美银调查：美联储降息前景提振投资
者信心 周期性股票有望受益于大幅降息

专题：美联储近年最重(zhòng)要(yào)决议 将来袭 “降息50个基点”预期重燃(rán)

美国银(yín)行的(de)一项全球调查显示(shì)，围绕美联储备受期待(dài)的降息举措(cuò)的乐观
情绪提振了投资者信心，这(zhè)是自(zì)6月以来的首次(cì)。美银分析(xī)师(shī)Michael Hartnett在一份报告中表示，该行(xíng)基于现金水平、股票配(pèi)置和增长预期的(de)信心指标从3.6升(shēng)至3.9。此外
，基金经(jīng)理认(rèn)为，随着降息为经济带来支持，美国经济软着陆的可能性为79%。

不过(guò)，Michael Hartnett补充称，尽管如此，投资者仍是“紧张的多头”，风险偏好降至11个月 低点。他上周重申了对债券的偏好(hǎo)。调查还显示，投(tóu)资者大举转(zhuǎn)向公用事业等对债券(quàn)敏感的行业，而远离那些通常受益于经(jīng)济强(qiáng)劲的(de)行业;全球经济增(zēng)长预期较(jiào)8月略有改善，但仍有42%的受访者预计经(jīng)济将走弱。

美国股市已从8月的低点反弹，原因(yīn)是市场乐观
地认为，随着美联储准备降息，美国经济可以避免陷入衰退。美联储将于北京时间本(běn)周四凌晨公布9月利率(lǜ)决议。尽管投资者普遍预(yù)计美联储将开启降(jiàng)息周期，但对于降息25个基点还(hái)是50个基点仍(réng)存(cún)在分歧。

Michael Hartnett表示，调查显示，与经济相关(或所谓的周期性(xìng))的股票可(kě)能将受益于(yú)更大(dà)幅度的战术降息。目前(qián)，投资者(zhě)更青睐被视为债券代理(lǐ)的板块(kuài)，公用(yòng)事业(yè)板块的(de)风险敞口(kǒu)达到2009年以来的最高水平(píng)。

此外，投资者对必需消费品(pǐn)板块的增持比例达到了一年来的最高水平，对银行板块的投(tóu)资比重达到了 2023年2月以来的最(zuì)高水平(píng)。与(yǔ)此同时，投资者对科(kē)技股(gǔ)的增持比例为2023年4月以来最低水平，对能源股的减(j美银调查：美联储降息前景提振投资者信心 周期性股票有望受益于大幅降息iǎn)持比例则是2020年12月以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平。

美银的这项调查(chá)于9月(yuè)6日至12日进行，共有206名(míng)参与者参(cān)与(yǔ)，参与者资产(chǎn)总额(é)为5930亿美元。调查(chá)还显示，约52%的(de)受访者认为，美国经济在未来18个月内不会陷入衰退;约90%的受访者预计美债收益(yì)率曲线将趋陡，这是有记录以来的最高水平。此外，受访者认为，最大的尾部风险(xiǎn)包括：美国经济衰(shuāi)退(tuì)(40%)、地缘政(zhèng)治冲突(19%)、通胀加速(18%)、系统性信(xìn)贷时间(8%)、美国(guó)大选(6%)和人工智能泡沫(5%)。

责任编辑：郭明煜

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