苹果的“AI茅”之路只走了一 半

今年(nián)苹果发布会最大的亮点，也许是和(hé)华为“撞档”，又或者是替腾(téng)讯“发布”新手(shǒu)游，但肯定不是(shì)iPhone 16。

9月(yuè)10日(rì)，苹果(guǒ)秋季新品发布会与华为见(jiàn)非凡品(pǐn)牌盛典相(xiāng)继举行，iPhone 16系列也与HUAWEI Mate XT同日发布。

不过，两大厂商的新品卖点各不相同，华为更加强调三折叠屏手(shǒu)机的“引领性(xìng)、创新性、颠覆性”；苹果备受关注的(de)则是苹果人工智能 (Apple Intelligence)。首(shǒu)席执行官蒂姆·库克表示，新(xīn)款iPhone 16从一(yī)开始(shǐ)就为人工智能而设计，“标志着一个激动人心的新时代的开始”。

尽管苹果对iPhone 16的诞生赋予特殊意义，但在定价方面，相比(bǐ)华为19999元(yuán)起的高售价(jià)，苹果(guǒ)iPhone 16系列四款 新手(shǒu)机(jī)的定价与iPhone 15系列一致。这样的定价策略，一定(dìng)程度上
反映出苹果(guǒ)面临的(de)前所未有的市场挑战(zhàn)。

当(dāng)然(rán)，也有人认为，该(gāi)定价充分抓住(zhù)了部分消(xiāo)费者“买新不买旧”的消费(fèi)心理，加上苹果人工智能的发布(bù)，苹(píng)果手机下半年销量(liàng)有望实现较大增长。

那么，苹(píng)果能否上演“王者归来(lái)”的剧本，又或者依(yī)旧难掩颓势？

一、销量下滑 后，苹果(guǒ)没能改变“游戏规则”

苹(píng)果的“挤牙膏式(shì)创新”一直备受诟病。CNN报(bào)道中(zhōng)曾称，自2020年推(tuī)出支持5G的iPhone 12以来，苹果(guǒ)几乎没有(yǒu)给消(xiāo)费者(zhě)提供令人信服(fú)的理(lǐ)由来换机，iPhone在过去数年来销售一直低迷。

失去(qù)创新对于一家科技公司来说意味着失去“灵魂”。因(yīn)此，近年(nián)来，苹果在竞争 激烈的中国市场逐(zhú)渐掉队。Canalys数据显示(shì)，2024年第二季度(dù)，中国(guó)大陆智能手(shǒu)机市(shì)场在经历上(shàng)一季度的回暖拐点后实现进一步复苏，出货量同比增长10%，重回7000万台水平。但是苹果出货排名退至(zhì)第(dì)六，市场(chǎng)份额同比略微下降(jiàng)2%，占据14%的市场份额。反映到业绩中，苹果2024年第三财季财报显(xiǎn)示，大中(zhōng)华地区营收同比(bǐ)下降了(le)6.5%。

与此同时，放弃(qì)造车业务后，苹(píng)果“All in AI”，寄予厚望的可穿戴设(shè)备也(yě)表现低迷。据(jù)IDC消息，自2月(yuè)份推(tuī)出以(yǐ)来，苹果尚未在一个季度内售(shòu)出10万台Vision Pro。第二季度美国销量达到8万(wàn)台左右(yòu)，预计本季度将下降(jiàng)75%，至略(lüè)高于1.9万台。这意味着(zhe)这款头显设备在(zài)2024年的销(xiāo)量不会超过50万台(tái)，远低
于苹果(guǒ)100万台的目标(biāo)。

智能手机和(hé)可穿戴设备销(xiāo)售双双不及预期，新款iPhone 16的发布对苹果是今年(nián)内“翻盘(pán)”的最后机会。

具 体来看，苹(píng)果发布会(huì)主要(yào)展(zhǎn)示了以下(xià)内容：

1.宣布苹(píng)果人工 智能 （Apple Intelligence）将在十月(yuè)推出，首先投放美国，12月投放英语(yǔ)国家市场（澳大利亚、加拿大、新西兰、南非、英国），明年开始投放到中国、法国、日本、西班牙。

2.iPhone 16系列新机：新增(zēng)相机控制功能按键，搭载全(quán)新的A18系列(liè)芯片，售价较15系(xì)列保(bǎo)持不变。

3.发布经过重新 设计的Apple Watch Series 10，具备(bèi)睡眠呼吸暂停检测功能；发布升级版(bǎn)的AirPods Max，新(xīn)增(zēng)橙(chéng)色、紫色和星光三种新颜色。

按理说继WWDC 2024大会后正(zhèng)式确认 苹果人工智能推出时间(jiān)，应该备受(shòu)关注，但是，整场发布会下来，新产品本身亮点甚至追(zhuī)不上帮腾(téng)讯“发布”的(de)新游戏《王者荣耀：世界》。

事(shì)实上，相比三折 叠屏手机的备受(shòu)欢迎，苹果的“AI”创新确实不受(shòu)看好(hǎo)。随着华为Mate XT非凡大师开启预订，目前华为(wèi)商城显示(shì)该产品预约人数已(yǐ)超300万。而反观苹果，据分析师郭明錤称，苹果订购的iPhone 16型号略少于(yú)iPhone 15，这与苹果AI（Apple Intelligence）将促使(shǐ)iPhone升级的
观点(diǎn)相左。

