又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！

近年来，部分上(shàng)市公司存在业绩亏损、财务造(zào)假、信披违(wéi)规、受到(dào)监管(guǎn)处罚等情况，被投资者“用脚投票”，股价一蹶不振，甚至由此锁定退(tuì)市。

4月25日，*ST美尚大跌(diē)6.90%，收(shōu)盘价报0.27元，已连续14个交易(yì)日收盘价低于1元，即使后续公(gōng)司股票连续(xù)20%涨停(tíng)，也无法重返(fǎn)1元，达到“连续20个交易日低于1元(yuán)”退(tuì)市条(tiáo)件，提(tí)前锁定退市。

锁定“1元退市”

在多重风险暴露下，*ST美尚还是迎来了“1元退市”的命运。

近日，*ST美尚多(duō)次发布公告(gào)提醒投资者，公司股票存在可能因股价低于面值被(bèi)终止上市的风险。截至4月(yuè)25日(rì)收盘，公司股票收盘价连续14个交易(yì)日低于(yú)1元。根据创业板股票(piào)上市规则相(xiāng)关规(guī)定，上市公(gōng)司连续(xù)20个交易日每日股(gǔ)票收盘价均低(dī)于1元，深交所将终止其股票上市交易。

据证券(quàn)时报记者计算，在(zài)接下来的6个交易日中，即使公司(sī)股票每日收盘价均实(shí)现20%涨停也无法重返1元，由此(cǐ)提前锁(suǒ)定退市。

*ST美尚因2020年度的财务报告被中兴华会计师事务所（特殊(shū)普通合伙）出具了无法表示意见的审计报告，公司股(gǔ)票交易自(zì)2021年5月7日起(qǐ)被(bèi)实施退市风险(xiǎn)警示。

截至2020年12月31日，因公司存在控股(gǔ)股东及关联方占用公司9.91亿元资金的情形，截至(zhì)2021年4月(yuè)30日，已偿还占(zhàn)用的资金(jīn)9617.61万元，剩余8.95亿元未偿还，且截至2021年4月(yuè)30日暂(zàn)无(wú)可行解决方案。公司股票(piào)自2021年5月7日起被(bèi)叠加(jiā)实施其他风(fēng)险警(jǐng)示。

此外，公司因存在最近三个会计(jì)年度(dù)扣除非经常(cháng)性损益前后净利润孰低者均为负值(zhí)，且最近一年审计报告显(xiǎn)示公(gōng)司持续经营能力存(cún)在不确(què)定性的情形，公司股票(piào)于2023年4月27日起被叠(dié)加实施(shī)其他风险警示。

此前，*ST美尚已公告(gào)，预计公司2023年亏损4.4亿元—6.2亿元(yuán)。这意味着，公司将连续4年亏损。此前，公司2020年至2022年连续(xù)巨亏共计18.27亿元(yuán)。

多重负面缠身

*ST美尚步入退(tuì)市局面，主要因为公司存在多重风险。

4月21日晚，*ST美尚发布公告，因财务会计核算不规范、未按规定履行信息(xī)披露义务，公司于近日被深圳证监局采取责(zé)令(lìng)改正的监管措(cuò)施。

与(yǔ)此同时，因涉嫌(xián)信息披露违法违规，公司(sī)已于4月19日被中国证监会立案。

梳理过往公告可知(zhī)，这并非*ST美(měi)尚首(shǒu)次被立案。2021年12月(yuè)，公司及(jí)控股股东王迎燕因信息披露违法违规等，曾被(bèi)中(zhōng)国证监会立案(àn)，目前公司相关当事人(rén)已收到行政处罚(fá)决定书。

除上述问题外，*ST美尚还存在2022年度业(yè)绩预告信息披露不准确、2021年及2022年(nián)内部控制自我评价报告未(wèi)如实披露重大缺陷、使用个人账户管(guǎn)理公(gōng)司资金、三会运作不规范、关联方登记不(bù)完整、内幕信息知情人登记管(guǎn)理(lǐ)不到(dào)位、内部管理制(zhì)度更新不及时等问题(tí)。

