盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布

　　美股(gǔ)股指期货周三盘(pán)前小幅下挫，市场担(dān)忧美联储可能拖延了货币政(zhèng)策宽松(sōng)的时间。债(zhài)券价格上涨，美元承压，因为市场对副总统哈里斯在总统辩论中将共和党人特朗普置于防(fáng)守状态的表现做出反应。

　　截至发稿，道指期货跌0.33%，标普500指数(shù)期(qī)货跌(diē)0.22%，纳指期货跌0.24%。

　　德国DAX指数涨0.33%，英(yīng)国富时100指数涨0.07%，法国CAC40指数涨0.29%，欧(ōu)洲斯托克50指数涨0.56%。

　　WTI原油涨2.48%，报67.38美元/桶。布伦特原油涨2.23%，报70.73美元(yuán)/桶。

　　美国两位总(zǒng)统候选人在首次激烈的辩论中围(wéi)绕堕(duò)胎(tāi)、经济、移民和特朗(lǎng)普(pǔ)的法律问题展开激辩，令投资者在即将(jiāng)发布的美国通胀数据之前(qián)感(gǎn)到(dào)不安，这些数据(jù)可能会影响美(měi)联储下周的政策决定。

　　可再生能源生产商的(de)股票上(shàng)涨，得益于哈里(lǐ)斯在辩论中对绿色能源的(de)支(zhī)持。与此同时，特(tè)朗普对加(jiā)密货币的支持导致比(bǐ)特币下跌，相关的区块(kuài)链公司股价也(yě)下滑。

　　周二副总统哈里斯与前总统特朗普的辩论(lùn)对市场的影响有限(xiàn)。博彩市场向哈里斯倾斜(xié)，表明许多人预计她的竞选活动将在辩论后得(dé)到提升。她在博彩网站PredictIt上的胜选几率从辩论前的53%上升(shēng)至56%。

　　市场关注的是候(hòu)选人的财政(zhèng)政策和经济(jì)计划，但总统辩论(lùn)中(zhōng)并未涉及太多细节(jié)。尽管如此，博彩市场在辩(biàn)论后向哈里(lǐ)斯倾斜。流行音乐巨星泰勒-斯威夫特公开表示将(jiāng)支持哈里斯竞选，进一步提振了哈里斯的(de)竞选活动。

　　“随着特(tè)朗(lǎng)普与哈里斯(sī)总统辩论的尘埃落(luò)定，市场显(xiǎn)然认为这(zhè)场(chǎng)辩论哈里斯占了上(shàng)风，”Pepperstone研究(jiū)负责人(rén)Chris Weston表示。

　　“市场可能希望等(děng)待未(wèi)来几天的新民调结(jié)果，以便在大选上采取更果(guǒ)断的立场，”ING Groep NV的货币策(cè)略(lüè)师Francesco Pesole等人(rén)在给客户的报告中写道，“目前，尽(jǐn)管(guǎn)哈里(lǐ)斯以微弱优(yōu)势赢得(dé)辩论(lùn)的迹象存在(zài)，但这可能会(huì)压(yā)制美元。”

　　市场等待美国CPI。

　　随着油价跌破70美元以(yǐ)及全(quán)球债券收益率本周跌至(zhì)两年低(dī)点，人们对主要经(jīng)济体增长(zhǎng)放(fàng)缓的担忧再次浮现(xiàn)。投资者的注意力集(jí)中在(zài)周三将公布的(de)美国消费(fèi)者价格(gé)指数（CPI）上(shàng)，预计将(jiāng)显示另一个月的温和增长，而美联储政策会(huì)议将在下(xià)周举行。

　　预计CPI报告将显示通胀接近美联储(chǔ)的(de)2%目标，支持美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔的观点，即价(jià)格增长已得到控制，并将在决定下周降息幅度方面发挥关(guān)键作用。

　　德商银行经济学家预(yù)计(jì)，未来一段时间，美国和欧元区的通胀将继续顽固地远高于目标水平。尽管8月和(hé)9月的实际通胀(zhàng)率相对(duì)温和（今天公布的美国CPI和月底公布的欧元区HICP将(jiāng)是同样的情况(kuàng)），但这些数(shù)据(jù)并不(bù)足以促使通(tōng)胀迅速(sù)回落(luò)，除非油价发生重大变化。今日美国CPI的细节可能会给出(chū)更(gèng)多信(xìn)息，预计整体和核心CPI的(de)环(huán)比增幅将(jiāng)与上个月相似。上个月，整体通胀率环比增(zēng)长0.15%，核心通胀(zhàng)率环比上升0.17%，二者四舍(shě)五入后均为0.2%。这盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布次预计也在0.1%到0.2%之间，可能会倾向于向上(shàng)四舍五入。即使环比增幅达到0.2%，转化为年(nián)率也接近美联储的(de)目标，因此不会阻碍市场对降息的预期。

　　Ameriprise Financial首席经济学家Russell Price表(biǎo)示(shì)，随着住房价格降温，美国通胀指数可能会(huì)继续回落。他指出，Apartment List的《全国租金报告》上个月表示，美国公寓(yù)租金价格在(zài)8月环比下降0.1%之后(hòu)，其平均(jūn)价格已比一年前略便宜。他表示，现实世界的价(jià)格下降开始体(tǐ)现在CPI中只是时间问题。通胀(zhàng)反弹的风险(xiǎn)总是存(cún)在(zài)的，但住房成本的(de)下降是通胀不太可能出现反弹的(de)主要原(yuán)因之一。

