“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？

　　导读：虽然美国针(zhēn)对东南亚四国的双反调查还未
“落槌”，但(dàn)可以明确的是，东南(nán)亚已不再是中国(guó)光伏企业借以出口(kǒu)美国市(shì)场的“桥(qiáo)头堡”。

　　作者 | 第一财经(jīng) 陆如意

　　“未(wèi)来东南亚四国的产能再进入美(měi)国市场将会被(bèi)征税。因为(wèi)税率太高，越南的(de)产能应该(gāi)不具备进入美国
的条件了；马来西亚和泰国出口组件没机会 ，电池(chí)还有市场机会。”隆基绿
能（601012.SH）董(dǒng)事长钟宝申本周在
2024年中(zhōng)报的业绩说明会上如是表示。

　　虽然美国针对东南亚四国的双反调查还未“落(luò)槌”，但可以明确的是，东南亚
已(yǐ)不再是中国光(guāng)伏企业借以出口(kǒu)美国市场(chǎng)的“桥头堡”。

　　钟宝申在业绩说明会上表示，真正(zhèng)的裁决税率需要等到9月 或10月才能确(què)定，但(dàn)公司认为美国可能出(chū)台(tái)的税率和前一阶段建议的税率不会有很大区(qū)别。由于各种贸易限制，过去中国直接出口(kǒu)美国的产品基本上接近于0。目前从东南亚四(sì)国出口美国的关(guān)税中，越南的税率较高、马(mǎ)来西亚和泰国的税率相对较低。

　　东南亚产(chǎn)能的变化

　　5月，美国(guó)商务部对(duì)从马来西亚、越南和某(mǒu)些其他国家进口的光伏电(diàn)池（无论是否组装成组件）发起反倾销调查和反补贴调(diào)查(chá)。

　　初(chū)裁税(shuì)率以越南为(wèi)最高。据美国国际贸易管理局披露的数据，目前柬(jiǎn)埔寨、马来西亚、泰国和越(yuè)南这四个东 南(nán)亚国家所谓(wèi)的(de)倾销税率分别为(wèi)125.37%、81.22%、70.36%、271.28%。

　　“继(jì)续往东南亚四国做(zuò)组(zǔ)件产能可能没有太大意义，电池片产能建设目前尚可。”SMM光伏分析(xī)师王雯琦在接受第一财经记者
采(cǎi)访时表示，美国现在的组件产能和未来扩产(chǎn)的产(chǎn)能，再加上从其他地方进口的组
件是能够满足装
机需(xū)求的，但是电池片产能估计到2026年都难以满足。

　　由于(yú)美国本土(tǔ)电池供应量有限，短期内需(xū)要海(hǎi)外电池供(gōng)应(yīng)。王雯琦告诉第一财经记者：“现在在东南亚四(sì)国的中(zhōng)国企业可(kě)能会更注重电(diàn)池片的生产和出(chū)海，5月开始，美国电池(chí)片进口量超过1GW，大部
分依(yī)旧(jiù)是从东南(nán)亚四(sì)国出口的。”

　　第一财经记者还从多位业内人士处
了解(jiě)到，现在中国(guó)企业在东南亚四国的组件和电池(chí)片生产情况不一样，大部分在越南的产能(néng)选择了暂时(shí)停产，因(yīn)为(wèi)担(dān)心(xīn)税率回溯。但是在(zài)泰国或其他地方的产能(néng)还有在100MW至200MW的生产。考虑到(dào)美国(guó)是(shì)现在利润(rùn)最高的(de)市场，仍有小批(pī)量在等税率出台(tái)前继续往(wǎng)美国发货。

　　谈及东南亚光伏的出路，隆基(jī)绿能总裁(cái)李振国此(cǐ)前回应媒体称，东(dōng)南亚的(de)光(guāng)伏产能是否一定要(yào)关停，还需(xū)要进(jìn)一步(bù)评估。一是要评估市场竞争情况，二是要考虑 是否(fǒu)将东(dōng)南亚产能留作“备份”。

