盈利能力显著分化，创新医药龙头登顶毛利
率榜首，净资产收益率前20强大洗牌，符合巴菲特核心选股标准的仅剩6只

导(dǎo)读：

今年上半年，A股上市公司(sī)营收和净利润规模均呈现下滑，行业盈利能力显著分化，上半年盈利能(néng)力提升的行业数(shù)量(liàng)明 显小于下降的(de)行业(yè)。

创新医药股登顶毛利率榜首

据证券时报·数据宝统计(jì)，剔除金融行业（银行及非银行金融），申万一级行业中，常年位居毛利(lì)率冠军宝座的食品饮料行(xíng)业今年上半(bàn)年依(yī)旧稳居(jū)第一，毛利(lì)率达53.1%；美容护理、医(yī)药生物(wù)行业毛利率排(pái)在第二和第三(sān)位。

与上年同期相比，7个行业的毛利率同比提升超1个百(bǎi)分点。美容护理行业毛利率提升最多，同比提高了3.48个百分点。农林牧渔、食品饮(yǐn)料行业的毛利率分别提升3.26个百分点和3.06个 百分点。房地(dì)产、电力设备、煤炭、社会服务行业的毛利(lì)率同比减少(shǎo)较(jiào)多，均下降超2个百分点。

从(cóng)个股来看，销售毛利率
居前的多以(yǐ)医药生物和计(jì)算(suàn)机(jī)行业个股居多，排名前五名依次(cì)是(shì)百利天恒-U、中望软件(jiàn)、迪哲医药-U、达梦
数据、神州细胞-U。百利天恒 -U以97.99%的销售毛利率排名第一，上半年毛利(lì)率在90%以上的个股有(yǒu)32只。

百利天恒-U于2010年进军创新药业务，将仿制药(yào)及中成药业务的大部分收(shōu)入投资于创新
药(yào)研发，致(zhì)力于成为肿瘤治疗领域的制药企业。公司上半年实现上市以来首次扭亏为盈，主要是收到海外合作伙伴全球跨国药企BMS基于BL-B01D1合作协议的8亿美元不可撤销、不可抵扣的首付款。

CAD软件概(gài)念股(gǔ)中望软件的毛利率(lǜ)位居第二。公(gōng)司上半年实现(xiàn)营业总收入约3.08亿(yì)元，同比增长11.79%；净利润约597.62万(wàn)，同比扭亏。

毛利率前20席位中，百利天恒-U、爱美(měi)客、艾力斯、康华生物 的上半年净利率居前，均
超40%。

ROE前20强：14席易主

净资(zī)产收益率(ROE)是财报的重要指标之一，该指标越高，投资带来的收益就越高。据数据宝统计，上半年盈利能力(lì)提升(shēng)的行业数量明显小于下降(jiàng)的(de)行业，12个申万一级行业净资产收益(yì)率提(tí)升，19个行业下降(jiàng)。

上(shàng)半年猪肉(ròu)价格持续攀升直接利好(hǎo)养殖企业(yè)业(yè)绩(jì)好转。农林(lín)牧渔、社保服务行业的(de)净资产(chǎn)收益率分别较上年(nián)同期提(tí)升4.03和1.14个百分点，其余10个行业的提升幅度均不足(zú)1个百分点。电力设备、房(fáng)地产、煤炭(tàn)的净(jìng)资产收益率下降居前，分别同比下降3.92个百分点、3.29个百分点和2.65个百分点。

食品饮料(liào)行业继(jì)续蝉联行业(yè)净资产收益率榜首，为12.22%，同比提升0.67个百(bǎi)分点；家用电器、煤炭的净资(zī)产收益率次之，分别为9.08%和9.16%。

上(shàng)半(bàn)年扣非摊薄净资产收益率在10%以上的上市公司有165家，与2023年同期269家的数量相比，减少盈利能力显著分化，创新医药龙头登顶毛利率榜首，净资产收益率前20强大洗牌，符合巴菲特核心选股标准的仅剩6只104家。扣非摊(tān)薄(báo)ROE排在(zài)前20位的上市(shì)公司中，有14席较2023年同期排位相比易主(zhǔ)。

