除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日，中国人民(mín)银行、国家(jiā)金融监督管理总局(jú)联合印发的(de)《关于调整汽车贷款有关政策的通知(zhī)》（以下简称《通知》）中提出，金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借款人信用状况(kuàng)、还款能力等自主(zhǔ)确定自用传统动力汽车、自用新能(néng)源(yuán)汽车贷款最高发放比(bǐ)例。

《通知》发(fā)布不到半(bàn)个月，据不(bù)完全统(tǒng)计(jì)，已有多家银行，以及(jí)大众汽车(chē)金融、东正汽车金融、奇瑞汽车(chē)金融(róng)、一汽汽(qì)车金融、长城滨(bīn)银汽车(chē)金融、广(guǎng)汽(qì)汇理汽车金融和东风(fēng)汽车金(jīn)融等金融机构陆续推(tuī)出了“0首付”“0利率”购(gòu)车产品。

在行业上下为(wèi)大幅降低购车门槛、缓解低收入购车压力的“0首付”“0利率”车(chē)贷产品击节叫好(hǎo)的同时，也(yě)有(yǒu)行业人士提醒，车贷新政不搞“大水漫灌”，行(xíng)业须(xū)注意风险控制。

终端成交已经能够“零首付”

本次汽车贷款比例调整之所以引(yǐn)人关注，是因为首次以文件形式放(fàng)开了自用车的贷(dài)款比例，即允许(xǔ)包括银行在内的金融机构提供汽车“0首付”产品。《通知》提出，自用传统动力汽车、自除了零首付，汽车金融还能怎么玩用新能源汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)最高发放比例(lì)由(yóu)金融机构自主确(què)定；商用传统动力汽(qì)车贷款最(zuì)高发放比例为70％，商用新能源汽(qì)车贷款(kuǎn)最(zuì)高发(fā)放比例为75％；二手(shǒu)车贷款最高发放比例为70％。

此外(wài)，对于确定汽车贷款的期限和利率，《通知》也给予了金融(róng)机构更大的自主权：各金融机构(gòu)在依(yī)法合规、风险可控(kòng)前提下，结合本机构(gòu)汽(qì)车贷款(kuǎn)投放政策、风(fēng)险防控等因素，根(gēn)据借款人(rén)信用状况、还款(kuǎn)能力等(děng)，合理确定汽车贷款具体发放比例、期限和利率。

记(jì)者在(zài)走访东风本田北京广顺锦隆店时看到，店(diàn)内巨大的(de)电子屏上，写有“0元换新、0首付、月(yuè)供0压力”的标语尤为醒目。二(èr)楼栏杆(gān)上挂着的(de)“超长期限60期，超低费率1.99％”“日息不到1包(bāo)烟，贷(dài)款无压力(lì)”广告(gào)条幅，挑动着购车人的(de)神经。

东风(fēng)本田北京广顺锦隆店销售业务负责(zé)人陆女士介绍，目前门店还没有“0首付(fù)”客(kè)户，不过(guò)从客户感受来说，其(qí)实已经接近“0首付”。东风本田广顺锦(jǐn)隆4S店与银行合作(zuò)，面向优质客户的贷款发放比例达(dá)到80％～90％，客户只需要付很低的首付(fù)，就能享受60期超长贷(dài)服务。

她告诉记者，现在(zài)店内新能源车型的首付甚至低于1万元。4月(yuè)15日该店(diàn)交付(fù)了一辆新车，客户只(zhǐ)付了8700元的首付，如果计算上旧车评估价格，和新车以旧换新补(bǔ)贴，相当于客户首(shǒu)付没(méi)花一分钱，相当于“0首付”就(jiù)把车(chē)开走。

随(suí)后记(jì)者又来到北京(jīng)朝阳区花虎沟祥龙博瑞汽车园区的(de)红旗4S店，看到店门(mén)口放置的易拉宝上写(xiě)有：购买红旗EH7 690 Pro，可(kě)享受零压无忧GO、零压限时越、零压四终身，最高10万元权(quán)益。