事实上，早在2023年7月，*ST美尚(shàng)就因连续多年财务造(zào)假、欺(qī)诈发(fā)行被监管处罚。

根据(jù)行政处罚决定书，公司在2012年至2020年上半(bàn)年期间通(tōng)过提前确认应收账款、虚记银(yín)行利息收入、不按(àn)审(shěn)定金额调整项目收入、虚增(zēng)子公(gōng)司收入等方式(shì)虚增净利润，累(lèi)计虚增利润(rùn)超4亿(yì)元。

因存在未披(pī)露非经营性资金占用、叠加(jiā)长期财务(wù)造假(jiǎ)，*ST美尚构成在2018年度非公开发行期间以欺骗手段骗取(qǔ)发行核准，触及欺诈发行。

鉴(jiàn)于前述情况，中国证监会决(jué)定对*ST美尚(shàng)责令改正，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)1330万元罚款；对实控人王迎燕、徐晶分别处以(yǐ)1510万元及53万元罚款，并对王迎(yíng)燕(yàn)采(cǎi)取(qǔ)证券市场终身禁入(rù)措施；其他责任人被(bèi)处以5万元(yuán)至70万元罚款。

值得一提的是(shì)，作为组(zǔ)织操(cāo)控前述违法行为的主要责任人，*ST美尚实控人(rén)王迎燕还因操纵自家股票在今年2月份被处罚。

具体(tǐ)来说，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎(yíng)燕(yàn)、私募机(jī)构上海永树资产管理有限公司法人(rén)代(dài)表(biǎo)季云（35岁）实际控(kòng)制“吴某”等113个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户，集中(zhōng)资金优势、持(chí)股优势，连续交易“美尚(shàng)生态”，对“美(měi)尚生态”进行操纵。操(cāo)纵股价期间，账户组(zǔ)累计(jì)买入31.4亿股，买入399.84亿元(yuán)；卖(mài)出31.38亿股，卖出397.98亿元，累计交易额近800亿元。然而，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组竟然还亏损2.38亿元。

对于上(shàng)述行为，中国证监会决定对王迎(yíng)燕(yàn)、季云分(fēn)别处以500万元(yuán)、300万元罚款。

公开资料显(xiǎn)示，2016年，王迎燕曾(céng)以50亿身家首次登上《胡润百富榜》，成为知名女富豪。

市场“新陈代(dài)谢”加速

作(zuò)为我国资本市场(chǎng)一项关键的基础性制度，退市(shì)制(zhì)度一(yī)直备受各方关注。

4月12日，按照中央(yāng)深改委《健全上市(shì)公司退市机制实施方案(àn)》确定的原则和方向，国务(wù)院《关于加强(qiáng)监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》明确提出要进一步严(yán)格强制退(tuì)市标准，畅通多元退出渠道(dào)，削减“壳”资源价值，强化退市监管。证监会深入贯彻落实上述要求，坚持“两强(qiáng)两严”的基调，结(jié)合当前(qián)资本市场实际，制定(dìng)发布了《关于严格(gé)执行退市制度(dù)的意见》，证(zhèng)券交易所修(xiū)订完善(shàn)相关(guān)退市规则。

退市新规着眼于提升存量上市公司(sī)整体质量，通过严(yán)格退市标准，加大对“僵尸空壳”“害群之马”出清(qīng)力度削减“壳”资源价值，可谓“良币驱逐劣(liè)币”；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市(shì)公司投资者保(bǎo)护。

今年以来，已经退市并被摘牌的公司有(yǒu)*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱(ài)迪、ST鸿达、ST贵人、新海退、退市博天。ST星源已(yǐ)收到交易所的(de)退市决定(dìng)，因公(gōng)司股票触及交易类(lèi)强制(zhì)退市情形，被(bèi)交(jiāo)易所作出终(zhōng)止(zhǐ)上市决定，不进(jìn)入退市整理期。

