上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司 超七成净利同比下滑！这些业务表现亮 眼

　　近日，多家期货公司上(shàng)半年经营(yíng)情况揭晓。从半年经营数据来看，在手续费减少、利率下(xià)调等因素(sù)的影响下，多数期货公司的经纪业务表(biǎo)现不佳，净利润普遍出现下滑。

　　据期(qī)货日 报记者不完全统计，21家AA级期货公司(sī)上(shàng)半年(nián)合计实现(xiàn)净利润34.48亿元(yuán)，较去年同期下(xià)滑14%。

　　竞争(zhēng)加剧(jù)，多数(shù)期货公司净(jìng)利润下滑

　　2023年的22家(jiā)AA级期货公(gōng)司中，除新湖期(qī)货外，其他21家期货公司上半年(nián)的经营业绩均对外(wài)披露。整体来看
，上半年，在手续(xù)费减收、利率下调等(děng)因素影响下，期货公(gōng)司的经纪业务表现不佳(jiā)，不少期(qī)货公司(sī)业(yè)绩因此出
现下滑。

　　从经营数据看，21家AA级期货(huò)公司合计营收569.34亿元(yuán)，其中有
12家期货公司(sī)营收实现同比增(zēng)长；合
计净利润则出现(xiàn)下滑，较去年同期下滑14%。

　　从营收规模(mó)看(kàn)，永安期货、银河期货、浙商期货、国(guó)泰(tài)君安(ān)期货、中信(xìn)期货排名
前五。营收增速最快的是申银万(wàn)国期货，同比增长136.81%。有9家期货公司营(yíng)收出现(xiàn)下滑(huá)。

　　净利润方面，上述21家AA级期货公司(sī)中，仅5家期货公司实现(xiàn)同(tóng)比增长，分
别是宏源(yuán)期货、申银(yín)万国期货、南(nán)华期货、瑞达期货、中信期货；有16家公司同比下滑，占比76%。其中，净利润增速(sù)最快(kuài)的是宏源期货，同比(bǐ)增长(zhǎng)164%。共有15家期货(huò)公司净利(lì)润超过1亿元。其中，中信期货、国泰君安期货、永(yǒng)安期货排名前三(sān)，上(shàng)半年净利润分别为4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元(yuán)。

　　上半年，行业头部(bù)公司的经营(yíng)状况不理想，中小(xiǎo)期货公司也举步 维艰。在(zài)新三板挂(guà)牌的13家期货公司(sī)中，有8家上(shàng)半年(nián)实现了盈利。实(shí)现盈利较多的是长江(jiāng)期货和创元期(qī)货，分别盈利3105万元、2113万元。

　　对于行(xíng)业(yè)整体经营状况(kuàng)不佳的(de)原因，南华期货在年(nián)报中(zhōng)表示，上半年受交易所返还政策调整、行业竞争加剧(jù)及低(dī)利率环境(jìng)影响(xiǎng)，期货行业传统经纪(jì)业务发展遇到
挑战。而(ér)在当前低利率环境下，期(qī)货公司利息收入(rù)也面临收(shōu)缩，对(duì)以传统业务为(wèi)主的期货 行(xíng)业产生一定冲击。

　　中(zhōng)国期货业
协会的数据显示，1—6月全国期货市场累计成交量为34.60亿手，同比下降12.43%；累计成交额为281.51万亿元，同比增长(zhǎng)7.40%。截至(zhì)2024年(nián)6月末(mò)，期货行(xíng)业客(kè)户(hù)权益规(guī)模13929.48亿元(yuán)，较上年末下降2.1%。期货(huò)行业7月的成交数据延续下滑态势，7月全国期货交(jiāo)易市场(chǎng)成交量为7.11亿手，同比下降13.53%；成交额为41.71万亿元，同比下降12.62%。

　　2024年1—6月，全(quán)国150家期货公司母公司（不包含各类子(zi)公司）共实(shí)现营业收入179.76亿元，较去年同(tóng)期的186.87亿元下降 3.81%；共实现净利润38.44亿元，较去(qù)年同期的49.57亿元(yuán)下(xià)降(jiàng)22.45%。

　　虽然上半年期(qī)货行(xíng)业(yè)整体业绩下滑，但(dàn)记(jì)者发现，上市期(qī)货(huò)公司的业(yè)绩降幅明显小(xiǎo)于行业整体情况。在A股上市(shì)的4家期货公司，上(shàng)半年实现营业收入167.78亿元，较去年同(tóng)期的166.28亿元增长0.91%；实现净利润6.88亿(yì)元，较去年同期的(de)7.05亿元下降2.4%。

　　境外业务及(jí)风险管理(lǐ)业务贡(gòng)献显(xiǎn)著

　　在行业业绩整体(tǐ)下滑的背(bèi)景下，3家上市(shì)期货公司实(shí)现了逆势增长。据记者了解，境外业务和风险管理业(yè)务是这些公司业(yè)绩逆势增长的主(zhǔ)要推动因素。