该4S店(diàn)总经理李庆君表示，“零压无忧GO”就包含0压力购(gòu)车，享受金(jīn)融和置换权益。汽车厂家一直以来都有汽车金融(róng)贴(tiē)息政策，经(jīng)销商可以在(zài)厂家给(gěi)的贴息金额范(fàn)围内，根据客户需(xū)求调整首付款和利息。这次国家政策调(diào)整以(yǐ)后，银行(xíng)和金(jīn)融机构可以直接推出“零元购”金融产品，对于那(nà)些资(zī)金用作别(bié)处，又确实急于买车的客户来说是利好。

汽(qì)车消费贷款政策几经(jīng)调(diào)整

提到“0首付”不由得让人联想到20年前，汽车消费贷款从“井喷”到“刹车”。

1998年(nián)，中国人民银行发布(bù)了《汽车消费贷款(kuǎn)管理办法》，允许(xǔ)国有(yǒu)独资商(shāng)业银行试点开办汽(qì)车消费贷款业务。其中提到，汽车消费贷款期限最长(zhǎng)不超过5年，借款人的借(jiè)款额应符合以下规定：以质押方式申请贷(dài)款的(de)，或银(yín)行(xíng)、担保公司提供连(lián)带责任保(bǎo)证的，首期(qī)付款(kuǎn)额不得少于购车款的20％，借款额最高不得超过购车(chē)款的80％；以(yǐ)所购车辆或其他不动产抵(dǐ)押(yā)申(shēn)请贷款的，首期付款额不得少于购(gòu)车款的30％，借款额最(zuì)高不(bù)得超过购车款的70％；以第三方保(bǎo)证方式申(shēn)请贷款的（银行、保险公司除外(wài)），首期付款额不少(shǎo)于购车款(kuǎn)的40％，借款(kuǎn)额(é)最高不得超过购车款的60％。随后，贷款购车(chē)极大地刺激(jī)了汽车市(shì)场。

2000年以前，我国汽车消费信贷从总(zǒng)体来看质(zhì)量还是(shì)比较高的，坏(huài)账(zhàng)的滋生起源于2002年下半(bàn)年。当时已(yǐ)有银行将汽车贷款首期付款额降到(dào)了10％，而且将还款期限延长至了8年。各大银行争相效仿，却忽视了风险管理。截至2004年底，全国至少有945亿元的个人(rén)车贷无法回收(shōu)，不良贷款(kuǎn)率超过50％。

2004年，政府(fǔ)为规范汽车贷款业务管理，防范汽车贷款风险，促进汽车(chē)贷款(kuǎn)业务除了零首付，汽车金融还能怎么玩健康发展，中国人民银行和原银监会出(chū)台了《汽车贷款管理办法》。在相关部(bù)门对行业监管趋严的背景下(xià)，各银(yín)行开始突击整治车贷坏账，其中几家(jiā)银行暂停了个人汽车贷款业务。

2017年(nián)10月13日，中国人民银行和原银监会对《汽车(chē)贷款管理办法》进行修订并(bìng)发布。其中提到，汽车贷款发放实施贷款最高发放比例要求(qiú)制度，贷款人发放的汽车(chē)贷款金额占借款人(rén)所购汽车价格(gé)的(de)比例(lì)，不得超(chāo)过贷款最高发(fā)放比例(lì)要求；贷款最高发放(fàng)比例要求由中国人民银行、中国银行业监督管理委(wěi)员会根据宏观(guān)经(jīng)济、行业发展等(děng)实(shí)际情况(kuàng)另行规定。几日后，中国(guó)人民银行、原(yuán)银监会又发布了《关(guān)于调整汽车贷款有关政策的通知(zhī)》，明确自用传统动力(lì)汽车贷款最(zuì)高发放比例为80％；自用新能源汽车(chē)贷款最(zuì)高发放比例为85％。