发布(bù)会后(hòu)，市场对苹果新产品的反应也较为平淡。

不少市场观点认为(wèi)，此次发布会上没有展示任何能(néng)够改变游戏规则(zé)并(bìng)预示苹果将获得(dé)巨额收入增长的东西。

原因很简(jiǎn)单，资本市场逐渐对人工智能商
业化持谨慎态度，市场担(dān)心进行人工智能大规模投(tóu)资的公司难以迅速获得回(huí)报。比如(rú)，贝莱(lái)德表示，人工智(zhì)能整体的(de)资本支出具备推动转型浪潮(cháo)的潜(qián)力，这种浪潮是由(yóu)颠覆性趋势或(苹果的“AI茅”之路只走了一半huò)者结构性趋势所驱动的。

在《中国新闻周刊》一篇(piān)文章中(zhōng)，深度(dù)科(kē)技(jì)研究院院长张孝荣也表示，“AI技术创新速度(dù)越(yuè)来越快，这就要求企业不断投入研(yán)发。但在现有技术框(kuāng)架下，（企业们）难以推出具有突破性的产(chǎn)品或服务，无法满足市场快速变化的需求。在(zài)看不(bù)到(dào)明显优势的(de)情形下，现(xiàn)在的投入未必会带来技术突破和市场占
有率的提升，从而带(dài)动(dòng)业绩增长。”

换句话说，AI商业化道长路远(yuǎn)。更何况，苹(píng)果(guǒ)想凭(píng)借AI加强已有的(de)竞争优势(shì)，不仅仅要熬过漫长 周(zhōu)期，还要战胜竞争对手。

二(èr)、AI手机厂商群雄并起，苹果能否占得先机？

AI手机大势所趋。Canalys报告显示，2024年全球16%的智能手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至54%，AI手
机市场以63%的年(nián)均复合增(zēng)长率(lǜ)增长。

作为智能手机发展的下一个重要增长点，加码AI手机(jī)厂商越来越(yuè)多。

在国内，头部品牌荣耀、OPPO、vivo、小米自2023年陆续全部入局AI赛道(dào)，制定并公布了其(qí)AI战(zhàn)略。而作为(wèi)苹果在全球市场(chǎng)主要竞争对手的三星，也已经推出Galaxy S24 系列，开启AI手机的新篇章。

不过，AI手机对芯片内存、电池续航、散热系统等硬件配置要求更高，而端(duān)侧大模型落地智能手机应用场景基础已然完备。因(yīn)此(cǐ)在软硬件创新中，也许软件(jiàn)服务先行可(kě)能性更大(dà)。

在本次(cì)发布会(huì)上(shàng)，苹果软(ruǎn)件副总裁克雷(léi)格展示了(le)4个“苹果智能”的应用场(chǎng)景：沟通(tōng)交流：AI撰写邮件、短信和各类文件，或(huò)者生成表情(qíng)包；重现(xiàn)回(huí)忆：输入文字，搜索过往照片、视频；专注(zhù)要紧
事务：“苹果智能”会自动归(guī)纳各类邮件(jiàn)和软件，并生成(chéng)摘要替代原(yuán)先的推送；以及新(xīn)Siri：数百种你可以 让Siri做的事情(qíng)。

可以看出，苹果人工智能基本是在原有应用的基础上做了“渐进式创新”，还谈(tán)不上“颠覆”。科技记者古尔曼直言“别对(duì)iPhone 16抱(bào)太大希望”，他表示，iPhone 16外观设计(jì)和上代相比变(biàn)化不大(dà)，备受期待的AI系统的(de)各(gè)项功能需(xū)要分阶段推(tuī)出，无法创(chuàng)造推(tuī)动iPhone 16升级热(rè)卖的“超级周期(qī)”。

除了创新不足，苹果还有一大困境是不具备自研大模型，在AI 应用生态上更依赖第三方开发者。IDC分析师Ryan Reith指出，消费(fèi)者会关注苹果智(zhì)能，但今(jīn)天有GPT，以及各种其他 解决方案，消费(fèi)者可以在他们当前（的其他）设(shè)备上使用AI，所以苹果智能很难直接(jiē)驱动新的消费者购买。

展望未来，AI手机大趋势不变，但(dàn)是智能手机已经是成熟市场，增量空间有限。Canalys预计，长期来看，2024年至2028年全球智能手机出货量将以2%的年复合增长率(lǜ)温和(hé)增长。而发力(lì)AI手(shǒu)机的厂商拥挤程度正在加剧，苹果没有在AI手(shǒu)机方(fāng)面展示 出独特优势(shì)，未来潜(qián)力存(cún)疑。

同时(shí)，从估值来看(kàn)，苹果在“AI概念
股”中也不具备独特吸引力。分析师Bill Maurer指(zhǐ)出，苹果的市盈率几乎是其2025年预期收益的29倍（财年；在9月结束(shù)）。这个数字与(yǔ)同行微软大致(zhì)相(xiāng)同，但按百分(fēn)比计算，苹(píng)果的收入和收益增幅预计(jì)仅为微软的(de)一半左(zuǒ)右。此外，Alphabet和Meta的增(zēng)长速度与微(wēi)软大致相(xiāng)同，估值也更(gèng)合理。

站(zhàn)在由人工智能(néng)驱动的重大升级周期前夕，苹(píng)果叠加高估值与低迷(mí)表(biǎo)现，理应被重估。

来源：美股研究社

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