控股权上移，“新疆旅游第一股”西域旅游将易主，能否谋得出路？

　　界面新闻记者(zhě) | 陈慧(huì)东

　　上市(shì)四年后，有(yǒu)着 “新疆旅(lǚ)游第一股” 之称(chēng)的西域旅游（300859.SZ）将(jiāng)易主(zhǔ)。

　　9月6日盘后，西域旅游公告，控股股东天池控(kòng)股与新疆文化旅游投资集团有限公司(sī)（以下简称“新疆文旅投”）投(tóu)签署《表决权委托意向协(xié)议》，天(tiān)池控股将持有(yǒu)的3664.2万股股票(piào)的表(biǎo)决权独家、无偿、不可撤(chè)销(xiāo)、排他且唯一地委托给(gěi)新(xīn)疆文旅投行使。若表决权委托事项实施，可能(néng)导致公司控制权变更(gèng)。新疆文旅(lǚ)投将成为公司控股股东(dōng)，新疆维吾尔自治区人民政府(fǔ)国(guó)有资产监督管理委员会将成为公司实际(jì)控制人。

　　透镜研究创始人况玉清对界面新闻记者表示，“目前各地的(de)国资都在大量地买壳，主要目 的是为了把各地方政府产业基金投的一些项目，通过(guò)资产重组、并购等方式装入上市公司，实现投资人的退出。目前上市公司在(zài)进行投(tóu)融资并购的时(shí)候，一般在同业领域进行的投融资并购，在当地(dì)会有较好的产业契合度(dù)，也会更容易获得监(jiān)管的支持。”

　　作为新疆境内唯一(yī)国(guó)有旅游上市公司平台(tái)，西域(yù)旅游于2020年8月(yuè)上市，四年间(jiān)已(yǐ)两次因财务类不达标在退市边缘“挣扎(zhā)”。

　　2020年，西域(yù)旅游营收(shōu)同(tóng)比减少78.76%至0.51亿元，净利亏损0.43亿元。由于西(xī)域旅游2020年度经审计的净利润（扣除非经常性(xìng)损益前(qián)后(hòu)孰低 ）为(wèi)负值(zhí)且营(yíng)收低于1亿元，公司“披星戴帽”。2021年，旅游业复苏(sū)，西域旅游“摘星脱帽”。2022年，公司再因触及财务类退市指标“披星戴(dài)帽”。

　　中泰证券研报表示，低空游控股权上移，“新疆旅游第一股”西域旅游将易主，能否谋得出路？览项目有望成为(wèi)西(xī)域(yù)旅游未来重要的成长级，公司与亿航智(zhì)能合作开展低空游览(lǎn)项目，测算(suàn)当执飞eVTOL数(shù)量达1控股权上移，“新疆旅游第一股”西域旅游将易主，能否谋得出路？20架次时，低空 游览项目可为公司贡献(xiàn)3.8亿收入(rù)和1.9亿净利润。预计公司2024-2026年营业收入分(fēn)别为3.71/4.97/6.88亿元，归母(mǔ)净
利润分别(bié)为1.34/1.76/2.81亿(yì)元。

　　以上述预测(cè)来看，西域旅(lǚ)游(yóu)需在今年下半年实现营收2.67亿元，实现归母净利润(rùn)1.05亿元，并(bìng)非易事。

　　每年二季度至三季度是新(xīn)疆旅游的旺季，上市(shì)以来公(gōng)司第四季度(dù)均为净(jìng)利亏损状态。西域旅游今年上半年(nián)已呈现出“增收不增利”态势。据西域旅游披露的2024年半年报，公(gōng)司(sī)上半年实现营收1.04亿元(yuán)，较去年同期增(zēng)长了(le)9.14%；实现归母净(jìng)利润0.29亿(yì)元，同比略降4.38%。

　　公司核心业务的(de)盈利水平也较上年同期下(xià)降。今年上半年(nián)，公司旅游(yóu)客运业务实现营收
0.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.44%；毛利率58.54%，比上
年 同期(qī)下降1.43%。

责任编辑：江钰涵

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