本(běn)次政策(cè)调整不是“大水漫灌”

20年前，汽车消费贷款的“大水(shuǐ)漫(màn)灌”令(lìng)不少金融机构踩(cǎi)坑，那么，此(cǐ)次“0首付”车(chē)贷(dài)重出(chū)江(jiāng)湖是否(fǒu)值得探讨？

中国汽车流通协会金融分会副秘书长周(zhōu)伟强调，这次(cì)车贷政策的推出并不是“大水漫(màn)灌”，可以看到政府对(duì)汽车消费金融贷(dài)款(kuǎn)监管的态度(dù)仍然是支持和审慎的，不希望金融出(chū)现系统风险。20年(nián)前，国内中(zhōng)产阶层购买力并(bìng)不扎实，整个社会信用体系建设处于初级阶段(duàn)，金(jīn)融机(jī)构(gòu)在风险管理上的经验相对不足，因此引发了金融风险(xiǎn)。

他指(zhǐ)出，“0首付”金(jīn)融产品的推(tuī)出有望对车市繁荣起(qǐ)到促进作(zuò)用，但(dàn)最终效果需(xū)持谨(jǐn)慎乐观态度(dù)。允许金融机构在满足风险控制的前提下(xià)，调整首付比例。但应注意什(shén)么样的客户能够享受到(dào)“0首付”，银行和金融机构要确保资产质(zhì)量不降低，就必须要挑选优质客户(hù)，而资产情(qíng)况好、还款意愿强且需要“0首付”的客户占(zhàn)比(bǐ)不会太高。“0首付”推出(chū)后，需求释放的是(shì)有一定购(gòu)买能(néng)力和偿还能力，目前由于首付款不足，还在持观望(wàng)态度的客户群体。

花生好(hǎo)车相关负责人表示，“0首付”车贷背后(hòu)是否隐藏风险，取决于如何管理和(hé)运用这一金融工(gōng)具。

首先，汽车消费贷款作为一种金融手段，使得更多消费者能够提前实现购车梦想，促进了汽(qì)车市场的繁(fán)荣。然而，车贷也(yě)存在(zài)一定(dìng)的风险，特别是在管理不善、风险控制不严格的情况下，可能导致金融风(fēng)险的爆发。

他认为，当年车(chē)贷爆发金融风险的原因主要(yào)有以下几点：第一，信贷政策过于宽松，使得一些信用状况不佳、还款(kuǎn)能力不足的借款人也能获(huò)得贷款(kuǎn)，导致(zhì)了贷款风险的积累。

第二，风(fēng)险管理不到位。银行在(zài)发放贷款时，对借款人的(de)信用评估、还(hái)款能(néng)力审查等方面存在(zài)瑕疵(cī)。同(tóng)时，对于(yú)车贷的抵(dǐ)押(yā)物——汽车，也没(méi)有进行有效的风(fēng)险管(guǎn)理和处置措施。这使得在借款人违约(yuē)时，银行难以有效回收贷款。

第三，市场环境(jìng)变化。随着汽车市(shì)场竞争的加剧和消费者购(gòu)车需求的下降，部分借款人出现还款(kuǎn)困难，导致车贷坏账率上升。此外，一些(xiē)不法分子也利用(yòng)车贷进行诈(zhà)骗等违(wéi)法(fǎ)行为，进一步(bù)加剧(jù)了风险。

北方工业(yè)大学经济管(guǎn)理学(xué)院杨(yáng)汀博士接受《中国汽车报》记者采访时表示，与很多违约危机一样，当(dāng)出现(xiàn)信贷激励(lì)政策后，金融机构在扩(kuò)大信贷规模的同时，如(rú)果风控手段相对滞后，就很容易导(dǎo)致后续(xù)的违约问题。所以，本次《通知》特别(bié)强调，一定要(yào)在“风险(xiǎn)可控”的前提(tí)下开展业务。

