iPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何

　　来源：中国经营报(bào)

　　本报记者陈佳岚广州(zhōu)报道

　　北京(jīng)时间9月10日凌晨(chén)，苹果秋季(jì)新品发布会召开，iPhone 16系列如期亮相。此次(cì)，苹果推出了四款新iPhone，分别(bié)是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，以及新(xīn)款手表Apple Watch Series 10和AirPods 4无线蓝牙耳机，其中，iPhone 16系列作为苹果第一代AI手机(jī)无疑是最重磅的产品，也是外界关注的焦点。

　　从二级(jí)市场反应上来看，发布(bù)会期间苹果公司(sī)股价处于逆势微跌状态。同日，苹果概念个股在二级市场上的表现总体也呈现两(liǎng)极分化的状态。

　　随着苹果AI产品的逐步落地，市场对iPhone 16能否激起苹果手机的“超级周期”，仍看法不一。不过，《中国(guó)经营报》记者也注意到硬(yìng)件端仍有望从中受益，下半年为消费电子旺季，果链中的一些供应商下半(bàn)年的业绩仍值得期待。

　　值得一提的是，苹果发布会当日与华(huá)为新(xīn)品发(fā)布会再(zài)次(cì)“撞档”，果链与华为手机供应链有许多共同的供应(yīng)商(shāng)，这(zhè)些(xiē)重(zhòng)合的供应商可(kě)能会受益(yì)并提高业绩。

　　iPhone超级周期市场意见不(bù)一

　　苹果拥抱AI被(bèi)外界认为有望提振iPhone需求，被寄予厚望。

　　摩根士丹利分析师表示，看(kàn)到(dào)了苹果实现(xiàn)优(yōu)于历(lì)史季节性水平（销(xiāo)量）的潜力：Apple Intelligence将帮(bāng)助释(shì)放(fàng)被压抑的需求并加(jiā)快iPhone更换周期。考虑到换机周期(qī)处于历史(shǐ)高位4.8年(nián)，可能将在(zài)未来3至12个(gè)月内(nèi)支持(chí)苹果追加iPhone生产订(dìng)单。

　　不过，知名媒体人Mark Gurman认(rèn)为，今(jīn)年不太可能(néng)出现超级(jí)换机潮，部分原因(yīn)是全球很多消(xiāo)费(fèi)者都在紧缩支出，更大的(de)问题可能归结于设备本身——新款(kuǎn)iPhone的外观几乎与去年机型没两样，虽然有一些小幅的升级和其他功能，但要刺激消费者换新，就非(fēi)得有全新(xīn)设(shè)计不可。

　　iPhone 16系列未发布前，外界对于新iPhone能否(fǒu)带来超级(jí)周期就有分(fēn)歧，而发布会之后，依旧是如此。

　　记者留意到，在(zài)苹果发布会后，由Apple Intelligence在功能和发(fā)布地区方面都将采取分阶段的策略，中文、法语、日语和西班(bān)牙语等语言版(bǎn)本则要到明年才会推出。为(wèi)此，也有市场人士对iPhone 16激发苹果(guǒ)手机超级周期(qī)的说法有疑虑。

　　“目前(qián)通过Apple Intelligence或其他厂商提供(gōng)的多数AI功能都属于锦上添花的功能，并不会吸引用户提前升级设备(bèi)。至少在短期内，我们看不到消费(fèi)者对生成(chéng)式人工智能功能存在‘累积需求’的现象。Apple Intelligence在功能和发布地区(qū)方面都将采取分阶(jiē)段的策略，因此其全部影响力(lì)可能需要一段时间才能完全显现，这(zhè)些因素将导致苹果(guǒ)的iPhone收入呈(chéng)现阶梯式增长，而非单一超(chāo)级周期(qī)。”Counterpoint Research高级分析师(shī)Varun Mishra对记(jì)者表示，考虑到功能和发布地区的多样性，Apple Intelligence 的全面影响预计将需要一段时间才能逐步显(xiǎn)现(xiàn)。

　　IDC分析(xī)师Nabila Popal则表(biǎo)示：“对于3—4年前购买iPhone的用户，这一次肯定会被吸引和进行升级。”不过，Nabila Popal也指出，iPhone 16系列带动的增长不会马上到来，尽管今年推出的苹果(guǒ)智(zhì)能手机（包(bāo)含Apple Intelligence）有很多亮点，但由于（Apple Intelligence）没有完整的语言支持，所以新产品很难带来太多增(zēng)长，其影响更多是阻止(zhǐ)苹果的衰退，不会导致今年秋天出现大规(guī)模的升级周期，预计将从明年开始影响升级周期。

