凌晨，大规模袭击，巴勒斯坦总统中断访问！降息将至，大宗商品如何配置？

美股巨震！

本周以来，市场一直密切关(guān)注英伟达的季报，投(tóu)资者关注的焦点包括英伟达Blackwell芯片的交付时间表，以及人工智能（AI）需求的最新情况。

今天(tiān)凌晨公布的财报显示，英伟达的利(lì)润和销售额比去年同期增(zēng)长了一倍以上，超过了(le)华尔街的预(yù)期。

具体来看(kàn)，英伟(wěi)达第二财季营收300亿(yì)美(měi)元(yuán)，分析师预期(qī)288.6亿美(měi)元；第二财季数据中(zhōng)心营收为263亿美元(yuán)，分析师预期(qī)250.8亿美元；预计第三财季营收(shōu)325亿美元，上下浮动2%；分析师预期319亿美元；第二(èr)财季游(yóu)戏营收29亿美元，分析师预期 27.9亿美元；第(dì)二财季(jì)调(diào)整后毛(máo)利润率75.7%，分析师(shī)预期75.5%；第二财季调整后每股收益为0.68美(měi)元，分析师预期0.64美(měi)元；维持(chí)每股季度派息1美分不变；批准额(é)外500亿(yì)美元的股票回购计划。

财报公布后，英伟达股价盘后(hòu)先涨后(hòu)跌，一度下跌(diē)8%。有分析指出，造成英伟达盘后大跌的原(yuán)因是，该公司(sī)公布的营收(shōu)预测低于最乐观的市场预期，从而引发了投资者(zhě)对其爆炸式增长正在减弱的担忧。

在英伟达财报的压力下，美股三大指数集体收跌，以科技股为主的纳指跌超1%。超微电脑跌超19%，理想(xiǎng)汽车跌超16%。

以(yǐ)军(jūn)称在约旦河西岸多地展开行动，巴勒斯坦总统中断访问回国

据央(yāng)视新闻消息，当地时(shí)间8月28日，巴(bā)勒斯坦总统阿巴斯决定缩短对沙特的访(fǎng)问行程，并于当天(tiān)回(huí)国，以跟进以色列在约旦河西岸北部(bù)行动的进展(zhǎn)。

巴(bā)勒斯坦总统府发言人纳比勒·阿布·鲁代奈(nài)当天表(biǎo)示，以色列在约旦河西(xī)岸杰宁、图勒凯尔姆(mǔ)、图巴斯等地行动的不断升级及其在加沙地(dì)带实施的“种族灭(miè)绝”，将导致可怕而危险的后果。

以色列国防军当地时间8月28日在(zài)社交媒体发(fā)布以军(jūn)、以(yǐ)色(sè)列(liè)国家安全(quán)总局（辛贝(bèi)特）以及以色列警方三方的联合声明。声明称，当地时间27日夜间到28日凌(líng)晨，以方(fāng)安全部门在约旦河西岸北部城市杰宁和图勒凯尔姆展开(kāi)大规(guī)模军事行动(dòng)。声明还(hái)称以方在杰宁等地发起空袭，共打死7名巴(bā)勒斯坦武装人员。以方地面部队还在杰宁和图勒凯尔姆(mǔ)打死2名巴武装人员并逮捕多人，还缴获(huò)步枪、弹药等武器装备。此外，以方还拆除了巴武装组织在行动地区埋设的爆炸物。

王毅同(tóng)沙利文举行战略(lüè)沟通

据央视新(xīn)闻消息，8月27日至28日(rì)，中共(gòng)中央政治局委员、中央外办主任王(wáng)毅(yì)在北京(jīng)同美国总统国家安全(quán)事务助理沙利(lì)文举行新一轮战略沟通，进行了坦诚、实质性、建设(shè)性(xìng)讨论。

王毅表示，中美(měi)关(guān)系历经跌宕起伏，梳理其中(zhōng)的经验教训(xùn)，有助于(yú)更好开辟(pì)未来，找到中美两个大国(guó)的正确相处(chù)之道。

一是中美关系要保持正确(què)方(fāng)向，关键在于两国(guó)元首把舵引航。双方应该秉持相互尊重、和(hé)平共(gòng)处(chù)、合作共(gòng)赢原则，落实两国元首共识，推动中美关系(xì)稳(wěn)定、健康、可持续发展。

二是中美两国要(yào)避免冲突对抗(kàng)，关键在于遵(zūn)守三个联合公(gōng)报。要(yào)维护两国建交的政治基础，尊重中国的主权(quán)和领土完整，尊重中国的政治制度和发(fā)展道路，尊重中国人民的正当发展权利。

三是中美互动要顺利开展，关键在于平等相待。从实力地位(wèi)出发不(bù)是国与国交往的正确方式。

四是中美关系要行稳致远，关(guān)键(jiàn)在于巩固民(mín)意基础。应当(dāng)为人(rén)民之间的交往搭建更多桥梁、铺设更多道路，而不是设置障(zhàng)碍。

