科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期

2024年4月(yuè)26日晚间，科沃斯(603486)发(fā)布2023年(nián)报和2024年(nián)一季报。2023年(nián)报显示，科沃斯全年实现营业收入155.02亿元，归母净利润6.12亿元。2024年一季报显示，科沃斯经营(yíng)业绩(jì)在(zài)去年四季度触(chù)底后已迎来显著(zhù)改善，今年一季度实现营业收入(rù)34.74亿元，同比(bǐ)增长7.35%；归(guī)母净利润2.98亿元，环比增长3449.73%；扣非净利润2.87亿元(yuán)，环(huán)比增长847.72%。

此外，科沃斯当晚同步披露(lù)2023年度分红预案(àn)，拟向全(quán)体股(gǔ)东每10股派发现金红利3.00元（含税），分红总额达1.70亿元，占(zhàn)当期归母净(jìng)利润的27.74%。

短期波动受(shòu)多重因素影响(xiǎng) 海外业务(wù)成最(zuì)大亮点

2023年受(shòu)宏观经济影响国内消费景气度偏弱，扫地机器人和洗地机市场增速均较往年出现放缓。据奥维云网数(shù)据，2023年国内扫地机器人市场规模累计销售(shòu)额同比增长5.37%，洗地(dì)机市场规(guī)模同比增长14.16%。而伴随着(zhe)产业链逐步完善和入局品牌逐渐(jiàn)增多，行业竞争(zhēng)逐步加(jiā)剧，扫地(dì)机器人(rén)产品主销价格段下(xià)沉明显，3500元—4000元成为主流价格带，全能型产(chǎn)品价格全面下探，线上零售(shòu)均价由上(shàng)年的4520元下降至(zhì)4073元；洗地机产品主销价格段和(hé)均价也下降显(xiǎn)著，线(xiàn)上(shàng)零售(shòu)均价较上年下(xià)降528元。

上述因素(sù)导致科沃斯2023年的市场投入转化效率有(yǒu)所下降，其(qí)扫地机器人及洗地机产品毛利(lì)率水平也较上(shàng)年同(tóng)期(qī)有所下降，加之割草机器人、食万智能料(liào)理(lǐ)机等新品仍处在净投入期，科沃斯在(zài)整体(tǐ)盈(yíng)利方(fāng)面(miàn)承(chéng)受不小的压(yā)力。

面对充满挑战的(de)市场环境，科沃斯在发展方面依然有不少亮点：首(shǒu)先整体营收依然保持增长(zhǎng)创下新(xīn)高，核心产品销量(liàng)也实现显著增长，科沃斯(sī)全(quán)能型扫地机器人产品出货量(liàng)增长68.6%，添可科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期(kě)洗地机出货量增长25.4%，科沃斯集团仍是行业内规模最大的企(qǐ)业，连续保持行业龙头地位；此外，科沃斯还以全新品类和功(gōng)能满足海外用户需求，2023年科沃斯集团海外营收占(zhàn)比已(yǐ)超(chāo)过40%，市场收入同比增长25.76%，科沃斯品牌和添可品(pǐn)牌海外收入分别同比增长20.1%和40.5%。

新品战略成效显著业绩重回增(zēng)长轨道

相较于(yú)年报(bào)业绩情况，外界对于科沃斯2024年一季报的表现更为看重，而业绩重回增长轨道(dào)也证(zhèng)明其今(jīn)年(nián)以来一系列调整(zhěng)举措(cuò)收获显著成效。

具(jù)体来看，科沃斯(sī)在分析去年业绩波(bō)动原因(yīn)时(shí)除(chú)讨(tǎo)论外部市场环境外，也主动坦诚检讨战略不(bù)足，承认自身(shēn)在国(guó)内(nèi)扫地机器人市场中低价格段降本款产品(pǐn)布局有所缺失，并果断调整经(jīng)营策略，坚定聚焦(jiāo)核心品类，加大产品组(zǔ)合和布局力度(dù)。在力争稳固整体业务规模的基础上为后(hòu)续重回增长奠定坚实基础。

今年以来，科沃斯陆续发(fā)布(bù)多款(kuǎn)产品对不同(tóng)价(jià)格段进行覆盖，其(qí)中针对3000元—4000元这一主流价格段推出的地宝(bǎo)T30系列产(chǎn)品，以灵隙、灵缠等多项创新技术(shù)直指消费(fèi)者对于贴边清扫、毛发缠绕(rào)处(chù)理等需求痛点，上市15天全渠(qú)道销量便(biàn)突破5万台，X2 combo、X2S、X5 PRO等其他新品也在对应价格段表现极强的竞争力；添可品牌也根据今年的市场格局推出智能洗地机Stretch Mix、智能料(liào)理机食万3.0CE等(děng)新品。随着科沃斯今年在主(zhǔ)营业务产品端的重新聚(jù)焦，其盈(yíng)利能力持续改善，一季度业绩环比大幅(fú)增长。