　　果链资本市场(chǎng)反应分化

　　iPhone 16系列发布之际，苹果股价走(zǒu)出V字形，盘中股价走跌，随后回(huí)升，截至(zhì)收盘苹果股价微(wēi)涨0.14%，报220.91美元/股。

　　或受此影响，9月10日开盘，A股、港股苹果产业(yè)链公司股价也多(duō)数下挫，不过，部(bù)分果链股价在当日下午迎来反弹回升。截至9月10日下午收盘，果链概念股股价出现分化。立(lì)讯精密(mì)（002475.SZ）、蓝(lán)思科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、信维通信（300136.SZ）、长信科技(jì)（300088.SZ）、水晶光电（002273.SZ）等都有(yǒu)不同程度涨幅，而(ér)领益智造iPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何span>（002600.SZ）、环旭(xù)电(diàn)子（601231.SH）、舜宇光学科技（2382.HK）则呈现(xiàn)不同程度下跌。

　　尽管果链二级市场反应不一，但随着苹果AI产品的逐步落地，硬件端(duān)仍有望从中受益(yì)，下(xià)半年通常(cháng)为消费电子旺季，果链一些供应商的业绩(jì)仍值(zhí)得期待。国金证券分析师樊(fán)志远认为，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年(nián)iPhone 16系列初(chū)步融(róng)入AI功能，明年 iPhone 17系列或迎来硬件及端侧AI大创新。

　　从苹果组装代工环节来看，2023年年底(dǐ)，立讯集(jí)团旗下的立臻精密取得和(hé)硕(shuò)昆山厂的控制权，进一(yī)步加大其在iPhone制造链中的比重，成为仅(jǐn)次于富士康的第二大iPhone组装商(shāng)。招商电子称，立臻2023年iPhone组装份额(é)达到20%+，参与15Pro Max/15/15plus三款(kuǎn)机型。立臻(zhēn)收购世硕为强强联合，如(rú)顺利完成，2024年下半年世硕业务有望明显增厚立臻份额和利润，立臻整体有望在2024年至2025年(nián)周期拿(ná)到苹果百分之四十多份额，进而(ér)增厚立讯精密(mì)利(lì)润。

　　iPhone 15系列推出时(shí)，立讯精密Pro系列(liè)的代工生产并(bìng)不多，而从iPhone 16系列(liè)开始，立讯精密将会承担更多Pro生产(chǎn)任务。

　　声(shēng)学供应商(shāng)方面，天风国际(jì)分析师郭明(míng)錤早前调研报告就指出(chū)，所有iPhone 16机型均将显著升级(jí)麦克风规格。瑞声科技与歌尔股份(fèn)为iPhone 16的麦克风(fēng)供应商（预计供应比(bǐ)重差异不大）。受益于规格升级，每只iPhone 16的麦克(kè)风单价将较iPhone 15至少高100%—150%。

　　光(guāng)学供应商方面，郭明錤近日对记者表示，水晶光(guāng)电与蓝特光学（688127.SH）的(de)弹性和关注(zhù)度(dù)可能较大些(xiē)，舜宇光(guāng)学科技(jì)2024年表现(xiàn)应(yīng)该会不错。

　　此前，郭明錤爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将(jiāng)采用(yòng)四重反射棱(léng)镜相机（规(guī)格与iPhone 15 Pro Max的相同(tóng)）；四重反射棱镜相机的渗透率自iPhone 15系列的(iPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何de)35%—40%提升至iPhone 16系列(liè)的60%—65%，故2024年四重(zhòng)反射棱镜相机出货量同比增长约160%。棱镜供应商水晶光电的营收与利润将受惠于供应比重的(de)提升，2024年公司的资本支出(chū)与研发(fā)费用将(jiāng)大幅减少(shǎo)，也有利于利润成长。

　　其他硬件产品方面(miàn)，苹果还发(fā)布(bù)了新(xīn)手(shǒu)表(biǎo)Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色钛金属新配色和AirPods 4无线蓝牙耳机。新款Series 10 Watch比前一代更薄，屏幕比前几代大30%，搭载S10 SIP芯片，具备睡眠呼吸暂停检(jiǎn)测功能，以及检测和应对跌(diē)倒等紧急情况。新款AirPods 4采用了新的设计，带有主动降噪功能，配置(zhì)H2芯片。

　　立讯精密是Apple Watch的生产(chǎn)商，而记者从产(chǎn)业链了(le)解到，AirPods 4订单还是由立讯精(jīng)密和歌尔股份瓜分。

　　与(yǔ)华为再(zài)度正面交(jiāo)锋(fēng)