　　加拿(ná)大皇家银(yín)行分析师Nathan Janzen和Carrie Freestone预计，美(měi)国8月总体通胀率将(jiāng)降至2.5%，汽油价格下跌可能是导致通胀放缓的主要原因，但(dàn)预(yù)计还会有(yǒu)更多迹象表明价格压力在更大范围内有所缓(huǎn)解。核心通胀年(nián)率预(yù)计将放缓至(zhì)3.1%，环比增幅仅为0.1%。当前市场(chǎng)租金增长放缓已经开始更明显(xiǎn)地影响到(dào)住房CPI数据的放缓，预计8月租金增长将放缓（尽管仍为正(zhèng)增(zēng)长）。除住房外，通(tōng)胀率在整个夏季一直徘徊(huái)在美联(lián)储的目标水平附近。CPI篮子项目中价格增(zēng)长(zhǎng)超过3%的比例已低于新冠疫情前的平均水平，仅为25%。美国经济增长逐渐放缓也增强了人们对更广泛的通胀压力将继续放(fàng)缓的信心。经济还没有崩溃到让美联储惊慌失措的地步，但越来越明显的是，利率已经高(gāo)于其需要的水平。预(yù)计(jì)美(měi)联储(chǔ)将在本月(yuè)会议(yì)上启动降息周期(qī)，降(jiàng)息25个基点。

　　富国银行投资研究所的Sameer Samana表示，如果周三的通胀数据“炙热”，可能会引发市场的“下行波动”，因为市场(chǎng)预期大幅降息(xī)。

　　盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布他补(bǔ)充(chōng)道(dào)：“而较冷的通胀(zhàng)数据则有更(gèng)多的双(shuāng)向(xiàng)风险(xiǎn)，既为美联储(chǔ)降息(xī)提供了更大空间(jiān)，但也可能表明经济放缓(huǎn)速(sù)度超出预期。”

　　美国利(lì)率期权市场的交(jiāo)易者(zhě)仍押注美联储今年至少会有(yǒu)一次(cì)50个基点的(de)降息，但可能不会在11月5日大选之(zhī)前进行。两年(nián)期国债收益率下跌4个(gè)基点，至3.56%。

　　德银警告(gào)市场对美联储降息预期过于乐观。

　　最近几天，对降息(xī)的押注刺激了美国(guó)国债，但德意志(zhì)银行的私人银行部门警告称，波动(dòng)性即将上升(shēng)，因为美国政策制(zhì)定者的宽松程度可能低于(yú)交(jiāo)易员(yuán)的(de)预期。

　　德银新加(jiā)坡(pō)亚太(tài)首席投资官 Stefanie Holtze-Jen 表示，美联(lián)储可能(néng)会在(zài)下周启动降息周期，预计在截至2025年9月的一年里(lǐ)总共降息6次。这比交易员预计的大约(yuē)9个要少，德银警告道，错误(wù)定价可(kě)能会引发市场的一轮波动。关于(yú)美联储将放(fàng)松多少货币政策的问题，已使美债市场陷(xiàn)入超速运转，基(jī)准国债收益率已连续4个月下跌——这是3年来最长的连续下跌。

　　小摩CEO警告：不排除美国经(jīng)济出现滞胀的可能性。

　　摩根(gēn)大通首席执行官戴蒙周二表示，他不排除出现滞胀的可(kě)能性，尽管他最近对通胀正(zhèng)从高位回落的信心有所增强(qiáng)。

　　戴蒙表(biǎo)示：“我认为最糟糕的结果是滞胀。”“我不会排除这一可能性。”戴蒙发表上述(shù)言论之际，投资者正将注意力(lì)转向经济(jì)增长放缓的迹象。

　　近期的数据显示，通胀(zhàng)越来越接近美联(lián)储2%的目标，但就业和制(zhì)造业的数据(jù)显示出一些放缓的迹象。投资者本周还将(jiāng)获得一些关键数据，美国8月CPI数据和PPI数据将分别于周三和周四公布。

　　戴蒙(méng)担心，美国财政(zhèng)赤字增加(jiā)和基础设施(shī)支出增加等一(yī)系列(liè)即将出现的通胀驱动因素将继(jì)续给仍在受高利率影(yǐng)响的美国经济增加压力。

　　焦点个股(gǔ)

　　特朗普概念(niàn)股美股(gǔ)盘前(qián)普跌，特朗普媒体科技集团跌近(jìn)11%，Phunware跌超8%。民调显示63%的观众认为哈里斯在首场辩论中胜(shèng)出。

　　多只加密货币概念股(gǔ)盘前亦走低，MARA Holdings、MicroStrategy、CleanSpark跌约3.8%，Riot Platforms、Coinbase跌超2%，特朗普此前已转(zhuǎn)向公开支持加密货币(bì)。

　　游戏驿站盘(pán)前跌超(chāo)11%，Q2销售额下滑，正评估关闭门店。

　　百(bǎi)济神州盘(pán)前涨超5%，实体瘤在研产品BGB-58067片临床试验申请(qǐng)获得受理(lǐ)。

　　昨日飙涨超306%的趣活盘(pán)前再度(dù)飙涨(zhǎng)100%。

　　晶科能源盘前续涨2%，董事(shì)长(zhǎng)称光伏行(xíng)业已从源(yuán)头遏制产能无序扩张。