产品策略的及时调整(zhěng)反映(yìng)出科沃斯对于市(shì)场变(biàn)化敏锐的洞(dòng)察力以及管理(lǐ)层果断的决策力，而策略能成功落地并收获显著成效则依托于(yú)科沃(wò)斯自身在(zài)研产销方面的长期投入(rù)和(hé)积累。即便是在去年如此(cǐ)困难的(de)经营环境下，科沃斯全年研发投入依然达到8.77亿元，同比(bǐ)增长17.87%；报告期内新增专利(lì)申请(qǐng)共(gòng)计683项(xiàng)，其中发(fā)明专利336项；截至(zhì)报(bào)告(gào)期末合计获得授权专利2072项，其中(zhōng)发明专利700项。科(kē)沃斯在(zài)新型传感器、大语言模型、新型机器人结构等方面丰富的技术储备是(shì)其今(jīn)年产品策略成功奏效的重要原因。

除产(chǎn)品技术研发外，科(kē)沃斯更着眼于机器人化的生态和上下游(yóu)价值链的发展，其自主(zhǔ)布局(jú)高精度激光雷达、电机产品、塑胶(jiāo)制品、锂电池产品等核心零(líng)部件产业链，并联合国内机器人领域的多所科(kē)研院校围绕(rào)机器人核心关键技术联合攻关，赋能(néng)机器人行业生态发展。

开启海外发展新篇章静待新品爆发期到来

实际上，业绩短期承压后(hòu)迅速调整重回增长(zhǎng)轨道(dào)在科沃斯发展历程上(shàng)已非首次。2019年(nián)时，科沃斯选(xuǎn)择主动(dòng)收(shōu)缩代工业务，发展自有品牌，致使其在上市一年多后业(yè)绩出现显著下(xià)滑，外界对(duì)科(kē)沃斯当时的战略调整提出较多(duō)质疑，但随着两大自有品牌此后(hòu)迅速放量增(zēng)长(zhǎng)，科(kē)沃斯2020年第二季度(dù)业绩即重(zhòng)回正增长(zhǎng)，此(cǐ)后第三季度实现大幅增长，开启一轮飞速发展，彻底奠定双赛道龙头地位。

今年一季度(dù)业绩触底反弹得益于科沃斯对主营业务产品战(zhàn)略的重新聚焦，但不可否认的是，目(mù)前(qián)国内扫地机器人和洗地机市场渗透率尽(jǐn)管仍有上升空间(jiān)，但(dàn)在当前竞争格局下已较难(nán)实现(xiàn)过往几年中的爆发式增(zēng)长，科沃斯下一轮增长突(tū)破的关键仍在于海外市场发展和下一个新品类的爆发，这也是决定其未来长期(qī)投资价值(zhí)的(de)关键(jiàn)。

目前来(lái)看，国内服务机器人(rén)、智能洗地机(jī)产品在海外市场有着显著竞争优势，这种(zhǒng)优(yōu)势不(bù)仅体现在(zài)性价比方面，功能技术方面的优势更加明(míng)显，产品(pǐn)海外售价又高(gāo)于国内售价，因而企业能够获取更高的利润，科沃斯等厂商(shāng)去(qù)年海外市场表现均(jūn)优于国内市场。

再聚焦到(dào)新品类成长，科(kē)沃斯目前拥有行(xíng)业内最完整的服务机器人产品矩阵(zhèn)，旗下添可品牌围绕智能生活电器进行品类孵化，科沃斯在产品创新方面更愿意选择尚处(chù)在培育期但具备爆发(fā)潜力的赛道，而非其他厂商选择相对较为成熟的品(pǐn)类，尽管(g科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期uǎn)需要承担新品培育阶段的(de)较大净投入压力(lì)，但这也意味着科(kē)沃斯拥(yōng)有着更(gèng)多爆发式成长的(de)可能(néng)，添(tiān)可(kě)洗地机的成(chéng)功案例便是(shì)最好佐证。科(kē)沃斯目(mù)前重点发展的新品类包括割草机(jī)器人、食万智能料理机等，其(qí)中针对海(hǎi)外市场的割(gē)草机器(qì)人在(zài)欧(ōu)洲市场上(shàng)市第一年即超出既定(dìng)经营(yíng)目标，为(wèi)2024年快速增长打下坚实基础。

科沃斯在年报中(zhōng)对包括海外市场和新(xīn)品类方面布局在科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期内的发展规划(huà)进行描述，表示将进一步加大对海外市场的投入，提升产品结构，优化渠(qú)道(dào)布局，扩(kuò)大地域市场，推动海外营收规模的持(chí)续快速增(zēng)长，实现国内与海(hǎi)外市场收入(rù)的均衡(héng)分布；深化(huà)核心品类(lèi)扫(sǎo)地(dì)机器人和洗地机产(chǎn)品的战略布局，同时通过创新的技(jì)术应用(yòng)、丰(fēng)富的产品矩阵和完善(shàn)的价格体系(xì)，实现(xiàn)国内外重点市场和区域的广泛(fàn)渗透与突破。（CIS）

校对：廖(liào)胜超

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