　　晶科能源在马(mǎ)来西亚和越南设有生(shēng)产基地(dì)。在(zài)2024年(nián)财报(bào)中，晶(jīng)科能源表示，截至报告日，上述(shù)反(fǎn)倾销调查和反(fǎn)补(bǔ)贴调查最终裁决尚未发(fā)布、公司尚未得知调(diào)查原因(yīn)，公司也已聘请专(zhuān)业律师应对前述搜查程序以及美国商务部对马来西亚和越南的反(fǎn)倾销(xiāo)调(diào)查和反补贴调查。

　　“上述调查最终结果可能导致公(gōng)司在越南、马来西亚生产并出口到相关国家的产(chǎn)品被征收反倾销税或遭受其(qí)他贸易保(bǎo)护政策，也可能导致公司(sī)子公 司受到相关机关处罚或面临(lín)其他诉(sù)讼程(chéng)序。”晶(jīng)科(kē)能源表示。

　　下一步转场哪(nǎ)里

　　在东(dōng)南亚(yà)布
局(jú)，相对而言投资成本较低，以输出美国为主并(bìng)且(qiě)可以辐射至(zhì)其他区域。据行业咨询(xún)机构Infolink Consulting统计，截至2023年，美国光(guāng)伏电池组件的主要供(gōng)应量仍来自 于(yú)东南亚，占美国(guó)市场总需求的约六成(chéng)。

　　但目前东南亚四国陷入双反问(wèn)题，并且双反范围有(yǒu)扩(kuò)大的可能性，同时存在(zài)关税及溯源(yuán)要求的不(bù)确定(dìng)性，找到一个可持续发(fā)展的转场地是摆在“出海”的中国光伏企业面前比较迫切的(de)议题。

　　从眼下的情(qíng)况看，除(chú)了上(shàng)述(shù)四个国 家(jiā)外，其他的东(dōng)南亚国家、美国、中东，都是不错的“参考答案”。

　　刚(gāng)从(cóng)东南亚工(gōng)厂出差回国的国内(nèi)某电 池组(zǔ)件厂(chǎng)业(yè)务负责人张一告诉第一财经记(jì)者，首选的转(zhuǎn)移(yí)路径(jìng)是印度尼西亚和老挝，这两个东南亚国家还未被(bèi)美国列入关税名单。“部分光伏公司不是头部企业且产能较(jiào)小(xiǎo)，可能会选择快速转移至周边的这两个(gè)国家(jiā)，抓住美 国建立新法案前的窗口期。”

　　“有(yǒu)些(xiē)近几年投入的(de)、也就是还没回本的企业，现在基本上(shàng)在往老挝、缅甸或者印度尼西亚搬。”张一告诉第一财经记者。

　　“现在有的(de)考虑(lǜ)往印尼转，但是(shì)还没有实施的，因为也要考(kǎo)虑到一种可能性，即(jí)后面如果企业聚集了，是否还会再(zài)次出现被双(shuāng)反调查制裁。”王(wáng)雯琦(qí)告诉第一财经(jīng)记者，现在(zài)电池片企业出(chū)海比较多，比如捷泰去(qù)阿(ā)曼建厂，英发(fā)去老挝建(jiàn)厂等，往东南亚(yà)国家去建厂可能还(hái)是最优先的(de)，因为考(kǎo)虑人工成本和设(shè)备出海的成本。

　　而那些(xiē)较早明确转向(xiàng)美国本土建厂的头部组件企业，他们的美国本土产能将在今年年(nián)内实(shí)现(xiàn)投产。

　　去年，天合光能（688599.SH）在印度(dù)尼西亚（1GW电池、1GW组件(jiàn)）和美国(guó)（5GW组件）布局了生产基地。据第一财经记者了解，这两(liǎng)个基地预 计均将于(yú)202“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？4年下半年投产。