此前，近期已有*ST民控、*ST美盛、*ST新纺(fǎng)、*ST太安、*ST美(měi)尚等多(duō)家公(gōng)司(sī)股票锁(suǒ)定退市(shì)情形。随(suí)着2023年年报披(pī)露截止日临近，预计将有更多已经实施退市风险警示(shì)的公司，因财务指标未能改善而加入退市名单。

“退市制度的完善对于提高上市公司质量(liàng)起(qǐ)到了非常积极的推动作(zuò)用。一(yī)些业绩不佳、财(cái)务状况(kuàng)差的公司如果不能达到资本市场的标准，其(qí)持续存在对整个市场的发展都会构成(chéng)较大(dà)的风险。而那些被强制退市的公司也可以更加(jiā)重视自身的(de)经营和(hé)管理(lǐ)，通过提高公(gōng)司的整体质素来争取重(zhòng)新(xīn)上(shàng)市。”安爵资(zī)产董(dǒng)事(shì)长刘(liú)岩向证券时报记者表(biǎo)示。

在刘岩看(kàn)来，退(tuì)市制度实际上对(duì)所有的上市企业都起到了良好的警醒和鞭策(cè)的作(zuò)用。特别是对那些存在欺诈发(fā)行、信息披(pī)露造(zào)假等行为的害群之马，更要坚决打击，决不手软，不仅要强制终止这类(lèi)公司的上市资格，更要让相关责任人员承担经(jīng)济和法(fǎ)律的后(hòu)果，这(zhè)对维护市场的(de)公平、公正，奠定资(zī)本巿场的基石作用至关重要。

银河(hé)证券认为，退(tuì)市最(zuì)新规定通过(guò)增加退市情形，提高亏损公司的营(yíng)业收入退(tuì)市指标，完善交易(yì)类退市指标等一系列举措，加快问题公(gōng)司出清(qīng)，健全市场优(yōu)胜劣汰机制，有助于提高上市公司整体(tǐ)质量，更好地保护投资者的权益。

责编(biān)：叶(yè)舒筠

校(xiào)对：冉燕青

近年来，部分上(shàng)市公司(sī)存在业绩亏损(sǔn)、财务造假、信披(pī)违规、受到监管处罚等情况，被投资者(zhě)“用脚投票”，股价一(yī)蹶不振，甚(shèn)至由此锁定退市(shì)。

4月25日，*ST美(měi)尚大跌6.90%，收盘价报0.27元(yuán)，已(yǐ)连续14个(gè)交易日收盘价低于(yú)1元，即使后(hòu)续公司股票连续20%涨停，也(yě)无法重返(fǎn)1元，达(dá)到(dào)“连续20个(gè)交易日低于1元”退市条件，提前锁定退市。

锁定“1元退市”

在(zài)多重(zhòng)风险(xiǎn)暴露下(xià)，*ST美尚还是迎来了“1元退市(shì)”的(de)命运。

近日，*ST美尚多次(cì)发布公(gōng)告提醒投资者，公司股票存在(zài)可能因股价低于面值(zhí)被终止上市的风(fēng)险。截至4月25日收盘，公司股(gǔ)票收盘价连续14个(gè)交易日低于1元(yuán)。根据创业板股票(piào)上市规则(zé)相(xiāng)关规定，上市公(gōng)司连续20个交易日每日股票(piào)收盘价(jià)均(jūn)低于1元，深交所将终止其股票上市交易(yì)。

据证(zhèng)券(quàn)时报记者计算，在接下来的6个(gè)交易日中(zhōng)，即使公司股票每日(rì)收盘价均实(shí)现20%涨停也无(wú)法(fǎ)重返1元，由此提前锁定退市。

*ST美尚因2020年度的财务报告(gào)被中兴华会计师事务所（特殊普通合伙(huǒ)）出具了无法表(biǎo)示(shì)意见的(de)审计报告，公司股票交易自2021年5月7日起被实施退(tuì)市(shì)风险警示。

