你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元

你家楼下的快递柜也要(yào)诞生(shēng)一(yī)家(jiā)上市公司了。

8月30日，《每日经济(jì)新闻》记(jì)者从港交(jiāo)所(suǒ)官网获悉，末端物流解(jiě)决方案提供商丰巢控股有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称丰巢）向港交所提交上市申请，独家保荐人为华泰(tài)金融控股（香港）有限公司。

招(zhāo)股书数据(jù)显示，截(jié)至2024年5月31日，丰巢已累计为3.68亿名(míng)消费(fèi)者及350万快递员提供服务。其快递(dì)末端配送服务所交(jiāo)付的包裹数量于2021年(nián)、2022年及(jí)2023年分别(bié)为62.04亿件、58.23亿件及64.63亿件。

图片来源(yuán)：丰巢招股书

在业内，丰巢一直被称为“含金(jīn)汤匙出生”。2015年由顺丰联合申通、中通、韵达以及普洛斯集团共同成立，此后几年，除了顺丰之外、其他几家快递公司陆续从股东名(míng)单中退出。但丰(fēng)巢累计完成11轮融(róng)资，包含中(zhōng)国邮政、鼎晖投资、钟鼎资本(běn)、红杉中国等知名机构。截至目(mù)前，顺丰创始人王卫仍(réng)持(chí)股超3成，拥有48.45%的投票(piào)权。

快递柜行业(yè)近年(nián)来随(suí)着电子商务的爆炸性增长而迅速发展。然而，整个行业仍处于摸索盈利模(mó)式的阶段，面临(lín)设备投入大、运营成本高、盈利困难等挑战(zhàn)。“快递(dì)柜该(gāi)不该(gāi)收费”“快递员(yuán)未(wèi)经允(yǔn)许就将快递放到快递柜”等(děng)话题也(yě)在过(guò)去几年屡次冲上热搜，引发争议。

从丰巢的招股书也(yě)可(kě)以看到，快递柜(guì)确实是一个“烧钱”的生意：丰巢(cháo)2021年(nián)—2023年营(yíng)收分别为25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元，202你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元1年—2023年(nián)净亏损分别为20.71亿元、11.66亿元、5.41亿元，今年1—5月净利润为7160万元。

业内认为，作(zuò)为行业市场份额最大的企业，丰巢(cháo)IPO标志着行(xíng)业进入新的发展阶段，但也显示出企业为持续发展急需资本市场支(zhī)持的现实。未来，快递柜行(xíng)业的发展趋势将更加聚焦于技术革新、服务多元化及合规经营。

3年累计亏(kuī)损超37亿元，但赚钱能力在提高

据(jù)招股书援引灼识咨(zī)询资料，按2023年(nián)收入计，丰巢是中国(guó)最大的末端物流解决方案供应商(shāng)，且按截至(zhì)2023年12月(yuè)31日的柜机数量及2023年(nián)的包裹量计是全(quán)球最大的智能快递柜网络运营商。

截至2024年5月31日，丰巢在中国的网络由(yóu)31个省份的33万组丰巢智能柜组成，于2022年将丰巢智能(néng)柜网络(luò)扩展至泰国。截至(zhì)2024年5月31日，丰巢智能柜网络的服务(wù)范围已覆盖约20.9万个小区。

从业务结构看，丰巢提供包括快递末端服务(wù)、消费者智能交付服务和增值服务，其中增值服务包括包裹存储相关服务、在柜体上投放广告收入、洗护服务和到家服务等。2022年，丰巢相继(jì)增加了(le)到家生(shēng)活服务和洗护服务两项增值业(yè)务，并在微信小程序和丰巢App给予强流量曝光。

向用户和企业新增洗护服务(wù)后，丰巢的洗护订单量暴涨，从2022年(nián)的6.9万份飙升到2023年的54.8万份，2024年5月(yuè)底，订单数量达到96.2万份。为订(dìng)单提供运营(yíng)支撑的除了丰巢在广东中山自建的洗护工厂，还有(yǒu)135家第三方洗护工厂。

同样(yàng)的，在丰巢(cháo)一(yī)系列优(yōu)惠营销下，上门(mén)维修、清(qīng)洁(jié)等家政服务订单量也迅速上涨，截至今年5月(yuè)底(dǐ)，丰巢(cháo)的到家服务完成(chéng)了(le)7.14万份订单。丰巢认(rèn)为，这类服务还能为洗护服务(wù)增(zēng)加销售机会。

从招(zhāo)股书可以看到，快递末端配送服务是丰巢营收的支(zhī)柱业务，2021—2023年(nián)间，该业务收入分别为14.6亿元、16.9亿元(yuán)、18.4亿元，然而其(qí)占总收入的比例却在一直下降，从2021年的57.6%下降至2023年的48.你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元2%，到了2024年5月(yuè)底，末端配送服务收(shōu)入占比下滑至(zhì)40.8%。

招股书数据同时显示，其消费者智能交付服务所寄送的包裹数量由2021年的1.14亿件增至2022年的1.41亿件，并进一步增加至2023年的2.33亿(yì)件，复(fù)合年增长率为42.8%。