　　综合该公司今年8月的投资者交流观点和2024年中报信息，天合光能(néng)正在加(jiā)快(kuài)推 进美国(guó)基(jī)地相关设施的建设，预计(jì)在今年年内实现(xiàn)投产。预计可以有效应对美国当(dāng)前政策(cè)环(huán)境的不确定性，确保公司全球供应链的稳定性(xìng)与竞争力。公司今年在美(měi)国市场的出(chū)货目标是4.5GW以
上。

　　中(zhōng)东正成为理想(xiǎng)的(de)光伏企业投资地。今年7月，晶科能源宣布在沙特阿拉(lā)伯成立合资企业建设并运营(yíng)光伏(fú)电池及(jí)组件项目。项(xiàng)目正式投产后预计(jì)将成为中国光伏电池和组件行业海外(wài)最大的(de)制造(zào)基地(dì)。

　　“投资沙特工厂意味着，公司从以往为规
避贸易壁(bì)垒而被动(dòng)采(cǎi)取的战略，转“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？为主动布局生产(chǎn)。”晶科能(néng)源副总裁钱晶在接受第一财经等媒体采访时表示，不(bù)同于此前公司(sī)在马来西亚、越南、美国工厂输出产能的模式，从中(zhōng)东沙特工厂开(kāi)始，公司变为输
出技术、体系、经(jīng)验、人才(cái)、供应链甚至企业文化(huà)。沙特(tè)的资(zī)金资本充盈，他们看中(zhōng)的是公司的技术经验以及公司在中东地区50%以上(shàng)的市占(zhàn)率，而公司当前需要(yào)低成本(běn)投融资来保持技术的领先。

　　“在 生产的原辅料(liào)方面，公司在初期会(huì)采用从国内采(cǎi)购的模式，但是长期来看，材料采购(gòu)的本土化(huà)将是趋(qū)势。”钱晶表示，公司未来将逐步通过带(dài)国内供应商(shāng)出海、共(gòng)建培育(yù)当地供应商(shāng)、通过其全球集采平台和共享中心等(děng)方(fāng)式来提高供应链的(de)本地化率。

　　据晶科能源在2024年的中报信息(xī)，上半年公司深(shēn)化新兴市场的布局。例如，在需求(qiú)大(dà)量释放的中东光伏组件市场，公司市占率约为(wèi)50%；在快(kuài)速崛起的 巴基斯坦(tǎn)市(shì)场，公(gōng)司目前全年已签单超(chāo)过4GW；在持续增长的泰国(guó)市场(chǎng)，公司市占率进一步提升。

　　第一财经记者注意到，仅TCL中环和晶科能源两家光(guāng)伏企业在中东的项目投资已经(jīng)超过200亿元人民(mín)币。更早之前，钧达股份（002865.SZ）、协鑫科技（03800.HK）、中信博（688408.SH）、天合光能(néng)（688599.SH）等光伏头部(bù)企业均已宣布在中东地区(qū)的建(jiàn)厂计划。

　　以阿联酋和沙特为代表的中东光伏需求正(zhèng)大(dà)幅增加。行业咨 询机构(gòu)InfoLink Consulting统计的(de)数据显示，2023年，中(zhōng)东光伏需求约为20.5GW至23.6GW，需求增量主要来自(zì)于阿联酋、土耳其(qí)、沙特阿拉伯。预计中东光伏的需求量将在2027年(nián)达到29GW至35GW。

　　可以明(míng)确的是，光伏(fú)制造(zào)产能朝向分散化和全球化趋势发展，但是海外扩产需要考虑政策支持、经(jīng)济环境、商业监管(guǎn)环境、基础设施与物(wù)流、生产
成本(běn)等诸多因素。

　　从东南亚四国“转场”的中国光伏企(qǐ)业能否融入(rù)当地市场并实现长久可 持续(xù)运营和全(quán)球 协同，将(jiāng)是摆在所有出海的光伏企业面前的(de)共同难题(tí)。

责任编辑(jí)：尉旖涵

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