明星基金集体加仓“宁王”！

来源：券商中国

明星基金(jīn)集体加仓(cāng)“宁王”！

4月21日晚，兴证全球基(jī)金旗下多只基金一季报披(pī)露，最新(xīn)调仓动态浮(fú)出(chū)水面。其中(zhōng)值得关注的一个共性是，多只基金增持宁德时代，包括谢治宇、叶峰管理(lǐ)的兴全合(hé)润，谢治宇、程剑管理的兴全合宜，董理(lǐ)管理的(de)兴全趋势(shì)投(tóu)资，乔迁管理的兴(xīng)全商业(yè)模(mó)式优选。

一周之前，宁德时代发布了2024年一季报业绩(jì)，一季度实现营业(yè)收(shōu)入797.71亿元，同比下降10.41%；同时实现归属于上市公司股东的净利润105.10亿元，同比增长(zhǎng)7%。

多家机构发(fā)布研报以“超出预(yù)期”形容宁德时代(dài)一季度业绩表现(xiàn)，并上修其后续业绩预期。一季报披(pī)露后，宁(níng)德时代在业(yè)绩说明会上表示，公司一季度产能利用率(lǜ)高于去(qù)年同期(qī)，目(mù)前宁德时代在(zài)全球动力电池(chí)市场份(fèn)额同比进一步提升5个百分点，国(guó)内市场份额占比已(yǐ)经接近五成。财报显示(shì)，受益(yì)于锂价走低(dī)，宁德时代毛利率水平进一步提升，达(dá)2021年后最高水平(píng)。

从股(gǔ)价表现来(lái)看，今年(nián)一季度宁德时代股(gǔ)价涨超16%。而截至最新收盘日（4月19日），该股报收190.8元/股(gǔ)，总(zǒng)市值为8393亿元，较最高市(shì)值缩水近一半。

谢治宇：坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值

一季报显示，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的兴全(quán)合润和兴全合宜(yí)仍(réng)然保(bǎo)持高(gāo)仓位运作，截至(zhì)一季度(dù)末，两只基金股票市值占(zhàn)基金资产净值比分别(bié)为(wèi)90.17%和91.34%。基金规(guī)模继续小幅下滑，分别为217.02亿元和133.1亿元，较去年四季度末相比(bǐ)分别环比下降6%和(hé)8%。

持仓变化(huà)方(fāng)面(miàn)，兴全合润一(yī)季度增(zēng)持宁德时代，截至一季度末持股数(shù)量为550.46万股，较去年四季度增长59%，该股成为基金第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，中微公司进入前十大重(zhòng)仓股，海康威视、工业富联退出。截至一季度末，兴全合润前十大重仓股为海尔智家、澜(lán)起科技、三安光(guāng)电、宁德时代、晶晨股份、梅花生物、公(gōng)牛(niú)集团、通富微电、中微公司、新产业。

可投港股(gǔ)的兴全合宜在一季度也加仓了宁德时代，截至一季度末持股(gǔ)数量为337.64万(wàn)股，持股数量较去年(nián)四季度增长62%，此外，新产业(yè)退出前十大重仓行列，泡泡玛(mǎ)特进入。截至一季度末，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为快手-W、宁德时代、澜(lán)起科技、海尔智家、三安(ān)光电、梅花(huā)生物、晶(jīng)晨股(gǔ)份、公牛集团、泡泡玛特(tè)、通富微(wēi)电。

谢治宇(yǔ)在一(yī)季报表示，今年一季度国内宏观呈现弱复苏态势，地(dì)产基建低迷，出口增速有所回升；美(měi)联储降息(xī)预期升温(wēn)，海外PMI超出荣枯线(xiàn)，整体海外(wài)经济延续复苏态势。从各板块看(kàn)：金(jīn)铜油等(děng)资源品出现上涨，AI应用领域不断拓宽，智能驾驶在海外与国内均(jūn)出现阶段性较大进(jìn)展，低空(kōng)经济开始在深圳等(děng)地蓬勃发展，以旧换新持续为经济提供动(dòng)能。从市场风格看，低估值高分红关注度仍高，而新兴领域进展同样值得关注。

上(shàng)述两只(zhǐ)基金在报告期内均维(wéi)持了较高仓位，对人工智能、智能驾(jià)驶、AI 应用、医药消费等相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。

董理：看好科(kē)技类(lèi)行业、国企龙头、周期反转三大方向

兴全基金旗下另一明星(xīng)权益产品兴全趋势投(tóu)资，自2023年8月28日开始，由(yóu)基金经理董(dǒng)理独自管理，截至2024年一季度末，该基金规(guī)模为(wèi)156.19亿(yì)元，较去年四(sì)季(jì)度(dù)末的159.08亿元略有下滑。

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一季度，该基金的前十大重仓股变化不大，宁(níng)德时代新进，澜起科技退(tuì)出。值(zhí)得一提的是，2023年年报显示，该基金持有宁德时代52.26万股，至一季度末持仓数量已达311.74万股。Wind数据显示，宁德时(shí)代一季度股(gǔ)价均价(jià)为163.55元(yuán)，若以该(gāi)数值粗略计算，该基金一季度(dù)买(mǎi)入金额大约在4.24亿元。

