盈率（TTM），纳斯达克超(chāo)过40倍，道琼斯(sī)近26倍，标普也超过25倍，不但处(chù)于全球最高水平，而且是历史较高水平。与此同时，日经225指数亦(yì)达到了22倍以上。相比之下(xià)，恒生指数仅(jǐn)8.8倍，而上证(zhèng)指数也只有11倍。

从宏观数据的角度来看，中国经济(jì)亦有见底回升的迹象。用电量是一个非(fēi)常不错的先行指标。中国电力企业(yè)联合会4月24日发布2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告。根据报告，一季度，全(quán)国全社会用电量2.34万亿千(qiān)瓦(wǎ)时，同(tóng)比增长9.8%，增速与上年四季度基本持平。一季度，全国规模以上工业发电量2.24万亿千瓦时，同比增长6.7%。全口径非(fēi)化石能源发电量同比增长13.8%，占总发(fā)电量比(bǐ)重为35.0%，同比提(tí)高1.4个百分(fēn)点。

分析人士认为，从(cóng)全球市场的整体情况(kuàng)来看(kàn)，目前(qián)其实处于混(hùn)沌(dùn)期。目前，大概存在几个情况：一是投机资本与美联储博弈，二(èr)是政治与经济割裂。前者(zhě)博弈美元降息之后商品(pǐn)大涨，后者导(dǎo)致全球供应链剧变。这(zhè)带来的后果就是通胀难以(yǐ)下行。最终(zhōng)的结(jié)局(jú)，要么是债务危机(jī)突发，要么是地缘冲突加剧。其(qí)实，对于权益(yì)而言都(dōu)是(shì)冲(chōng)击。因此，针对当(dāng)下的回补亦要且行且珍惜(xī)。

校对：高(gāo)源‍‍‍‍