截至2020年12月(yuè)31日，因公司存在控股股东及关联(lián)方(fāng)占用公司9.91亿元资(zī)金的情形，截至2021年4月30日，已(yǐ)偿还占用的资金(jīn)9617.61万元，剩余8.95亿元未(wèi)偿还，且截(jié)至2021年(nián)4月30日暂无可行解决(jué)方案。公司股票自2021年5月7日起被叠(dié)加实施其他风(fēng)险警示。

此(cǐ)外，公司因存(cún)在最近三个会计年度扣除非经常性损益前后(hòu)净利润孰低者均为(wèi)负值，且最近一(yī)年审计报告显示公(gōng)司(sī)持(chí)续(xù)经营能力存在不确定性的(de)情形，公司股票于2023年4月27日起(qǐ)被叠加实施其他风险警示。

此前，*ST美尚已公告，预计公司2023年亏损4.4亿元—6.2亿元。这意味着，公司将连续4年亏损。此前，公司2020年至2022年连续巨亏共计(jì)18.27亿元。

多重负(fù)面缠身

*ST美尚步入退市(shì)局面，主要因(yīn)为公司存在(zài)多重风险。

4月21日晚，*又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！ST美尚发布公告，因财务会计(jì)核(hé)算不规(guī)范、未按规定履行信息披(pī)露义务，公司于(yú)近日被深圳证监局采取责令改正的监管措施。

与此同时，因涉嫌信息披露违法违规(guī)，公司已于(yú)4月19日被中国(guó)证监会立(lì)案。

梳理过往公告可(kě)知，这并非*ST美尚首次被(bèi)立案。2021年12月，公司及(jí)控(kòng)股股(gǔ)东王迎燕因信息披(pī)露违法违规等(děng)，曾被中国证监会立案，目前公司相关当事人已收到行(xíng)政处(chù)罚决定书。

除上述问题外，*ST美尚还存在2022年度业绩预告信息披露不(bù)准确、2021年及2022年内(nèi)部控制自我评价报告未如实披露重大缺陷、使用个人账户管理公司资金、三会运作不规范、关联方登记不完整、内幕信(xìn)息知情人(rén)登记管理不(bù)到位、内部(bù)管理制度更新不及时等问题。

事实上，早在2023年7月(yuè)，*ST美尚就因连续多年财务造(zào)假、欺诈发行(xíng)被监管处罚。

根据行政处罚(fá)决定书，公司在2012年至2020年上半(bàn)年期间通过提前确认应收账款、虚记银行利息收入、不按审定金(jīn)额调整项目收入、虚增子公司收入等方式虚增净利润，累计虚增利润(rùn)超(chāo)4亿元。

因存(cún)在未披(pī)露非经营性资金占用、叠加长期财(cái)务造假，*ST美尚构成在2018年度非公开发行期间以欺(qī)骗手段骗取发行核准，触及欺诈发行。

鉴(jiàn)于前述情况，中国证监会决定对*ST美尚责(zé)令改正，给予警告，并处以1330万元罚款；对实控人王迎燕、徐晶(jīng)分别处以(yǐ)1510万元及53万元罚款，并对王迎燕采取证券市(shì)场终身禁入措施；其他责任(rèn)人被处以5万元至70万(wàn)元罚款。

值得一(yī)提的是，作为组织操控(kòng)前述违(wéi)法行为的主要责任(rèn)人(rén)，*ST美尚实控人王(wáng)迎燕还因(yīn)操纵自家股票在(zài)今年2月份被处罚。

具体来说，2018年6月12日至 2020年7月(yuè)3日，王迎燕、私募机构上海永树资(zī)产管(guǎn)理有限(xiàn)公司法人(rén)代表季(jì)云（35岁）实际控制“吴某”等113个证券账户，集(jí)中资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)交易“美尚(shàng)生态”，对“美尚生态”进行操纵。操纵股价(jià)期间，账(zhàng)户组累计买入31.4亿股，买入399.84亿(yì)元(yuán)；卖出31.38亿股，卖(mài)出397.98亿元，累计交易额近800亿元。然而，扣除佣金和相关税费，账户组竟然还亏损2.38亿元。