五是中美双方要(yào)实现和平共处，关键(jiàn)在于树立正确认知。中国对内致凌晨，大规模袭击，巴勒斯坦总统中断访问！降息将至，大宗商品如何配置？力于让中(zhōng)国人民过上美好(hǎo)生活，对外努力为世(shì)界和平发展作出更大贡献。美方不能用自己走过的(de)道路臆测中(zhōng)国(guó)，也不要用(yòng)国强必霸的模板(bǎn)镜像中国。

王(wáng)毅介绍了中国共产党(dǎng)二十(shí)届三中全会精(jīng)神，强调(diào)这次会(huì)议是(shì)中国改革开放新的重要里程碑，为外界读(dú)懂中国提供了新视野，为各国共(gòng)同发展提供了(le)新机遇。

王毅强调，台湾属于中国，中国必将统一。“台独(dú)”是台海和平稳定的最大风险。美方应当把不支持“台独”的承诺落到实处(chù)，恪守一个中国原(yuán)则和中美三个联合公报，停止武装台湾，支持中国和平(píng)统一(yī)。

王毅指出，各国安全必须是共同、综合、合作、可持续(xù)的，本(běn)国的安(ān)全不能建立在他国不安全的基础上(shàng)。国家安全需要有明确边界(jiè)，特别是在(zài)经济领域更要科学界定(dìng)。美方应停止在经贸和科技领域打(dǎ)压中国，停止损害中方(fāng)正当利益。以“产(chǎn)能过剩”为借口搞保(bǎo)护主义，只会(huì)损(sǔn)害全球绿色发展，影响世界经济增长(zhǎng)。

王毅强调(diào)，中国坚定维护对南海诸岛的领土主权(quán)和海洋权益，维护《南(nán)海各方(fāng)行为宣言》的严肃性和有(yǒu)效性。美国不得以双边条(tiáo)约为借口损害中国的主权(quán)和领土完整(zhěng)，不(bù)得支(zhī)持纵容菲(fēi)律宾采取侵权行为。

沙(shā)利文表示，美中之间有分歧，有竞争(zhēng)，也有很多(duō)需要合(hé)作的领域。同意应以平等的方式对待对方，竞争(zhēng)也应当是健康、公平的。美国无意同(tóng)中国脱钩。美方(fāng)坚持一个中国政(zhèng)策(cè)，不支持台湾(wān)独立，不支持“两个中国”，不支(zhī)持“一中一台”。美国和中国将长久地在这个星球上和平共存，美国的(de)政策目标就是要找到让美(měi)中关系可持续发展的办法。美方愿同中方继续保持(chí)战略沟通，增进相互了解(jiě)、减少误解(jiě)误(wù)判。

双方还就乌克兰、中东及朝鲜半岛等问(wèn)题交换了意见。王毅表示，中国(guó)始终致(zhì)力(lì)于劝和促谈，推动政(zhèng)治解决乌(wū)克兰危(wēi)机(jī)，我们会继续做正确的事情。美方不应(yīng)向中方推(tuī)卸责任，更(gèng)不得滥施非法单(dān)边制裁。

双方就两国元首(shǒu)近期开展新一轮互动进(jìn)行了讨论(lùn)。同(tóng)意继续落实两国元首旧金山会晤(wù)重要共识，保持高层(céng)交往(wǎng)和各层级沟通，继续开展禁毒(dú)、执法和非法移民遣返合(hé)作、应(yīng)对气候变化(huà)等(děng)领域合作。同意适(shì)时举行两军(jūn)战区领(lǐng)导视频通话、第二轮(lún)中美人工智能政府间(jiān)对话等机制性(xìng)安排。

降息将(jiāng)至，大宗商(shāng)品(pǐn)如何配(pèi)置？

昨日(rì)，美(měi)联储官网公布了最新美联储贴现率会议纪要，纪要显示，芝(zhī)加哥联储、纽约联储的董(dǒng)事会成员早(zǎo)在7月就(jiù)投票赞成下调贴现率25个基(jī)点。8月(yuè)23日(rì)，美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在年度(dù)经济研讨会上表示，现在是政策调整的时候了。降息的方向是明确(què)的，进(jìn)一步坐实9月降息预期，市场(chǎng)炒作方向逐(zhú)步向降息(xī)幅度转(zhuǎn)移。

“不过，鲍威尔(ěr)并没有进一步讨论(lùn)降息的节奏和路径。CME利(lì)率期货市(shì)场显示截至年底美联储(chǔ)将(jiāng)至少(shǎo)降(jiàng)息100BP。”中辉(huī)期货股指研究员张清认为，这(zhè)意(yì)味(wèi)着在未来的(de)三次(cì)会议(yì)中至少(shǎo)有一次会降息(xī)50BP。根据(jù)近期公布的美国经济数据来(lái)看(kàn)，9月降(jiàng)息25BP的概率较大。8月制造业PMI初值48，创八个月新低，但服务业PMI连续19个月扩张。非农就业数据下修后过去(qù)一年(nián)的月均新(xīn)增非农就业人数(shù)在17万~20万的较(jiào)高水平，数据显示就(jiù)业市场虽然有所降温，但是依然相对(duì)稳健。此外(wài)，7月零售销售环比增长(zhǎng)0.7%，高于预期的0.4%，表明消费者支出依然强劲。整体(tǐ)来(lái)看，美国经(jīng)济正在降温但非未全面衰(shuāi)退，美联储更可能首次降息25BP。