监管及(jí)风控(kòng)手段显著升(shēng)级(jí)

相比20年前，现在的(de)金融监管(guǎn)政策、风控手段无疑都有所升(shēng)级。而且本次《通(tōng)知》的发布也对金融机构放贷的风(fēng)险管理提出了明确要求，并不是完全(quán)放任的。《通(tōng)知》指出，要切实加强汽车贷(dài)款全流程管理，强化贷前审查和贷后管理，持续完善借款人信用风险评价(jià)体系和抵质(zhì)押品价值评估体系，保障贷款(kuǎn)资产(chǎn)安全，严防贷款(kuǎn)资(zī)金挪作他用。

花生好车相关负责人告诉记(jì)者，相比20年前，我国汽车金(jīn)融管理和风控水平大大(dà)提升(shēng)，主要体(tǐ)现在：监(jiān)管政策的全(quán)面强(qiáng)化，当前的金融监管政(zhèng)策(cè)更为全面和严格；风控手段的科(kē)技化，如大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)技术被广泛应用于信用评估、风险评估(gū)等方面，使得风险评估(gū)更为准确和高效(xiào)；金融机构还加(jiā)强了与征信机构、第三方数据提供商等的合作，共享信息，提升风控(kòng)水平(píng)。

他(tā)建议，金融机构采(cǎi)取以下措施，进一步提(tí)升贷款质量，降低金融风险。第一，要严格执行贷款政策(cè)。金融机构在发放汽车贷款时，应严格按照(zhào)政策规定执行(xíng)，确保贷款(kuǎn)发放给信用状(zhuàng)况良好、还款能力(lì)充足的借款人。对于不符合条件的借款人，应坚决拒(jù)绝发放贷款。

第二，要加强(qiáng)风险评估和管理(lǐ)。金融机构应加强对借款(kuǎn)人的风险评估和管理(lǐ)，利(lì)用先进的技术手段提(tí)升(shēng)评估准确性。同时，对于已(yǐ)发放的贷款，应定期进行风险(xiǎn)监测和评估，及时发现并(bìng)处理潜在风险。

周伟表示，经(jīng)过20年经济发展与市场磨砺，当(dāng)前国内消费者购买力提升，对于个人征信的感(gǎn)受更加(jiā)直观，同时(shí)金(jīn)融机构对客户甄别，风险管理能力越来越高、技术(shù)手段(duàn)日益完善。这些(xiē)都有助于降(jiàng)低金融风险(xiǎn)。

而且，实际(jì)上一些融资租赁公司针对特(tè)定车型已经具备了汽车“零(líng)首付”风险管理经验。现在从国家(jiā)主流金融机构(gòu)也可以做，第一是可以(yǐ)促消费第二也体现了金融市场现代化的(de)趋势(shì)。从金融业务的属性看，金融(róng)的作用在(zài)于服务大众，提高百姓生活质量，因此需要金融机构基(jī)于不同消费者推出(chū)能够(gòu)匹配(pèi)其需求，有吸引力，高质量的产品。

杨汀也表示，随(suí)着物联网技术在汽车金融领域的应用，远(yuǎn)程(chéng)预警、远程(chéng)锁车等功(gōng)能都不难实现。但她也表示，从实(shí)际(jì)运营来看，车辆上的预警装置还是有可能被恶意拆除的，银(yín)行、融资租(zū)赁企业(yè)不(bù)可掉以轻心。