截至一季度(dù)末(mò)，兴全趋势投资前十大(dà)重仓(cāng)股分别为北方(fāng)华创、顺络电子(zi)、保利发展、美的(de)集(jí)团、国网信通、立讯精(jīng)密、宁德时代、招(zhāo)商蛇口、海螺(luó)水泥、兴森科技。

兴全趋(qū)势投资一季报(bào)表示，在稳增长政策助力下，国内经(jīng)济实(shí)现了(le)2024年的开门(mén)红，1月—2月出口和制造业投资维持较高(gāo)景气度，消费维持韧性，而(ér)近期专项债发行加(jiā)速有望(wàng)支撑基建回升；3月两会确定了2024年(nián)全(quán)年的GDP目标为 5%，因此2024年稳增长(zhǎng)政(zhèng)策仍有望持续发力以呵护经济持续回升(shēng)，在此过程中，我国经济结构转型升(shēng)级的进程也没有(yǒu)放缓，经济高质量发展的基础不断巩固。

董理表示，虽然股市(shì)在流动(dòng)性(xìng)问题修复后持续回升，但目前估值仍处于低位，主要看好三个方向的投(tóu)资机会：首先，国内经济稳中向好态势稳固(gù)，此前市场对经济的悲观预期有所(suǒ)修复(fù)，半导体、电子等科(kē)技类行业与宏观经济相关度较高，其景气度有望触底回升，同时明星基金集体加仓“宁王”！这(zhè)类(lèi)行业作为新质生产力的典型代(dài)表，有望成为未来产业(yè)政策重点发力的方向(xiàng)；其次，国内经济仍(réng)在持续的转型升级，往高质量发展的方向前行，在此背景下，与经济结构(gòu)转型升级和未来政策支(zhī)持方向相契合的行业具备投资机会(huì)，优选竞争格局良好、同时分红具有吸引力的央国企(qǐ)龙头(tóu)；最(zuì)后，部分(fēn)顺(shùn)周期行业此前因(yīn)为市(shì)场对于经济的悲观(guān)预期出现了较大幅(fú)度的回调，当前市场预期较低，估(gū)值处于低位，在经济(jì)预期(qī)修复背(bèi)景下，周期反转或带来投资机会(huì)。

乔迁：积极配置(zhì)长期能够维持自身(shēn)竞争优势的行业龙头

乔迁管理的兴全(quán)商业模式优选，截至(zhì)一季度末，该(gāi)基金规模(mó)为(wèi)108.96亿元，较2023年四季度(dù)末(mò)的107.76亿元略有增长。

一季度，该基金仍然保持高仓位运(yùn)作，截至一(yī)季度末，股票市值占基金资产净(jìng)值比(bǐ)92.45%。宁德(dé)时代同样新进该基金前十大重仓，持仓数量为156.6万股。此外(wài)，立讯精密、思源电气、鹏鼎控股(gǔ)、德赛西威、顾家家居调入，通富微电、东山精密、歌尔股份、长电科技、紫金矿业、晶晨股份调(diào)出。截至一季度末，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为海尔智家、立讯精密、鱼跃医疗(liáo)、澜起科技、顾家家居、海澜(lán)之家、思(sī)源电气、宁德时代、鹏鼎控股、德赛西威。

兴全商业模式优选(xuǎn)一季报表示，一(yī)季度市场整体波(bō)动较大，全球政治经济复(fù)杂局面延续，在短(duǎn)期(qī)不(bù)确定性较多的情况(kuàng)下，市场结构分化加剧。一方(fāng)面，短期(qī)基(jī)本(běn)面支撑度较强的红利、资源、人工智能、出口等方(fāng)向(xiàng)涨幅靠前；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，包含长期(qī)较多成长(zhǎng)性预期的公司在不确(què)定因素(sù)较多的背景下，由于投资者对长(zhǎng)期问题难(nán)以(yǐ)形成更明确的定价，估值收敛明(míng)显，股价波动较大。市场整体风险偏好下降。

乔迁表(biǎo)示，一季度，基金(jīn)权益类仓位水平平稳。结构上重视(shì)长周期基本面和估值(zhí)的匹配度，行业分布相对均衡。成长(zhǎng)性行业中仍然保持对科技创新产业链相关配置的权(quán)重；同时一些长期能够维持自身(shēn)竞争(zhēng)优(yōu)势的行业龙头，维持优异资产和报表质量的能力仍然显著，经过一(yī)段时间的产业(yè)调整和估值消化后，从长期视角看(kàn)股东回报能力已具备相当吸引力(lì)，基(jī)金进行了更为积极的配置。总体而言，基金(jīn)仍然坚持以长周期内自下而上精选个(gè)股为首要基础，同时考虑将中观及宏观因素作为重要的背景考量，重视股票的定价保护，以期在短期(qī)不确定性因素较(jiào)多的环境下，尽可能把握长(zhǎng)周期，力争获取收益确定度更大的部分(fēn)。基金(jīn)仍然以为(wèi)投资者创造合理的中长期价(jià)值为首要宗旨。