中(zhōng)信建投(tóu)期货外汇与国际宏观研究员朱冠华提到，根据美联储相关(guān)成员表态，如波士顿联储主席柯林斯及费城联储主席哈克等在近期的发言来看(kàn)，渐进式降息的概率更(gèng)高，即初次降息可能落在(zài)25bp。同时(shí)，市场也在进行相似计价，市场交易显(xiǎn)示(shì)的降息25bp概率(lǜ)达到2/3。实际上，由于(yú)降息本身也代表了美联储对劳动力市场的反馈，初次降息力度过(guò)高容易(yì)使(shǐ)市场猜测(cè)劳动力市场面临更大压力，因此在(zài)市场未(wèi)出现较大(dà)风险的(de)背景下，降息25bp的可(kě)能性更高。

尽管美联储降息还未真正落地，但是市场已(yǐ)经开始有所反应，半个多月以来，东南亚市场整体(tǐ)表现较(jiào)好，其(qí)中印尼雅加达综合指数上周三创下历史新高，马来西亚吉隆坡(pō)综(zōng)合(hé)指(zhǐ)数上周二触及2020年12月(yuè)以来的最高水平，日本野村证券近日上调了印尼和马来(lái)西(xī)亚股票评(píng)级。

朱冠华表示，美联储降息一(yī)方面将改变外部市场流动(dòng)性，另(lìng)一方面将带来市场风险偏好的(de)回升，两者对以东南(nán)亚市(shì)场为代表的新(xīn)兴市(shì)场均形成利好。历史上看，自(zì)1980年以来(lái)的美联储降息进程中(zhōng)，在未发生衰退的背景下，新兴市场指数自降息开始走升(shēng)，至降息三个月、半年、一年时平均上(shàng)涨3%、10%、20%。但是，一旦发生(shēng)衰(shuāi)退(tuì)，流(liú)动性与(yǔ)风险偏好难以(yǐ)扭转(zhuǎn)，此背景下降息前半年新兴(xīng)市场指数继(jì)续回落，直至降息半年后才(cái)有所回升。

“前期(qī)受到欧美货币政策分化、中东地(dì)缘冲突加剧的影响全球金(jīn)融市场震荡分化。同时美国国债收益率上(shàng)升，美元偏强导致包括东南亚在内的新兴市场货币贬值和外(wài)国资本外流压力上升。但通过东南(nán)亚国家公布的经济数据(jù)来看，制造业PMI稳健上行显示经济(jì)仍在景气区间，随着未来美联储开(kāi)启降息周期，全(quán)球流动性压力将有所改(gǎi)善，利好东南亚股(gǔ)市。”张清称。

凌晨，大规模袭击，巴勒斯坦总统中断访问！降息将至，大宗商品如何配置？对于国内市(shì)场而(ér)言(yán)，朱冠华认为，一方面，海外流动性的宽松有利于人民币汇率压力的缓解，为国内政策利率(lǜ)调控释(shì)放出更大的宽松(sōng)空间，货币政策预期及国内流动性的改善将有助于提升(shēng)市场风险偏好和(hé)国(guó)内经(jīng)济稳增长(zhǎng)效果；另一(yī)方(fāng)面，在全球资本流(liú)动视角下，若美联储利率拐点出现，将有利于(yú)推动外资向人(rén)民币资产转移，吸引国际资本重新流入中国(guó)市场(chǎng)，成(chéng)为(wèi)A股(gǔ)增量资金的重(zhòng)要来源。当前A股在(zài)全球主要(yào)权益市场配置中(zhōng)属于低(dī)位资产，若(ruò)国内后续利好政(zhèng)策对基本面形成明显改善(shàn)，将与外资流入形成正反馈(kuì)机制，带动A股开启估值修复。

面对变动的国内(nèi)外市(shì)场，张清告诉(sù)记者(zhě)，随着海外降息，全球流动性改善，资金将从高估值的市(shì)场转向低估值(zhí)的市场。美元汇率的(de)持续下行也会令非美(měi)货币的汇率趋于稳定，包括非美货币市场的资产吸引力也(yě)会提升(shēng)。此外，自(zì)俄乌冲突以来，全球地缘政治动荡不断，未来百年未有之大变局也会进一步演绎，稳健且均衡(héng)的大类(lèi)资产配置显(xiǎn)得尤为重要，贵金属和稳(wěn)定红利资产依旧是目前高(gāo)胜率的底仓选择。

“考虑(lǜ)到此轮衰(shuāi)退与非衰退的结局(jú)目前犹(yóu)未可知，权益市场的表现(xiàn)亦不(bù)确定。主要债券(quàn)市场受到降息影响将迎来收益率的走低和价格的抬升，同时短债表现(xiàn)超过长(zhǎng)债。大宗商品市场整体在降息前半年以承压为主(zhǔ)。”朱冠华建议(yì)，商品市场可进行空头配置，贵金属受到降息利好影响较(jiào)为明确，建议进(jìn)行多头配置。

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