上半年扣非摊薄净资产收益率最高的是百利天恒-U，达96.18%，也是唯一一(yī)家超90%的公(gōng)司。去年同期扣(kòu)非摊薄(báo)净(jìng)资产收益率(lǜ)冠军重庆啤酒今年退至第二(èr)位，扣非(fēi)摊(tān)薄
ROE录得52.12%。TCL智家扣非摊薄ROE为28.49%，从去年同期的第(dì)6位跃升至第三位。

去年同期扣非摊薄ROE居前的石(shí)英股份、艾罗能源(yuán)、京基智农(nóng)、德业(yè)股份、中基健康等(děng)14股均退(tuì)出前20席(xí)位。

6股持续保持高ROE

巴菲特作为 全(quán)球价(jià)值投资的标(biāo)杆，净(jìng)资产收益率是其非常重视的(de)一个(gè)指(zhǐ)标。他多次(cì)强 调，只有当企业的净资产收益率不低(dī)于20%时，才能进入(rù)其选择范畴。除(chú)了要求高ROE之(zhī)外，巴菲特还特别关注企业的(de)稳定增长能力，他倾向于选择那些能够连续多年保持这一高
ROE水平的(de)企业。

数(shù)据宝按照今年上半年、2023年和2022年的扣非摊(tān)薄净资产收益率均超20%来筛选(xuǎn)，共有6只A股入围(wéi)。

重庆啤酒(jiǔ)今年上半年净资产收益率最高，为52.12%，公司2022年和(hé)2023年的净资产收益率分别高达60.03%和(hé)61.4%。除重庆啤酒外，还有(yǒu)山西汾酒、东鹏饮(yǐn)料2只食品饮料(liào)行(xíng)业个股(gǔ)入围。

从市盈(yíng)率来看，目前6股中，TCL智家、嘉益(yì)股份、山西汾酒、重庆啤酒的最新滚动市盈率(lǜ)均(jūn)不
足20倍。

2024年半年报数据大透视系列报道合集：

声明：数据宝所有资讯内容不构成(chéng)投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

校对(duì)：王蔚

导读

今年(nián)上半(bàn)年，A股上市公司营收和净利润规模均呈现下滑，行业盈利能(néng)力(lì)显著分 化，上半年盈利 能力提升(shēng)的行业数量明显小于下降的行业。

创新(xīn)医药股登顶 毛(máo)利率榜首

据证券时报(bào)·数据宝统计，剔(tī)除金融行业（银行及非(fēi)银行金融），申万一级行业中，常(cháng)年位居(jū)毛利率冠军(jūn)宝座的(de)食品饮料(liào)行
业(yè)今年上(shàng)半(bàn)年依旧稳居第一，毛利率达53.1%；美容护理(lǐ)、医药生物行业毛利率(lǜ)排在(zài)第二和(hé)第(dì)三位。

与上(shàng)年同期相(xiāng)比，7个行业的毛利率(lǜ)同比提升超1个百分点。美容护理行业(yè)毛利率提(tí)升最多，同(tóng)比(bǐ)提高了3.48个(gè)百分点。农林(lín)牧(mù)渔、食品饮料行业的毛利率(lǜ)分别提升3.26个百(bǎi)分点和(hé)3.06个百分(fēn)点。房地产、电力(lì)设备、煤炭、社(shè)会服务行业的毛利率(lǜ)同比减少较(jiào)多，均下降超2个百分点。

从(cóng)个股来看，销售毛利率居前的多以医药生(shēng)物和计算机行业 个股居多，排名前五(wǔ)名依次是百利天恒-U、中望(wàng)软件、迪哲医药-U、达梦数据、神州细胞-U。百利(lì)天恒-U以97.99%的销售(shòu)毛(máo)利率排名第(dì)一，上半年毛(máo)利率在90%以上的个股有32只。

百利(lì)天(tiān)恒-U于2010年(nián)进军创新药业务，将仿制药及中成药业务的大部(bù)分收入投资于创新药研发，致力于成为肿瘤治(zhì)疗领域的制药企业。公司上(shàng)半年实现(xiàn)上市以来首次扭亏为(wèi)盈，主要
是收到海外(wài)合作伙伴(bàn)全球(qiú)跨国药企BMS基于 BL-B01D1合(hé)作(zuò)协议的8亿美元不可(kě)撤销、不可抵扣的首付款。

