又有红利基金延长募集！超九成同类基金近期业绩回撤

　　每经(jīng)记(jì)者任飞每经编辑肖芮冬

　　9月20日，景(jǐng)顺长城基金发布公告称，旗(qí)下在募基金(jīn)景顺(shùn)长城中证国(guó)新港股通央企红利ETF联(lián)接将延长募集期，原定9月20日截止认购，现延长至10月17日。这(zhè)是继此前农(nóng)银(yín)汇理红利甄选、银(yín)华中证港股通高股息ETF、银河上证国有企业红利ETF延(yán)长募集期(qī)后，又一(yī)只延长(zhǎng)募(mù)集期(qī)的红利类(lèi)基金，且下半年以来，红(hóng)利基金的新发募集(jí)期延长频发。

　　此前，红利基金因其(qí)稳健的投资收益备受市场关注(zhù)，不过Wind统计显(xiǎn)示，8月以来，截至9月19日，328只(zhǐ)红利基金当中仅有13只取得正收益，投资(zī)胜率的(de)下降也反映出当前资金(jīn)对红利资产(chǎn)的谨慎态度，特别是随(suí)着股价(jià)或指数的上(shàng)涨，对应标的股息率也开始(shǐ)下降。

　　9月20日，景(jǐng)顺长城基金(jīn)发布公(gōng)告称，旗下在(zài)募基金景顺长城中证国新(xīn)港股通央企红利ETF联(lián)接基(jī)金将延(yán)长募集期，原定(dìng)9月20日截(jié)止认购，现(xiàn)延长至10月17日。

　　作为今年曝光度最高的(de)一类基金，无(wú)论是主动型的红利策略还是被(bèi)动型指(zhǐ)数基金，高股息、红(hóng)利(lì)类的(de)基金广泛吸引资金关注，特别(bié)是在震荡市下，这(zhè)类(lèi)资产凭借稳健的收益增长在(zài)整个公募行业赚足了眼球。

　　然而，景顺长城旗下这只基金延(yán)长募集(jí)并不是孤例。此前，农银汇理(lǐ)红(hóng)利甄(zhēn)选、银华中(zhōng)证港股(gǔ)通(tōng)高股息ETF、银河上证国(guó)有企业红利ETF等均公告过要延长(zhǎng)募集期的消息。

　　值(zhí)得关注的是，这些延(yán)长募集的公(gōng)告多出自今(jīn)年下半年，尽(jǐn)管还有不少红(hóng)利类(lèi)基金(jīn)等待发行又有红利基金延长募集！超九成同类基金近期业绩回撤，但市场中的确也有不少观点在(zài)质疑(yí)红利策略的(de)可(kě)持续性。

　　有分析指出，随着核心个股(gǔ)以及(jí)指数的不断上(shàng)涨(zhǎng)，计算股息率的分母端也就(jiù)是股票价格不断上涨，在阶(jiē)段性(xìng)个股股息不变的情况之下，上涨(zhǎng)行情反而是在削弱(ruò)个股及指数(shù)的(de)股息率，当遇到以绝(jué)对收益(yì)为目标的资金想要兑现收益时，就会选择提前离(lí)场(chǎng)。

　　如此(cǐ)来看，红利类资产的股(gǔ)价(jià)动态发生调整，个股及指数的股息红(hóng)利也在动(dòng)态回归(guī)合理又有红利基金延长募集！超九成同类基金近期业绩回撤(lǐ)的状态(tài)。但需(xū)要指出的(de)是，在回调阶段，一些(xiē)不具备风险承(chéng)担能力的资金也不一定就此抄底或定投加仓，反而造成了因(yīn)观望而(ér)导致募资端出现困局。

　　当然，从基金(jīn)发行的角度(dù)来看，这类型基(jī)金仍有许多。Wind数据显示，9月(yuè)以(yǐ)来启动募集的基金当中，包括(kuò)鑫元(yuán)华证沪深港红利50指数、富(fù)国中证中央企业红利联接等(děng)产品，大部分依(yī)然是(shì)被动指数型(xíng)基金。

　　相比于基金在募集阶段出现(xiàn)延期，存量产品的业绩滑坡更值得关注。从最近一段时间来看，九成(chéng)以上的红利基金已经出现净值回撤。

　　Wind统计显示，截至9月19日，8月(yuè)以来的(de)净值增长率(lǜ)统计显又有红利基金延长募集！超九成同类基金近期业绩回撤示(shì)，328只基金当中仅有13只业绩取得正收益，如此低的投资胜率在此前并不(bù)多见。而另一方面，有关(guān)能源(yuán)红利、消费红利、医药(yào)红(hóng)利等主要(yào)的红利类指数或行业细分指数均出现了下跌。

　　如(rú)果把时间拉长来看(kàn)，今年(nián)下半年以来，有超过九成的基金净值出现回撤，且从部分主动(dòng)型基(jī)金的净值回撤(chè)来看，最近(jìn)一(yī)个月左右的回撤幅度明显加大(dà)，如(rú)华安红利精选A7月至今的(de)净(jìng)值增长率在-0.2818%，8月以来的(de)跌幅则超过3%。

　　今年(nián)二季度，险(xiǎn)资(zī)、社保等长线资金主要(yào)加仓了公用事业、资源品和银行等红利资产，也使得这类型基金的机构持仓份(fèn)额(é)提升明显。但随着净值的回落，这一投(tóu)资者结构(gòu)是否会发(fā)生(shēng)变化值得关注。

　　根(gēn)据国金(jīn)证(zhèng)券的研报统计，截至2024年中，机构增持份额最多的普通股(gǔ)票型基金当中，前海开源股息率100强A、博道红利智航A等跻身统计前(qián)十名；而一些规模在1亿元以上(shàng)、5亿元以下的小规模基金当中，鹏扬红利优选也是机构持仓占比提升较快的前十名基金之一。

　　那么(me)，站在当前时点之下，红利(lì)策略以及红利类(lèi)资产的投资还是否(fǒu)具有价值？

　　业内普遍公认的逻辑是(shì)，尽管部分个股股价上涨使(shǐ)得股息(xī)率下降(jiàng)，但(dàn)就(jiù)很多红(hóng)利指数的成(chéng)分股来(lái)看，也是动态调整的，以保持指数股息率的稳健。就部(bù)分个股(gǔ)的估值调整来看，有些依然没(méi)有到达(dá)合理的估(gū)值范畴。

责任编辑：何松琳

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