　　以国际化布局(jú)最早(zǎo)的南华期货为例，上半(bàn)年该公司实(shí)现营业收入26.38亿元，同比下降16.14%；净利润2.30亿元，同(tóng)比增长36.73%。其中，南华期货上半(bàn)年的经纪业(yè)务和风险管理业务表现一般。上(shàng)半年，该公司境内手续费及佣金净收入(rù)为1.65亿元，同比下降19.89%；场外衍生品业务新增(zēng)名义本(běn)金324.65亿(yì)元，同比下降
23.70%。不(bù)过，南(nán)华期货(huò)的财富管(guǎn)理(lǐ)业务和境外业(yè)务表现亮眼。财富管理业(yè)务方(fāng)面，半年报显示，2024年上半年，公司公募基金管理规模为(wèi)214.22亿元，同比增(zēng)加20.54%。境外业务(wù)方面(miàn)，半年报显示，公司(sī)全资子公司横华国际2024年上半年实现营业收入3.21亿元，净利 上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司 超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼润2.00亿元，利
润率高达62.30%。

　　此外，半(bàn)年报显(xiǎn)示，2024年上半年，南华期货(huò)持续(xù)深化境内外一体化管理，完善全球布局，以满足“一带一路”发展需求、服务中(zhōng)国(guó)企业“走出去”和境(jìng)外投资者“引进来”为切入点(diǎn)，强(qiáng)化业务 能力和投资者服务能力，并(bìng)逐步探索适合国际市场经营管(guǎn)理的体制(zhì)机(jī)制、风控(kòng)体系，通过自身(shēn)核心特色业务提升国际(jì)市场影响(xiǎng)力。境外期货(huò)业务方面，公(gōng)司围绕巩固和(hé)提升自主清算(suàn)体系优势，强化体系内 各地区清算资质的协同运用，打通不同(tóng)市场之间的渠道(dào)，实现了境外(wài)期货(huò)业务良好的发展态势，业务(wù)规模保持(chí)稳健增长。境外(wài)资管业务方面，公司围绕香港和新加(jiā)坡两地的资管业务牌照，积极
探索海外财(cái)富管理模式和经验，满足(zú)投(tóu)资者多元化的资(zī)产配置需求。同时，通过QFII和RQFII资质，为境外(wài)客户参(cān)与中国境内期货市(shì)场(chǎng)提供渠道及配套服(fú)务，完善(shàn)“引进来”的运作机制。

　　瑞达(dá)期货方面，半年报显(xiǎn)示，今年上半年该公司实现营业收入10.02亿元(yuán)，同(tóng)比增长65.44%；实现净利润1.37亿元(yuán)，同比增长16.60%。瑞达期货的(de)境外业务规模也(yě)呈现出高速增长(zhǎng)态势。半
年报显示，该公司(sī)全资子公(gōng)司瑞(ruì)达国际金(jīn)融股份有
限公(gōng)司上(shàng)半年境外业(yè)务实现收(shōu)入1064.96万元，较(jiào)上年同期
增
长160.1%。

　　记者梳理发现(xiàn)，瑞达期货上半(bàn)年业绩增长主(zhǔ)要来自风险管理业务的贡献。瑞达期货半年报显示，公(gōng)司今年上半年风险管理业务实现营收7.03亿元，同比大增167.09%。其中(zhōng)，公司子公司(sī)瑞达新控场外衍生品交易(yì)实际名义本金539.89亿元，同比增长37.83%；权利金收入1.44亿元，同比增长63.05%。

　　不过，对(duì)于上半(bàn)年瑞(ruì)达期货风险管理业务的增
长，也(yě)有市场人士认(rèn)为更多是一种恢复性增(zēng)长。瑞达期货2023年半(bàn)年报显示，该公(gōng)司2023上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司 超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼年上(shàng)半年风(fēng)险管理业务实现营业收入2.63亿元，较2022年同期下降65.45%。

　　事实上，作为服务实(shí)体经济的重要抓手，期货(huò)风险管理(lǐ)公司近(jìn)年来业务规模持续扩张，在为众(zhòng)多实体企(qǐ)业提供风险管(guǎn)理解决方案的(de)同时，也(yě)成为期货公司(sī)实现(xiàn)差异化发展的新(xīn)引(yǐn)擎。数据显示，在母(mǔ)公司经纪业务发展遇阻的背景下，期货风险管理(lǐ)公(gōng)司继续实现快速发展。今年(nián)上半年，期货风险管理公司累计 实现营业收入1135.19亿元，同(tóng)比增长4.7%；净利润(rùn)8.53亿元，同比增长6.9%。其中，今年6月期货风险管理公司单月实现净利润7.70亿元(yuán)。

　　期货风险管理公司主要业务包括仓单服务、场外衍生品以及基差贸易。中(zhōng)期协(xié)的数据显示，今年6月，期货风险管理公司为中小微企(qǐ)业提供仓单(dān)服务累(lèi)计规模为(wèi)64.96亿(yì)元，主要(yào)分布于能源化工、农产(chǎn)品板(bǎn)块；2024年已完结业务为中小(xiǎo)微企业累计提供资金支持规模为29.90亿元，累计服务中小微企业486家(jiā)次(cì)。

　　海通证(zhèng)券研究(jiū)所分析认为(wèi)，在期货经纪业(yè)务同质化竞争激烈、行业佣(yōng)金费(fèi)率面临(lín)下行压(yā)力等环(huán)境下，向以风险管理业(yè)务(wù)为代表的创新(xīn)业务(wù)转型(xíng)是期货公司(sī)发展的重要方向。预(yù)计未来风险管理业务对期货行业营收及利润的贡献将(jiāng)进一步提升(shēng)。

　　（文章来(lái)源：期货日报）

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