CAD软件概念股中望软件(jiàn)的(de)毛利(lì)率位居第二(èr)。公司(sī)上半年实现营业(yè)总收入约(yuē)3.08亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.79%；净利润约597.62万，同(tóng)比
扭亏。

毛利(lì)率前20席位(wèi)中，百利天恒-U、爱美客、艾力斯、康华生(shēng)物(wù)的上半年净利率居前，均超40%。

ROE前20强：14席易主

净资(zī)产收益率(ROE)是财报(bào)的重要(yào)指标(biāo)之一，该指标越高，投资带(dài)来的收(shōu)益就越高。据数据宝统计，上(shàng)半年(nián)盈(yíng)利能(néng)力(lì)提升的行业(yè)数(shù)量明 显小(xiǎo)于下降的行业(yè)，12个申万一级行业净(jìng)资产收(shōu)益率提升，19个行业
下降。

上半年猪肉价格持续攀升直接利好养殖企(qǐ)业业绩好转。农林
牧渔、社保服务行业的净资产(chǎn)收益率分别(bié)较上年同期提升4.03和1.14个百分点，其余10个行业的提升(shēng)幅度均不足1个百分点。电力设备、房地产、煤炭的净
资产收益率下降居前，分别同比下降3.92个百分点、3.29个百(bǎi)分点和2.65个百分点。

食品饮料行业(yè)继续蝉联(lián)行业净(jìng)资产收益率榜首，为12.22%，同(tóng)比提升0.67个百分(fēn)点；家用电器、煤炭的净资产收益(yì)率次之，分别为9.08%和9.16%。

上半年扣非摊薄净资产 收益率在10%以(yǐ)上的上市公司有165家，与2023年同期269家的数量相比，减少104家。扣非摊薄ROE排在前20位的上市公(gōng)司(sī)中，有14席较2023年同(tóng)期排位相比易主。

上半年扣非(fēi)摊薄(báo)净资产收(shōu)益率最
高的是(shì)百利(lì)天恒-U，达96.18%，也是唯一一家超(chāo)90%的公(gōng)司。去年同期扣非摊薄净资产收(shōu)益率冠军重庆(qìng)啤(pí)酒今年退至第二位，扣非摊薄ROE录得52.12%。TCL智家扣(kòu)非摊薄ROE为28.49%，从去年同期的(de)第6位(wèi)跃(yuè)升(shēng)至第三位。

去年同期扣非摊薄ROE居前的石英股份(fèn)、艾罗能源、京基智农、德(dé)业 股份、中基健康等14股均退出前(qián)2盈利能力显著分化，创新医药龙头登顶毛利率榜首，净资产收益率前20强大洗牌，符合巴菲特核心选股标准的仅剩6只0席(xí)位(wèi)。

6股持续保持高ROE

巴(bā)菲特(tè)作为全球价值投资的标(biāo)杆，净资产收益率(lǜ)是其非常重(zhòng)视的一个指标。他多次(cì)强调，只有当企业的净资产收益率不低于20%时，才能进(jìn)入其选(xuǎn)择范畴。除了要求高ROE之外，巴(bā)菲特还特别关注企业的(de)稳(wěn)定增长能力，他倾向于选择那些能够连续多年保持这一高ROE水平的(de)企业。

数据宝 按照今(jīn)年上半年、2023年和2022年的扣(kòu)非摊薄净(jìng)资(zī)产收益率均超20%来筛选，共(gòng)有6只A股入围。

重庆啤酒今年上半年净资 产收益率最高，为(wèi)52.12%，公司2022年(nián)和(hé)2023年的净资产收(shōu)益率分别高达60.03%和61.4%。除重庆啤酒外，还有山西汾酒、东鹏饮料2只食品饮料行业(yè)个(gè)股入围。

从市盈率来看(kàn)，目前6股中，TCL智家、嘉益(yì)股份、山西汾酒、重庆啤酒的最新(xīn)滚动市盈率均不足20倍。

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