对(duì)于上述行(xíng)为，中国证监会决定(dìng)对王迎燕、季云分别处以500万元(yuán)、300万元罚款。

公(gōng)开资(zī)料显示，2016年，王迎燕(yàn)曾以50亿身(shēn)家(jiā)首(shǒu)次登上《胡润百富榜(bǎng)》，成为知(zhī)名女富豪(háo)。

市场“新陈代谢”加速

作为我国资本市场一项关键的基础性制度，退市制度(dù)一直备受各方关注。

4月12日，按照中央深改委《健全上市公司退(tuì)市机制实施方案》确定的原(yuán)则(zé)和方向，国务院《关于加强监管防范风险推动资本(běn)市场高质(zhì)量(liàng)发展的若干意(yì)见》明确提出要进一(yī)步严格强制退市标准，畅通多元退出渠道(dào)，削(xuē)减“壳”资源价值，强化退市监管。证(zhèng)监会深入贯彻落实上述要求，坚持“两(liǎng)强两严”的基调(diào)，结合当(dāng)前资本市场实际(jì)，制定发布了《关于(yú)严格执行退市制度的意(yì)见》，证券交易所(suǒ)修(xiū)订完善相关退市规则。

退市新规着眼(yǎn)于(yú)提升存量上(shàng)市(shì)公司整体(tǐ)质量，通过严格退市标准，加(jiā)大对“僵尸空壳(ké)”“害群之马”出清力度削减“壳”资(zī)源价(jià)值，可谓“良币驱逐(zhú)劣币”；同(tóng)时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者(zhě)保护。

今年以来，已经(jīng)退市并被摘牌的公司有*ST华仪、*ST柏龙(lóng)、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达、ST贵人、新海退、退市博天。ST星源已收到交易所的退市决定，因公(gōng)司股票触及交易类强制退市情形，被交易所作出终止上市决定，不进(jìn)入退(tuì)市整(zhěng)理期(qī)。

此前，近期已有*ST民控、*ST美(měi)盛、*ST新纺、*ST太安、*ST美尚等多家公司股票锁定退市情形。随着2023年年报披露截止日临(lín)近，预计将有(yǒu)更多已经实施退市风险警示的公司(sī)，因财务指(zhǐ)标未能(néng)改善而加入退市名单。

“退市制度的完善(shàn)对于提高上市公司质量起到了非常积(jī)极的推动(dòng)作用。一些业绩(jì)不佳、财(cái)务状况(kuàng)差的公司如果不(bù)能达到资本市场的(de)标准，其持续存在对整个市场的发(fā)展都会构成(chéng)较大(dà)的风险。而那些被强制退(tuì)市的公(gōng)司也可(kě)以更加重视自身的经(jīng)营和管理，通过提高公司的整体质素来(lái)争取重(zhòng)新上市。”安爵资(zī)产董(dǒng)事长刘(liú)岩向证(zhèng)券时报记者表示。

在(zài)刘岩看(kàn)来(lái)，退市制度实际上对(duì)所有的上市企业都(dōu)起到了良(liáng)好的警(jǐng)醒和鞭策的作用。特别是对那些存在欺(qī)诈发行、信息披露造假等行为的(de)害群之(zhī)马，更要坚决打击，决不手软，不仅要强(qiáng)制终止这类公司的上市(shì)资格，更要让相关责任人员(yuán)承担经济和法律的后果，这对维护市场的公平(píng)、公正，奠定资本巿场的基石作用至关重要。

银河证券认为，退市最新规定通过增加退市情(qíng)形，提高亏损(sǔn)公司的营业收入退市指标，完善(shàn)交易类退市指标等一系列举措，加快问题公(gōng)司出清，健全市场优胜劣汰机制，有助(zhù)于提高上(shàng)市公司整体质量，更好地保护投资者的权益。