融资租赁同样(yàng)大有可为

从(cóng)汽车金融(róng)成熟市场(chǎng)来看，融资租(zū)赁确实(shí)是主流销售渠(qú)道。以德国大众汽车(chē)金融服务公司为例，2023年(nián)，在(zài)应(yīng)收客户款中，租赁(lìn)业(yè)务占比(bǐ)为60％；2022年，在(zài)应收(shōu)客户(hù)款中，租赁业务占比为58％。国外汽车租赁业务的复合度更高，不只是融(róng)资(zī)，而是融(róng)资＋服务。以欧洲第二大租赁机构法(fǎ)国巴(bā)黎银行旗下的汽(qì)车租赁公(gōng)司Arval为例，2023年其利润中融资业务的利(lì)润(rùn)（金融息差）为6.73亿欧元(yuán)，而服务的利润为8.79亿欧元。

不过，本次《通知》中没有提及汽车融资租赁的相关内容，令汽车金融人士略感遗憾。

周伟告诉记者，从目前国内(nèi)市场看，车贷分期市场更大，百姓接受度更高，对市场促进拉动效果更明(míng)显。国内融资租赁(lìn)业(yè)务遇到(dào)过一些障碍，也爆发过一(yī)些风险，相(xiāng)较之(zhī)下当(dāng)前(qián)车贷资产质(zhì)量更好。

花生(shēng)好车上述负(fù)责人表示，车贷和(hé)融(róng)资租赁面临的人群不一样，此次政策主要是在激励另一类人群的购买力。作为融资租(zū)赁(lìn)行业的参与(yǔ)者，企(qǐ)业同样希望政策制定者能够持续关注汽车金(jīn)融市场的动态变化，根据(jù)市(shì)场实际情况(kuàng)适时调整政策。同时企业(yè)也会加(jiā)强(qiáng)与(yǔ)汽车制造商、经销(xiāo)商、金融机构等多个行业(yè)协(xié)作和信息共享的机会，这将有助于提升整个市场的运行(xíng)效率和风险控制水平，促进市场健康发展。

杨汀也指出，融资租赁和贷款是截然不同的(de)业务，有不同的交易结构。以这次(cì)政策的(de)核(hé)心(xīn)“刺激点”——最高贷款发放为例，融资(zī)租赁本(běn)来就没有最高发放比例限制。初始阶段，融(róng)资租赁是全额融资。出租人全额出资购买设备。体现在汽车上，就是全额(é)买车，然后(hòu)出(chū)租给承租人使用。在经(jīng)营性(xìng)租赁(lìn)中，出租人还可以留出相当比例的残值。比如残值留(liú)30％，那么承租人(rén)只需要针对剩余的70％款(kuǎn)项进行还本付息、偿付租金就可以了。

“汽车融(róng)资租赁一定会是未来(lái)大有可为的(de)业务方向，这是金融交易(yì)的客观(guān)规律使然。但在发展过程中，类似于汽车信贷，过于追求规模而忽视(shì)了(le)风控进而导致违约激增的风险也必须引起重视。”杨汀说。在(zài)融资租赁交易(yì)中，租赁物——也就(jiù)是汽车，是风控核心。在交易形式(shì)上、在法律(lǜ)上，租赁(lìn)物的所有权归出租人所有。但在实际运营(yíng)中，出租人能否牢牢(láo)把握(wò)住所(suǒ)有权，要看(kàn)租赁公司自己(jǐ)的能力。

在(zài)承租人大多为中(zhōng)小客户的情况下，出(chū)租人如何低成本地监控租(zū)赁物(wù)？如何对抗潜在的“善意(yì)第三人”问题？这(zhè)需要技术手段＋谨慎风控态度。在牢牢把握住所有权后，万一承(chéng)租人违约(yuē)，出(chū)租人如何(hé)取回租赁物(wù)，取回后又如何(hé)处置？处置(zhì)后能否补偿损(sǔn)失、甚至盈(yíng)利？这(zhè)考验的是租(zū)赁(lìn)公司对二手设备的(de)管理能力。所以，租赁公司也需要(yào)借助技(jì)术发(fā)展，提升自身(shēn)的风控能力(lì)，同时需要像国外先(xiān)进租(zū)赁公司一样，增加业务复合度，进而增加盈利来源。

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