　　巧合的是，华为也在9月(yuè)10日召开新品发布会(huì)，推出了具(jù)有革命性的三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师。事实(shí)上(shàng)，苹果与(yǔ)华为的发布(bù)会撞期已不是新鲜事。去(qù)年9月，苹果(guǒ)与华为便在同一天(tiān)发布了各(gè)自的旗舰手机iPhone 15系列和Mate 60系列，今年(nián)5月7日，两家科技巨(jù)头又相(xiāng)继发布了平板(bǎn)电脑、笔记本电脑、手表等终端设备。双方已多次正面硬刚开(kāi)打。

　　华为去年推出的Mate 60系列强势回归对苹果在iPhone中国(guó)市场的份额产生(shēng)了一(yī)定的冲击，今年华为三折(zhé)叠产(chǎn)品(pǐn)与iPhone旗舰新品(pǐn)“撞档(dàng)”依旧火药味十足，是否会对iPhone旗(qí)舰新品销量造成压力？

　　对此，Counterpoint研(yán)究副总监Ethan Qi对(duì)记者分析(xī)，华为Mate XT与iPhone 16系列的目标人群和价位段(duàn)上重叠度很低，目前该(gāi)折叠屏被华(huá)为作为(wèi)在高端市场打造差异(yì)化体验的重要利(lì)器，而iPhone 16系列作(zuò)为直屏旗舰(jiàn)，面向更多的中高阶智(zhì)能手机用户，因此其对于iPhone 16系列的销售影响有(yǒu)限。

　　Techinsights移动终(zhōng)端(duān)市场研究高级总(zǒng)监隋(suí)倩(qiàn)亦对记者表示(shì)：“华为(wèi)手机市场主要集(jí)中在中国市(shì)场，冲(chōng)击力应该没有华为Mate 60系列那么明显。华为三(sān)折叠屏Mate XT的售价和有(yǒu)限的产能都决(jué)定了其(qí)整体(tǐ)的销量应该远(yuǎn)低于Mate 60系列，加之(zhī)目标用户和苹果手机有明显(xiǎn)区(qū)别(bié)，所以整体影响应该有限。”

　　记者留意到，从价格(gé)层面看，iPhone 16系(xì)列国行版定价从5999元到13999元，而华为Mate XT非凡大师定价在19999元到23999元，市场价位段并不(bù)重合。

　　Ethan Qi表示，现在预测华为Mate XT的产能还为(wèi)时尚早，但Mate XT发布无疑为当(dāng)前中国折(zhé)叠屏市场注入了新的活力，让媒体又开始关注折叠屏赛道，Mate XT对华为的帮助不仅体现在营收(shōu)上，更是巩固了华为作为折叠屏赛道技术重要贡献者的地位。

　　值得(dé)一提的(de)是，华为三折叠产品“撞档”iPhone旗舰新品，能(néng)否进一步刺激温和复苏中的消费电子市场，值得期待。

　　从(cóng)产业(yè)链机会来看，由(yóu)于(yú)苹果产业链与华为手机链有许多共同供应(yīng)商。市(shì)场人士认为，一些重合供应商可能会受益并提高业绩。

　　据悉，苹果、华为(wèi)重合的供应(yīng)厂商包括京东方A（000725.SZ）、蓝思科(kē)技(jì)、歌(gē)尔股(gǔ)份、德赛电池（000049.SZ）、领(lǐng)益智造、鹏鼎(dǐng)控股（002938.SZ）等。

　　记(jì)者曾(céng)致电(diàn)多家苹果、华为重(zhòng)合供应链公(gōng)司(sī)询问订(dìng)单情况，多家公司表示(shì)客户相iPhone 16携AI揭开面纱果链企业机遇几何关信息有义务保(bǎo)密，不方便透露。

　　不过，记者从产业链人士(shì)处获悉，蓝思科技为iPhone 16系列供应前后玻(bō)璃盖板、摄像(xiàng)头(tóu)保护盖板、金属中框+小件、后盖组装(zhuāng)等，而为(wèi)华为三折叠手(shǒu)机供应后盖玻璃盖板、DECO装饰件、后盖组装等，其中，DECO装饰件为(wèi)独家供(gōng)应。

　　歌尔(ěr)股(gǔ)份不仅为iPhone 16全系(xì)供(gōng)应一部分麦(mài)克风、喇(lǎ)叭，同样也是华(huá)为(wèi)三折叠手机的麦克风、喇(lǎ)叭供(gōng)应商，喇叭为独家供应。

责任编辑：李桐

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