麦迪科技：医疗业务根基扎实新能源光伏开启新发力周期

4月29日晚间，“医疗(liáo)+光伏”双主业公司麦迪科技（603990.SH）披露2023年年报(bào)及2024年一季报(bào)。2023年，在新能源光伏业务的投(tóu)产与销售推动下，公司收入规模实现翻倍，同比增长102.33%，达到6.18亿(yì)元，2024年一季度同比(bǐ)增长57.38%，单季度实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)1.11亿元。

但因光(guāng)伏新业(yè)务开展前期投入较大，且报告期内公司加大了(le)人才引入力度，推高了费用(yòng)支出，结(jié)合光伏行业市场(chǎng)行情的波动，公(gōng)司2023年亏损约 2.69亿元。2024年一(yī)季(jì)度公司业绩扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈，实现归母净利(lì)润989.15万元。

纵观年报不(bù)难发现，公司各项业务经营本身不乏亮点，“医(yī)疗数智化 +光伏产业(yè)”的经营模式正帮助公(gōng)司打开业务(wù)的新发力周期。

技术融合助(zhù)力打造数智化医(yī)疗生态

医疗信息化是麦迪(dí)科(kē)技(jì)自设(shè)立以来(lái)一直专(zhuān)注的业(yè)务领域。十八年长期发展的积累下，公司已研发(fā)形成了DoCare系列(liè)临床医疗管理信(xìn)息系统(tǒng)产品和Dorico数字(zì)化手术室(shì)及数(shù)字化急(jí)诊急救平台整体解决(jué)方案，实现了对覆盖全国32个省份近2400家医疗机构的终端用户覆盖，其中三级甲等医(yī)院超过800家(jiā)。在临床信息化市(shì)场，公司已经形成了明显的先发优势并树立了良好的品牌形(xíng)象(xiàng)。2023年，公司软件和信息技术服(fú)务业收入2.60亿(yì)元，同(tóng)比小幅增长，同时毛利率提升2.91%，作为业务及业绩基(jī)石支撑了公司新业务的发展。

更值得(dé)一提的，则是2023年以(yǐ)来公司在技术(shù)融合方面的业务突破。公司最新的智慧急救产品整合了5G、卫星、VR、无人机、车联网等先进技术，支持为城市提供海、陆、空一体化应急救援完整解决方案(àn)。公司在描述(shù)发展战略时也指(zhǐ)出，接下来将结合创新技(jì)术积极(jí)布局低空急救应用场景，探索合作机会，持续提升城市(shì)一体化应急(jí)救(jiù)援(yuán)解决方案覆盖边界。

生殖医学为核心的医疗服务业务也是看点之一。2023年(nián)医疗服务收入同比增长16.24%，实现营(yíng)收(shōu)5660.25万元。2019年，公司成功收(shōu)购专注于“试管婴儿”治疗的专科医院(yuàn)玛丽医院，顺利进入辅助生殖医疗服务领域。据了解，玛丽医院在该领域本身就具备扎实的基础，是国家卫(wèi)健委核准开展(zhǎn)同时拥有IVF-ET与ICSI技术的454家辅助生殖技术的医疗机构之一。2023年，随着公(gōng)共(gòng)卫生事件影响消退、政策对于生(shēng)育的日渐重视，以及公司(sī)积极(jí)推动线上为主的营销推广(guǎng)，公司辅助生殖业务量(liàng)显著增(zēng)长，2023年共计(jì)完成1382例取卵周期，完成1074例移植周期。

论及发展(zhǎn)战略，公司表示将与云计算、人工智能、机器人等前端技术公司开展多维合作，探索(suǒ)技术(shù)及(jí)业务新(xīn)型整合方式，携手助力服务型人形(xíng)机器人在(zài)医(yī)疗大健康(kāng)产业落地，满足患者从疾(jí)病救治到健康管理的完整需求。同时加强(qiáng)辅助生(shēng)殖医疗服务业务持续拓(tuò)展和(hé)规模化，打造新型数智化医疗生态体系。

光伏收入超(chāo)3亿元转换效率已达26.49%

医疗板块业绩的扎实(shí)表现，为麦迪科技“医疗+光伏(fú)”的双主业发展战略提供了有力(lì)的支撑。绵阳市国资入主至今(jīn)，新能源光(guāng)伏业务的发展无疑已(yǐ)成为麦迪科技业务经营最大的看点。

2023年2月(yuè)，全资子公司炘皓新能源与绵阳市安州区政府(fǔ)签订(dìng)协议(yì)，以安州区的(de)9GW N型(xíng)TOPCon电池片生产基(jī)地为切入点，建设年产9GW高效(xiào)单(dān)晶电池智能工(gōng)厂项目。报告期内公司高效完成了(le)项目(mù)工厂(chǎng)设(shè)备入场(ch麦迪科技：医疗业务根基扎实新能源光伏开启新发力周期ǎng)及产线调试工(gōng)作，至2023年5月首条产(chǎn)线已贯通并(bìng)下线首片电池片(piàn)。2023年年末(mò)，该光伏(fú)电池项(xiàng)目已基本(běn)建设完成，全年实现营业收(shōu)入超(chāo)3亿元。

在光伏领域，转换(huàn)效率往往是衡量产品品质及技术水平的重要指标(biāo)。公(gōng)司始(shǐ)终以研发创(chuàng)新为核心，以技(jì)术创新带动产品(pǐn)降本增效。2023年，公司在N型TOPCon高效光伏电池片基(jī)础上，导入了(le)激光麦迪科技：医疗业务根基扎实新能源光伏开启新发力周期SE工艺、高阻密(mì)栅工艺、Fine line印刷工艺(yì)、激光LECO技术等多(duō)项前沿(yán)技(jì)术，有效提高了光伏电池的转(zhuǎn)换效率。截至目前，公司(sī)所生(shēng)产的光伏电池平均量产转换效率(lǜ)已达到26%，最(zuì)高转换(huàn)效率已达(dá)到26.49%，处于行业领先水平。

公司(sī)预计，随着二、三季度下游需求持续旺盛以及硅(guī)片去库存，光伏电池片成(chéng)本能够继(jì)续下行，且(qiě)电池片将会成为比较核心(xīn)的供应，达到相(xiāng)对紧缺状态。市场环境若呈现向好(hǎo)趋势，或有助(zhù)于公司光伏产品的加速(sù)放量，并(bìng)推动业绩的持续改(gǎi)善。

据太平洋证券预测，若公司光伏业务推进顺利(lì)，2024年及2025年公司TOPCon电池片出货量(liàng)将分别达到6GW及9GW，助力公(gōng)司(sī)业绩增(zēng)长。随着光伏项目(mù)产(chǎn)能(néng)持续爬坡，规模效应显现(xiàn)，结合在双碳目(mù)标的背(bèi)景(jǐng)下光伏行业(yè)需求的逐步释放，公(gōng)司也(yě)有望凭借光(guāng)伏(fú)电池片的放量，构建起(qǐ)业绩(jì)增长的第二曲线。

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