不同类型业务(wù)收入占比。图(tú)片来源：招股书截图

从财务数据看，丰巢过去三年收入实现了显著增长。其2021年收入为25.26亿元，2022年增(zēng)长14.4%，达到(dào)28.91亿元，并在2023年增长31.9%至38.12亿元。而在今年前五个月，公司收入为19.04亿元，同比增长33.6%。

在净利润方面，丰巢2021年亏损20.71亿元(yuán)，2022年减少43.7%，至11.66亿元，2023年，净亏(kuī)损进一步减少53.6%，降至5.41亿元。值得注意的是，2024年(nián)前五个月，丰巢净利(lì)润约为7160万元，首(shǒu)次实现(xiàn)扭亏为盈。

顺丰王卫持(chí)股超3成，公司经营风险提醒(xǐng)超过30页(yè)

在业内，丰巢一直被称为“含(hán)金汤匙(shi)出生”的(de)智能(néng)快递柜。

2015年6月7日，顺丰联合申通、中通、韵达以及普洛斯集团(tuán)共同(tóng)宣(xuān)布创建丰(fēng)巢科技，总投(tóu)资规模为5亿元，其中顺(shùn)丰占股35%，申通、中通和韵达各占20%，普洛(luò)斯则占5%。此(cǐ)后，中通快递、申通快递、韵达股份相(xiāng)继宣布转(zhuǎn)让(ràng)持有的丰(fēng)巢科技全部股权。至2018年6月(yuè)14日，通达系快递公司(sī)全(quán)部从丰巢股东名单中退出。2019年(nián)12月，普洛斯从丰巢股权名单中退出。

根据招股书，丰巢已获得(dé)中国邮政、川(chuān)发龙蟒、普洛(luò)斯、挚信资本、鼎晖投资(zī)、亚(yà)投资本、钟鼎资本(běn)、长石资本、红(hóng)杉中国等知名机构的投资。目前，丰巢共计完成11轮融资，最近(jìn)一(yī)次B4轮融资完成(chéng)于(yú)2021年1月，丰巢获得4亿美元，投后估值(zhí)约为32.976亿(yì)美元(yuán)（约合人民币234.02亿元(yuán)）。截至2024年5月31日，丰(fēng)巢持有现金(jīn)及现金等(děng)价物约8.59亿元(yuán)。

招股书披(pī)露，截至(zhì)最后实际可行日(rì)期，丰巢的(de)控股股东为王卫、明德控股连同顺(shùn)丰控股(gǔ)等一致(zhì)行动人(rén)士，王卫最终控制丰巢已发行股本总额约48.45%的投(tóu)票权。其中，王卫直接于受控(kòng)法团的权益为36.54%，包(bāo)括顺丰控股所持的9.15%。

从历史财务数据(jù)可以看(kàn)出(chū)，快递柜是一个烧钱的生意，也(yě)是自2020年(nián)起，丰巢开始探索盈利方式。

丰巢宣布于2020年4月30日开始推(tuī)出“会员服务”，用户分为普通用(yòng)户(hù)和会员用户，其中针对会员用户设置5元月卡和 12元季卡，有(yǒu)效期(qī)内可不限保(bǎo)管次数，7天长时间存(cún)放，且(qiě)享受丰巢寄件折扣(kòu)优惠及品牌联合权益；而非(fēi)会员用户在丰巢(cháo)的(de)包裹保管时间超(chāo)12小时不再免费。

此举也因为从免费到收费曾引发消费者的广(guǎng)泛(fàn)讨论(lùn)，“快递柜该(gāi)不该(gāi)收费”“快递员未经允许(xǔ)就将快递(dì)放到快递柜”等你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元话题也在过去几年屡次冲上热搜，引发争议。

也是因此，虽然已经初步实现盈利，但是丰巢的盈利之路并不好走。

《每日经济新闻》记者注意(yì)到，丰巢(cháo)招股书中关于风险因素的陈述超过30页，其中提到的公司面临风险包括，未能持续丰富(fù)或升级服务以满足不断变化的客户(hù)需求，无法扩大或维持(chí)客户群；无法(fǎ)持续有效(xiào)扩展及管理智能柜网络或优化其运(yùn)营效率(lǜ)，业务可(kě)能无法如预期甚(shèn)至完全无法成长；新业务扩展不成功等。

今年3月，快递新规实施，经营快递业务(wù)的企(qǐ)业未经用户同意擅自使用智(zhì)能快件(jiàn)箱、快递服务(wù)站(zhàn)等方式(shì)投递(dì)快件的(de)行为属于违(wéi)规。对此，丰巢也在招股书中表示，未来此类法律(lǜ)法规可能会变得更(gèng)加全面及严格，公司业务可能会增加(jiā)合规(guī)成本等。

对于此次IPO的用途，丰巢拟将募集所得资金净额主要(yào)用(yòng)于扩展并优化丰巢智能柜网络；加强增值服务(wù)的服务能力和范围；研发工作；战(zhàn)略投资；以及用作营运资金及一般企业(yè)用(yòng)途。

值得一提的(de)是(shì)，丰(fēng)巢(cháo)也是继顺丰控股(gǔ)、顺丰房托、嘉里物流(liú)、顺丰同城之后，顺丰系(xì)又一家(jiā)冲刺上市的公司，如果成(chéng)功登陆港交所，顺丰速运总裁王卫将拥有5家上市公司。

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